VITER GEICO Vice-Presidência de Gestão de Ativos de Terceiros

Apresentação em tema: "VITER GEICO Vice-Presidência de Gestão de Ativos de Terceiros"— Transcrição da apresentação:

1 VITER GEICO Vice-Presidência de Gestão de Ativos de Terceiros
Gerência Nacional de Investidores Corporativos

2 Cenário Econômico

3 BRASIL: INFLAÇÃO INFLAÇÃO
IPCA de Abril veio em 0,64%, acima das projeções do mercado de 0,60%. Acumula 1,87% em 2012 e 5,10 em 12 meses, a menor variação desde Set/2010. As perspectivas são de inflação mais controlada na próxima leitura, girando em torno de 0,50%. O desempenho da inflação ao longo do ano poderá influenciar na antecipação / prorrogação do aperto monetário previsto para 2013. Fonte: IBGE

4 BRASIL: TAXA DE JUROS Na última Ata de Reunião do COPOM, o Banco Central reabriu a porta para novos cortes da SELIC. Aprofundamento do quadro recessivo europeu e acomodação no desempenho econômico americano indicam um período de piora dos indicadores internacionais. Enfraquecimento da atividade, pressões inflacionárias sazonais e a estipulação de novas regras na remuneração da poupança dão oportunidades para o Banco Central, alinhado com os interesses do governo, realizar mais cortes na SELIC. Estímulos econômicos devem refletir no retorno da SELIC somente em Julho/2013. Fonte: Banco Central Projeção CAIXA/GERAT

5 Queda do juro real

6 BRASIL: TAXA DE JUROS REAL
Meta Atuarial Fonte: Banco Central / Projeção: CAIXA/GERAT

7 BRASIL: Taxas NTN-B Fonte: Broadcast AG Estado

8 BRASIL: CENÁRIO 2012 Previsão de nova queda na SELIC em Maio e Julho/12 chegando à 7,5% a.a. Mercado precifica manutenção da SELIC em 7,5% a.a. até o final de 2012. Cenário internacional recessivo e queda da atividade econômica aumentam a dedicação do governo em manter a taxa de juros baixa. Fundos IMA-B aproveitaram do cenário favorável, e estão com rentabilidade acumulada no ano muito superior à meta atuarial. Também em consideração ao cenário de queda da taxa de juros, fundos IRF-M 1 se destacam para investimento dos recursos com necessidade de liquidez. A bolsa é uma boa opção de investimento devido à baixa precificação das ações e ao empenho da política monetária em fortalecer a economia nacional. Porém ainda existe um certo receio devido as incertezas políticas relacionadas ao enfraquecimento da economia internacional.

9 PROJEÇÕES 2012 2013 INSTITUIÇÃO PIB IPCA Câmbio SELIC CAIXA 3,00%
5,00% 1,90 7,50% FOCUS 3,09% 5,21% 1,85 8,00% 2013 INSTITUIÇÃO PIB IPCA Câmbio SELIC CAIXA 4,00% 5,70% 1,85 10,00% FOCUS 4,50% 5,60% 9,50% Relatório FOCUS divulgado em 18/05/2012 Fonte: Banco Central e CAIXA/GERAT

10 META ATUARIAL: ONDE ESTAMOS?

11 VARIAÇÃO INDICES

12

13 Carteiras Simuladas JAN a 21/MAIO

14 Simulação 1

15 Simulação 2

16 Simulação 3

17 Simulação 4

18 Simulação 5

19 Simulação 6

20 Resumo

21 2º SEMESTRE 2012: O QUE ESPERAR?

22 + 11,52% - Qual a nossa meta? 5,21% 6,00% 4,51% 7,01%
IPCA PROJETADO 2012 * + 6,00% META ATUARIAL 11,52% META 2012 (IPCA +6%) - 4,51% IPCA+6% JAN a MAIO 7,01% META MAIO a DEZEMBRO Fonte: Boletim FOCUS 18/05/2012

23 11,52%

24 IMA-B TOTAL IMAB-5 FIDC FUNDOS DE AÇÕES: FIA SMALL CAPS
Recomendações IMA-B TOTAL IMAB-5 FIDC FUNDOS DE AÇÕES: FIA SMALL CAPS FIA DIVIDENDOS

25 "Quando escrita em Chinês, a palavra "crise" está composta de dois
Perigo Oportunidade "Quando escrita em Chinês, a palavra "crise" está composta de dois caracteres, um representa perigo, o outro representa oportunidade." (John F. Kennedy)

26 MARIO ERBOLATO NETO Gerente Executivo
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27 Meta Atuarial x Cenário 1 Juros Alto
Passado Recente: Selic – 12,50% / IPCA – 4,5% a.a Se o juro real é maior que 6,00% a.a. significa que a meta atuarial PODERÁ ser superada apenas com aplicações em renda fixa tradicional TPF. Taxas somadas para melhor entendimento. Para calcular o juros real é necessário dividir a SELIC pelo IPCA (número índice).

28 Juros Reais em Trajetória de Queda: Selic – 8,00% / IPCA – 4,5% a.a
Meta Atuarial x Cenário 2 - de Queda da Taxa de Juros Juros Reais em Trajetória de Queda: Selic – 8,00% / IPCA – 4,5% a.a Se o juro real é menor que 6,00 % a.a significa que a meta atuarial DIFICILMENTE SERÁ superada apenas com aplicações em renda fixa tradicional TPF. Taxas somadas para melhor entendimento. Para calcular o juros real é necessário dividir a SELIC pelo IPCA (número índice).

29 O que é Juro Real? * Taxas somadas para melhor entendimento. Para calcular o juros real é necessário dividir a SELIC pelo IPCA (número índice) Exemplo: Juros Real = 1,12/1,06 = 5,66%