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1 HSBC Investments 21-abr-14 FUNDOS DE INVESTIMENTO – PRINCIPAIS MUDANÇAS INSTRUÇÃO CVM Nº 409/04 LEIS Nº 11.033 e 11.053 Julho/05.

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1 1 HSBC Investments 21-abr-14 FUNDOS DE INVESTIMENTO – PRINCIPAIS MUDANÇAS INSTRUÇÃO CVM Nº 409/04 LEIS Nº e Julho/05

2 2 HSBC Investments 21-abr-14 ROTEIRO 1.HSBC Investments 2.Cronograma da adaptação à Instrução CVM Adaptações nos fundos 4.Tributação 5.Lembretes importantes 6.Cenário de Investimento

3 3 HSBC Investments 21-abr-14 HSBC Investments: O grupo HSBC administra US$ 350 Bilhões No Brasil administra aproximadamente R$ 34 bilhões Terceiro maior gestor de recursos de Fundos de Pensão (Fonte: Revista Investidor Institucional – Edição nº 156/ Mar 05) 5º maior administrador de recursos de terceiros do Brasil, maior instituição internacional; 86 mandatos de fundos de pensão, 77 Fundos Abertos, 277 Fundos Exclusivos, 17 Fundos Off Shore e 35 Acordos de Distribuição.

4 4 HSBC Investments 21-abr-14 HSBC Investments – Ranking Anbid Maio / 05

5 5 HSBC Investments 21-abr centros de Asset Management no mundo – o conhecimento faz a diferença New York Sao Paulo Buenos Aires Bermuda Vancouver Dusseldorf Paris London Tokyo Taipei Hong Kong Melbourne Mumbai Singapore France Germany Italy Spain Sweden UAE (Dubai) UK & Channel Islands Europe & Middle East Bermuda Canada USA North America Argentina Brazil Mexico South America Mexico City Australia China Hong Kong (SAR) India Japan Singapore Taiwan Asia-Pacific Plataformas de Asset Management no mundo Paises com presença HSBC … o grupo possui mais de 9,800 escritórios em 77 paises entre Europa, Ásia, América do Norte e América do Sul, Oriente médio e África. HSBC Investments

6 6 21-abr-14 Fitch Atlantic Rating Em março de 2001 a Fitch Atlantic Rating atribuiu o Rating Nacional AAA, o maior grau de investment grade à HSBC Investments. Este Rating foi confirmado em outubro de 2001, março de 2002, fevereiro de 2003, maio de 2004, dezembro de 2004 e maio de HSBC Investments – Rating AAA A afirmação do rating em 2005 reflete a manutenção da grande sinergia e interligação da área global de gestão de recursos do grupo HSBC e as operações no Brasil, o que implica na utilização das melhores práticas de gestão e controle de risco internacionais.

7 7 HSBC Investments 21-abr-14 HSBC Investments – Top Gestão de Renda Fixa S&P Jornal Valor Econômico e Standard & Poor´s Em 2004 a HSBC Asset Management recebeu pelo terceiro ano consecutivo o prêmio Top Gestão de Fundos de Renda Fixa do Jornal Valor Econômico, elaborado em parceria com a Standard & Poor's.

8 8 HSBC Investments 21-abr-14 ROTEIRO 1.HSBC Investments 2.Cronograma da adaptação à Instrução CVM Adaptações nos fundos 4.Tributação 5.Lembretes importantes 6.Cenário de Investimento

9 9 HSBC Investments 21-abr-14 CRONOGRAMA DA ADAPTAÇÃO DOS FUNDOS ABERTOS HSBC À INSTRUÇÃO CVM 409 Data das assembléias: 26 e 27 de janeiro/05 Envio de correspondências com deliberações: 22 e 23 de fevereiro/05 Data da implementação das alterações: 28 de março/05

10 10 HSBC Investments 21-abr-14 ROTEIRO 1.HSBC Investments 2.Cronograma da adaptação à Instrução CVM Adaptações nos fundos 4.Tributação 5.Lembretes importantes 6.Cenário de Investimento

11 11 HSBC Investments 21-abr-14 ADAPTAÇÕES À INSTRUÇÃO Termo de Adesão oConceito: Atestar que o investidor tem conhecimento dos riscos envolvidos e da política de investimento (regulamento e prospecto) oComo era: Exigido apenas para fundos de maior risco (Ações, Aquamarine, Derivativos e Aquisição) oComo é: Exigido para as aplicações iniciais de todas as categorias de fundos

12 12 HSBC Investments 21-abr-14 ADAPTAÇÕES À INSTRUÇÃO (cont.) Internet como a fonte de informações oSite : fonte oficial de informações sobre os fundos oConteúdo: Convocações de Assembléias, Resumo de Deliberações de Assembléias, Regulamentos, Prospectos, Composição de carteira, Rentabilidade / cotas - diárias

13 13 HSBC Investments 21-abr-14 ADAPTAÇÕES À INSTRUÇÃO (cont.) Comunicação dos eventos dos fundos via correspondência oInvestidores passarão a receber correspondência: convocação de assembléia, resumo das deliberações de assembléia e fatos relevantes do fundo oAssembléias serão em Curitiba por ser a sede do Administrador

14 14 HSBC Investments 21-abr-14 ADAPTAÇÕES À INSTRUÇÃO (cont.) Público alvo oConceito: para quem o fundo é direcionado oDiscriminado no regulamento oNão pode haver exceções: Exemplo: Cliente Premier não pode investir em fundos Private

15 15 HSBC Investments 21-abr-14 ADAPTAÇÕES À INSTRUÇÃO (cont.) Valor da aplicação inicial oConceito: O valor da aplicação mínima inicial é fixado de acordo com o público alvo. oFiscalização: a CVM irá fiscalizar a observância da norma oÚNICA EXCEÇÃO: MESMO CPF OU CNPJ (1º titular) com duas contas correntes

16 16 HSBC Investments 21-abr-14 ADAPTAÇÕES À INSTRUÇÃO (cont.) Valor mínimo de permanência oFixado em 20% - 25% do valor da aplicação inicial; oCliente pode resgatar até atingir o valor de permanência; oSe ficar abaixo deste valor, haverá resgate total da aplicação; oCaso o cliente já esteja abaixo do limite, o resgate não será compulsório (se não ocorrer novo resgate).

17 17 HSBC Investments 21-abr-14 ADAPTAÇÕES À INSTRUÇÃO (cont.) Regras de cotização e liquidação oCota de abertura: Calculada com base nos preços de fechamento dos ativos do dia anterior Aplicável para fundos com baixa volatilidade (curto prazo e referenciado DI) oCota de fechamento: Calculada com base nos preços dos ativos no final do dia Aplicável para fundos com média e alta volatilidade oData de conversão: dia em que a aplicação ou resgate é convertido em cotas oData de liquidação: dia em que o resgate é pago efetivamente

18 18 HSBC Investments 21-abr-14 ADAPTAÇÕES À INSTRUÇÃO (cont.) Taxa de administração e performance oConceito de taxa de administração: REMUNERAÇÃO PELO SERVIÇO DE ADMINISTRAÇAO DOS RECURSOS oTaxa máxima: TAXA DO FUNDO + TAXA DE OUTROS FUNDOS INVESTIDOS oTaxa de performance: REMUNERAÇÃO PELA SUPERAÇÃO DOS OBJETIVOS (BENCHMARK), OU SEJA, PARTICIPAÇÃO NO RESULTADO. Linha dÁgua: nível mínimo a ser atingido para próximo pagamento

19 19 HSBC Investments 21-abr-14 ADAPTAÇÕES À INSTRUÇÃO (cont.) Novas categorias CVM Categoria: definida de acordo com o fator de risco de mercado Fator de risco: variação do preço de ativo que produz maior efeito sobre a carteira: oTaxa de juros oÍndices de preços oÍndices de ações oMoeda estrangeira ou variação do cupom cambial oDívida externa

20 20 HSBC Investments 21-abr-14 ADAPTAÇÕES À INSTRUÇÃO (cont.) CategoriaFator RiscoObservação Curto prazoTaxa de jurosCarteira média de 60 dias Referenciado DITaxa de juros95% da carteira indexada Renda FixaTaxa de juros pré ou pós- fixadas Pode ser índice de preços também CambialMoeda estrangeiraMínimo de 80% MultimercadoJuros, ações e câmbioTodos os mercados Ações Mínimo de 67%

21 21 HSBC Investments 21-abr-14 ROTEIRO 1.HSBC Investments 2.Cronograma da adaptação à Instrução CVM Adaptações nos fundos 4.Tributação 5.Lembretes importantes 6.Cenário de Investimento

22 22 HSBC Investments 21-abr-14 TRIBUTAÇÃO CPMF e IOF onão houve mudanças Tabela regressiva de IR (Vigência em 01/01/05) oRegra de transição: aplicações anteriores a 30/12/04 (CP) e 22/12/04 (LP) valem como se fossem feitas em 01/07/04 PrazoFundo CPFundo LP Até 180 dias22,5% De 181 a 360 dias20,0% De 361 a 720 dias20,0%17,5% Mais de 721 dias20,0%15,0%

23 23 HSBC Investments 21-abr-14 TRIBUTAÇÃO (cont.) Fundos de carteira de curto prazo (carteira de títulos com prazo médio inferior a 365 dias) come cotas = 20% (maio e novembro). Caso o cliente resgate antes de 180 dias terá a alíquota de 22,5% alíquota de 20% após o prazo de 180 dias, independente do prazo de permanência Fundos de carteira de longo prazo (carteira de títulos com prazo médio superior a 365 dias) come cotas = 15% (maio e novembro). Caso o cliente resgate antes de 721 dias, ajuste para outra alíquota os resgates serão tributados conforme o prazo de aplicação até atingir 15%

24 24 HSBC Investments 21-abr-14 TRIBUTAÇÃO (cont.) Tributação de fundos de ações oComo era: alíquota de 20% sobre rendimentos no resgate da aplicação oComo será: alíquota de 15% sobre rendimentos obtidos a partir de 01/01/02 no resgate.

25 25 HSBC Investments 21-abr-14 TRIBUTAÇÃO (cont.) Compensação de prejuízos oComo era: havia compensação entre fundos (ações e renda fixa) do mesmo administrador oComo é: somente entre fundos do mesmo administrador e mesma alíquota: ofundos de curto prazo com fundos de curto prazo, ofundos de longo prazo com fundos de longo prazo, ofundos de ações com fundos de ações

26 26 HSBC Investments 21-abr-14 ROTEIRO 1.HSBC Investments 2.Cronograma da adaptação à Instrução CVM Adaptações nos fundos 4.Tributação 5.Lembretes importantes 6.Cenário de Investimento

27 27 HSBC Investments 21-abr-14 LEMBRETES IMPORTANTES Nos resgates, analise qual aplicação que otimiza o pagamento de IR Conta Investimento versus Novas Regras de IR Conta Investimento isentou CPMF e facilitou movimentações entre ativos Novas regras de IR desestimulam movimentação

28 28 HSBC Investments 21-abr-14 LEMBRETES IMPORTANTES (cont.) Considere a diferença de IR entre fundos de Curto e Longo Prazo (20% e 15%) Período (dias) RendimentoIR do Fundo CPIR do Fundo LP 001 a 1808X 22,5% = 1,8 181 a 36016X 20,0% = 3,2 361 a 72032X 20,0% = 6,4X 17,5% = 5,6 + de 72132X 20,0% = 6,4X 15,0% = 4,8

29 29 HSBC Investments 21-abr-14 Características dos fundos de investimento Produtos de Longo Prazo não tem vencimento efeito IR (zeragem do prazo / renovação) caução de cotas / crédito rentabilidade competitiva Simplicidade valor de cota diário: calculo de rentabilidade jornais / internet / telefone / etc LEMBRETES IMPORTANTES (cont.)

30 30 HSBC Investments 21-abr-14 ROTEIRO 1.Cronograma da adaptação à Instrução CVM Adaptações à Instrução 3.Tributação 4.Lembretes importantes 5.Cenário de Investimento

31 31 HSBC Investments 21-abr-14 LFTs Dezembro de 2001 C/C = déficit de 4,55% do PIB Dívida Externa = 41,2% do PIB Exportação = 58,2 bilhões Reservas = 17,1% da dívida externa Hoje C/C = superávit de 1,94% do PIB Dívida Externa = 33,4% do PIB Exportação = 100 bilhões Reservas = 26,3% da dívida externa

32 32 HSBC Investments 21-abr-14 Dívida Pública = R$ 924,6 bilhões (Mai/05) Dívida mobiliária – participação por indexador sobre o total (em %) Fonte: Banco Central

33 33 HSBC Investments 21-abr-14 Taxa de juros continua alta.... Fonte: HSBC

34 34 HSBC Investments 21-abr-14 Câmbio real volta para a média dos últimos anos, Fonte: Banco Central e HSBC

35 35 HSBC Investments 21-abr-14 Ibovespa com boas perspectivas em função do crescimento industrial. Fonte: IBGE, HSBC

36 36 HSBC Investments 21-abr-14 Tendências Alongamento dos prazos dos ativos classificação dos fundos redução dos prêmios das LFTs -> demanda por ativos corporativos (Debêntures, CCBs) e FIDCs Menor migração entre os ativos – pessoas físicas, IR regressivo

37 37 HSBC Investments 21-abr-14 Tributação Investidor deve planejar seu investimento (evitar movimentações desnecessárias) Investidor deve resgatar a aplicação que minimize o pagamento de IR Novas regras de tributação alteram rendimento líquido do investimento Conclusões

38 38 HSBC Investments 21-abr-14 Cenário de Investimento Fundos DI e Renda Fixa continuam com boas perspectivas Diversificação para fundos de ações e multimercado pode ser interessante para investidores mais agressivos Aplicação em fundos cambiais é aconselhável apenas para proteção Conclusões


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