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Page 1 DRHS - 2010 Prof. Dr. Osni Hoss 16 Case Unitech Fase 3 Modelo Hoss de avaliação de Ativos Intangíveis.

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1 Page 1 DRHS Prof. Dr. Osni Hoss 16 Case Unitech Fase 3 Modelo Hoss de avaliação de Ativos Intangíveis

2 Page 2 Análise econômico-financeira da UNITECH Demonstrações Contábeis Case Unitech Fase 3 Quadro 16.1 (Livro p. 149) – Demonstrações contábeis ativo (R$ 1.000,00)

3 Page 3 Demonstrações Contábeis Case Unitech Fase 3 Quadro 16.2 (Livro p. 149) – Demonstrações contábeis Passivo (R$ 1.000,00)

4 Page 4 Demonstrações Contábeis Case Unitech Fase 3 Quadro 16.3 (Livro p. 149) – Demonstrações contábeis ativo (R$ 1.000,00)

5 Page 5 A UNITECH apresenta uma estrutura de lucros em curva crescente. Análise e parecer da empresa

6 Page 6 o gráfico evidencia o comportamento da receita, custo com pessoal e administrativos. Análise e parecer da empresa

7 Page 7 O gráfico evidencia uma melhoria no capital circulante líquido da empresa. Análise e parecer da empresa

8 Page 8 O gráfico mostra uma melhoria na liquidez corrente da empresa, principalmente no ano atual. Análise e parecer da empresa

9 Page 9 O gráfico evidencia uma tendência ao melhoramento da situação do endividamento geral da UNITECH, com melhorias, principalmente no ano atual. Análise e parecer da empresa

10 Page 10 O gráfico mostra uma redução de capitais de terceiros sobre os recursos totais. Análise e parecer da empresa

11 Page 11 O gráfico mostra uma diminuição de capital de terceiros na empresa. Análise e parecer da empresa

12 Page 12 O gráfico mostra que embora tenha diminuído, ainda o Patrimônio Líquido está todo investido em imobilizado. Análise e parecer da empresa

13 Page 13 O gráfico mostra uma melhoria em sua margem líquida para o ano atual. Análise e parecer da empresa

14 Page 14 O gráfico mostra uma redução da necessidade de capital de giro para zero, ou seja, a UNITECH possui o capital de giro necessário para sua atividade. Análise e parecer da empresa

15 Page 15 O gráfico revela uma melhoria significativa para o ano atual, a rentabilidade sobre o patrimônio líquido indicando uma melhoria em relação ao ano imediatamente anterior. Análise e parecer da empresa

16 Page 16 A UNITECH apresenta condições de sobrevivência, ou seja, encontra-se em situação de solvência. Análise e parecer da empresa Parâmetros para análise

17 Page 17 Análise vertical e horizontal: Ativo mostra um aumento do ativo circulante em relação ao ativo permanente. Passivo evidenciou-se ao longo dos períodos, um aumento do passivo circulante em relação ao passivo exigível em longo prazo e ao patrimônio líquido. O passivo circulante cresceu sobre o total do passivo ano atual; Demonstração do resultado aponta um crescimento médio da receita bruta, devido principalmente à formação de novas turmas. Parecer da empresa

18 Page 18 Análise dos índices: Capacidade de pagamento sofreu uma redução, em função das imobilizações nos exercícios, porém dentro da normalidade, em função dos resultados obtidos. Endividamento aumentou, porém o custo financeiro dos recursos de terceiros estão sendo absorvidos pela atividade e pelos resultados apresentados, o capital próprio investido está tendo retorno relativamente suficiente. Rentabilidade é sustentada com índices que apontam para um crescimento regular e consistente. Parecer da empresa

19 Page 19 Projetaram-se as demonstrações contábeis, as quais servem de base para avaliação dos ativos intangíveis Projeção das demonstrações contábeis

20 Page 20 Projeção das demonstrações contábeis

21 Page 21 As demonstrações projetadas levaram em conta o cenário projetado com um crescimento de 7% ao ano. As despesas foram projetadas em função da necessidade operacional do crescimento apontado. Projeção das demonstrações contábeis

22 Page 22 O fluxo de caixa livre foi calculado conforme proposto no modelo. Cálculo do valor dos ativos intangíveis Fluxo de Caixa Livre - FCL (R$ 1.000,00)

23 Page 23 O Lucro Intangível Ajustado foi calculado conforme proposto no modelo. Cálculo do LIA Lucro Intangível Ajustado - LIA (R$ 1.000,00)

24 Page 24 Calculou-se ainda, conforme indicado nos procedimentos para valoração dos ativos intangíveis a análise estatística descritiva, que apresentou a média para o LIA de 1,0 milhão de reais, tendo como desvio padrão 1,1 milhão de reais. Análise e parecer da empresa

25 Page 25 Para apuração do valor intangível qualitativo foi levantado os investimentos realizados e projetados do período recomendado. Apuração do Valor Intangível (AVI) Apuração do valor intangível AVI(h) (R$ 1.000,00)

26 Page 26 Apuração do Valor Intangível (AVI) Apuração do valor intangível AVI(p) (R$ 1.000,00) Apuração do valor intangível AVI(e) (R$ 1.000,00)

27 Page 27 Apuração do Valor Intangível (AVI) Apuração do valor intangível AVI(a) (R$ 1.000,00)

28 Page 28 Apuração do Valor Intangível (AVI) Apuração do valor intangível AVI (R$ 1.000,00)

29 Page 29 Apuração do Valor Intangível (AVI)

30 Page 30 Apuração do Valor Intangível (AVI) Apurou-se o grau de correlação existente entre (LIA) e o (AVI). Encontrou-se 0, , indicando forte correlação entre as variáveis, ou seja, ao alterar um valor o outro caminha quase que paralelamente)

31 Page 31 Apuração do valor qualitativo Conforme procedimentos propostos, apuraram-se as variáveis qualitativas para cada quadrante. A avaliação foi realizada junto às pessoas de médio e alto escalão na instituição, que compreendem os diretores: presidente, diretor administrativo, além dos coordenadores e chefes de departamentos.

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36 Page 36 Apuração do Coeficiente Intangível

37 Page 37 Conforme determinado nos procedimentos propostos, para apurar o Valor dos Ativos Intangíveis foi aplicada a fórmula, na tabela. VAI = (LIA + AVI) * (1+ACI)

38 Page 38 Demonstração do Valor da Corporação

39 Page 39 Demonstração do Valor da Corporação O valor da UNITECH está entre a faixa que se inicia em dezoito milhões e que termina em vinte e cinqüenta e um milhões. A partir do case tem-se que os Ativos Intangíveis da UNITECH, representam noventa e um por cento do valor da empresa, enquanto que os ativos tangíveis representam nove por cento desse valor, como pode ser visualizado no gráfico.

40 Page 40 Obrigado.


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