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APAS Antonio Delfim Netto 13/03/2009 São Paulo, SP O novo momento da economia mundial APAS.

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1 APAS Antonio Delfim Netto 13/03/2009 São Paulo, SP O novo momento da economia mundial APAS

2 I. A Economia de Mercado A. O que ela produziu 1. Melhoria nas condições de vida 2. Tecnologia e crescimento 3. Desigualdade 4. Ciclo e crise 5. As recessões nos EUA: amplitude e duração B. A crise atual 1. A conexão entre os mercados 2. A crise financeira e a economia real 3. Os efeitos da crise II. O Brasil A. As Condições Objetivas B. O Papel do Estado

3 APAS População Mundial e PIB per capita no Mundo e no Brasil Fonte: Maddison, A. - The World Economy, 2003 * Dolar Internacional Geary-Khamis, US$ de População (Bilhões) PIB per capita (US$ mil) * 1750 PIB per capita mundial * População Mundial PIB per capita no Brasil *

4 APAS EUA - PIB "per capita" (PPP US$1990) Fonte: Maddison, A. – The World Economy Elaboração: Idéias Consultoria Primeira Revolução Industrial na Inglaterra Motor de combustão interna

5 APAS PIB Per Capita Real – EUA (1790 = 100) 1. Crescimento anual 1,82 % 2. Dobrou a cada 38 anos ciclos registrados 54 meses 4. Expansão 34 meses 5. Contração 20 meses 6. Os ciclos são sempre diferentes - teoria econômica - instituições Amplitude 34 Meses 20 Meses 54 Meses Período ±50 meses 75% Fonte: Measuring Worth Elaboração: Idéias Consultoria

6 APAS Circuito Econômico Fechado Mercado de Bens e Serviços Preço Quantidade Oferta Demanda Mercado FinanceiroConfiança Juros Crédito Oferta Demanda Mercado de Trabalho Salários Nº de Horas Oferta Demanda Empresas Empresário Organização Tecnologia Inovações Perspectiva de DemandaPerspectiva de Demanda Preferências Novos Produtos Renda Perspectiva de EmpregoPerspectiva de Emprego Residências Indivíduos Demanda Bens e Serviços Oferta de Trabalho Oferta Bens e Serviços Demanda de Trabalho Poupança Elaboração: Idéias Consultoria

7 APAS Transmissão da crise para economia real Crise FinanceiraAssimetria de InformaçãoCrise na economia real ـ devedor sabe mais sobre si do que o credor ـ dificuldade de avaliar risco ـ redução do crédito ـ aumento dos juros - seleção adversa - mais redução dos empréstimos - aumento de juros ـ colapso do mercado de crédito ­ queda violenta do preço dos ativos ­ falência de instituições ­deflação rápida ­grande volatilidade cambial Quebra do fator catalítico: confiança - quando todos estão líquidos, há o colapso da economia real ـ consumo - investimento - emprego - todos procuram liquidez - mais colaterais que perdem valor com a queda dos preços dos ativos - redução dos lucros futuros - redução do valor atual pela alta taxa de juros Elaboração: Idéias Consultoria

8 APAS EUA: PIB Real Médio - Comportamento nas Sete Recessões Anteriores a 2008 Fonte: Federal Reserve Bank of St. Louis - FRBSF Economic Letter, nº , 20/jun/ PIB médio PIB = 100 Maio/junho 2009 meses 10 Abril/maio /08

9 APAS Diferença entre os PIBs brasileiro e mundial * Fonte: Banco Mundial/Geary-Khamis (1951 – 1960), FMI ( ) Elaboração: Idéias Consultoria *previsão Média 51-85=2,20 Média 86-06=-0,73

10 APAS

11 Efeito Externo sobre o Sistema Bancário Brasileiro Capital Subordinado Funding Externo Comércio Exterior (ACC) O papel do Banco Central: Direção certa Tempo: atrasado Dimensão: homeopática

12 APAS Fonte: The Economist Elaboração: Idéias Consultoria Variação do PIB em 2008

13 APAS Simulação do PIB Fonte: IBGE Elaboração: Idéias Consultoria

14 APAS Variação do PIB em previsão Fonte: The Economist Elaboração: Idéias Consultoria

15 APAS Índice de volume de vendas com ajuste sazonal Hipermercados, supermercados, produtos alimentícios, bebidas e fumo 2003 = 100 Fonte: IBGE, Elaboração: Idéias Consultoria A partir de jan/04, a PMC: Inclui o comércio de material de construção, expandindo a abrangência do indicador; Desagrega algumas estatísticas, criando 4 novos grupos; Amplia a amostra de para empresas.

16 APAS Fonte: IBGE Elaboração: Idéias Consultoria Variação do volume de vendas em relação ao mesmo mês do ano anterior Hipermercados, supermercados, produtos alimentícios, bebida e fumo

17 APAS Fonte: IBGE Elaboração: Idéias Consultoria PIB e Volume de Vendas dos Supermercados – Dados trimestrais (2004 – 2008) 1,0 % 1,4 % 1,2 % 3,0% 6,0% Nominal 4,5 %

18 APAS Fonte: The Global Competitiveness Report Elaboração: Idéias Consultoria Padrões de Regulação: 131 países (1 = mal; 7 = bem)

19 APAS Fonte: The Global Competitiveness Report Elaboração: Idéias Consultoria Respeito ao Cliente: 131 países (1 = mal; 7 = bem)

20 APAS Condições Objetivas 1.Tem uma só língua e não tem enclaves étnicos ou religiosos 2.Não tem problemas de fronteira com os países vizinhos 3.É uma democracia com as instituições funcionando 4.Possui um mercado interno considerável: é o quinto país em população e o nono em PIB total 5.Possui autonomia alimentar e energética 6. Não possui problemas de balanço de pagamentos e de oferta de energia (próximos 3 a 4 anos).

21 APAS O papel do Estado 1.Garantir a propriedade privada 2.Garantir a apropriação dos benefícios da inovação 3.Reduzir as flutuações econômicas 4.Reduzir pelas políticas públicas as desigualdades a.Dar igualdade de condições no ponto de partida b.O resultado final da corrida deve depender apenas da loteria genética e não das condições de origem: lar em que nasceu 5.Estimular o desenvolvimento econômico, propiciando condições isonômicas em relação aos países competidores: juros, câmbio, nível de tributação e infra-estrutura.


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