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Prentice Hall1 Análise das Demonstrações Financeiras.

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Apresentação em tema: "Prentice Hall1 Análise das Demonstrações Financeiras."— Transcrição da apresentação:

1 Prentice Hall1 Análise das Demonstrações Financeiras

2 Prentice Hall2 Porque analisar as Demonstrações Financeiras ? Interpretar a situação econômica e financeira da empresa Identificar pontos fortes e fracos da empresa Identificar pontos fortes e fracos da empresa Medir a capacidade da empresa gerar lucro Medir a capacidade da empresa gerar lucro Identificar a eficiência da empresa em gerenciar Identificar a eficiência da empresa em gerenciar seus ativos seus ativos

3 Prentice Hall3 Métodosde Análise Métodos de Análise Análise Vertical ( Proporções ) Análise Vertical ( Proporções ) Análise Horizontal ( Variação Percentual ) Análise Horizontal ( Variação Percentual ) Indicadores Financeiros ( Quocientes ) Indicadores Financeiros ( Quocientes )

4 Prentice Hall4 Análise Comparativa Análise Comparativa Orçamento do ano Resultados dos anos anteriores Resultados dos anos anteriores Setor da empresa Setor da empresa Concorrentes Concorrentes Demais setores da economia Demais setores da economia

5 Prentice Hall5 Análiseda Demonstração Análise da Demonstração de Resultados (DRE)

6 Prentice Hall6 Análise Vertical ( Common Size ): cada ítem da DRE é expresso como uma percentagem da venda líquida. Análise Horizontal ( Percent Change ): permite examinar variações em itens da DRE de um período para outro. Quocientes ( Ratio Analysis ): relações (ratios) entre ítens da DRE.

7 Prentice Hall7 Objetivo da Análise da DRE Objetivo da Análise da DRE Lucratividade Lucratividade Maximizar Retorno s/ Vendas ( Margem Líquida ) Maximizar Retorno s/ Vendas ( Margem Líquida ) Maximizar Margem Bruta Maximizar Margem Bruta Minimizar Despesas Operacionais Minimizar Despesas Operacionais Maximizar Margem Operacional Maximizar Margem Operacional Limitação: as causas dos ratios não são Limitação: as causas dos ratios não são mostradas. mostradas.

8 Prentice Hall8

9 9

10 10 Índices Financeiros - 6% 63%Lucro Oper. Vendas Margem Operacional - 53% 14%Despesas Op. Vendas Percentual de Despesas Oper. 48% 49%Lucro Bruto Vendas Margem Bruta 6% 51%Lucro Líquido Vendas Margem Líquida FÓRMULAÍNDICE

11 Prentice Hall11 Análise do Balanço Patrimonial

12 Prentice Hall12 Análise Vertical (Common Size): cada item do BP é expresso como uma percentagem do ativo total. Análise Horizontal (Percent Change): permite examinar variações em itens do BP de um período para outro. Quocientes (Ratio Analysis): relações (ratios) entre itens do BP.

13 Prentice Hall13

14 Prentice Hall14

15 Prentice Hall15 Balanço Patrimonial QUOCIENTES (RATIO ANALYSIS) LiquidezLiquidez EndividamentoEndividamento

16 Prentice Hall16 LIQUIDEZ - Mostram a capacidade da empresa pagar seus compromissos.. Corrente - comprova a capacidade de cobrir o passivo circulante. Ativo Circulante Passivo Circulante. Seca - aplicado quando os estoques representam uma considerável parcela do Ativo Circulante, especialmente se esses estoques não tem um turnover rápido. Ativo Circulante - Estoque Passivo Circulante

17 Prentice Hall17. Imediata - Indica o valor que a empresa dispõe imediatamente para saldar suas dívidas. Disponível Disponível Passivo Circulante Passivo Circulante. Liquidez Geral - Mostra a situação de liquidez a Longo Prazo. Ativo Circulante + RLP Ativo Circulante + RLP Passivo Circulante + ELP Passivo Circulante + ELP. Capital Circulante Líquido Ativo Circulante - Passivo Circulante Ativo Circulante - Passivo Circulante

18 Prentice Hall18 ENDIVIDAMENTO – Mostra a posição do capital próprio em relação ao capital de terceiros.. Participação de Capitais de Terceiros Exigível Total Exigível Total Ex.Total + P.Líquido ( ou Total do Ativo ). Capitais de 3os s/ Capitais Próprios (Grau de End.) Exigível Total Exigível Total P.Líquido P.Líquido. Part. Exigível CP s/ Exigível Total (Composição) Passivo Circulante Passivo Circulante Passivo Exigível Total Passivo Exigível Total

19 Prentice Hall19 BP & DRE QUOCIENTES (RATIO ANALYSIS) EFICIÊNCIA EFICIÊNCIA

20 Prentice Hall20 Os Índices de Eficiência mostram a velocidade com que determinados itens do Balanço, principalmente do Ativo Circulante, se renovam durante o exercício. Eficiência

21 Prentice Hall21 Ciclo de Caixa PMP 35 d PME 85 d PMR 70 d Ciclo de Caixa 120 d 120 d ( 155 – 35 ) Compra M. Prima a prazo Venda PA a prazo Cobrançaduplicatas Recebimento Pagamento Pagamento Duplicatas Duplicatas

22 Prentice Hall22 Estoques Giro dos Estoques - indica o número de vezes que o estoque se renovou por causa das vendas.Giro dos Estoques - indica o número de vezes que o estoque se renovou por causa das vendas. Custo das Vendas / Estoque Médio Prazo Médio de Renovação dos Estoques ( dias ) - indica quanto tempo, em média, a empresa leva para realizar os seus estoques. Indica o valor de estoque em dias.Prazo Médio de Renovação dos Estoques ( dias ) - indica quanto tempo, em média, a empresa leva para realizar os seus estoques. Indica o valor de estoque em dias. 360 / Giro ou Estoque Médio / ( CMV / 360 )

23 Prentice Hall23 Contas a Receber Giro de Contas a Receber - indica quantas vezes a empresa gira, em média, seu Contas a receber. Giro de Contas a Receber - indica quantas vezes a empresa gira, em média, seu Contas a receber. Vendas / Contas a Receber Médio Vendas / Contas a Receber Médio Prazo Médio de Recebimento (PMR) - indica quanto tempo a empresa leva, em média, para receber suas vendas.Indica o volume de faturamento em dias existente a ser recebido. Prazo Médio de Recebimento (PMR) - indica quanto tempo a empresa leva, em média, para receber suas vendas.Indica o volume de faturamento em dias existente a ser recebido. 360 / Giro ou 360 / Giro ou Contas a Receber Médio / ( Vendas / 360 ) Contas a Receber Médio / ( Vendas / 360 )

24 Prentice Hall24 Contas a Pagar Giro do Contas a Pagar - indica quantas vezes a empresa gira, em média, seu Contas a Pagar. Giro do Contas a Pagar - indica quantas vezes a empresa gira, em média, seu Contas a Pagar. Compras / Fornecedores Médio Compras / Fornecedores Médio Prazo Médio de Renovação do Contas a Pagar - indica quanto tempo a empresa leva, em média, para pagar seus Fornecedores. Indica o valor do Contas a Pagar em dias. Prazo Médio de Renovação do Contas a Pagar - indica quanto tempo a empresa leva, em média, para pagar seus Fornecedores. Indica o valor do Contas a Pagar em dias. 360 / Giro ou 360 / Giro ou Fornecedores Médio / ( Compras / 360 ) Fornecedores Médio / ( Compras / 360 )

25 Prentice Hall25 Posicionamento Relativo Prazo Médio de Recebimento / Prazo Médio de Pagamento Giro dos Ativos - número de vezes que o ativo se transforma em vendas Vendas / Ativo Médio Vendas / Ativo Médio

26 Prentice Hall26 Análise de Performance Lucratividade Liquidez. Margem Bruta. Corrente. Margem Oper.. Seca. Margem Líquida Performance Endividamento Eficiência.Part.Capital 3os. Giro de C/R.Part.Ex.CP s/ LP. Giro Estoques. Giro do Ativo

27 Prentice Hall27 Índices de Rentabilidade Retorno sobre Ativo ( Return on Assets - ROA ) Retorno sobre Ativo ( Return on Assets - ROA ) Retorno sobre Investimento ( Return On Investment - ROI ) Retorno sobre Investimento ( Return On Investment - ROI ) Retorno sobre Patrimônio Líquido ( Return On Equity - ROE ) Retorno sobre Patrimônio Líquido ( Return On Equity - ROE )

28 Prentice Hall28 ROA - RETURN ON ASSETS ( Retorno sobre Ativo ) ( Retorno sobre Ativo ) Lucro Líquido Ativo Total Médio Estabelece a eficiência dada pela administração ao dinheiro utilizado nas operações da empresa. Ex: BOMBRIL ( Ano de 1999 ) Lucro Líquido = $ AtivoTotal Médio = $ ( ) / 2 ROA = = 16,3%

29 Prentice Hall29 ROI - RETURN ON INVESTMENT ( Retorno sobre Investimentos ) Lucro Operacional Lucro Operacional Ativo Operacional Médio Ativo Operacional Médio Estabelece a eficiência dada pela administração ao dinheiro utilizado nas operações da empresa. Ex: BOMBRIL ( Ano de 1999 ) Lucro Operacional = $ Ativo Operacional Médio = $ ( ) / 2 ROI = = 27,4%

30 Prentice Hall30 Fórmula Du Pont A Fórmula Du Pont combina a Margem Líquida e Giro dos Ativos. Margem Líquida: mostra em percentagem o montante de centavos de lucro para cada Real (R$) de vendas. Giro dos Ativos: mostra a eficiência com que a direção administrou os ativos investidos no negócio, que é o número de vezes que o ativo se transformou em vendas.

31 Prentice Hall31 FórmulaDu Pont Fórmula Du Pont ROA = Lucro Líquido = Lucro Liq. X Vendas Líq. Total dos Ativos Vendas Líq. Total dos Ativos Total dos Ativos Vendas Líq. Total dos Ativos = Margem Líquida X Giro dos Ativos Totais = = X = 16,3% ROA = 51,1%X 0,32 = 16,3%

32 Prentice Hall32 Custo de Vendas Desp. Vendas Desp. Admin. Caixa Estoques Ctas a Receber Terrenos Prédios Máquinas Investimento Diferido Custos e Despesas Custos e Despesas Vendas Líquidas Vendas Líquidas menos Ativo Circulante Ativo Circulante Ativo Permanente Ativo Permanente mais Lucro Líquido Lucro Líquido Vendas Líquidas Vendas Líquidas Vendas Líquidas Vendas Líquidas Ativo Total Ativo Total dividido dividido Margem Líquida Margem Líquida Giro do Ativo Total Giro do Ativo Total multiplicado ROA Variáveis do ROA

33 Prentice Hall33 Fórmula Du Pont ROI = Lucro Operacional = Lucro Oper. X Vendas Líq. Ativo Oper. Médio Vendas Líq. Ativos Oper. Médio Ativo Oper. Médio Vendas Líq. Ativos Oper. Médio = Margem Operacional X Giro dos Ativos Operacionais = = X = 27,4% ROI = 62,6%X 0,44 = 27,4%

34 Prentice Hall34 Custo de Vendas Desp. Vendas Desp. Admin. Caixa Estoques Ctas a Receber Terrenos Prédios Máquinas Investimento Diferido Custos e Despesas Custos e Despesas Vendas Líquidas Vendas Líquidas menos Ativo Circulante Ativo Circulante Ativo Permanente Ativo Permanente mais Lucro Operacional Lucro Operacional Vendas Líquidas Vendas Líquidas Vendas Líquidas Vendas Líquidas Ativo Operacional Ativo Operacional dividido dividido Margem Operacional Margem Operacional Giro do Ativo Operacional Giro do Ativo Operacional multiplicado ROI Variáveis do ROI

35 Prentice Hall35 ROE - RETURN ON EQUITY ROE - RETURN ON EQUITY (Retorno sobre Patrimônio Líquido) (Retorno sobre Patrimônio Líquido) Lucro Líquido Patrimônio Líquido Médio Estabelece a eficiência dada pela administração aos recursos colocados pelos acionistas na empresa. Ex: BOMBRIL ( Ano de 1999 ) Lucro Líquido = Patrimônio Líquido Médio = ( ) / 2 ROE = = 27,6%

36 Prentice Hall36 Variáveis do ROE Custo de Vendas Desp. Vendas Desp. Admin. Capital Reservas Lucros Acum. Custos e Despesas Custos e Despesas Vendas Líquidas Vendas Líquidas menos Patrimônio Líquido Patrimônio Líquido Lucro Líquido Lucro Líquido dividido ROE

37 Prentice Hall37 Índices de Valorização das Ações Valor Patrimonial da Ação ( VPA ) = Valor Patrimonial da Ação ( VPA ) = Patrimônio Líquido / No de Ações Patrimônio Líquido / No de Ações Lucro por Ação ( LPA ) = Lucro por Ação ( LPA ) = Lucro Líquido / No de Ações Lucro Líquido / No de Ações Índice P/L = Preço da Ação / LPA Índice P/L = Preço da Ação / LPA Índice de Dividendos por Ação = Índice de Dividendos por Ação = Valor dos Dividendos / Preço da Ação Valor dos Dividendos / Preço da Ação


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