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Prof. Antonio Carlos Assumpção. Questões Centrais Benefícios Custos.

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Apresentação em tema: "Prof. Antonio Carlos Assumpção. Questões Centrais Benefícios Custos."— Transcrição da apresentação:

1 Prof. Antonio Carlos Assumpção

2 Questões Centrais Benefícios Custos

3 Segundo Robert Mundell (1961) e Peter Kenen (1969), o processo de integração monetária, tendo como base AMO, necessita das seguintes condições: Intensificação dos processos de integração comercial e financeira entre os países Integração do mercado de capitais Coordenação de taxas de câmbio Dinamização da mobilidade dos fatores de produção trabalho, IDE... Convergência dos resultados das políticas macroeconômicas, em termos de inflação, PIB, taxa de juros etc. Institucionalidade própria

4 Fixar a paridade entre as moedas Nível adequado Evitar instabilidade Redução de riscos cambial

5 Crescimento do estoque de moeda Convergência de taxas de inflação e juros Convergência de níveis de déficit público e endividamento

6 Moeda comum Banco central comum Fim da senhoriagem

7 Reduz incerteza: flutuação cambial Melhora eficiência alocativa: liberalização dos fluxos de capitais Redução do custo de reservas internacionais Redução dos custos operacionais Flutuação cambial (hedge) Controles administrativos: menores Compra e venda de divisas

8 Juros mais baixos (menor risco) Efeito positivo sobre a taxa de investimento Moeda única: reduz riscos da flutuação cambial Estabilidade cambial: reduz variabilidade de preços relativos Moeda única: instrumento de barganha na arena internacional

9 Perda de autonomia para estabilização macroeconômica política monetária inflação emprego endividamento Perda do imposto inflacionário Perda da política cambial Ajuste externo

10 Para maiores detalhes, consultar: Ensaio 8 (Macroeconomia BNDES) Áreas monetárias ótimas; teoria, unificação monetária européia e aplicações para o mercosul.


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