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1 Empreendorismo para Computação Criando Negócios de Tecnologia Capítulo 6 Como Saber se o Negócio é um Bom Investimento?

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Apresentação em tema: "1 Empreendorismo para Computação Criando Negócios de Tecnologia Capítulo 6 Como Saber se o Negócio é um Bom Investimento?"— Transcrição da apresentação:

1 1 Empreendorismo para Computação Criando Negócios de Tecnologia Capítulo 6 Como Saber se o Negócio é um Bom Investimento?

2 2 Capa Como Saber se o Negócio é um Bom Investimento? Petrobras é a empresa mais lucrativa, mas uma das menos rentáveis da América Latina, aponta estudo. Petrobras é a empresa de capital aberto mais lucrativa da América Latina... De janeiro a setembro... lucrou US$ 8,951 bilhões... apesar de ser a mais lucrativa... é a segunda menos rentável dentro do ranking... com... 16,91%... Valor Online, 2007

3 3 Capa Objetivos do Capítulo Entender o significado prático de conceitos financeiros fundamentais, tais como: lucro, lucratividade, rentabilidade e ganho de capital; Desenvolver habilidade para elaborar o planejamento financeiro de novos empreendimentos: projeção de fluxo de caixa, cálculo do investimento necessário e estimativa de retorno sobre o investimento; Desenvolver habilidade para analisar negócios como um investimento; obter subsídios para estimar o valor de uma empresa; desenvolver senso crítico para concluir, por seus próprios critérios e valores, se um negócio é um bom investimento ou não; Avançar o desenvolvimento de seu plano de negócios, em relação aos aspectos estudados no capítulo.

4 4 Capa Loja de Chocolates Receita Bruta Anual = R$420 mil Lucro Líquido = Receita Bruta – Despesas = R$63 mil / ano Lucratividade = (63 mil / 420 mil) x 100 = 15% Investimento (instalações + taxa franquia + giro) = R$295 mil Rentabilidade Anual = (63 mil / 295 mil) x 100 = 21% Fonte dos Parâmetros Financeiros: As Melhores Franquias do Brasil, 2006, e Meu Negócio Próprio, 2006.

5 5 Capa Conceitos Financeiros Receita Bruta = dinheiro proveniente das vendas. Lucro Líquido = Receita Bruta – Todas as Despesas. Lucratividade = (Lucro Líquido / Receita Bruta) x 100. Rentabilidade = (Lucro Líquido no Período / Investimento Total) x 100

6 6 Capa Diferença Entre Lucro e Rentabilidade Rentabilidade O quanto rendeu, percentualmente, o investimento (poupança, fundo de renda fixa, ou negócio). Lucro Valor absoluto receitas - despesas; não depende do valor do investimento.

7 7 Capa Atividades Atividade 6.1 Franquia de Livraria e Papelaria. Instalações R$45 mil, taxa franquia R$35 mil, giro R$30 mil. Lucratividade 12%, faturamento mensal R$60 mil. Calcule Lucro Líquido Anual e Rentabilidade Anual. Atividade 6.2 Franquia de Lanchonete. Instalações R$1 milhão, franquia R$85 mil, giro R$10 mil, faturamento mensal R$180 mil. Supor Lucratividade 15%. Calcule Lucro Líquido Anual, Rentabilidade Anual, e prazo de recuperação do investimento (sem correção monetária). Fonte: As Melhores Franquias do Brasil 2006, Meu Negócio Próprio Atividade 6.3 Outra Franquia de Lanchonete. instalações R$1,2 milhão, franquia R$110 mil, giro R$10 mil. Faturamento mensal R$280 mil. Calcule a Lucratividade necessária para que a recuperação do investimento ocorra em 84 meses (investimento sem correção).

8 8 Capa Plano de Negócios Planejamento Financeiro Projeção de fluxo de caixa; Investimento necessário; Negociação com Investidores; Projeção da Rentabilidade e do Retorno Sobre Cada Investimento Realizado. Sumário Executivo Plano Detalhado Conceito do Negócio Análise de Mercado Plano de Marketing Estrutura Organizacional Plano de Implantação Planejamento Financeiro

9 9 Capa Projeção de Fluxo de Caixa Registra todas as entradas e as saídas de dinheiro do negócio. Projeção = futuro.

10 10 Capa Traduzir os Elementos do Plano em Entradas e Saídas Investimento Inicial Reforma do prédio Construtora Engenheiro Alvará de construção e outros impostos Manutenção Anual do Investimento Atualização dos computadores Aumento da linha de produção Troca dos carros da equipe de vendas Custos Fixos Aluguel do galpão de produção Aluguel do escritório de vendas em São Paulo Pró labore dos 3 sócios – diretores Salário do gerente de produção Salário de 4 auxiliares administrativos Impostos ICMS por unidade comercializada Imposto de renda Previsão de Receita Unidades Vendidas / Receita em R$ Produto / Preço Janeiro Fevereiro Sigma Full / R$6.900, 12 / R$82.800,19 / R$131.10, Sigma Professional / R$13.000, 2 / R$26.000, 2 / R$26.000, Custos Variáveis em Função das Vendas Custo por unidade R$ Matéria prima: componentes eletrônicos 18,25 Matéria prima: suporte plástico3,07 Embalagem3,50 Comissão de vendas1,15

11 11 Capa (RS$ mil) Saldo Anterior (a) Saldo Anterior Dinheiro Saindo do Caixa da Empresa (b) Investimento Inicial e Manutenção do Investimento (c) Despesas Operacionais Dinheiro Entrando no Caixa da Empresa (d) Receita Bruta (vendas) (e) Injeção de Capital (sócios ou empréstimos) Resultados do Período (f) Lucro Líquido = (d) – (c) (g) Liquidez (a)–(b)–(c)+(d)+(e)

12 12 Capa (RS$ mil) Saldo Anterior (a) Saldo Anterior Dinheiro Saindo do Caixa da Empresa (b) Investimento Inicial e Manutenção do Investimento (c) Despesas Operacionais Dinheiro Entrando no Caixa da Empresa (d) Receita Bruta (vendas) (e) Injeção de Capital (sócios ou empréstimos) Resultados do Período (f) Lucro Líquido = (d) – (c) (g) Liquidez (a)–(b)–(c)+(d)+(e) Projeção de Lucro Líquido

13 13 Capa Plano de Negócios Planejamento Financeiro Projeção de fluxo de caixa; Investimento necessário; Negociação com Investidores; Projeção da Rentabilidade e do Retorno Sobre Cada Investimento Realizado. Sumário Executivo Plano Detalhado Conceito do Negócio Análise de Mercado Plano de Marketing Estrutura Organizacional Plano de Implantação Planejamento Financeiro

14 14 Capa (RS$ mil) Saldo Anterior (a) Saldo Anterior Dinheiro Saindo do Caixa da Empresa (b) Investimento Inicial e Manutenção do Investimento (c) Despesas Operacionais Dinheiro Entrando no Caixa da Empresa (d) Receita Bruta (vendas) (e) Injeção de Capital (sócios ou empréstimos) Resultados do Período (f) Lucro Líquido = (d) – (c) (g) Liquidez (a)–(b)–(c)+(d)+(e) Investimento Necessário

15 15 Capa Atualização do Investimento Total e Projeção da Rentabilidade (RS$ mil) (e) Injeção de Capital (e1) Investimento Total = (e2) Investimento Total Corrigido 15% ao ano 650x1,15 = 747,5 (747,5+350) x 1,15 = 1262, ,13* 1,15 = 1451, ,161919,53 (f) Lucro Líquido = (d)–(c) (h) Rentabilidade = (f) / (e2) -100 / 747,5 = -13,4% -300 / 1262,13 = -23,8% 1000 / 1451,44 = 69% 3100 / 1669,16 = 186% 4700 / 1919,53 = 245% Rentabilidade Média no período = 92,56%

16 16 Capa Projeção de Fluxo de Caixa Resume entradas e saídas de dinheiro ao longo do tempo; Deve haver coerência com demais seções do plano de negócios; Projeção mensal para o primeiro ano; anual para 5 anos; Anexar detalhamento de receitas e despesas por categoria: custos fixos, custos variáveis, etc. Permite identificar investimentos ou empréstimos necessários para garantir liquidez sempre positiva; Fornece dados para projeção da Rentabilidade e Taxa de Retorno.

17 17 Capa Atividades Atividade 6.4 Ajustar a Projeção de Fluxo de Caixa. Nova Receita Bruta = 90% da Receita Bruta anterior, nos cinco anos. Investimento Inicial = R$750 mil. Despesas Operacionais do segundo e do terceiro ano = R$700 mil. Recalcular Lucro Líquido, Injeção de Capital necessária, e Rentabilidade. Atividade 6.5 Nova Correção no Valor do Investimento Total. Ao invés de corrigir Investimento Total a 15% ao ano, corrija a 10% ao ano. Calcule nova Rentabilidade dos cinco anos, e a Rentabilidade Media Anual.

18 18 Capa Plano de Negócios Planejamento Financeiro Projeção de fluxo de caixa; Investimento necessário; Negociação com Investidores; Projeção da Rentabilidade e do Retorno Sobre Cada Investimento Realizado. Sumário Executivo Plano Detalhado Conceito do Negócio Análise de Mercado Plano de Marketing Estrutura Organizacional Plano de Implantação Planejamento Financeiro

19 19 Capa Ganho de Capital

20 20 Capa Quanto Vale uma Empresa? Que parâmetros financeiros utilizar? Lucratividade? Rentabilidade? Receita? Patrimônio?Lucro?

21 21 Capa Quanto Vale uma Empresa? Fonte: G1, Valor Online, Financial Times, Bolsa Brasil Negócios. (A) Lucro Líquido Anual (B) Valor de Mercado Fator F: (B) / (A) Negócios Estratégicos YahooU$660 miU$44,6 bi67 IncoU$836 miU$ 24 bi28,7 Empresas Negociadas em Bolsa PetrobrásR$22 biR$246 bi11,2 Vale do Rio DoceR$20 biR$136 bi6,8 Pequenas Empresas a Venda PapelariaR$ 24 milR$ 60 mil2,5 Matérias de ConstruçãoR$ 12 milR$ 250 mil2,38 PanificadoraR$ 72 milR$ 120 mil1,67

22 22 Capa Estimando o Valor de Mercado de Novos Negócios Tecnológicos Conservador: 5 x Lucro Líquido Anual Otimista: 10 x Lucro Líquido Anual Excepcional: 15 x Lucro Líquido Anual Cenários

23 23 Capa Valor de Mercado – Cenário Conservador (RS$ mil) (f) Lucro Líquido (i) Valor de Mercado = 5 x Lucro Líquido Anual 1000 x 5 = x 5 = x 5 = 23500

24 24 Capa Atividades Atividade 6.6 Estimar Valor das Empresas. Empresas do Exercício 6.1, Exercício 6.2, e do exemplo - loja de chocolates. Fator F = 5. Atividade 6.7 Pesquisar Valor de Mercado de Empresas. Relacione a parâmetros financeiros do negócio. Financial Times, bolsas de negócios, notícias sobre aquisições, etc.

25 25 Capa Planejamento das Fontes dos Investimentos (RS$ mil) (e) Injeção de Capital (investimento dos sócios ou empréstimos) Fontes dos Investimentos Sócios Fundadores +300 Investidor Investidor

26 26 Capa Rentabilidade (RS$ mil) (e) Injeção de Capital (e1) Investimento Total = (e2) Investimento Total Corrigido 15% ao ano 650x1,15 = 747,5 (747,5+350) x 1,15 = 1262, ,13* 1,15 = 1451, ,161919,53 (f) Lucro Líquido = (d)–(c) (h) Rentabilidade = (f) / (e2) -100 / 747,5 = -13,4% -300 / 1262,13 = -23,8% 1000 / 1451,44 = 69% 3100 / 1669,16 = 186% 4700 / 1919,53 = 245% Rentabilidade Média no período = 92,56% Quanto o investimento rende ao ano.

27 27 Capa Propondo uma Taxa de Retorno para Cada Investidor Taxa de Retorno: quanto o investimento está valendo ( reflete Ganho de Capital!) (RS$ mil) Taxa de Retorno Oferecida Investidor 1 – 90% ao ano 350*1,9 = *1,9 = *1,9 = *1,9 = *1,9 = 8666 Investidor 2 – 70% ao ano 350*1,7 = *1,7 = *1,7 = *1,7 = 2923

28 28 Capa Cálculo da Participação de Cada Investidor Qual percentual da empresa estará valendo R$8.666 mil (Investidor 1) ao final do quinto ano? (RS$ mil)Investimento Realizado Taxa de Retorno Participação no Negócio Valor do % após 5º Ano Sócios Fundadores R$300 mil (1º ano) R$11.911mil Investidor 1R$350 mil (1º ano) 90% ao ano R$8.666 mil Investidor 2R$350 mil (2º ano) 70% ao ano R$2.923 mil Total 100%R$ mil

29 29 Capa Cálculo da Participação de Cada Investidor (RS$ mil)Investimento Realizado Taxa de Retorno Participação no Negócio Valor do % após 5º Ano Sócios Fundadores R$300 mil (1º ano) 50,7%R$11.911mil Investidor 1R$350 mil (1º ano) 90% ao ano 36,9%R$8.666 mil Investidor 2R$350 mil (2º ano) 70% ao ano 12,4%R$2.923 mil Total 100%R$ mil

30 30 Capa Taxa de Retorno dos Sócios Fundadores (RS$ mil)Investimento Realizado Taxa de Retorno Participação no Negócio Valor do % após 5º Ano Sócios Fundadores R$300 mil (1º ano) 108% ao ano 50,7%R$11.911mil Investidor 1R$350 mil (1º ano) 90% ao ano 36,9%R$8.666 mil Investidor 2R$350 mil (2º ano) 70% ao ano 12,4%R$2.923 mil Total 100%R$ mil Aproximação ou funções de calculadoras e planilhas.

31 31 Capa Diferença Entre Rentabilidade e Taxa de Retorno Taxa de Retorno Quanto o investimento está valendo ( reflete Ganho de Capital!) Rentabilidade Quanto o investimento rende ao ano.

32 32 Capa Atividades Atividade 6.8 Novas Taxas de Retorno. Ofereça 70% e 50% ao Investidor 1 e ao Investidor 2, e calcule sua nova participação no negócio. Atividade 6.9 Nova Participação e Nova Taxa de Retorno dos Sócios Fundadores. Em função dos cálculos realizados na Atividade 6.8. Atividade 6.10 Refletir e Discutir: Taxas de Retorno Diferenciadas para Outros Cenários. Seria possível propor Taxas de Retorno diferenciadas ao Investidor 1 e ao Investidor 2, nos cenários Conservador (F = 5), Otimista (F = 10) e Excepcional (F = 15)?

33 33 Capa Como Saber se o Negócio é um Bom Investimento? Critérios Não Financeiros > Risco: é seguro? > Liquidez: é fácil de vender? > Ônus de Gestão: dá trabalho para gerenciar?

34 34 Capa Como Saber se o Negócio é um Bom Investimento? Atividade 6.11 Comparar Renda Fixa, Fundo de Ações e Participação em um Negócio. Fundo de Renda Fixa Fundo de AçõesParticipação em um Negócio Risco Liquidez Ônus de Gestão Atividade 6.12 Consulte a Rentabilidade de Fundos de Investimento, Valorização das Ações, e Valor de Mercado de Algumas Empresas.

35 35 Capa Como Saber se o Negócio é um Bom Investimento? Critérios Financeiros PerguntasParâmetros Financeiros Mais Significativos Quanto vale uma empresa? O preço de venda está alto ou baixo? Correlacione o Valor de Mercado ao Lucro Líquido e, se possível, ao Patrimônio. Vou receber quanto de lucros ou dividendos no final do ano? Verifique a Rentabilidade. Precisará ser alta. Vou lucrar na hora de vender?Observe a Taxa de Retorno e o potencial de crescimento do negócio.

36 36 Capa Qual o Melhor Momento para Obter Altas Taxas de Retorno? Produto Tecnológico Estrutura de Negócios Teste de Mercado Start Up (Crescimento) Saída dos Investidores $ Capital de Risco (investidores) $ Seed Money $ Plano de Negócios Linha do tempo

37 37 Capa Atividades Atividade 6.13 Estratégia de Saída Alternativa: Recompra. Analise a Projeção de Fluxo de Caixa fornecida como exemplo e verifique se seria possível propor a recompra da participação do Investidor 1 e do Investidor 2, por uma Taxa de Retorno prefixada em 35% ao ano. Atividade 6.14 Potencial de Crescimento de Negócios Tecnológicos. Altas Taxas de Retorno são mais facilmente obtidas em empresas que apresentam perspectivas de forte crescimento nos próximos anos. Negócios tecnológicos se encaixam nesse perfil de empresa (forte potencial de crescimento)?

38 38 Capa Atividades Atividade 6.15 Perfil da Sua Carteira de Investimentos. Se você fosse um investidor, você estaria mais interessado em Ganho de Capital ou Rentabilidade? Que valores seriam atrativos para você? Que características buscaria em um negócio? Quais critérios da análise de investimentos seriam mais significativos para você? Que tipo de negócios você teria em sua carteira de investimentos? Atividade 6.16 Negócio de Tecnologia ou Lanchonete? Quais seriam os prós e os contras de investir em um negócio tecnológico, se comparado a um negócio não tecnológico? Compare inclusive em relação ao risco e à possibilidade de ganho de capital em uma fase de crescimento acelerado.

39 39 Capa Atividades Atividade 6.17 Consultar Dados Financeiros Sobre Franquias. Atividade 6.18 Credibilidade. Discutir: como é possível dar credibilidade a dados financeiros futuros como lucro líquido, rentabilidade e valor da empresa ? Atividade 6.19 Análise Crítica de Planos de Negócios – Planejamento Financeiro. Consulte exemplos de planos de negócios. Observe as planilhas financeiras e os indicadores de desempenho do negócio - sua coerência e credibilidade. Se encontrar algum indicador sem credibilidade, procure identificar porque não está sendo fácil acreditar nos números. Procure não repetir os mesmo equívocos em seu próprio plano de negócios.

40 40 Capa Atividades Atividade 6.20 Avançar o desenvolvimento do seu Plano de Negócios – Planejamento Financeiro. Transforme inovações, criatividade e novas tecnologias em lucro líquido, rentabilidade e ganho de capital.

41 41 Capa Investir em um negócio implica em risco, dificuldade para converter o investimento em dinheiro e, em alguns casos, certo trabalho para gerenciar o investimento. Mas pode proporcionar Rentabilidade e Ganho de Capital elevados, se comparados a aplicações mais conservadoras. Negócios Tecnológicos São Investimentos Atrativos para Você?


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