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Agribusiness e Empreendedorismo Aula 6. Princípios de Administração Financeira João Paulo V. Alves dos Santos Engº Agrônomo/ESALQ-USP

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Apresentação em tema: "Agribusiness e Empreendedorismo Aula 6. Princípios de Administração Financeira João Paulo V. Alves dos Santos Engº Agrônomo/ESALQ-USP"— Transcrição da apresentação:

1 Agribusiness e Empreendedorismo Aula 6. Princípios de Administração Financeira João Paulo V. Alves dos Santos Engº Agrônomo/ESALQ-USP

2 Aula 6. Princípios de Administração Financeira Administração Financeira – Perguntas: 1-) Qual estratégia de investimento a longo prazo devemos adotar? 2-) Como levantar recursos para financiar os investimentos necessários? 3-) Quais fluxos de caixa a empresa deve ter no curto prazo para pagar suas contas?

3 Aula 6. Princípios de Administração Financeira Administração Financeira No passado: tema obscuro, pouco explorado Produtor Rural: imagem do passado jeca tatú Mal informado Baixo nível de escolaridade Temor de agências bancárias

4 Aula 6. Princípios de Administração Financeira Administração Financeira Atualmente o mercado mudou Em qualquer segmento é necessário ter formação para conseguir prosperar Instituições Financeiras = Bancos = muito mais acessíveis Empréstimos (= crédito): disponível para diferentes perfis Capital de giro: necessário para alavancar o negócio

5 Aula 6. Princípios de Administração Financeira Administração Financeira Empréstimo Bancário – no meio rural: Investimentos Capital de Giro Custeio Agropecuário Em todas as modalidades há a incidência de juros Crédito = facilidade de tomar $$ emprestado sob a promessa de pagamento de um determinado valor, com incidência de juros e garantia sobre o valor financiado

6 Aula 6. Princípios de Administração Financeira Administração Financeira - Matemática Financeira: Capital: apresenta um custo ao longo do tempo Juros: taxa que remunera o capital ao longo do tempo Mercado: incidência de diferentes taxas de juros Taxa Selic – taxa de referência para o mercado COPOM – Comitê de Política Monetária do Banco Central: decide a Selic

7 Aula 6. Princípios de Administração Financeira Administração Financeira Taxa Selic: É a taxa de financiamento no mercado interbancário para operações de um dia (overnight) que possuem lastros em títulos públicos federais Títulos Públicos Federais: listados e negociados no Sistema Especial de Liquidação e Custódia = SELIC Taxa utilizada para operações de curtíssimo prazo entre os bancos

8 Aula 6. Princípios de Administração Financeira Administração Financeira Banco – quando quer tomar recursos emprestados de outros bancos por um dia oferece títulos públicos como lastro, visando reduzir o risco e, conseqüentemente, a remuneração da transação Risco final da operação (empréstimos de curto prazo entre bancos) = do Governo (seus títulos servem de lastro para a operação) Taxa Selic – varia, praticamente todos os dias, no entanto, muito próxima à meta da Selic (Copom)

9 Aula 6. Princípios de Administração Financeira Administração Financeira Taxa Selic – referência para todas as demais taxas da economia Em situações normais: Selic é a taxa mais baixa do mercado Nem sempre é o que ocorre PrazoRiscoTaxa

10 Aula 6. Princípios de Administração Financeira Administração Financeira Títulos Públicos: São ativos de renda fixa que constituem uma boa opção de investimento para a sociedade Objetivo: Captar recursos para financiamento da dívida pública Financiamento de atividades do Governo Federal (ex.: saúde, educação, infra-estrutura, etc)

11 Aula 6. Princípios de Administração Financeira Administração Financeira Títulos Públicos: no passado Adquiridos indiretamente por meio de cotas de um fundo de investimento Instituições Financeiras = intermediários Tesouro Direto: atual Permite a compra direta (sem intermediários)

12 Aula 6. Princípios de Administração Financeira Administração Financeira Como trabalhar com Títulos Públicos: Escolhemos prazos e indexadores dos Títulos, conforme interesse de cada um Investimentos à partir de R$100,00 com rentabilidade e segurança Vencimento: data pré determinada para resgate do Título: recursos são depositados em conta ou; Venda antecipada ao Tesouro Nacional (recompras semanais), às quartas-feiras pelo valor de mercado

13 Aula 6. Princípios de Administração Financeira Administração Financeira – Decisões: 1-) Investimento 2-) Financiamento 3-) Destino dos Lucros Objetivo da Administração Financeira: Maximização da riqueza dos acionistas

14 Aula 6. Princípios de Administração Financeira Avaliação de Fluxo de Caixa Futuros: O valor do dinheiro no tempo... É preferível receber um real hoje ou em alguma data futura? Valor Futuro (VF): Montante de dinheiro em que um investimento se transformará ao longo de um certo período, dada uma taxa de juros

15 Aula 6. Princípios de Administração Financeira Investimento por um único período: Exemplo: Investidor aplica R$100,00 numa conta poupança que rende juros de 10% ao ano (aa) Sendo a taxa de juros igual a r, a aplicação crescerá a (1+r) por real No exemplo ter-se-á : r = 10% = 10/100 = 0,10 Aplicação = (1+r) = (1+0,10) = 1,10

16 Aula 6. Princípios de Administração Financeira Investimento por um único período: Exemplo: Investidor aplica R$100,00 numa conta poupança que rende juros de 10% ao ano (aa) Sendo a taxa de juros igual a r, a aplicação crescerá a (1+r) por real No exemplo ter-se-á : r = 10% = 10/100 = 0,10 Aplicação = (1+r) = (1+0,10) = 1,10 x R$100,00 = R$110,00

17 Aula 6. Princípios de Administração Financeira Investimento por um único período: Exemplo: quanto terá o investidor anterior após 2 anos, supondo que a taxa de juros não varie?? Valor Futuro (VF): 100 (1+0,1)(1+0,1) = 121 ou; 100 (1+0,1) 2 = 121 VF = C (1+r) t onde C = principal ou capital inicial e t = nº de períodos

18 Aula 6. Princípios de Administração Financeira Reinvestimento de juros: Composição Juros sobre Juros = Juros Compostos Juros Simples: Não ocorre o reinvestimento dos juros VF = C + (C x r x t)

19 Aula 6. Princípios de Administração Financeira Exemplo: aplicação = R$100,00 a taxa de juros de 10% aa por 5 anos. Qual será o valor futuro após este período? Ou pela fórmula: VF = VP (1+ r) t onde t = nº de períodos VF = 100 (1+ 0,1) 5 = 161,05 Ano Valor Inicial Juros obtidos Valor Final 1100,0010,00110, ,0011,00121, ,0012,10133, ,1013,31146, ,4114,64161, ,0561,05

20 Aula 6. Princípios de Administração Financeira Valor Presente e Desconto: Exemplo: Um determinado produtor rural vai comprar adubo no próximo ano, cujo preço será de R$4.000,00 Seu dinheiro pode render 7% aa Quanto ele deve deixar aplicado para realizar a compra futura? VF = VP (1+ r) t 4.000,00 = VP (1 + 0,07) 1 logo: VP = 4.000,00/1,07 = 3.738,31

21 Aula 6. Princípios de Administração Financeira Valor Presente e Desconto: Logo: VP = VF/(1+r) t Períodos Múltiplos: Exemplo: Um pecuarista tem dinheiro aplicado a 9% aa e deseja comprar um trator no valor de R$68.500,00 dentro de 2 anos. Qual seria o valor a ser mantido na aplicação para efetuar a compra na data futura? VP = VF/(1+r) t logo; VP = ,00/(1+0,09) 2 VP = ,00/1,1881 = ,08

22 Aula 6. Princípios de Administração Financeira Exemplo: Compra de semente de milho (loja): Oferta:Ou R$305,00/sc À VISTA 3 x R$105,00 em 30/60/90

23 Aula 6. Princípios de Administração Financeira Como decidir? O produtor tem os R$305,00 aplicados no banco rendendo 0,62% ao mês O valor final da compra com juros será de R$315,00 (= 3 x 105,00) Ou: VF = VP (1+r) t logo VF = 305,00 (1+0,0062) 3 = 310,71 Caso o rendimento financeiro fosse superior no período a R$315,00 o produtor deveria comprar à prazo Valor Inicial Prazo Juros (am) Valor Final 305,00300,62306,89 306,89600,62308,79 308,79900,62310,71

24 Aula 6. Princípios de Administração Financeira Como decidir? Como o produtor tem R$305,00 na mão compensa, neste caso, comprar à vista Qual o peso da diferença de R$10,00 para a compra à prazo? VP = VF/(1+r) t 305,00 = 315,00/(1+r) 3 305,00 (1+r) 3 = 315,00

25 Aula 6. Princípios de Administração Financeira Como decidir? VP = VF/(1+r) t 305,00 = 315,00/(1+r) 3 305,00 (1+r) 3 = 315,00 (1+r) 3 = 315,00/305,00 (1+r) 3 = 1, (1+r) 3 = 3 1, , logo: 1+r = 1, ; r = 0,

26 Aula 6. Princípios de Administração Financeira Como decidir? A taxa de juros r em questão seria de: 3,27% am Logo: R$10,00 de em 3 meses equivale a 3,27% am No caso, a compra à prazo seria desvantagem E as parcelas promocionais em 8x, 10x ou 12x iguais, sem juros??!! = ABSURDO (pegadinha estratégica de mercado)

27 Aula 6. Princípios de Administração Financeira Não existe: parcelas ao longo do tempo sem juros! Nas grande lojas e magazines, no passado, a propaganda apenas expressava: 12 parcelas iguais Omitindo: (= ilegal de acordo com o código de defesa do consumidor) O preço à vista ou Taxa de Juros

28 Aula 6. Princípios de Administração Financeira O que é permitido: Compre em: ou 3 x 105,00 (3,27% am) 3 x 105,00 à vista 305,00

29 Aula 6. Princípios de Administração Financeira Fluxo de Caixa Múltiplos: Exemplo: No final dos próximos 5 anos, aplicaremos R$2.000,00. O saldo inicial é zero. A taxa de juros é de 10% aa. Qual será o valor no final desta aplicação? Ano Capital Inicial Juros (10% aa) AplicaçõesSaldo 100, , , ,00200, , , ,00420, , , ,00662, , , ,00928, , ,20


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