1 Companhia Vale do Rio Doce Explorando as vantagens competitivas Rio de Janeiro 8 de junho de 2006.

Apresentação em tema: "1 Companhia Vale do Rio Doce Explorando as vantagens competitivas Rio de Janeiro 8 de junho de 2006."— Transcrição da apresentação:

1 1 Companhia Vale do Rio Doce Explorando as vantagens competitivas Rio de Janeiro 8 de junho de 2006

2 2 Disclaimer “Esta apresentação pode incluir declarações que apresentem expectativas da Administração da Companhia sobre eventos ou resultados futuros. Todas as declarações quando baseadas em expectativas futuras e não em fatos históricos envolvem vários riscos e incertezas. A Companhia não pode garantir que tais declarações venham a ser corretas. Tais riscos e incertezas incluem fatores relativos à economia brasileira e ao mercado de capitais, que apresentam volatilidade e podem ser afetados por desenvolvimento em outros países; relativos ao negócio de minério de ferro e sua dependência da indústria siderúrgica, que é cíclica por natureza, e relativo a grande competitividade em indústrias onde a CVRD opera. Para obter informações adicionais sobre fatores que possam originar resultados diferentes daqueles estimados pela Companhia, favor consultar os relatórios arquivados na Comissão de Valores Mobiliários - CVM e na U.S. Securities and Exchange Commission - SEC, inclusive o mais recente Relatório Anual - Form 20F da CVRD.”

3 3 Agenda nSólido desempenho nMinério de ferro: bons fundamentos nExplorando o ciclo longo nSólido desempenho nMinério de ferro: bons fundamentos nExplorando o ciclo longo

4 4 Sólido desempenho

5 5 Apesar da apreciação do Real, a pressão de custos diminuiu. Reduzir custos será o nosso foco no curto prazo US$ milhões 4T05 1T06 apreciação do Real volumes preços CPV

6 6 Margem operacional e lucro líquido em tendência ascendente 24,7% 42,9%

7 7 Dezesseis trimestres consecutivos de crescimento do EBITDA LTM EBITDA US$ bilhões Composição 1T06* Composição 1T06* * Excluindo R&D * Excluindo R&D CAGR 02-05 = 54,3%

8 8 31/03/2005 31/03/2006 Dívida total (US$ bilhões) 4,2 6,1 Dívida líquida (US$ bilhões) 3,14,4 Dívida total/LTM EBITDA(x) 1,050,84 LTM EBITDA/LTM pagamento de juros (x) 13,24 27,08 Dívida total/EV (%) 11,0610,31 Prazo médio da dívida (anos) 6,66 8,15 nInvestimentos 2001-1T06 ……….. US$ 11,7 bilhões nDividendos 2001-1S06 …………….. US$ 5,1 bilhões Dívida total (US$ bilhões) 4,2 6,1 Dívida líquida (US$ bilhões) 3,14,4 Dívida total/LTM EBITDA(x) 1,050,84 LTM EBITDA/LTM pagamento de juros (x) 13,24 27,08 Dívida total/EV (%) 11,0610,31 Prazo médio da dívida (anos) 6,66 8,15 nInvestimentos 2001-1T06 ……….. US$ 11,7 bilhões nDividendos 2001-1S06 …………….. US$ 5,1 bilhões Forte geração de caixa dá suporte ao financiamento dos investimentos e a distribuição de dividendos A S&P elevou o rating da CVRD para BBB+

9 9 Minério de ferro: bons fundamentos

10 10 Fundamentos melhoram nPreços para 2006 ajustados com os maiores produtores de aço do mundo: Américas, Europa e Ásia. nOs preços do aço e das matérias primas estão se elevando em todas as regiões do mundo. nDemanda por minério de ferro continua forte na China nMovimento de preços indica que o crescimento da demanda por minério de ferro e pelotas se fortalecerá. nPreços para 2006 ajustados com os maiores produtores de aço do mundo: Américas, Europa e Ásia. nOs preços do aço e das matérias primas estão se elevando em todas as regiões do mundo. nDemanda por minério de ferro continua forte na China nMovimento de preços indica que o crescimento da demanda por minério de ferro e pelotas se fortalecerá.

11 11 O aumento do preço de minério de ferro está em linha com o ciclo longo SSF - Europa

12 12 O prêmio do preço de pelotas está bem acima dos níveis históricos BFP x SSF 37,7

13 13 Os preços do aço estão subindo em todas as regiões do mundo Fonte: CRU CRUspi Abril de 1994 = 100

14 14 Os preços dos metálicos também estão em alta Ferro-gusa – US$/ton Fonte: MB

15 15 A produção mundial de aço fora da China voltou a crescer Produção mundial da aço ex-China média móvel 3 meses Fonte: IISI

16 16 Importações chinesas de minério de ferro: 108,2 Mt nos primeiros quatro meses de 2006, 20,6 Mt a mais que 2005 Fonte: CEIC

17 17 Os preços do minério de ferro no mercado spot chinês continuam bem acima dos preços contratuais Fontes: Mysteel, Clarkson e CVRD 77,04 58,78

18 18 A demanda por minério de ferro continuará a crescer em ritmo acelerado China MundoChina Resto do mundo CAGR 2001-0531,5% CAGR 2001-0511,0%31,5% 3,2% CAGR 2005-10E10,8% CAGR 2005-10E5,8%10,8% 1,7% 445 488 530 608 675 730 895 mercado transoceânico global de minério de ferro

19 19 Explorando o ciclo longo

20 20 Inflation fear: volatilidade das expectativas de inflação dos EUA tem gerado ondas de destruição de valor na indústria de mineração e metais desde 2004 ¹ Yield do título de 10 anos do tesouro americano menos o yield do título de 10 anos indexado a inflação (TIPS). - US$ 55 bilhões - US$ 60 bilhões - US$ 80 bilhões

21 21 O atual ciclo de expansão é o mais longo desde 1970, e há razões para sua continuidade Fonte: LME e CVRD Índice de metais – base LMEX número de meses 20 28 26 50 16 15 37 38 58 15 50 18 13 55 210% 154% 144%

22 22 Economia global: crescimento acima de 4% pelo quarto ano consecutivo Fontes: IMF e CVRD Fontes: IMF e CVRD Crescimento do PIB mundial % Crescimento do PIB mundial %

23 23 A economia chinesa deve continuar a crescer de forma acelerada nos próximos anos Fontes: CEIC e CVRD Fontes: CEIC e CVRD Crescimento do PIB chinês 1T06 = 10,2%

24 24 Índia: indústria de aço doméstica mais dinâmica deixará menos espaço para o crescimento das exportações de minério de ferro Fonte: IISI Fonte: IISI CAGR 1990-2000: 6,1% CAGR 2001 -2005: 9,4%

25 25 Resposta lenta da oferta aos preços contribui para alongar a duração do ciclo nCustos de investimento em elevação. nDemora na entrega das encomendas de equipamentos. nMaior escassez de novos projetos – corte de investimentos em exploração mineral nos últimos dez anos. nDificuldades na obtenção de licenças ambientais. nA oferta de novos ativos de classe mundial depende crescentemente de regiões mais complexas. nCustos de investimento em elevação. nDemora na entrega das encomendas de equipamentos. nMaior escassez de novos projetos – corte de investimentos em exploração mineral nos últimos dez anos. nDificuldades na obtenção de licenças ambientais. nA oferta de novos ativos de classe mundial depende crescentemente de regiões mais complexas.

26 26 A importância do crescimento da produção nCenário caracterizado por preços elevados e restrições na expansão da oferta. nVantagem competitiva da CVRD: oportunidades de crescimento orgânico a custos relativamente baixos em diversos segmentos da indústria de mineração e metais. nCapex por tonelada, em US$: nCenário caracterizado por preços elevados e restrições na expansão da oferta. nVantagem competitiva da CVRD: oportunidades de crescimento orgânico a custos relativamente baixos em diversos segmentos da indústria de mineração e metais. nCapex por tonelada, em US$: Minério de ferro¹ Alumina¹Níquel² CVRD2441225.000 Indústria4780030.000 Minério de ferro¹ Alumina¹Níquel² CVRD2441225.000 Indústria4780030.000 ¹ brownfield ² greenfield ¹ brownfield ² greenfield

27 27 A CVRD tem um excelente histórico de projetos concluídos, criando valor para seus acionistas … Funil Alunorte 3 Carajás 70 Mtpa Sossego Candonga Aimorés Alunorte 4&5 São Luís Trombetas Capão Xavier Pier III PDM Mo I Rana Fábrica Nova Taquari- Vassouras ROCE médio 2002-2005: 33,7% Capim Branco I

28 28 … e um amplo portfólio de projetos, com início de operação nos próximos anos Salobo II* Alemão* Greenfield Brownfield Referência US$ 100 MM Andrade* Paragominas III* Albras* Brucutu II Fábrica Fazendão Itabira Carajás 100 Mtpa Vermelho 118 Itabiritos Tubarão VIII* Onça Puma* CSA* Estreito Moatize Mozambique* ABC* Salobo I* USC Paragominas I Shandong Capim Branco II Brucutu I Alunorte Módulos 4 e 5** Carajás 85 Mtpa Porto de Tubarão Alunorte Módulos 6 e 7 Paragominas II Guaíba Sepetiba 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Sistema Sul* HM * ainda não aprovados pelo Conselho de Administração ** Concluído Capim Branco I**

29 29 A produção de minério de ferro da CVRD deve atingir 300 Mt em 2007. 3,9 Reservas provadas Produção e prováveis milhões de toneladas bilhões de toneladas Reservas provadas Produção e prováveis milhões de toneladas bilhões de toneladas 8,0

30 30 Fortalecimento da competitividade na produção de alumina nAumento de capacidade para 4,4 Mt, ante 2,5Mt em 2005. nCrescimento da produção nAumento de capacidade para 4,4 Mt, ante 2,5Mt em 2005. nCrescimento da produção Mt Alunorte: módulos 4 & 5

31 31 www.cvrd.com.br rio@cvrd.com.br www.cvrd.com.br rio@cvrd.com.br CVRD –Um Líder Global