Análise pelo Método Dupont

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1 Análise pelo Método Dupont

2 Introdução Estudaremos um método de análise contábil de vital importância para empresas e empresários. Método Dupont, esse método associa as duas formas de levantar o lucro: o giro e a margem DRE será adaptado para facilitar a demonstração.

3 Análise da Rentabilidade pelo Giro X Margem
É importante para os acionista e administradores conhecer a Taxa de Retorno sobre os Investimento. O lucro é o principal objetivo de uma empresa. É lógico estudá-lo detalhadamente, e, como a empresa obteve.

4 Análise da Rentabilidade pelo Giro X Margem
Giro do Ativo Margem de Lucro Giro do Ativo = Vendas Ativo Total Margem de Lucro = Lucro Líquido X 100 = Vendas

5 Exemplo: Cálculo do Giro do Ativo
Empresa A Empresa B Podemos entender que o cálculo do Giro do Ativo será a medida da eficiência da empresa. Giro do Ativo = 1,25 Giro do Ativo = 2,50

6 Exemplo: Cálculo da Margem de Lucro
Empresa A Empresa B Podemos identificar quanto cada produto deixou de lucro para empresa. Margem do Lucro = 50.000 X 100 = 10% Margem do Lucro = 40.000 X 100 = 8%

7 Análise do Giro X Margem
O Método Dupont cruza as duas fórmulas, identificando o Retorno do Ativo (RA). Empresa A Empresa B Este cálculo é simples, apenas dá uma idéia da importância do cálculo de retorno sobre o Ativo. Se dividirmos o Lucro Líquido sobre o Ativo, teremos o mesmo resultado. Taxa de Retorno 1,25x10%= 12,50% Taxa de Retorno 2,5x8%= 20,00%

8 Variações dos índices Existem as variações que fariam chegar ao mesmo resultado. Modelo Giro 2,50 2,00 1,00 4,00 Margem 8% 10% 20% 5% Retorno sobre Ativo

9 Conceitos do Método Dupont
O principal conceito do Método Dupont é demonstrar a eficiência na utilização das contas do Patrimônio Total, devemos excluir, para efeito de cálculo, os valores que compõem o Custo dos Produtos ou Despesas, que ainda compõem o Passivo. Em outras palavras, no cálculo do Giro do Ativo, devemos utilizar as receitas de vendas divididas pelo Ativo Líquido.

10 Ativo Líquido Ativo Líquido = Ativo total – Passivo Operacional
No Passivo Operacional não existem encargos ou cujos encargos estão embutidos nos custos de produtos vendidos, o Passivo Remunerado é representado por Patrimônio Líquido e Passivo Financeiro Ativo Passivo Operacional Passivo Financeiro Patrimônio Líquido

11 Lucro Como indicador de eficiência utilizamos o Lucro Líquido.
Lucro=Lucro Líquido+Despesas Financeiras. Para efeito do Método Dupont, o lucro é aquele obtido antes das despesas financeiras, pois os encargos financeiros são necessários em função da falta de Capital de Giro ou de investimentos no Ativo imobilizado, e não insumo produtivo

12 Vendas Líquidas São as vendas, menos as devoluções e cancelamentos, antes da subtração dos impostos. Vendas Líquidas=Vendas–Devolução e Cancelamentos

13 Exemplo do Método Dupont
DRE (Adaptado) Receitas Vendas Líquidas Impostos sobre as Vendas CMV Lucro Bruto Desp Operac s/Desp Financ Outras Desp. Operacionais 20.000 Imposto sobre o Lurco Lucro Antes Desp Financ Despesas Financeiras Lucro Líquido 62.600

14 Exemplo - Método Dupont
Balanço Ativo 2012 Passivo Circulante Passivo Operac 86.300 Realizável LP 7.000 Passivo Financ 35.400 Permanente Patrimônio Líquido Total Ativo Total Passivo

15 Exemplo - Método Dupont
Rentabilidade do Ativo (Método Dupont) Giro Vendas Líquidas Ativo Líquido 2,22 vezes Margem Lucro Líquido Vendas Liquidas 15,25% Retorno do Ativo = Giro X margem 2,22 x 15,25% = 33,85%

16 Rentabilidade Ativo Método Dupont
O indicador demonstra a eficiência do Patrimônio Total da companhia, que é o Ativo Líquido, é de 33,85%. Para um investidor, vale dizer que uma empresa com um RA de 33,85%, conforme o modelo acima, se tivesse um Ativo Líquido de R$ , o seu lucro, fora as despesas financeiras, será de R$

17 = Passivo - (PL) - (Passivo Financ.empréstimos)
Análise tradicional Giro Ativo Vendas Líquidas / Ativo total Margem Líquida Lucro Líquido/ Vendas líquidas Análise método DUPONT Vendas Líquidas / Ativo líquido Lucro Líquido / Vendas Líquidas Retorno Ativo – RA = Giro x Margem Total do Ativo no Balanço = Receita Op. Líquida DRE = Lucro Líquido DRE Total do Ativo – Passivo Operacional = Passivo - (PL) - (Passivo Financ.empréstimos) = Vendas - Devoluções = Lucro Líquido DRE (+/-)resultado financeiro

18 Exercício 1) Calcule Giro Ativo e Margem Líquida
2) Cálculo Giro, Margem e RA (RETORNO DO ATIVO) pelo Método Dupont.

19 DRE 2012 Receitas Operacionais Bruta Vendas de Mercadoria Vendas de Produto Deduções 71.720 Devoluções de vendas 2.700 Impostos sobre as vendas 69.020 Receitas Operacionais Líquida Custos das vendas CMV 68.479 CPV 62.316 Lucro Operacioal Bruto Depesas Operacionais 62.806 Despesas Administrativas 32.050 Despesas com Vendas 28.256 Despesas Financeiras 2.500 Lucro Antes dos Impostos 53.479 CSLL 3.443 IRPJ 4.326 Lucro Líquido 45.710

20 Balanço Patrimonial 2012 Ativo 124.954 Passivo Circulante 48.604
Passivo Circulante 48.604 30.954 Disponível 11.784 Fornecedores 12.350 Caixa/Bancos 4.584 Obrigações Trabalhistas 3.860 Aplicação Financeira 7.200 Obrigações Tributárias 8.394 Duplicatas a Receber 26.420 Contas a Pagar 350 Estoque 10.400 Empréstimos bancários 6.000 Não Circuante 76.350 Não Ciculante 20.000 Titulos a Receber 9.700 Investimentos 22.000 Patrimônio Líqiuido 74.000 Imobilizado 39.150 Capital Social 65.000 Intángiveis 5.500 Reservas 9.000