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Cenários Macroeconômicos para o Brasil (2007-2016) Furnas Rio de Janeiro, 30/nov/06.

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1 Cenários Macroeconômicos para o Brasil ( ) Furnas Rio de Janeiro, 30/nov/06

2 Metodologia para a Construção de Cenários Diferença entre cenários e projeções Condicionantes: tendências pesadas e incertezas críticas Hipóteses para variáveis exógenas (qualitativas quantitativas)

3 Modelo Estrutural Tradição keynesiana Estimação de parâmetros para equações definidas teoricamente Consistência para a demanda agregada (Y = C + I + G + X – M)

4 Variáveis Endógenas: definidas em 5 blocos 1. Nível de Atividade 2. Setor Externo 3. Preços Básicos 4. Setor Público 5. Mercado de Trabalho

5 Y = C + I + G + (X – M) Bloco Setor Externo Bloco Nível de Atividade Preços Básicos Câmbio Real PIB Bloco Setor Público Resíduo Mercado de Trabalho

6 Cenários para o Brasil De onde estamos partindo? Tendências Pesadas: transformações nos fundamentos macro e micro, emergência da China Incertezas Críticas: mix de políticas macro e intensidade da desaceleração da economia americana

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16 Cenário I: Continuidade (Mais do Mesmo) Cenário internacional estimulante (ajuste suave e progressivo) Mix inadequado de políticas macroeconômicas Políticas microeconômicas, reforma tributária e marco regulatório com recuos e avanços Conseqüências: crescimento sustentado porém a um ritmo abaixo do potencial (e próximo do crescimento mundial); investimentos contidos, especialização acentuada pelo câmbio apreciado.

17 Cenário II: Continuidade em Ambiente Adverso (Crescimento Restringido) Cenário internacional restritivo (ajuste forte e em prazo relativamente curto) Mix inadequado de políticas macroeconômicas Políticas microeconômicas, reforma tributária e marco regulatório com recuos e avanços Conseqüências: crescimento continuado, porém bastante abaixo do potencial; câmbio menos apreciado força menos a especialização, mas não compensa os outros fatores responsáveis pela desaceleração.

18 Cenário III: Crescimento Desreprimido Cenário internacional estimulante (ajuste suave e progressivo) Mix adequado de políticas macroeconômicas Avanços nos campos das políticas microeconômicas, reforma tributária e marco regulatório Conseqüências: crescimento sustentado a um ritmo acima do crescimento mundial; especialização amenizada e racionalizada pela política industrial e câmbio.

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28 Cenário 2

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