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Formas e Funcionamento de Contratos XL 27 e 28 de Setembro de 2007 Resseguro Não Proporcional.

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1 Formas e Funcionamento de Contratos XL 27 e 28 de Setembro de 2007 Resseguro Não Proporcional

2 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Características Comparação Proporcional - XL Proporcional: HabitualmenteRisks Attaching. Há uma divisão proporcional de prêmios, quantias seguradas e sinistros. O suprimento de cada risco individual é feito sob a estrutura do programa. Excesso de Danos (XL): Habitualmente Losses Occurring. Não há divisão proporcional de prêmios, quantias seguradas e sinistros. Cobertura automática de sinistros acima de um valor pré-determinado.

3 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Risks attaching versus Losses Occurring Risks attaching = Cobertura de todos os sinistros refererente ao apolice emitido Losses occurring = Todos os Sinistros Ocorridos durante 2008

4 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Características Comparação Proporcional - XL Proporcional: São administrados por contas trimestrais. A cedente paga os prêmios depois de cobrar do segurado. A resseguradora paga pelas contas trimestrais, salvo se o sinistro exceder o limite estabelecido quando tem que pagar imediatamente. (Adiantamento de Sinistro). Excesso de Danos: Em princípio os pagamentos dos prêmios vencem antecipadamente e os sinistros são pagos de imediato. O prêmio XL se calcula de maneira artificial. O prêmio mínimo é cobrado mesmo que a cedente ainda não tenha suas estimativas prontas. Pagamento de premios poderia ser todo no inicio da vigencia, semestral, ou trimestral

5 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Características Comparação Proporcional - XL Proporcional: Os contratos proporcionais não têm limites agregados anuais. A vigência do contrato é contínua sujeita a cancelamento durante 3 meses a cada ano. Excesso de Danos: Os XL habitualmente permitem reintegrações limitadas de coberturas, muitas vezes através do pagamento de prêmios adicionais. A vigência do contrato é de 12 meses. Não requer aviso de cancelamento.

6 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Características Comparação Proporcional - XL Proporcional: A resseguradora participa com base nos prêmios originais cobrados pela Cedente e paga uma comissão para cobrir as despesas de administração e aquisição incorridos pela Cedente. Estabelece-se uma reserva para prêmios não pagos por ocasião da renovação do contrato. Excesso de Danos: A resseguradora cobra um prêmio calculado artificialmente com base na exposição do negócio ou em sua sinistralidade passada. Em geral não há comissões. Não há reserva de prêmios (Losses Occurring).

7 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield A resseguradora é obrigada a indenizar a Cedente pelos sinistros que ultrapassam um certo valor (a franquia) em base não-proporcional e responde até um limite pré-determinado por risco, por evento e/ou por ano (o limite de responsabilidade). Característica do XL

8 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Característica do XL Cobertura: xs De que tipo de contrato se trata ? Quais são as informações necessárias para determinar o tipo de XL ?

9 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield O nível da franquia. 4A retenção máxima para a melhor classe de riscos (e sua base LMI – Limite Máximo de Indenização ou DMP – Dano Máximo Provável). 4A função e o objetivo do XL (cobertura por risco, por evento ou anual). Pontos Importantes ao Pensar em um XL

10 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield WXL / XL por risco WXL – Working Excess Loss

11 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield èWXL = Working Excess Loss (É uma faixa do resseguro por Excesso de Danos onde se espera múltiplas ocorrências por ano) èA cobertura protege cada risco / apólice individual dentro da carteira retida. è A franquia é inferior à retenção máxima por risco / apólice. è É limitada por risco, por evento e às vezes por ano. è O objetivo é a proteção contra sinistros individuais. WXL / XL por Risco

12 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Considerada-se como Risco Individual uma área ou local que possa ser destruído por um único incêndio. A Cedente decide o que é um risco individual de acordo com sua tabela de porcentagens. Conforme os textos contratuais padronizados a definição é: Definição Por Risco

13 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Exemplo de WXL Risco A: LMI – Limite Máximo de Indenização: Retenção: Convênio do excedente (surplus treaty): 6 linhas = Cobertura WXL: xs Sinistro 1: Sinistro 2:

14 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Exemplo de WXL Para calcular o sinistro para o WXL, antes temos que estabelecer a cessão do risco: Sinistro: 1 2 LMI: Retenção: = 10% Excesso: = 60% Facultativo: = 30% Recuperação WXL: zero

15 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield CXL / XL por Evento CXL = XL Catastrófico

16 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield A franquia do CXL (habitualmente) corresponde ou ultrapassa a retenção máxima da Cedente por risco / apólice (em quantia segurada) já que é preciso que um evento cause dano a pelo menos dois riscos distintos para deslanchar esta cobertura. CXL / XL por Evento

17 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Proteção de danos acumulados (desconhecidos) causados por um só evento. É desconhecido porque: Sabemos onde ? Sabemos quais e como ? Sabemos quantos ? CXL / XL por Evento

18 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Todos os sinistros individuais causados diretamente por uma só catástrofe durante: S72 horas de tempestade S72 horas de terremoto S72 horas de greves, motins S168 horas no caso das demais catástrofes Definição de um Evento

19 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Caso um evento dure mais do que os períodos anteriores, a cedente pode dividir um evento em dois períodos de 72 ou 168 horas e utilizar a reintegração automática das coberturas que os CXL geralmente permitem para cobrir estes sinistros. Condições Prévias: Nenhum período pode começar antes do início do evento catastrófico. Não podem ser incluídos sinistros individuais não relacionados ao evento. Os períodos não podem coincidir um com o outro. Definição de um Evento

20 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Problema: como escolher os períodos de tempo mais convenientes: Exemplo: Terremoto com vários abalos sísmicos secundários - duração total de 9 dias, sinistro total dia 1 dia 2 dia 3 dia 4 día5 dia 6 dia 7 dia 8 dia Definição de um Evento

21 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield c/u c/u c/u c/u Exemplo de Funcionamento de CXL

22 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Total de danos de terremoto retidos: 8 riscos a = riscos a = risco a = riscos a = ________ Total de sinistros = Exemplo de Funcionamento de CXL

23 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Estrutura Contratual: WXL xs Limite por Evento CXL - Faixa 1) xs Faixa 2) xs Faixa 3) xs Exemplo de Funcionamento de CXL

24 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield WXL ( xs ) Obrigação da Cedente 8 riscos nada 8*2.500 = riscos nada 5*5.000 = risco riscos 2* = * = Porém: limite por evento WXL sinistro cedente Exemplo de Funcionamento de CXL

25 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield sinistro líquido para a cedente (from the ground up): recuperação WXL: sinistro retido: recuperação 1 o CXL: recuperação 2 o CXL: se não tivesse existido o WXL, a cedente teria retido e recuperado sob o CXL. Recuperação CXL: Exemplo de Funcionamento de CXL

26 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Cobertura Contra Erro de Estimativa do DMP (Estouro do Dano Máximo Provável)

27 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Coberturas de franquias mais altas que a retenção máxima por risco / apólice também podem ser afetadas por sinistros individuais no caso de uma má estimativa do DMP de um risco, porque um DMP errado causa um aumento da retenção máxima. Cobertura Contra Erro de Estimativa do DMP (Estouro do DMP)

28 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Retenção máxima por risco: (DMP) Cobertura: xs por risco Sinistro retido: depois de um erro de avaliação do DMP Sinistro de maior peso: Menos franquia: A resseguradora do XL paga Exemplo de Estouro do DMP

29 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Às vezes as coberturas por risco e por evento são combinadas; o mesmo contrato XL protege a Cedente: / com a mesma franquia / com o mesmo limite contra sinistros por risco e/ou por evento. Cobertura Conjunta por Risco & por Evento WXL / CXL

30 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Retenção máxima por risco: LMI/DMP Cobertura : xs por dano Seção WXL: xs por risco (i.é. exposição por risco da cobertura xs ) Seção CXL: xs por evento Exemplo WXL / CXL

31 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield XL por Conta Comum Ao invés de cobrir somente a retenção da cedente, o XL também pode incluir as cessões para os contratos proporcionais. Se a proteção somente ampara a cessão, fala-se de um XL por conta de terceiros. Este contrato se utiliza para: proteger comissões / lucro do resseguro pró-rata descarregar exposições catastróficas

32 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Exemplo de XL por Conta Comum Conforme o que for acordado, a resseguradora participa (ou não) do custo da cobertura. Caso participe, os prêmios e os sinistros farão parte do cálculo da sinistralidade. Em nosso exemplo, a cedente não apenas salva o lucro do ano 4 mas também o lucro de anos futuros (arrastamento de perdas/lucro).

33 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Cobertura Umbrella

34 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Protege contra acúmulos de sinistros de vários ramos elementares. Estes ramos devem de qualquer maneira ser protegidos por suas próprias coberturas de catástrofe (CXL). A intenção da cobertura é proteger contra: Cobertura Umbrella

35 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield O acúmulo entre as franquias dos CXL nos ramos cobertos. Quantias em excesso das coberturas CXL nos diferentes ramos quando estes CXL forem insuficientes. Sinistros excluídos destas coberturas de CXL por ramo. OBS.: É possível também incluir ramos que não contam com um CXL específico. Objetivo da Cobertura Umbrella

36 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Umbrella xs Engenharia CXL: xs Incêndio CXL: xs Resp. Civil excl. Terremoto CXL: xs Transportes CXL: xs Exemplo de Cobertura Umbrella

37 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Danos de terremoto retidos pela Cedente, após Dedução das cessões proporcionais: Distribuição entre os ramos: Cedente Resseg. CXL Engenharia Incêndio RC Transporte Diversos _________ _________ Depois das coberturas CXL dos diferentes ramos, o UC paga todos os danos até _____xs de _____ Exemplo de Cobertura Umbrella

38 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Danos de terremoto retidos pela Cedente, após dedução de cessões proporcionais: Distribuição entre os ramos: Cedente Resseg. CXL Engenharia Incêndio RC Transporte Diversos n / a UC: xs recuperação UC: Exemplo de UC

39 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield XL Miscelaneos

40 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield XL Miscelaneos Uma forma específica de proteção Umbrella é o Plano Tenda ou XL Misto. Geralmente cobre os ramos que não contam com seu próprio XL, já que em muitos casos o tamanho da carteira não permite a compra de uma proteção individual. Na maioria dos casos os Planos Tenda dão amparo por risco e por evento.

41 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Exemplo de XL Miscelaneos Retenção / Limite de Subscrição por ramo: Roubo: A.P.: R.C.: Automóveis Estrutura do XL Miscelaneos Faixa 1) xs por risco - somente roubo e autom. Faixa 2) xs por ocorrência/risco – R.C., A.P., autom. por evento – todos os ramos Faixa 3) xs por ocorrência/risco – R.C. e autom. por evento – todos os ramos Faixa 4) xs por ocorrência – R.C. por evento – todos os ramos

42 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Stop Loss – SL

43 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield A resseguradora tem obrigação de pagar anualmente todos os sinistros num certo ramo de negócio que excedam um valor contratado ou uma porcentagem contratada dos prêmios retidos do ramo coberto. A responsabilidade da resseguradora é limitada a uma quantia fixa, e no segundo caso também a uma percentagem do GNPI. GNPI = Gross Net Premium Income (Faturamento Líquido dos Prêmios) Stop Loss – SL

44 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Objetivo: Limitação dos danos agregados possíveis dentro de um período de 12 meses numa classe de negócios. Habitualmente usado em ramos muito cíclicos como granizo, ou de grande freqüência como automóveis. Também é conhecido como Balance Sheet Protection – Proteção de Balanço. É freqüentemente contratado por vários anos e nestes casos oferece comissões sobre os lucros à cedente. Stop Loss – SL

45 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield eventos ocorridos total de sinistros retidos em 1999 tempestade por evento tempestade por evento tempestade por evento prêmios retidos: (1999) Cobertura: xs por ano ou: 50 % xs 100 % GNPI por ano As resseguradoras de Stop Loss de 1999 pagarão um sinistro de à Cedente. Exemplo de Stop Loss

46 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield OUTROS ASPECTOS INTERESSANTES

47 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Fatores mais importantes para a cotação de uma cobertura XL 4Riscos cobertos - exclusões 4Respaldo geográfico da cobertura 4Acúmulos agregadas por risco segurado do LMI 4Histórico de danos 4Retenção líquida 4Franquia

48 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Fatores mais importantes... 4Limite - XL 4Número de reintegrações de limites segurados 4Corretagem

49 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield A capacidade financeira da Cedente O nível da franquia O preço esperado da cobertura As possibilidades de colocação do CXL Os acúmulos agregados para cada um dos perigos por zona de controle de acúmulos. Atendimento das autoridades reguladoras (DMPs obrigatórios). Determinação da capacidade adequada sob um CXL

50 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Para cada zona de controle a Cedente estará monitorando seus acúmulos, de acordo com: Critérios administrativos (p.ex. códigos postais) - este método permite a Cedente estabelecer a zona de acúmulos de danos que deseja Terremotos hipotéticos com sua localização e intensidade pré-determinadas Determinação da capacidade adequada sob um CXL

51 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Determinação da capacidade adequada sob CXL - Exemplo Zona 1 LMI Zona 3 LMI Zona 2 LMI Limites Máximos de Indenização por Zona de Controle em Função das Retenções Acumuladas de Terremotos.

52 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Neste exemplo partimos da suposição que a zona de acúmulo consiste de: 100% da Zona 1 = % da Zona 3 = LMI Total na zona de acúmulo principal. DMP da Zona Crítica: 20.0% Cobertura Necessária: Determinação da capacidade adequada sob o CXL - Exemplo

53 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Sinistros Cobertos Existem diferentes formas de cobertura de sinistros XL: Losses Occurring: Apólice 1 Apólice Apólice Vigência XL Outorga-se cobertura por sinistros ocorrendo entre 1.1. e sem consideração da data de subscrição da apólice original.

54 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Sinistros Cobertos Existem diferentes formas de cobertura XL de sinistros : Risks Attaching: Apólice 1 Apólice Apólice Vigência XL Outorga-se cobertura para apólices subscritas/renovadas entre 1.1. e sem consideração da data do sinistro

55 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Sinistros Cobertos Nos ramos de RC / Casualidade há outra forma de cobertura de sinistros por XL: Claims Made (Reclamações Feitas) Neste caso, é a data em que o segurado faz a reclamação que determina em que vigência do XL o sinistro esta coberto (sem consideração da data de emissão da apólice original). Para controlar sua exposição sob apólices muito antigas, hoje em dia se aplica também uma cláusula limitadora chamada Sunset Clause, que limita o período dentro do qual se pode reclamar, p.ex. 5 anos.

56 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Uma cobertura XL é habitualmente dividida em Faixas sucessivas. Exemplo: capacidade XL de 5 milhões 1a. Faixa xs a. Faixa xs a. Faixa xs a. Faixa xs Faixas / Layering

57 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Permite uma separação clara entre WXL e CXL 4Colocação: é normalmente feita entre várias resseguradoras - algumas preferem faixas mais baixas cobrando prêmios maiores - estando também mais expostas a danos - e outras preferem subscrever as faixas mais altas que produzem menos prêmios mas também correm menos riscos. 4Facilita o cálculo dos prêmios para reintegração de limites de cobertura, após um sinistro. Razões para Subdividir

58 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Reintegrações das Coberturas A responsabilidade da resseguradora sob um XL é geralmente sub-limitada: por evento (limite por evento) por ano (limite agregado anual) Às vezes isto acontece mediante limites especiais dentro da cobertura do XL, ou às vezes simplesmente por um número limitado de reintegrações das coberturas.

59 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Exemplo de Reintegração de Cobertura 1) Cobertura: xs Sem limitação de reintegrações gratuitas, porém: - limite por evento (2 X limite) - limite agregado anual (6 X limite) 2) Cobertura: xs reintegrações com prêmio adicional pró-rata (3 X limite). As reintegrações podem ser automaticas, entretanto, habitualmente cobra-se um prêmio pela reintegração da cobertura.

60 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Reintegração de Prêmios Há diferentes maneiras de calcular o reintegração de prêmios, sendo as mais freqüentes : A)Pró-rata em relação à quantia de cobertura afetada - 100% com relação ao tempo de vigência. B) Pró-rata, tanto em relação à quantia de cobertura, como ao tempo de vigência restante. Cabe destacar, que o preço base do XL e os prêmios de reintegração são interdependentes: preço base baixo custo de reintegração alto preço base alto custo de reintegração baixo

61 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Exemplo de Prêmio de Reintegração Exemplo: WXL xs , uma reintegração Preço DMP: , vigência: 12 meses desde o dia 1/1/07 Ocorreu um sinistro de em 1/7/07 (após seis meses) Cálculo de acordo com a) / = 75% Prêmio de reintegração: *75% = Cálculo de acordo com b) 6 meses = 50% da vigência Prêmio de reintegração: *75%*50% =

62 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Exemplo de Prêmio de Reintegração (p.d.r.) Cobertura DMP 1) 100 xs ) 150 xs ) 700 xs Sinistro p.d.r. 1) (100%) p.d.r. 2) (66,7%) p.d.r. total: Cobertura DMP 950 xs Sinistro p.d.r (21,05%) Para mostrar como um cálculo diferente pode afetar o cálculo do prêmio de reintegração, vejamos dois exemplos (p.d.r. da quantia pró- rata, 100% do tempo): (Todos os valores x 1.000)

63 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Taxas Escalonadas Alternativamente aos p.d.r. encontramos no WXL com freqüência de sinistralidade o conceito de prêmio variável. A idéia é a mesma que a do p.d.r.: Ajustar o preço do XL à sinistralidade atualmente experimentada durante a vigência.

64 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Exemplo de Taxas Escalonadas Cobertura: xs , L.A.A GNPI: taxa: 1,7% a 5,1% * 100/75 Custo de Consumo anual (C.C.) total de sinistros ao XL: = 3,5 % GNPI carregamento: 3,5 % / 75 * 100 = 4,67 % prêmio ajustado: * 4,67 % =

65 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Danos desde a primeira perda: sinistros ocorridos no negócio protegido pelo XL (depois de deduzir as cessões proporcionais) antes de deduzir a franquia do contrato XL. De acordo com a cobertura desejada, os danos XL deverão ser detalhados por risco e/ou por evento. Danos desde a primeira perda (ground-up losses)

66 As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais. ©Benfield Exemplo: Sinistro de terremoto Bruto para a Cedente Líquido depois da dedução de cessões preliminares = o sinistro todo inclusive a retenção da resseguradora CXL xs então = excesso de dano Danos desde a primeira perda (ground-up losses)


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