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Resultados 2010 25 de Fevereiro, 2011.

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1 Resultados 2010 25 de Fevereiro, 2011

2 Agenda Um desempenho extraordinário Uma perspectiva promissora

3 Um desempenho extraordinário

4 2010 Mt AoA1 % Um excelente desempenho operacional Maior produção de
todos os tempos Minério de ferro 308,0 29,4 Pelotas 49,0 105,4 Carvão 6,9 27,1 Bauxita 14,3 15,0 Carajás ultrapassou, pela primeira vez, o limite de 100 Mtpa: 101,1 milhões de toneladas em 2010 Forte recuperação da produção de níquel: 2H10 / 1H10 = + 58,0% H10 / 2H09 = + 73,0% 1 – ano contra ano

5 Maiores valores de todos os tempos
Um excelente desempenho financeiro Maiores valores de todos os tempos 2010 US$ bilhões 2008 US$ bilhões ∆ % Receita 45,293 37,426 21,0% EBIT 21,695 15,698 38,2% EBIT margem 47,9% 41,9% +600 bps EBITDA 26,116 19,018 37,3% Lucro líquido 17,264 13,218 30,6% Lucro líquido O mais elevado da indústria de mineração

6 Desempenho financeiro no 2S10: Vale é melhor entre seus pares1
EBIT EBITDA US$ 15,0 bilhões US$ 17,7 bilhões EBIT margem Lucro Líquido 51,7% US$ 12,0 bilhões 1 Grupo de pares inclui a BHP Billiton, Rio Tinto, Xstrata e Anglo American. Fonte: Relatórios das Empresas

7 Alocação de capital para criar valor
Outros Alienações Responsabilidade de gestão de ativos2 Capex Aquisições Fluxo operacional de caixa1 Retorno do capital aos acionistas Total 1 Líquido de juros e impostos. 2 Aumento da dívida e redução de caixa e investimentos de curto prazo.

8 Continuando a construir a nossa plataforma de crescimento baseada numa visão de longo prazo dos fundamentos de minerais e metais Investimentos US$ bilhões 19,4 12,7 10,3

9 Seis novos projectos entregues em 2010
Minério de ferro Carajás adicional 20 Mtpa Mtpa Pelotas Oman ,0 Mtpa Níquel Onça Puma tpa Cobre Tres Valles tpa Rocha fosfática Bayóvar ,9 Mtpa Aço TKCSA ,0 Mtpa1 1 8.5 Mtpa de minério de ferro e pelotas.

10 Projetos aprovados recentemente pelo Conselho de Administração1
Capex US$ bilhões Minério de ferro Carajás Serra Sul S11D Mtpa ,776 Minério de ferro Carajás Adicional 40 Mtpa 40 Mtpa ,9682 Minério de ferro Simandou fase Mtpa ,260 Minério de ferro Teluk Rubiah Mtpa ,371 (mina + planta de processamento) 1 Novembro de 2010 a janeiro A aprovação refere-se ao aumento da capacidade para 40 Mtpa de 30 Mtpa, somando US$ 490 milhões para o capex total. 3 Centro de distribuição com capacidade de até 30 Mtpa de minério de ferro.

11 De 2011 a 2015, 33 grandes projetos serão entregues, contribuindo significativamente para a criação de valor acionista Minério de ferro e pelotas Níquel Carvão Cobre Fertilizantes Logística Energia Aço CSU Greenfield CSP Biofuels Salitre Cristalino Teluk Rubiah Karebbe Long-Harbour Estreito Simandou I ALPA Nacala Salobo Serra Leste Konkola North Apolo Moatize Tubarão VIII Rio Colorado Serra Sul (S11D) Ellensfield 2011 2012 2013 2014 2015 Carajás 40 Mtpa Conceição Itabiritos Conceição Itabiritos II Totten Vargem Grande Itabiritos Bayovar II CLN S11D CLN 150 Mtpa Cauê Itabiritos Simandou II Moatize II Brownfield Salobo II

12 Vale: é a empresa que mais cria valor para seus acionistas entre as grandes mineradoras
TSR¹ 10 anos TSR¹ 5 anos 62,000 in ou 252,000 em 2005 Fonte: Bloomberg ¹ Retorno total ao acionista em US$

13 Custo da dívida e maturidade
Manutenção de um balanço saudável, com um portfólio de dívida de baixo risco Custo da dívida e maturidade Dívida total ¹,² % Years 9.6 5.5 9.1 4.9 ¹ no final do trimestre. ² caixa e equivalentes de caixa.

14 Uma perspectiva promissora

15 Produção industrial global
Após a desaceleração no semestre passado, a produção industrial global está ganhando ritmo novamente, fortalecendo a demanda por minerais e metais Produção industrial global % 3mma, saar¹ ¹ Variação da média móvel de 3 meses, anualizada, com ajuste sazonal Fonte: Vale e J.P. Morgan

16 encomendas/ estoques, sa¹
Indicadores antecedentes sinalizam a continuação do crescimento industrial global no futuro próximo Global PMI, sa¹ Razão de novas encomendas/ estoques, sa¹ ¹ Com ajuste sazonal Fonte: Vale e JP Morgan

17 Uma melhora nos fundamentos da economia sustenta o crescimento global
Política monetária global expansionista Rápido crescimento dos gastos de consumo nas economias emergentes e nos EUA Recuperação do investimento empresarial Ampliação geográfica do crescimento => recuperação nos países desenvolvidos dá sustentação ao crescimento dos emergentes Ampliação do crescimento em diversos setores => recuperação no setor de serviços reforça a manutenção do crescimento industrial

18 Inflação mensal global
Índices de inflação continuam a refletir o efeito temporário do aumento dos preços de energia e alimentos, que não são capazes de mudar a tendência da inflação Inflação mensal global CPI % m/m Média Fonte: Haver Analytics

19 A economia global deverá crescer, no curto prazo, a um ritmo acima da tendência
Taxa de crescimento real do PIB global 1 % em relação ao ano anterior 1 Ajustada pela paridade do poder de compra Fonte: FMI, Vale Tendência de longo prazo Previsão

20 Produção global de aço carbono teve novo impulso, seguindo a trajetória de crescimento da indústria global. O pico anterior já foi ultrapassado Global China 1,49 bilhão Obs: dados mensais anualizados, com ajuste sazonal Fontes: Vale e World Steel Association Média móvel de 3 meses

21 US$/toneladas métricas
Forte crescimento da produção de aço e oferta restrita de minério de ferro sustentam o aumento recente do preço do minério Platts IODEX¹ US$/toneladas métricas 189,5 ¹ Platts Iron Ore Index, 62% Fe conteúdo Fonte: Platts

22 Número de países que exportam minério de ferro para a China
Diante da oferta restrita de minério de ferro, a China tem dependido cada vez mais de fornecedores de pequena escala Participação de grandes fornecedores1 nas importações chinesas Número de países que exportam minério de ferro para a China 1 : Brazil, Australia e India

23 As exportações da Índia para a China estão perdendo terreno
A oferta de minério de ferro deverá continuar restrita pelos próximos anos As exportações da Índia para a China estão perdendo terreno Nenhum grande projeto entrando em operação Capacidade deverá aumentar para garantir reposição A produção chinesa não conseguiu acelerar As exportações indianas estão perdendo fôlego

24 A escassez crescente do minério de ferro está causando um aumento na tendência de longo prazo para os preços do minério de ferro ¹ preços em US$/ton de 1998 US$, deflacionados pelo CPI, escala logarítmica. Fontes: USGS e Vale 24

25 Produção global de aço inoxidável alcançou 7,8 milhões de toneladas no 4T10, levando a um crescimento de 23,4% em 2010, a maior expansão anual já registrada Produção global de aço inoxidável Obs: dados trimestrais, com ajuste sazonal. Fonte: Vale Taxa de crescimento trimestral, sa

26 O comportamento dos preços de níquel está refletindo a forte demanda, tanto do setor de aço inox quanto dos demais setores de níquel Estoques Preços do níquel Fonte: Bloomberg

27 Diferentemente de aço e cobre, a intensidade do uso de níquel nos países emergente está convergindo para o nível de economias avançadas, indicando um elevado potencial de crescimento Intensidade do consumo de níquel quilos / US$ milhões do PIB real Able to quickly recover and sustain Fonte: WBMS, IMF e Vale

28 Os preços do cobre atingiram máximas históricas em um cenário de forte demanda e restrições estruturais da oferta Estoques Preço do Cobre Fonte: Bloomberg

29 O aumento dos preços dos grãos elevou a rentabilidade da agricultura, estimulando a recuperação da demanda de fertilizantes Milho US$/saca Soja US$/saca Fonte: Bloomberg

30 Média mensal de preços1 do potássio
Os preços do potássio estão em forte expansão após terem atingido os baixos níveis de meados de 2010 Média mensal de preços1 do potássio US$/toneladas métricas ¹ Fob Vancouver Fonte: Vale e Fertilizer Week

31 Vale: um líder global


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