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1 Resultados 2010 25 de Fevereiro, 2011. 2 Agenda nUm desempenho extraordinário nUma perspectiva promissora.

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1 1 Resultados de Fevereiro, 2011

2 2 Agenda nUm desempenho extraordinário nUma perspectiva promissora

3 3 Um desempenho extraordinário

4 4 nCarajás ultrapassou, pela primeira vez, o limite de 100 Mtpa: 101,1 milhões de toneladas em 2010 nMinério de ferro308,029,4 nPelotas 49,0105,4 nCarvão6,927,1 nBauxita14,315,0 Um excelente desempenho operacional Maior produção de todos os tempos Forte recuperação da produção de níquel: 2H10 / 1H10 = + 58,0% 2H10 / 2H09 = + 73,0% 2010 Mt AoA 1 % 1 – ano contra ano

5 5 Um excelente desempenho financeiro 2010 US$ bilhões Maiores valores de todos os tempos 2008 US$ bilhões nLucro líquido O mais elevado da indústria de mineração Receita45,29337,42621,0% EBIT21,69515,69838,2% EBIT margem47,9%41,9%+600 bps EBITDA26,11619,01837,3% Lucro líquido17,26413,21830,6% %

6 6 Desempenho financeiro no 2S10: Vale é melhor entre seus pares 1 1 Grupo de pares inclui a BHP Billiton, Rio Tinto, Xstrata e Anglo American. Fonte: Relatórios das Empresas EBIT EBIT margem EBITDA Lucro Líquido US$ 15,0 bilhões US$ 17,7 bilhões 51,7% US$ 12,0 bilhões

7 7 Fluxo operacional de caixa 1 Responsabilidade de gestão de ativos 2 Aquisições Alienações Capex Alocação de capital para criar valor Outros Retorno do capital aos acionistas 1 Líquido de juros e impostos. 2 Aumento da dívida e redução de caixa e investimentos de curto prazo. Alocação de capital Total

8 8 Investimentos US$ bilhões Continuando a construir a nossa plataforma de crescimento baseada numa visão de longo prazo dos fundamentos de minerais e metais 19,4 12,7 10,3

9 9 n Minério de ferro Carajás adicional 20 Mtpa 20 Mtpa n PelotasOman 9,0 Mtpa n NíquelOnça Puma tpa n CobreTres Valles tpa n Rocha fosfáticaBayóvar 3,9 Mtpa n AçoTKCSA 5,0 Mtpa 1 Seis novos projectos entregues em Mtpa de minério de ferro e pelotas.

10 10 Capex US$ bilhões n Minério de ferro Carajás Serra Sul S11D 90 Mtpa 6,776 n Minério de ferro Carajás Adicional 40 Mtpa 40 Mtpa 2 2,968 2 n Minério de ferro Simandou fase 1 15 Mtpa 1,260 n Minério de ferro 3 Teluk Rubiah 30 Mtpa 1,371 Projetos aprovados recentemente pelo Conselho de Administração 1 1 Novembro de 2010 a janeiro A aprovação refere-se ao aumento da capacidade para 40 Mtpa de 30 Mtpa, somando US$ 490 milhões para o capex total. 3 Centro de distribuição com capacidade de até 30 Mtpa de minério de ferro. (mina + planta de processamento)

11 11 Brownfield Greenfield 2012 De 2011 a 2015, 33 grandes projetos serão entregues, contribuindo significativamente para a criação de valor acionista Conceição ItabiritosCarajás 40 Mtpa Teluk Rubiah Salobo Tubarão VIII Estreito Karebbe Long-Harbour Serra Sul (S11D) Rio Colorado Moatize Totten Simandou I Biofuels Konkola North Vargem Grande Itabiritos Salobo II ALPA CSP CSU Minério de ferro e pelotas Níquel Carvão Cobre Fertilizantes Logística Energia Aço 2014 Serra Leste Bayovar II CLN 150 Mtpa Cauê Itabiritos Moatize II Conceição Itabiritos II CLN S11D Ellensfield Apolo Nacala Cristalino Salitre Simandou II

12 12 TSR¹ 10 anos TSR¹ 5 anos Fonte: Bloomberg ¹ Retorno total ao acionista em US$ Vale: é a empresa que mais cria valor para seus acionistas entre as grandes mineradoras

13 13 ¹ no final do trimestre. ² caixa e equivalentes de caixa. Dívida total Manutenção de um balanço saudável, com um portfólio de dívida de baixo risco ¹,²¹,² Custo da dívida e maturidade %Years

14 14 Uma perspectiva promissora

15 15 Produção industrial global % 3mma, saar¹ ¹ Variação da média móvel de 3 meses, anualizada, com ajuste sazonal Fonte: Vale e J.P. Morgan Após a desaceleração no semestre passado, a produção industrial global está ganhando ritmo novamente, fortalecendo a demanda por minerais e metais

16 16 Global PMI, sa¹Razão de novas encomendas/ estoques, sa¹ ¹ Com ajuste sazonal Fonte: Vale e JP Morgan Indicadores antecedentes sinalizam a continuação do crescimento industrial global no futuro próximo

17 17 Uma melhora nos fundamentos da economia sustenta o crescimento global nPolítica monetária global expansionista nRápido crescimento dos gastos de consumo nas economias emergentes e nos EUA nRecuperação do investimento empresarial nAmpliação geográfica do crescimento => recuperação nos países desenvolvidos dá sustentação ao crescimento dos emergentes nAmpliação do crescimento em diversos setores => recuperação no setor de serviços reforça a manutenção do crescimento industrial

18 18 Inflação mensal global CPI % m/m Fonte: Haver Analytics Média Índices de inflação continuam a refletir o efeito temporário do aumento dos preços de energia e alimentos, que não são capazes de mudar a tendência da inflação

19 19 1 Ajustada pela paridade do poder de compra Fonte: FMI, Vale Tendência de longo prazo Taxa de crescimento real do PIB global 1 % em relação ao ano anterior Previsão A economia global deverá crescer, no curto prazo, a um ritmo acima da tendência

20 20 Global Obs: dados mensais anualizados, com ajuste sazonal Fontes: Vale e World Steel Association Média móvel de 3 meses China Produção global de aço carbono teve novo impulso, seguindo a trajetória de crescimento da indústria global. O pico anterior já foi ultrapassado 1,49 bilhão

21 21 ¹ Platts Iron Ore Index, 62% Fe conteúdo Fonte: Platts 189,5 Forte crescimento da produção de aço e oferta restrita de minério de ferro sustentam o aumento recente do preço do minério Platts IODEX¹ US$/toneladas métricas

22 22 Diante da oferta restrita de minério de ferro, a China tem dependido cada vez mais de fornecedores de pequena escala Número de países que exportam minério de ferro para a China : Brazil, Australia e India Participação de grandes fornecedores 1 nas importações chinesas

23 23 A oferta de minério de ferro deverá continuar restrita pelos próximos anos nNenhum grande projeto entrando em operação nCapacidade deverá aumentar para garantir reposição nA produção chinesa não conseguiu acelerar nAs exportações indianas estão perdendo fôlego As exportações da Índia para a China estão perdendo terreno

24 24 ¹ preços em US$/ton de 1998 US$, deflacionados pelo CPI, escala logarítmica. Fontes: USGS e Vale A escassez crescente do minério de ferro está causando um aumento na tendência de longo prazo para os preços do minério de ferro

25 25 Obs: dados trimestrais, com ajuste sazonal. Fonte: Vale Produção global de aço inoxidável Produção global de aço inoxidável alcançou 7,8 milhões de toneladas no 4T10, levando a um crescimento de 23,4% em 2010, a maior expansão anual já registrada Taxa de crescimento trimestral, sa

26 26 O comportamento dos preços de níquel está refletindo a forte demanda, tanto do setor de aço inox quanto dos demais setores de níquel Fonte: Bloomberg EstoquesPreços do níquel

27 27 Diferentemente de aço e cobre, a intensidade do uso de níquel nos países emergente está convergindo para o nível de economias avançadas, indicando um elevado potencial de crescimento Intensidade do consumo de níquel quilos / US$ milhões do PIB real Fonte: WBMS, IMF e Vale

28 28 Os preços do cobre atingiram máximas históricas em um cenário de forte demanda e restrições estruturais da oferta Fonte: Bloomberg EstoquesPreço do Cobre

29 29 Fonte: Bloomberg O aumento dos preços dos grãos elevou a rentabilidade da agricultura, estimulando a recuperação da demanda de fertilizantes Milho US$/saca Soja US$/saca

30 30 Média mensal de preços 1 do potássio US$/toneladas métricas ¹ Fob Vancouver Fonte: Vale e Fertilizer Week Os preços do potássio estão em forte expansão após terem atingido os baixos níveis de meados de 2010

31 31 Vale: um líder global


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