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Perspectivas de Negócios na América Latina Parte do Global Business Outlook Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine.

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Apresentação em tema: "Perspectivas de Negócios na América Latina Parte do Global Business Outlook Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine."— Transcrição da apresentação:

1 Perspectivas de Negócios na América Latina Parte do Global Business Outlook Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Set Uma pesquisa feita através da parceria entre Duke University, Fundação Getúlio Vargas e CFO magazine

2 Principais Preocupações para CFOs Latino- Americanos 2 1.Políticas Governamentais 2.Incertezas Econômicas 3.Requerimentos Regulatórios 4.Enfraquecimento da Demanda por Produtos/Serviços 5.Elevação dos Salários e Encargos Trabalhistas 6.Risco Cambial 7.Inflação 8.Custo de Benefícios 9.Elevação de Custo de Matérias-primas ou Commodities 10.Impostos Corporativos Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Set 2014

3 Índice de Otimismo Empresarial Tendências GlobaisCenário em Set/ Índice de Otimismo sobre a Região/País Índice de Otimismo sobre a Própria Empresa Própria Empresa Em contraste com o resultado do ano anterior, a America Latina é a região do mundo com o menor nível de otimismo Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Set 2014 País / Região Nota: Os números representam valores médios para cada região ou país. Escala de

4 Aumento Esperado de Preços 4 Preços Após três trimestres sucessivos em elevação, as expectativas inflacionárias na América Latina perderam forças de acordo com os CFOs da região Redução das expectativas inflacionárias na América Latina  Em comparação com o último trimestre, este trimestre apresentou uma menor expectativa da inflação, de 3,1%  CFOs na África também esperam uma contenção das pressões inflacionárias. Já nos EUA, os CFOs esperam uma estabilização dos preços Menores expectativas de Inflação na América Latina  Dos países participantes na pesquisa, a Argentina possui a maior expectativa inflacionária, seguida pelo Brasil e Uruguai  Espera-se que os preços no Peru devam crescer lentamente, assim como no Chile e no México  CFOs na Europa esperam baixos níveis inflacionários Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Set 2014 Tendências GlobaisCenário em Set/2014 Nota: Os números representam valores médios para cada região ou país.

5 Aumento Esperado nas Receitas Receita 5 Expectativas de aumento nas vendas diminuíram significativamente em comparação com o último trimestre. CFOs da América Latina esperam um aumento nas vendas de 5,5% para os próximos 12 meses Redução das receitas na América Latina  Redução das expectativas de receita em comparação com o último trimestre quando os CFOs esperavam um aumento superior a 9%  O crescimento das receitas na América Latina apenas supera o crescimento na Europa Empresas asiáticas esperam o maior crescimento  A Ásia espera o maior crescimento de receita, seguida pelos Estados Unidos  Considerando os países da América Latina participantes na pesquisa, as receitas no Peru devem aumentar mais rápido, seguido pelo Brasil, México e Uruguai Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Set 2014 Tendências GlobaisCenário em Set/2014 Nota: Os números representam valores médios para cada região ou país.

6 Capex 6 Aumento Esperado em Capex As expectativas acerca de investimentos na América Latina devem aumentar 2,2% nos próximos 12 meses Investimentos voltam a crescer, porém com precaução  Planos para investimento na América Latina aumentaram significativamente para 2,2%. No entanto, ainda são inferiores às expectativas de outras regiões  Investimentos esperado em Capex para as outras regiões apresentam-se estáveis Menores expectativas de investimentos em toda América Latina  Investimentos devem crescer significativamente no Peru, porém deverão se manter estáveis no Brasil e no Chile  Por outro lado, investimentos nos EUA e na Ásia devem aumentar consideravelmente Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Set 2014 Tendências GlobaisCenário em Set/2014 Nota: Os números representam valores médios para cada região ou país.

7 7 Expectativa de Aumento de Lucros Lucro Expectativas de lucro continuam a cair na América Latina, sendo nula a expectativa da região para o crescimento dos próximos 12 meses, tendo variações entre países Tendências negativas de lucro na América Latina  O crescimento do lucro na América Latina caiu de 13.4% no 1T de 2014 para um nível estável este trimestre  Na Europa, os lucros também diminuíram. EUA, Ásia e África esperam uma elevação significante dos lucros Lucros menores nos países pesquisados da América Latina  Em comparação com o ano anterior, Brasil e Chile esperam lucros inferiores para este ano  Considerando as economias da América Latina, lucros no Peru e no México devem ser relativamente significantes no próximo ano  EUA devem apresentar aumento dos lucros superior a 10% Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Set 2014 Tendências GlobaisCenário em Set/2014 Nota: Os números representam valores médios para cada região ou país.

8 # FT 8 Aumento Moderado do Emprego CFOs da América Latina esperam um crescimento na taxa de emprego de 3,1% nos próximos 12 meses Crescimento moderado do nível de emprego na América Latina  Enquanto CFOs na América Latina esperam um crescimento modesto do nível de emprego no próximo ano, o crescimento da mão de obra deve ainda ultrapassar o crescimento na Europa, EUA e Ásia  A Europa espera um crescimento quase nulo, enquanto que a África deve ter elevado aumento no número de FT Oferta de emprego continua a crescer no Brasil  Brasil espera elevado crescimento na oferta de emprego, já o Peru deve ter uma elevação ligeiramente menor  No México e no Uruguai, o nível de emprego deve crescer 3% e se manter estável na Argentina Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Set 2014 Tendências GlobaisCenário em Set/2014 Nota: Os números representam valores médios para cada região ou país #FT=Número de Empregados Fulltime

9 Salários e Encargos 9 Expectativa de Aumento Salarial Salários e encargos trabalhistas devem crescer 7,1% na América Latina, parecido com a África e a Ásia Rápido crescimento de salário e encargos nos países emergentes  América Latina, Ásia e África esperam mais de 6% de aumento em salários e encargos, superando as expectativas inflacionárias destas regiões  Os EUA e a Europa esperam um crescimento de salários e encargos inferior a 3% Salários e encargos devem subir no Brasil e Uruguai  Empresas brasileiras esperam aumentar os salários em 6,8% durante o próximo ano  No Peru e no Chile, o aumento dos salários e encargos devem ser de 4%, enquanto que no México o crescimento deve ser praticamente nulo Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Set 2014 Tendências GlobaisCenário em Set/2014 Nota: Os números representam valores médios para cada região ou país.

10 % da Força Trabalhista que Ganha Salário Mínimo 10 Aproximadamente, qual a porcentagem da sua força trabalhista que ganha um salário mínimo? A Ásia tem a maior porcentagem de trabalhadores que ganham um salário mínimo, seguida pela África  A Ásia e a África tem mais de 37% e 15,1%, respectivamente de suas força trabalhistas ganhando um salário mínimo  Em media, 8% dos trabalhadores da América Latina recebem um salário mínimo, em linha com os EUA e a Europa  O Brasil possui a menor proporção de trabalhadores que ganham um salário mínimo Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Set 2014

11 Efeito do Aumento do Salário Mínimo 11 Aumentar o salário mínimo teria vários efeitos colaterais  Empresas iriam substituir suas mão de obra por máquinas e transferir o aumento dos salários e encargos para os consumidores através de aumento de preços  Salários mais elevados também aumentariam a produtividade trabalhista e a rotação de funcionários Considerando sua mão de obra principal, qual seria o efeito na sua empresa se o valor do salário mínimo por hora aumentasse em 40%? Sua empresa… Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Set 2014

12 Investimentos Para Redução de Mão de Obra 12 Sua empresa fez ou planeja fazer investimentos voltados para a redução da necessidade de mão de obra? A América Latina possui a maior intenção em substituir mão de obra por outras tecnologias  55% dos CFOs da América Latina dizem ter feito ou que possuem intenção em fazer investimentos com o objetivo de reduzir a necessidade de capital humano  CFOs africanos possuem a menor intenção em substituir mão de obra por tecnologias potencialmente em função do baixo nível dos salários na África. Leis trabalhistas na Europa limitam a substituição da mão de obra por novas tecnologias Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Set 2014

13 Contribuição Política 13 Sua empresa faz contribuição políticas? (Dados apresentados consideram empresas localizadas em países que permitem contribuição política partidária) A maioria das empresas em países emergentes não fazem contribuição política  Mais de 50% das empresas europeias fazem contribuição política de acordo com as empresas participantes na pesquisa  Empresas na América Latina possuem o menor nível de contribuição política Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Set 2014

14 Razões para Fazer Contribuições Políticas 14 Quais são as principais razões para sua empresa fazer contribuições políticas? Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Set 2014

15 Planejando a Exposição a Tributos Corporativos 15 Empresas predominantemente concordam que a gestão da exposição tributária é importante  Impostos afetam estratégia de negócio e influenciam a alocação de operações Você concorda ou discorda com a seguinte afirmação referente à gestão da exposição da empresa aos impostos corporativos? Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Set 2014

16 Retorno Sobre Ativo (ROA) 16 Expectativa de forte crescimento do lucro em parte da América Latina Espera-se um aumento das margens líquidas em todas as regiões em comparação com 2013, com exceção do Peru e do Chile  Queda das expectativas do ROA em Peru e no Chile  CFOs na América Latina em geral esperam um melhora modesta do ROA Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Set 2014

17 Duke/FGV CFO Survey na Imprensa Latino Americana 17 The Latin American Business Outlook is frequently reported in the press Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Set 2014

18 18 Duke/FGV CFO Survey na Imprensa Latino Americana The Latin American Business Outlook is frequently reported in the press Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Set 2014

19 Latin American Business Outlook Part of the Global Business Outlook A joint survey effort between Duke University, Fundação Getúlio Vargas and CFO magazine Latin American Business Outlook Duke University / FGV / CFO Magazine Sept

20 OLD SLIDES 20 Latin American Business Outlook Duke University / FGV / CFO Magazine Sep 2012

21 From June Latin American Business Outlook Duke University / FGV / CFO Magazine Sep 2012

22 Latin American Business Outlook Duke University / FGV / CFO Magazine Sept 2014 Intention to Deploy Cash Reserves 22 Is it likely that your firm will begin to deploy its cash reserves during the next 12 months? Most firms in emerging economies expect to use their cash reserves in the coming year  Due to good long-run investment opportunities, 72% of Latin American firms will deploy cash reserves  Only about half of US and European companies will spend out of cash reserves in the coming year

23 If deploying cash reserves, on what? Latin American Business Outlook Duke University / FGV / CFO Magazine Sept % of Latin American firms plan to spend their cash reserves in the next 12 months. Among these firms …  More than half will use the cash for business spending and investment, one-fourth to make acquisitions  Nearly 40% will use excess cash to pay down debt.  More than one-fourth need cash to cover operating losses or purchase raw materials

24 If not deploying cash, why not? Latin American Business Outlook Duke University / FGV / CFO Magazine Sept % of Latin American firms are NOT planning to spend cash reserves. Among these firms …  Nearly 30% say they lack excess cash to spend; another 30% say they have alternative sources of funds  Nearly 30% also indicate that they need to hold their cash reserve in case a liquidity need arises

25 Explicit Target for Cash 25 Latin American Business Outlook Duke University / FGV / CFO Magazine Sept 2014 As your firm decides how much cash to hold, do you have an explicit "target" or "range" for the amount of cash and marketable securities to hold? About half of LA and Asian firms indicate that they maintain a specific target for how much cash to hold  Though not shown on this graph, if cash drifts below the target, they quickly try to increase cash holdings  If cash accumulates above the cash target, most LA firms move only slowly to decrease cash holdings

26 26 Latin American Business Outlook Duke University / FGV / CFO Magazine Sept 2014 Russian Business Connections in Latin America Has your company reduced your Russian-related activity? Though not shown on this graph, Latin American businesses are the least exposed to Russia in the world  Left: Among surveyed firms, none indicated they have pulled out of Russia, only a few evaluating  Right: Few Latin American firms indicate that severe sanctions on Russia would harm their prospects What would the impact be on your country's economy if severe financial sanctions were imposed (including restrictions in intra- bank transactions through the SWIFT system) on Russia as a result of activity in Ukraine?

27 Labor Unrest 27 Latin American Business Outlook Duke University / FGV / CFO Magazine Sept 2014 Do you expect labor unrest (e.g,. strikes, work stoppages) to affect your country's economy over the next 12 months? Three-fourths of Latin American firms expect labor unrest during the next 12 months  LA concerns about labor unrest are by far the highest in the world; few US firms share this concern  Though not shown on this graph, Brazil (85%) has the highest concern about labor unrest of any surveyed country in the world

28 What is the cause of labor unrest? Latin American Business Outlook Duke University / FGV / CFO Magazine Sept General problems associated with slowing economic growth are the biggest cause of labor unrest in LA  Wage pressures, in part due to high inflation, are the second biggest cause of unrest.  Working conditions are not a major concern in LA. Though not on the graph, poor working conditions lead to labor unrest in China. If you expect labor unrest (e.g,. strikes, work stoppages) to affect your country's economy over the next 12 month, the unrest is driven by?

29 From Mar Latin American Business Outlook Duke University / FGV / CFO Magazine Sep 2012

30 Merger and Acquisition Activity Latin American Business Outlook Duke University / FGV / CFO Magazine Sept As a region, Latin American M&A potential activity trails that of the US, Europe & Asia. About 23% of Latam CFOs expect their firms to make an acquisition in the next year World-wide, slightly more than one-fourth of companies expect to acquire assets of another firm  M&A activity is comparatively lower in Latin America, especially in Peru where only 16% of firms expect to acquire. M&A activity will be highest in Europe and lowest in AFrica.  European firms are the most likely to plan an international acquisition. Among surveyed Latam firms, CFOs in Chile are the most likely to make a cross-border acquisition.

31 Where will cross-border acquisitions occur? Latin American Business Outlook Duke University / FGV / CFO Magazine Sept International acquisitions in Latin America will target companies operating in another Latam country, followed by North American targets. Latam acquisitions mostly regional, overlooking Asia:  Latin American CFOS express very little if any interest in acquiring Asian firms, focusing instead on the Americas  The U.S./Canada is the region most likely to plan to acquire a Latin American target.  Most regions focus their international acquisitions on firms in their own continent

32 Effects of Tighter U.S. FED Monetary Policy Latin American Business Outlook Duke University / FGV / CFO Magazine Sept What effect, if any, has the U.S. Federal Reserve Bank's plan to taper its quantitative easing program had on your company's optimism about its business prospects for 2014? Emerging economics are more wary of U.S. monetary tightening than are U.S. companies  Only 1-in-5 U.S. companies expects direct negative effects from the FED tightening monetary policy  More CFOs in emerging regions are wary of FED tightening, probably because higher U.S. interest rates may lead to either higher emerging economy interest rates and/or depreciated emerging country currencies

33 Latin American Business Outlook Duke University / FGV / CFO Magazine Sept 2014 Effects of Uncertain Economic Conditions 33 Does Uncertainty about Economic Conditions Affect Your Business Planning? Growing uncertainty about economic conditions slows hiring and spending plans  Because Latin American CFOs have grown more uncertain about economic prospects, many are adopting a “wait and see” attitude in their own business plans  More than half of Latam companies have reduced hiring and spending plans due to economic uncertainty

34 Latin American Business Outlook Duke University / FGV / CFO Magazine Sept 2014 Effects of Uncertainty About Government Policies 34 Does Uncertainty about Government Economic Policies Affect Your Business Planning? Growing uncertainty about government policies reduces hiring and business spending  Because Latin American CFOs have grown more uncertain about future government policies, many are adopting a “wait and see” attitude in their hiring and capital spending plans  Though not shown in this graph, concerns about government policies are acute in Chile and Brazil

35 Corporate Culture Latin American Business Outlook Duke University / FGV / CFO Magazine Sept In both Latin America and in the U.S., customer-orientation and integrity are two primary aspects of corporate culture More similarities than differences in Corporate Culture  Still, Latin American CFOs put somewhat more emphasis on results (near-term and strategic) and somewhat less emphasis on customer orientation and integrity.

36 Planned Changes to Corporate Culture Latin American Business Outlook Duke University / FGV / CFO Magazine Sept Latin American CFOs plan to put more emphasis on strategic (long-term) results  Nearly 30% of Latam companies indicate that they will increase strategic focus, while nearly 25% say more focus on customer orientation  Though not shown in the graph, most Latam CFOs say that it is very important for their employees to understand the corporate culture. What is the primary focus of changes in corporate culture among Latin American firms?

37 Real Estate Bubbles? Latin American Business Outlook Duke University / FGV / CFO Magazine Sept Approximately 50% of Latin American CFOs believe there is a real-estate bubble in the region compared to 70% in Asia, and 90% in China Real Estate Bubbles are significant concerns in Latin America and Asia  More than half of CFOs in Brazil and Peru indicate that they believe there is a real estate bubble in their home countries. A bursting bubble like what occurred in the U.S. in could slow economic growth  An astounding 90% of Chinese CFOs believe China has a real estate bubble, and (though not shown in the graph) 30% think the Chinese bubble will burst in 2014


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