Regulação dos Investimentos

Apresentação em tema: "Regulação dos Investimentos"— Transcrição da apresentação:

1 Regulação dos Investimentos

2 As restrições legais às opções de investimentos contribuem com o equilíbrio atuarial do plano de benefício?

3 PRINCIPAIS ATÍVOS ( FUNDOS E TÍTULOS ) Obrigatoriedade do Rating:
Resolução CMN nº 3.244/04 até 100% Pré - Fixado Pós-Fixado BBC NBCE(Câmbio) LBC (Selic) LTN NTN-C (IGP-M) NTN-B ( IPCA ) D ( Câmbio ) LFT ( Selic ) até 40% Referenciados: DI, Cambial, IRF-M,Atuarial até 80% Quotas fundos referenciados – indicadores renda fixa Quotas de fundos de investimento financeiro específico, com até 30% do patrimônio alocados em LH, LCI, CDB ( rating ) Títulos Soberano de emissão do Tesouro Nacional e/ou títulos de emissão do Bacen Bacen Tesouro Nacional PRINCIPAIS ATÍVOS ( FUNDOS E TÍTULOS ) O somatório de Títulos Privados em fundos e na carteira própria não poderão exceder a 40% dos recursos até 15% Quotas de fundos de investimento de Renda Fixa - rating até 20% Depósito em poupança – rating (até 20%) Quotas de fundos de curto prazo (até 20%) Quotas de fundos de investimento referenciados em índices de Renda Variável Quotas de fundos de investimento imobiliário – (Integralização com ativos ) até 2% carteira imobiliária Sem limites Manutenção imobiliária – desde que atendam o objetivo de capitalização, mediante a operações de aluguel, de renda e de alienação Segmento de Imóveis Obrigatoriedade do Rating: Baixo Risco de Crédito Papéis Privados: Letra Hipotecária, Certificado de Depósito Bancário, Letra de Crédito Imobiliário IBOVESPA, IBX, Fundos 409 CVM / AMBID: Renda Fixa, FIEX, Multimercado, Cambial CLASSIFICAÇÃO LIMITES

4 Sistema Previdenciário Brasileiro
Previdência Social Complementar Básica EFPC RPPS RGPS EAPC Repartição Capitalização Capitalização Capitalização

5 Similariedade Entre as Entidades ...

6 Avaliação Atuarial

7 Classes de Ativos Autorizados
RPPS RPPS EFPC EFPC EAPC EAPC Res Res Res Res Res Res Renda Fixa Renda Fixa X X X X X X Renda Variável Renda Variável X X X X X X Imóveis Imóveis X X X X X X Empréstimos / Empréstimos / - - X X - - Financ Financ . .

8 Comparativo de Ativos

9 Comparativo de Ativos

10 Comparativo de Ativos

11 Contas Públicas (% do PIB) Conta Corrente (US$ bilhões)
Brasil: Cenário Futuro 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 PIB (% atual) 4,4 1,4 1,9 - 0,2 3,8 3,5 INFLAÇÃO (% atual) IPCA 6,0 7,7 12,5 9,3 7,6 8,6 5,0 IPGM 10,0 10,4 25,3 8,7 12,4 Taxa de Câmbio (dez.) 1,95 2,31 3,55 2,90 2,65 3,00 3,30 Taxa Selic (média anual) 17,5 17,4 19,3 23,5 16,3 17,0 12,0 Contas Públicas (% do PIB) Superavit Primário 3,7 4,0 4,3 4,5 Dívida / PIB 49,1 53,3 56,5 58,7 56,9 55,7 54,1 Conta Corrente (US$ bilhões) 24,7 23,2 7,8 4,2 6,7 0,1 2,5

12 Taxa Real de Juros

13 Maior diversificação de ativos Ênfase na redução do Risco Operacional
Ações de Futuro para melhor capitalização . . . Maior diversificação de ativos Ênfase na redução do Risco Operacional Fortalecimento da fiscalização Melhor caracterização das responsabilidades dos gestores Foco no aperfeiçoamento técnico

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