Produtos de Investimentos Fundos de Investimentos O que é um Fundo de Investimento? Fundo de investimento é um condomínio, ou seja, todos os membros possuem.

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1 Produtos de Investimentos Fundos de Investimentos O que é um Fundo de Investimento? Fundo de investimento é um condomínio, ou seja, todos os membros possuem os mesmos direitos e deveres.

2 Produtos de Investimentos Fundos de Investimentos Fundos de Investimentos Vantagens de aplicar em um Fundo de Investimento: - Acessibilidade ao mercado financeiro - Diversificação - Liquidez - Conveniência

3 Produtos de Investimentos Fundos de Investimentos Fundos de Investimentos Conceitos - Condôminos ou cotistas: São os participantes do fundo. Possuem uma parcela do patrimônio líquido (PL) do Fundo, proporcional ao número de cotas adquiridas.

4 Produtos de Investimentos Fundos de Investimentos Fundos de Investimentos Conceitos - Cota: É a parte ideal do patrimônio líquido. O valor da cota do fundo, em qualquer dia, é calculado pela divisão do PL deste dia e o número de cotas até então emitidas pelo fundo.

5 Produtos de Investimentos Fundos de Investimentos Fundos de Investimentos Conceitos - Patrimônio líquido: É o valor total das aplicações dos cotistas, acrescido dos rendimentos.

6 Produtos de Investimentos Fundos de Investimentos Fundos de Investimentos Fundos podem ser: - Fundo Aberto: o investidor pode comprar e resgatar cotas durante o prazo de existência do fundo, que é por tempo indeterminado. - Fundo Fechado: o cotista só pode resgatar sua cotas ao término do prazo de duração do Fundo que é pré-definido. O número de cotas emitidas permanece inalterada.

7 Produtos de Investimentos Fundos de Investimentos Fundos de Investimentos Fundos podem ser: - Fundo Exclusivo: Com apenas um cotista qualificado. Motivação: política de investimentos exclusiva; taxa de administração diferenciada.

8 Produtos de Investimentos Fundos de Investimentos Fundos de Investimentos Fundos podem ser: - De Carência: com um período durante o qual o investidor não pode solicitar o resgate dos seus recursos, sem que tenha alguma penalidade. Fundos podem ter qualquer prazo de carência desde que previsto no regulamento.

9 Produtos de Investimentos Clube de Investimento Clube de Investimento Conceito É um condomínio constituído por 150 pessoas físicas no máximo, para aplicação de recursos em títulos e valores mobiliários, podendo ser administrado por corretoras, distribuidoras e bancos de investimento.

10 Produtos de Investimentos Clube de Investimento Conceito É possível constituir um clube com mais de 150 pessoas, se todos forem funcionários ou servidores da mesma empresa. A carteira deve ser composta por 51% no mínimo em ações sendo o restante em renda fixa e derivativos.

11 Produtos de Investimentos Fundos de Investimentos Fundos de Investimentos Prestadores de Serviços Administrador: aquele que constitui o Fundo, sendo o responsável legal perante os órgãos reguladores. Deve ser uma pessoa jurídica autorizada pela CVM. Gestor: é aquele que decide sobre os investimentos do Fundo. Responsável solidário pelo fundo.

12 Produtos de Investimentos Fundos de Investimentos Fundos de Investimentos Prestadores de Serviços Custodiante: é o responsável por custodiar (guardar) os títulos e valores mobiliários do fundo. Distribuidor: é o responsável por colocar ou vender as cotas de Fundo aos investidores.

13 Produtos de Investimentos Fundos de Investimentos Fundos de Investimentos Propriedade dos Ativos dos Fundos de Investimentos Os títulos adquiridos pelos fundos de investimentos são de propriedade indireta dos investidores em condomínio e estes são os únicos beneficiários dos ganhos e os únicos que sofrem impacto pelas perdas. O gestor apenas substitui o investidor na escolha e aquisição dos títulos, mas o gestor não sofre qualquer impacto pelas perdas decorrentes dos riscos de crédito, impacto pelas perdas decorrentes dos riscos de crédito, de liquidez e de mercado.

14 Produtos de Investimentos Fundos de Investimentos Fundos de Investimentos Chinese Wall As instituições financeiras que possuem áreas de Asset Management devem ter as atividades de administração da organização, especificamente aquelas relacionadas à gestão dos recursos próprios (tesouraria), segregadas da administração dos recursos de terceiros (fundos e carteiras), de forma a prevenir potenciais coflitos de interesses.

15 Produtos de Investimentos Fundos de Investimentos Classificação CVM – Fundos de Investimento Renda Fixa – devem possuir, no mínimo, 80% da carteira exposta à variação da taxa de juros doméstica ou a um índice de preços, ou ambos. Não há restrição ao uso de derivativos.

16 Produtos de Investimentos Fundos de Investimentos Classificação CVM – Fundos de Investimento Curto Prazo – devem aplicar em títulos públicos federais ou títulos privados de baixo risco de crédito (pré-fixados, indexados à taxa SELIC ou DI, indexados a índices de preços) com prazo máximo a decorrer 375 dias.

17 Produtos de Investimentos Fundos de Investimentos Classificação CVM – Fundos de Investimento Referenciado – devem identificar o indexador no nome do fundo. 95% da carteira, no mínimo, deve estar atrelada ao índice; 80% do PL devem ser títulos públicos federais ou de R.F. privados de baixo risco de crédito; derivativos apenas para fins de hedge. a referência pode ser de qualquer natureza. ex. DI, SELIC, IGPM etc.

18 Produtos de Investimentos Fundos de Investimentos Classificação CVM – Fundos de Investimento Cambial- devem possuir, no mínimo, 80% da carteira em ativos relacionados diretamente à variação de preços da moeda estrangeira ou do cupom cambial. Não há restrição ao uso de derivativos.

19 Produtos de Investimentos Fundos de Investimentos Classificação CVM – Fundos de Investimento Ações – devem possuir, no mínimo, 67% da carteira em ações admitidas à negociação no mercado à vista de bolsa de valores ou entidade do mercado de balcão organizado. Não há restrição ao uso de derivativos.

20 Produtos de Investimentos Fundos de Investimentos Classificação CVM – Fundos de Investimento Dívida Externa – devem possuir, no mínimo, 80% de seu patrimônio em títulos representativos da dívida externa de responsabilidade da União. Os derivativos são usados apenas para proteção da carteira.

21 Produtos de Investimentos Fundos de Investimentos Classificação CVM – Fundos de Investimento Multimercado – devem possuir políticas de investimento que envolvam vários fatores de risco, sem o compromisso de concentração em nenhum fator em especial. Ex. DI, moeda estrangeira, inflação, prefixado, dívida externa e ações.

22 Produtos de Investimentos Pessoas físicas estão isentas de IR: - Vendas de ações no mercado à vista de Bolsa de Valores - Operações com ouro financeiro realizadas no mês for inferior a R$ 20.000,00.

23 Produtos de Investimentos  Swap Operação negociada entre duas partes onde ocorre a troca, por um certo período, de: - Moedas (trocar R$ x US$; US$ x Yenes, etc.) - Taxas de Juros (pré-fixados x pós-fixados) - Indexadores (IGP-M x CDI, TR x IGP, etc.)

24 Produtos de Investimentos  Riscos do Swap - Riscos de Mercado: é composto pelos riscos de mercado dos indexadores envolvidos (risco do ativo do swap ser menor que o passivo do swap).

25 Produtos de Investimentos  Riscos do Swap - Riscos de Crédito: reduz-se à diferença entre as rentabilidades dos dois indexadores, pois é este valor que é devido no vencimento do contrato.

26 Produtos de Investimentos  Riscos do Swap - Riscos de Liquidez: Normalmente as operações de swap não possuem liquidez no mercado, a não ser que haja um acordo entre as duas partes do contrato.

27 Produtos de Investimentos  Tributação sobre o Swap - Base de cálculo: é o resultado positivo a ser recebido na data da liquidação. - Alíquota: depende do prazo do Swap. O resultado positivo é tributado e recolhido na fonte.

28 Produtos de Investimentos  Tributação sobre o Swap - Compensação de perdas: As perdas de swap não podem ser compensadas na apuração do resultado de renda variável. - Compensação de perdas: As perdas de swap não podem ser compensadas na apuração do resultado de renda variável. - Responsável pelo Recolhimento: a pessoa jurídica (que teve o resultado negativo), que está pagando o rendimento (a quem está tendo o resultado positivo), recolhe o IR na fonte e faz o pagamento líquido do resultado do Swap.