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Resultado 1S08 Rio de Janeiro - 07 de agosto de 2008.

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1 Resultado 1S08 Rio de Janeiro - 07 de agosto de 2008

2 Minério de ferro152,538 Pelotas21,511 Níquel (1,000 toneladas)130 Cobre (1,000 toneladas) 150 Cobalto (toneladas)1,286 Bauxita4,885 Carvão metalúrgico1,418 Carvão térmico (1,000 toneladas) 538 Excelente desempenho operacional Milhões de toneladas Aumento de produção em 17 dos 18 produtos da Vale Recorde de produção de 8 produtos

3 Excelente desempenho das vendas Aumento de vendas em todos os produtos 1S081S07% Minério de ferrro ,4% Pelotas ,5% Manganês ,0% Ferro-ligas ,5% Cobre ,1% Cobalto1,41,220,8% Potássio ,0% Caulim ,0% Carvão ,0% Alumina ,6% Metais preciosos¹, ,5% PGM¹, ,0% mil toneladas métricas ¹ Onças troy - 2 Ouro e prata - 3 Metais do grupo da platina Recorde

4 milhões de toneladas métricas Vendas de minério de ferro e pelotas da Vale + 11,3%

5 Em US$ milhões 1S07 1S08 Δ% Receita bruta ,3 Lucro operacional ,1 Lucro líquido ,4 EBITDA ,7 Excelente desempenho financeiro Recorde

6 Comportamento da receita US GAAP x BR GAAP A Vale é uma companhia global e a maior parte de suas receitas é denominada em dólares americanos. No 1S07, cada US$ de receita gerava R$ 2.045,20. Já no 1S08, os mesmos US$ de receita produziram menos reais, R$ 1.696,60, ou seja, menos 17%. A valorização do real em relação ao dólar – a taxa de câmbio média R$/US$ passou de R$ 2,0452 no 1S07 para R$ 1,6966 no 1S08 – explica porque a receita em reais caiu.

7 Comportamento da receita US GAAP x BR GAAP Somente a valorização do real contra o dólar teria levado à redução de nossa receita em reais em R$ 5,629 bilhões, comparando o 1S08 contra o 1S07. Na contabilidade americana, os números, livres do efeito cambial, mostram aumento de 14,3% na receita do semestre. 1S071S08 % Receita USGAAP (US$ bilhões)16,57918,945+14,3% Receita BRGAAP (R$ bilhões)34,82633,433-4,0%

8 Comportamento do lucro US GAAP x BR GAAP Na contabilidade brasileira (BR GAAP), o efeito da variação cambial sobre o valor dos ativos de uma empresa brasileira no exterior é contabilizado como despesa (ou receita), dependendo da valorização (ou desvalorização) do real. Se a Vale tem um prédio no Canadá com valor de US$ 1 milhão em 30/06/07, seu valor em reais nessa data era de R$ 1,926 milhão (US$ 1 milhão x 1,926 R$/US$). Como o real se valorizou, com a taxa de câmbio passando de R$ 1,9262/US$ em 30/06/07 para R$ 1,5919/US$ em 30/06/08, o mesmo prédio, com o mesmo valor de US$ 1 milhão, passou a valer menos em reais, R$ 1,591 milhões (US$ 1 milhão x 1,5919 R$/US$). ¹ Taxa de câmbio R$/US$ em 30/06/07 igual a R$ 1,9262

9 Comportamento do lucro US GAAP x BR GAAP Desse modo, de acordo com o BR GAAP, a variação do valor do prédio em reais, chamada de variação cambial de investimento no exterior, de R$ 335 milhões (R$ 1,926 milhão – R$ 1,551 milhão), é subtraída do lucro da Vale como se fosse uma despesa. Na realidade nada mudou, o prédio é o mesmo, continua a valer US$ 1 milhão, não saiu um real do caixa da Vale. É uma regra contábil apenas. 1S071S08 % Lucro USGAAP (US$ bilhões)6,3127,030*+11,4% Lucro BRGAAP (R$ bilhões)10,9376,827-37,6%

10 Conciliando o lucro da Vale: US GAAP vs BR GAAP Lucro líquido US GAAP7.030 (-) Variação cambial de investimentos no exterior2.231 (-) Amortização de ágio em aquisições 367 (-) Outros ajustes 45 Lucro líquido BR GAAP4.387 US$ milhões 1S08

11 O efeito da nova Lei das S/A e deliberação CVM nº 534 Convergência para as normas contábeis internacionais O efeito da variação cambial sobre investimentos no exterior deixará de afetar o lucro.

12 Melhor classificação de risco A Vale obteve elevação no seu rating de crédito corporativo de longo prazo para BBB+, pela agência Standard & Poors A nota resultou da captação bem sucedida de US$ 12,2 bilhões através da oferta de ações A elevação do rating reflete a estrutura de capital mais sólida da empresa, declarou a S&P

13 Responsabilidade social corporativa é um compromisso estratégico Investimentos no 1S08: US$ 382,3 milhões Investimentos US$ milhões 1S071S08% Socioambiental174,2382,3120% Ações sociais51,7109,9113% Meio ambiente122,5272,4122%

14 Geração de emprego * A Vale gerou mais de postos de trabalho em um ano * Além desses empregos diretos, são gerados aproximadamente postos de trabalho em empresas coligadas nas quais a vale possui participação acionária.

15 Investimento 1S08 US$ milhões (*) + 43,2 % (*) Exclui aquisições

16 Investindo e crescendo: seis novos projetos de classe mundial concluídos no 1S08 Minério de ferroFazendão Brasil15,8 Mtpa PelotasSamarco III Brasil 7,6 Mtpa PelotasZuhaiChina 1,2 Mtpa NíquelDalianChina tpa BauxitaParagominas II Brasil 4,5 Mtpa Alumina Alunorte 6 & 7Brasil 1,9 Mtpa 1 Exploração mineral US$ 165 milhões, estudos de viabilidade US$ 251 milhões, tecnologia US$ 24 milhões US$ 2,7 bilhões US$ 440 milhões¹ US$ 915 milhões Investimentos 1S08 US$ 4,0 bilhões

17 Trem 330 vagões Para maximizar a eficiência das operações logísticas, a Vale passou a usar trens com 330 vagões, os maiores trens do mundo. Foram compradas 23 novas locomotivas, ao custo de US$ 46 milhões, para conduzir os trens mais longos; Estas composições estão sendo operadas na Estrada de Ferro Carájás (EFC). Maior flexibilidade operacional, maior mobilidade, maior capacidade de transporte O trem de 330 vagões possui 3,5 km de comprimento, equivale a 2 vezes a Av. Rio Branco - RJ

18 Vale estabelece linha de transporte dedicada à rota Brasil-Ásia Construção de 12 navios VLOC, com toneladas cada (dwt), os maiores do mundo Investimento de US$ 1,6 bilhão Entregas: início de 2011 até fim de 2012 Capacidade total de 30,2 milhões ton/ano, equivalente a 30% das exportações para a China A Vale passa a ter uma frota de 18 VLOC e 3 capesize

19 Brownfield Greenfield Goro A confiança no futuro nos estimula a investir US$ 59 bilhões até Referência US$ 1 bilhão Onça Puma Itabiritos Papomono Carajás 130 Mtpa Corredor Sul/Sudeste Carborough Downs Equatorial Barcarena Salobo I Tubarão VIII Oman Estreito Bayovar Karebbe Voiseys Bay Paragominas III Serra Sul NAR Moatize Litoranea Totten Maquiné-Baú Vermelho Serra Leste CSA CSV Setentrional UHC Projetos a serem entregues entre 2008 e 2012

20 A Vale se manterá na trilha do crescimento rápido e gerador de valor 1 ¹ índice compreende a produção de todos os produtos da Vale, base 2003 = 100.

21 A implementação dos projetos contribuirá para crescimento significativo da nossa produção milhões de toneladas métricas ¹ Inclui produção das JVs (Samarco, Hispanobras, Itabrasco). ² Atingindo capacidade de 450 Mtpa ao final do ano Minério de ferro CAGR 08-12=7,4% Pelotas¹ CAGR 08-12=10,5% Níquel CAGR 08-12=15,4% Cobre CAGR 08-12=15,8% Alumina CAGR 08-12=13,8% Carvão CAGR 08-12=46,8% toneladas métricas E 2012E 2

22 Rio de Janeiro - 07 de agosto de Resultado 1S08


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