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Cenários Macroeconômicos para o Brasil (2007-2016)
Furnas Rio de Janeiro, 30/nov/06
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Metodologia para a Construção de Cenários Diferença entre cenários e projeções Condicionantes: tendências pesadas e incertezas críticas Hipóteses para variáveis exógenas (qualitativas → quantitativas)
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Modelo Estrutural Tradição keynesiana Estimação de parâmetros para equações definidas teoricamente Consistência para a demanda agregada (Y = C + I + G + X – M)
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Variáveis Endógenas: definidas em 5 blocos 1. Nível de Atividade 2
Variáveis Endógenas: definidas em 5 blocos 1. Nível de Atividade 2. Setor Externo 3. Preços Básicos 4. Setor Público 5. Mercado de Trabalho
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PIB Y = C + I + G + (X – M) Bloco Nível de Atividade Preços Básicos
Bloco Setor Externo Resíduo Bloco Setor Público Mercado de Trabalho Câmbio Real
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Cenários para o Brasil De onde estamos partindo
Cenários para o Brasil De onde estamos partindo? Tendências Pesadas: transformações nos fundamentos macro e micro, emergência da China Incertezas Críticas: mix de políticas macro e intensidade da desaceleração da economia americana
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Cenário I: Continuidade (Mais do Mesmo)
Cenário internacional estimulante (ajuste suave e progressivo) Mix inadequado de políticas macroeconômicas Políticas microeconômicas, reforma tributária e marco regulatório com recuos e avanços Conseqüências: crescimento sustentado porém a um ritmo abaixo do potencial (e próximo do crescimento mundial); investimentos contidos, especialização acentuada pelo câmbio apreciado.
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Cenário II: Continuidade em Ambiente Adverso (Crescimento Restringido)
Cenário internacional restritivo (ajuste forte e em prazo relativamente curto) Mix inadequado de políticas macroeconômicas Políticas microeconômicas, reforma tributária e marco regulatório com recuos e avanços Conseqüências: crescimento continuado, porém bastante abaixo do potencial; câmbio menos apreciado força menos a especialização, mas não compensa os outros fatores responsáveis pela desaceleração.
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Cenário III: Crescimento Desreprimido
Cenário internacional estimulante (ajuste suave e progressivo) Mix adequado de políticas macroeconômicas Avanços nos campos das políticas microeconômicas, reforma tributária e marco regulatório Conseqüências: crescimento sustentado a um ritmo acima do crescimento mundial; especialização amenizada e racionalizada pela política industrial e câmbio.
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Cenário 1
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Cenário 2
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Cenário 3
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