Contabilidade e Análise de Balanços Silvia Pereira de Castro Casa Nova Daniel Ramos Nogueira

Apresentação em tema: "Contabilidade e Análise de Balanços Silvia Pereira de Castro Casa Nova Daniel Ramos Nogueira"— Transcrição da apresentação:

1 Contabilidade e Análise de Balanços Silvia Pereira de Castro Casa Nova (silvianova@usp.br)silvianova@usp.br Daniel Ramos Nogueira (danielrnog@hotmail.com)danielrnog@hotmail.com 1

2 Contabilidade e Análise de Balanços Administrador interno: avaliação do desempenho geral da empresa Analista externo: objetivos mais específicos de acordo com a posição de credor ou investidor Enfoques de Análise Capacidade de liquidação e continuidade Lucro líquido e desempenho de ações

3 Contabilidade e Análise de Balanços Integração das DCs Fonte: Adaptado de ASSAF NETO e ARAÚJO. Introdução à Contabilidade. Atlas.

4 Contabilidade e Análise de Balanços Estudo do desempenho econômico-financeiro passado para prever tendências futuras Objetivo da Análise das Demonstrações Financeiras Uso de índices constitui-se na técnica mais comumente empregada neste estudo

5 Contabilidade e Análise de Balanços Comparação temporal Evolução dos indicadores da empresa nos últimos anos Métodos de comparação Comparação setorial Resultados da empresa versus dos concorrentes (mercado)

6 Contabilidade e Análise de Balanços Análise Horizontal e Vertical Compara valores absolutos através do tempo e, entre si, relacionáveis na mesma demonstração Técnica simples e importante, que permite identificar inclusive determinadas tendências futuras

7 Contabilidade e Análise de Balanços Análise Horizontal Avaliação em intervalos sequenciais de tempo Valores em moeda de mesma capacidade de compra Obtido por meio de números-índices

8 Contabilidade e Análise de Balanços Análise Horizontal Exemplo Evolução das vendas e dos lucros brutos de uma empresa industrial do setor de bebidas e refrigerantes: 31-1-X0 ($ MIL) 31-1-X1 ($ MIL) 31-1-X2 ($ MIL) Vendas Líquidas Lucro Bruto 8.087 100 2.512 100 9.865 122 2.982 118,70 11.572 143,10 3.612 143,80 Vendas: ( $ 9.865 / $ 8.087 ) x 100 = 122,00 ( $ 11.572 / $ 8.087 ) x 100 = 143,10 Lucro Bruto: ( $ 2.982 / $ 2.512 ) x 100 = 118,70 ( $ 3.612 / $ 2.512 ) x 100 = 143,80 Análise: O desempenho da empresa, no exercício encerrado em 31-1-X1, esteve aquém do apresentado em 31-1-X2. Efetivamente, o resultado bruto não acompanhou a evolução verificada nas vendas líquidas, denotando-se maior consumo dessas receitas pelos custos de produção

9 Contabilidade e Análise de Balanços Análise horizontal em inflação Em ambiente inflacionário, as análises devem ser realizadas em evoluções reais (depurada a inflação) O desempenho efetivo de qualquer valor é definido por seu crescimento acima da taxa de inflação

10 Contabilidade e Análise de Balanços Análise vertical Comparações relativas entre valores afins ou relacionáveis identificados numa mesma demonstração contábil Permite que se conheçam todas as alterações ocorridas na estrutura dos relatórios analisados Não necessita de processos de indexação, pois trabalha com valores relativos

11 Contabilidade e Análise de Balanços Análise vertical 31-12-X0 AV 31-12-X1 AV 31-12-X2 AV ($) (%) ($) (%) ($) (%) Ativo Circulante4.585 503.922 463.732 44 Realizável a Longo Prazo 739 8 872 10 952 11 Ativo Permanente3.936 423.783 443.826 45 Ativo/Passivo Total9.2601008.5771008.510100 Passivo Circulante4.012 433.624 423.917 46 Exigível a Longo Prazo2.102 232.031 241.629 19 Patrimônio Líquido3.147 342.923 342.964 35 S.A. Siderúrgica

12 Contabilidade e Análise de Balanços Índices Econômico-Financeiros de Análise Liquidez e atividade Endividamento e estrutura Rentabilidade Análise de ações Grupos de indicadores básicos:

13 Contabilidade e Análise de Balanços Indicadores de liquidez Visam medir a capacidade de pagamento da empresa Exprimem uma posição financeira em um dado momento (liquidez estática) Os valores considerados sofrem alterações constantes devido à dinâmica das empresas

14 Contabilidade e Análise de Balanços Do total de recursos aplicados em haveres e direitos circulantes, quanto a empresa deve a curto prazo Relaciona os ativos circulantes de maior liquidez com o total do passivo circulante Indicadores de liquidez

15 Contabilidade e Análise de Balanços Reflete a porcentagem das dívidas de curto prazo que pode ser saldada imediatamente pela empresa Retrata a saúde financeira de longo prazo da a empresa Indicadores de liquidez

16 Contabilidade e Análise de Balanços Indicadores de endividamento e estrutura Utilizados para auferir a composição das fontes passivas de recursos de uma empresa Mostram a proporção de recursos de terceiros em relação ao capital próprio Avalia o grau de comprometimento financeiro da empresa perante seus credores

17 Contabilidade e Análise de Balanços Revela o nível de dependência da empresa em relação a seu financiamento por meio de recursos próprios Mede a porcentagem dos recursos totais da empresa que se encontra financiada por capital de terceiros Indicadores de endividamento e estrutura

18 Contabilidade e Análise de Balanços Revela a porcentagem dos recursos passivos de curto prazo em relação ao passivo total Indicadores de endividamento e estrutura Passivo Circulante Passivo Total Qualidade da Dívida =

19 Contabilidade e Análise de Balanços Índices de Atividade DuplicatasMédio PMRV = Receita Estoque médio PMRE = CMV Fornecedor médio PMPC = Compras X 360

20 Contabilidade e Análise de Balanços Decomposição do ROE Retorno sobre o Rentabilidade das vendas Giro do Patrimônio Líquido (ROE) (Margem Líquida) Patrimônio Líquido = x

21 Contabilidade e Análise de Balanços Decomposição do ROA Retorno sobre o Margem Giro do Ativo (ROA) Operacional Ativo Total = x

22 Contabilidade e Análise de Balanços Representação Gráfica do Método “Du Pont” ROI MARGEM LÍQUIDA GIRO DO ATIVO MÉDIO VENDAS LÍQUIDAS VENDAS LÍQUIDAS LUCRO LÍQUIDO X : :

23 Contabilidade e Análise de Balanços Referências ASSAF NETO, Alexandre. Finanças Corporativas e Valor. São Paulo, Atlas. Capítulo 6 – Análise das Demonstrações Financeiras