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PublicouLeonardo Luciano Alterado mais de 9 anos atrás
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AVALIAÇÃO DAS AÇÕES De acordo com os conceitos vistos anteriormente (Assaf Neto, Mercado Financeiro), podem ser definidos os seguintes valores para as ações: - nominal; patrimonial intrínseco; de liquidação de subscrição; de mercado
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AVALIAÇÃO DAS AÇÕES Além desses valores podem ser definidos:
O valor de liquidação, que é determinado quando do encerramento das atividades, indicando quanto compete a cada ação O valor de subscrição é o valor definido quando do lançamento de ações em operações de abertura de capital, decorrente das expectativas do mercado
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RENDIMENTO DAS AÇÕES Ação é um título de renda variável
Oferece resultados (ganhos/perdas) baseados no comportamento dos preços no mercado, influenciados por fatores: Desempenho esperado da empresa Condições de mercado do ramo da empresa Evolução geral da economia
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RENDIMENTO DAS AÇÕES Uma ação oferece 2 tipos de rendimentos principais aos seus proprietários: Dividendos: representam distribuição de lucros auferidos pela empresa aos acionistas, normalmente em dinheiro Valorização: do seu preço no mercado, em função da procura decorrente da qualidade da gestão e dos resultados
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RENDIMENTO DAS AÇÕES O índice de payout mede a porcentagem do lucro líquido a ser distribuída aos acionistas, da seguinte forma: PAYOUT = Dividendos Distribuídos Lucro Líquido do Exercício Quanto maior for esse indicador, menor será a retenção de lucros pela empresa Um payout baixo indica que a empresa costuma reter os lucros como fonte de financiamento para expansão e outros projetos
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RENDIMENTO DAS AÇÕES Todos os acionistas (ordinários e preferenciais) têm o direito de receber dividendos a cada exercício (obrigatório para as S.A.) Definição da distribuição de lucros nos estatutos da empresa Percentual de distribuição obrigatório (Lei das SA) = No mínimo 25% sobre o Lucro Líquido Ajustado do período
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RENDIMENTO DAS AÇÕES Nas S.A. fechadas (só permite a posse das ações a um grupo determinado de sócios): A Assembléia Geral de Acionistas pode decidir pela distribuição menor do que a legal ou retenção total dos dividendos, desde que não haja nenhuma manifestação em contrário dos sócios presentes
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RENDIMENTO DAS AÇÕES Nas companhias abertas os dividendos podem não ser distribuídos em função da situação econômica da empresa Devem ser registrados em conta especial devendo ser pagos tão logo a situação permita Os acionistas preferenciais podem ter os dividendos calculados de forma específica, por exemplo um percentual fixo sobre o capital preferencial, sempre de acordo com o Estatuto
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RENDIMENTO DAS AÇÕES A legislação prevê a distribuição de dividendos fixos para os acionistas preferenciais. Funciona como pagamento periódico de juros, não participando o acionista da distribuição final do resultado Embora muito utilizado em outros países não é usual no Brasil
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VALORIZAÇÃO DAS AÇÕES A valorização do preço de mercado de uma ação é conseqüência do comportamento de mercado e do desempenho da empresa no período O investidor especula sobre a possibilidade de ganhos futuros decorrentes da valorização da ação (ganhos de capital) e tomando decisões de venda quando existe projeções de baixa do preço da ação
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QUANDO INVESTIR: AÇÕES
Aspecto fundamental para o investimento em ações: O timing (momento oportuno) para entrar e sair do mercado, ou seja, adquirir ações numa tendência de alta e vender quando se instale uma tendência de baixa, antes dos outros investidores Para identificação desse timing é necessário acompanhamento e análises dos cenários econômicos, do mercado financeiro e o desempenho da empresa e concorrentes
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Principais riscos no investimento em ações
Risco da Empresa > Associado às decisões financeiras. Avaliação dos aspectos de atratividade econômica do negócio e a capacidade financeira de cumprir compromissos assumidos Risco de Mercado > Variações imprevistas no comportamento do mercado, devido, principalmente, a mudanças na economia
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AVALIAÇÃO DAS AÇÕES Na maioria das vezes a decisão de investir em ações é tomada de forma intuitiva ou emocional Apesar disso, é recomendável que a decisão seja tomada a partir de uma avaliação mais formal desses ativos Os modelos de avaliação procuram projetar o comportamento futuro dos ativos financeiros, formulando previsões com relação às variações dos seus preços no mercado
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AVALIAÇÃO DAS AÇÕES Basicamente são adotados 2 métodos:
Análise técnica ou gráfica > Estabelece projeções sobre o comportamento das ações a partir de padrões observados no desempenho passado do mercado. Utiliza-se de gráficos, que representam movimentos de oscilações dos preços das ações e a tendência futura dos preços, apoiando as decisões de compra/venda Análise fundamentalista > Adota a hipótese da existência de um valor intrínseco em cada ação, com base nos resultados alcançados pela empresa emitente. Analisa o desempenho econômico e financeiro da empresa, comparando-o setorialmente.
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INDICADORES DE ANÁLISE
►Lucro por Ação – LPA = Lucro Líquido Nº Ações emitidas ►Payout = Dividendos Distribuídos Lucro Líquido ►Dividend Yeld = Dividendos Preço de Mercado da Ação ►Índice Preço/Lucro – P/L: P/L = Preço de Mercado da Ação Lucro por Ação (LPA)
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TRABALHO RESUMO DOS CONCEITOS ESTUDADOS
NOÇÕES SOBRE O MERCADO ACIONÁRIO: Tipos de ações, dividendos, divulgação de resultados. O funcionamento da BM&F BOVESPA. Pregão e After Market. A composição do IBOVESPA. Prazo para entrega: Data da 2ª Avaliação:
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