MSD Prev Sociedade de Previdência Privada Luiz Dabul Jr.Marcelo Guterman, CFA março 2012.

Apresentação em tema: "MSD Prev Sociedade de Previdência Privada Luiz Dabul Jr.Marcelo Guterman, CFA março 2012."— Transcrição da apresentação:

1 MSD Prev Sociedade de Previdência Privada Luiz Dabul Jr.Marcelo Guterman, CFA março 2012

2 1 I.Cenário Econômico II. Carteira Total III. Renda Variável IV. Renda Fixa V. Informações Complementares Índice

3 2 Cenário Econômico

4 3 Cenário – março 2012 A direção da seta refere-se ao movimento do ativo. A cor refere-se ao impacto em uma carteira comprada no ativo

5 4 Carteira Total

6 5

7 6 Consistência de Performance em Janelas Móveis – Total 29 fev 12 12 meses 24 meses 36 meses 147 janelas móveis 135 janelas móveis 123 janelas móveis

8 7 Rentabilidade Total Anualizada vs. Benchmark

9 8 Diferença entre o retorno contínuo da conta e o retorno contínuo do benchmark. Eventuais diferenças entre a soma das atribuições e o valor total agregado ao portfólio sobre o benchmark se devem a despesas gerais, ganhos/perdas nas transações, taxa de administração e efeitos relacionados a possíveis mudanças no benchmark dentro do período. A Western Asset acredita que a atribuição de performance não é uma ciência exata, mas um meio de avaliar o impacto relativo das estratégias na performance total do portfolio. Atribuição de Performance

10 9 *As áreas em verde representam as decisões do Comitê de Alocação Alocação Tática

11 10 Renda Variável

12 11 Rentabilidade Renda Variável

13 12 Consistência de Performance em Janelas Móveis – Renda Variável 29 fev 12 12 meses 24 meses 36 meses 87 janelas móveis 75 janelas móveis 63 janelas móveis

14 13 Rentabilidade de Renda Variável Anualizada vs. Benchmark

15 14 Diferença entre o retorno contínuo da conta e o retorno contínuo do benchmark. Eventuais diferenças entre a soma das atribuições e o valor total agregado ao portfólio sobre o benchmark se devem a despesas gerais, ganhos/perdas nas transações, taxa de administração e efeitos relacionados a possíveis mudanças no benchmark dentro do período. A Western Asset acredita que a atribuição de performance não é uma ciência exata, mas um meio de avaliar o impacto relativo das estratégias na performance total do portfolio. Atribuição de Performance (Setores) 12 Meses (mar 11 até fev 12) Perdas com Sub-exposições Perdas com Sobre-exposições Ganhos com Sobre-exposições Ganhos com Sub-exposições Resultado de RV vs. Benchmark: -0,92%

16 15 Diferença entre o retorno contínuo da conta e o retorno contínuo do benchmark. Eventuais diferenças entre a soma das atribuições e o valor total agregado ao portfólio sobre o benchmark se devem a despesas gerais, ganhos/perdas nas transações, taxa de administração e efeitos relacionados a possíveis mudanças no benchmark dentro do período. A Western Asset acredita que a atribuição de performance não é uma ciência exata, mas um meio de avaliar o impacto relativo das estratégias na performance total do portfolio. Atribuição de Performance (Papéis) 12 Meses (mar 11 até fev 12) Perdas com Sub-exposições Perdas com Sobre-exposições Ganhos com Sobre-exposições Ganhos com Sub-exposições Resultado de RV vs. Benchmark: -0,92%

17 16 Diferença entre o retorno contínuo da conta e o retorno contínuo do benchmark. Eventuais diferenças entre a soma das atribuições e o valor total agregado ao portfólio sobre o benchmark se devem a despesas gerais, ganhos/perdas nas transações, taxa de administração e efeitos relacionados a possíveis mudanças no benchmark dentro do período. A Western Asset acredita que a atribuição de performance não é uma ciência exata, mas um meio de avaliar o impacto relativo das estratégias na performance total do portfolio. Perdas com Sub-exposições Perdas com Sobre-exposições Ganhos com Sobre-exposições Ganhos com Sub-exposições Atribuição de Performance (Setores) 2012 Resultado de RV vs. Benchmark: 1,78%

18 17 Diferença entre o retorno contínuo da conta e o retorno contínuo do benchmark. Eventuais diferenças entre a soma das atribuições e o valor total agregado ao portfólio sobre o benchmark se devem a despesas gerais, ganhos/perdas nas transações, taxa de administração e efeitos relacionados a possíveis mudanças no benchmark dentro do período. A Western Asset acredita que a atribuição de performance não é uma ciência exata, mas um meio de avaliar o impacto relativo das estratégias na performance total do portfolio. Perdas com Sub-exposições Perdas com Sobre-exposições Ganhos com Sobre-exposições Ganhos com Sub-exposições Atribuição de Performance (Papéis) 2012 Resultado de RV vs. Benchmark: 1,78%

19 18 Um Caso de “Overshooting”

20 19 2011: Fundamentos Sólidos, Resultados Pobres

21 20 Ambiente de Aversão ao Risco Levou Investidores a Buscarem “Portos Seguros”

22 21 Principais Apostas Ativas da Carteira de Renda Variável (Setores) 29 fev 12

23 22 Principais Apostas Ativas da Carteira de Renda Variável (Papéis) 29 fev 12

24 23 Renda Fixa

25 24 Rentabilidade de Renda Fixa

26 25 Consistência de Performance em Janelas Móveis – Renda Fixa 29 fev 12 12 meses 24 meses 36 meses 147 janelas móveis 135 janelas móveis 123 janelas móveis

27 26 Rentabilidade de Renda Fixa Anualizada vs. Benchmark

28 27 Diferença entre o retorno contínuo da conta e o retorno contínuo do benchmark. Eventuais diferenças entre a soma das atribuições e o valor total agregado ao portfólio sobre o benchmark se devem a despesas gerais, ganhos/perdas nas transações, taxa de administração e efeitos relacionados a possíveis mudanças no benchmark dentro do período. A Western Asset acredita que a atribuição de performance não é uma ciência exata, mas um meio de avaliar o impacto relativo das estratégias na performance total do portfolio. Atribuição de Performance

29 28 Exposições da Carteira de Renda Fixa 29 fev 12

30 29 Exposições da Carteira de Renda Fixa 29 fev 12

31 30 Histórico de Crédito da Carteira 12 Meses (mar 11 a fev 12)

32 31 Setores Os ratings aqui mostrados são atribuídos internamente pela Western Asset através de sistema próprio. Não coincidem necessariamente com os ratings públicos concedidos por agências classificadoras de risco para as mesmas emissões. Ratings Internos Composição da Carteira de Renda Fixa por Tipo de Emissor 29 fev 12

33 32 Aquisição de Títulos de Crédito 3 Meses (dez 11 a fev 12)

34 33 Informações Complementares

35 34 Exposição da Carteira a Emissores Privados 29 fev 12

36 35 Exposição da Carteira a Emissores Privados 29 fev 12

37 36 Composição de Renda Variável 29 fev 12

38 37 Composição de Renda Variável 29 fev 12

39 38 Composição de Renda Variável 29 fev 12

40 39 Composição de Renda Variável 29 fev 12

41 40 Composição de Renda Variável 29 fev 12

42 41 Posição Patrimonial da Carteira 29 fev 12

43 42 Carteira Total

44 43 Taxa de Juros - Brasil

45 44 Indicadores Econômicos *Projeção ANBIMA

46 45 Cenário Econômico

47 46 Biografias

48 47 O conteúdo deste material não tem o propósito de prestar qualquer tipo de consultoria financeira, nem de recomendar investimentos. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR DO FUNDO, DO GESTOR DA CARTEIRA, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU, AINDA DO FGC. A RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. LEIA O PROSPECTO E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR. © Western Asset Management Company DTVM Limitada 2012. Esta publicação é de propriedade da Western Asset Management Company DTVM Limitada e é de uso exclusivo de nossos clientes, seus respectivos consultores de investimentos e terceiros interessados. Esta publicação não deve ser enviada a qualquer outra pessoa. O conteúdo deste material deve ser tratado como confidencial e não poderá ser reproduzido ou utilizado sob qualquer forma sem a nossa expressa autorização. Importante