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ANÁLISE DE BALANÇO Olavo Borges Agosto / 2003 Principais técnicas e procedimentos de análise Apresentação para o CCIP - Comitê de Crédito das Industrias.

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2 ANÁLISE DE BALANÇO Olavo Borges Agosto / 2003 Principais técnicas e procedimentos de análise Apresentação para o CCIP - Comitê de Crédito das Industrias Petroquímicas

3 AGENDA  Empresas e suas características  Técnicas de análise de balanço  Técnicas de análise de empresas  Mensuração do risco empresa

4 EMPRESA Entidade jurídica que produz bens e/ou serviços, com o objetivo de obter lucro A continuidade de qualquer entidade que desenvolve uma atividade, depende da obtenção de lucros Nesse sentido, não existe entidades sem fins lucrativo$$$.

5 Caixa MPPA Ciclo Operacional Operacional Fornecedores Clientes Áreas de Apoio Setor de atuação Concorrência Economia Demais Setores RH Financeira Produção VendasMKT

6 Dinâmica Financeira 0 data da compra PMPC = 30 dias 30 data do pagamento data da venda 12 data do recebimento PMRV = 25 dias PMRE = 12 dias COMPRA 0 VENDA 12 PGTO 30 RECBTO 37 CICLO FINANCEIRO 7 DIAS 0 CF = PMRV + PMRE - PMPC

7  Porte Micro Pequena Média Grande  Ramo de atividade Ciclo Operacional compatível com exercício social Sozonalidade Segmentos específicos Atividades atípicas (sem fins lucrativos) Características das empresas

8  Balanço Patrimonial Mostra a situação do patrimônio em determinada data  Demonstração do Resultado Mostra resultado líquido entre receitas e despesas de determinado período  Demonstração das Mutações do PL Mostra as variações ocorridas em todas as contas do PL de um período para outro  Demonstração das Origens e Aplicações do Recursos Mostra a variação do CCL  Notas explicativas Informações adicionais para melhor entendimento das demonstrações contábeis Demonstrativos Contábeis

9 Tradicionais Análise Vertical Análise Horizontal Índices Econômico-Financeiros  Estrutura  Liquidez  Atividade  Rentabilidade Técnicas de Análise de Balanço

10 Avançadas GIR - Geração Interna de Recursos NCG - Necessidade Capital Giro Capital de giro Saldo de Tesouraria Técnicas de Análise de Balanço

11  Validação dos documentos  Testes de consistência do balanço  Padronização  Análise Etapas do processo de análise

12  Validação dos documentos Assinatura de um diretor Assinatura do contador Validade do CRC do contador Etapas do processo de análise

13  Testes de consistência dos balanços Evolução do PL Caixa elevado Duplicatas a receber x Receita Líquida Estoque inicial x Estoque final Estoque do balanço x Estoque da DRE PDD x Duplicatas a receber Etapas do processo de análise

14  Padronização dos balanços Saldo negativo da conta Bancos Conta de Movimento Cheques a compensar (clientes e fornecedores) Duplicatas Descontadas Operações de Vendor Conta Corrente Empresas Ligadas/Sócios Diferimento de variações cambiais bruscas IR credor (ativo) Carta de Crédito Crédito para futuro aumento de capital Amortização da reserva de reavaliação (na DRE) PIS e Cofins (desp. tributária) Etapas do processo de análise

15 Análise da Empresa

16  Perfil da Empresa  Breve histórico  Administração  Grupo econômico  Processo Produtivo Matéria-prima Processo produtivo Produtos  Comercialização  Mercado  Investimentos  Análise econômico-financeira Análise da Empresa

17 Perfil da Empresa  Identificação Quem é Onde está O que faz  Qual é o negócio da empresa Missão Visão  Objetivos Estratégicos Curto prazo Médio prazo Longo prazo  Principais vantagens competitivas

18 Breve histórico  Principais fatos ocorridos com a empresa desde sua fundação Fusão / cisão / incorporação Associações / parcerias Ampliação da capacidade de produção  Relação entre os principais fatos e o contexto sócio, político e  econômico

19 Administração  Conselho Nome Cargo Curriculun (formação acadêmica e experiência profissional)  Administração Nome Cargo Curriculun (formação acadêmica e experiência profissional)

20 Grupo Econômico Principais empresas do grupo  Composição societária  Ramo de atuação  Resumo econômico-financeiro Total do ativo Patrimônio Líquido Ativo Permanente Faturamento Líquido Resultado Bruto Resultado Operacional Resultado Líquido Índice de endividamento Índice de Liquidez Índice de Rentabilidade

21 Processo produtivo  Produtos Principais produtos % participação faturamento  Matéria-prima Principais matérias-primas Principais fornecedores % participação custo % Importação % de empresas ligadas Matéria-prima alternativa  Produção Descrição do processo produtivo Unidades industriais  quantidade  localização (perto da MP ou do PA)  capacidade instalada  produtos envolvidos  máquinas e equipamentos Programas de qualidade Programas ambientais

22 Comercialização  Concentração das vendas Principais clientes % participação no faturamento Região geográfica Exportações  principais clientes  principais países  % participação faturamento Sazonalidade Vendas a empresas ligadas  Estratégia de distribuição  Estratégia de comercialização

23 Mercado  Principais concorrentes % participação no mercado  Setor Situação anterior Situação atual Perspectivas

24 Investimentos  Principais investimentos realizados  Principais investimentos a realizar  Montante de recursos envolvidos  Fontes de recursos  Resultados esperados

25 Mensuração do Risco Empresa

26  Rating  Score Técnicas Estatísticas RATING / SCORE Classificação que reflete a probabilidade da empresa tornar-se inadimplente em um determinado horizonte de tempo

27 Conceito de inadimplência  Falência  Concordata  Dívidas vencidas  Cheques sem fundos ... Características dos Modelos

28 Segmentação do modelo  Porte Micro Pequeno Médio  Ramo de atividade Indústria Comércio Serviços Características dos Modelos

29 Variáveis  Cadastrais  Financeiras  Comportamentais  Negativas  Setoriais  Grupo econômico Características dos Modelos

30  hoje Período de observação da performance das empresas 31/12/200131/12/2000 Empresas boas Empresas ruins Empresas boas Análise Estatística Variáveis   Ponto de Observação f(x) =  0 +  1.p1 +  2.p2 +  3.p  n.pn DESENVOLVIMENTO DO MODELO

31 DISTRIBUIÇÃO DAS PROBABILIDADES Faixa dePrinad Rating ProbabilidadeMédia 10,0%0,5%0,25% 20,5%1,0%0,75% 31,0%2,0%1,50% 42,0%3,5%2,75% 53,5%6,5%5,00% 66,5%12,5%9,50% 712,5%25,0%18,75% 825,0%100,0%62,50% 9 default inadimplência 10 default insolvência

32 Modelo

33 Referências bibliográficas  Contabilidade  Manual de contabilidade das sociedades por ações  Fipecafi  Atlas  Normas e Práticas Contábeis no Brasil  Fipecafi / Arthur Andersen  Atlas  Contabilidade Introdutória  Equipe de professores da FEA / Fipecafi  Atlas

34 Referências bibliográficas  Análise de Balanço  Análise Financeira de Balanços  Dante C Matarazzo  Atlas  Análise Financeira de Empresas  José Pereira da Silva  Atlas  A dinâmica financeira das empresas brasileira  Michel Fleuriet  Ed. Campus

35 Referências bibliográficas  Análise de Crédito  Análise e Decisão de Crédito  José Pereira da Silva  Atlas  Gestão do Risco de Crédito  Edward I altman e outros  Quality Mark  CRÉDITO - Análise e avaliação do risco  José Roberto Securato e equipe professores do LabFin  Ed. Saint Paul Institute of Finance


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