Junho 2012. 2 Após um período de forte expansão entre 2004 e 2008, a produção industrial brasileira tem apresentado um fraco desempenho nos últimos anos.

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1 Junho 2012

2 2 Após um período de forte expansão entre 2004 e 2008, a produção industrial brasileira tem apresentado um fraco desempenho nos últimos anos. O artigo faz três pontos sobre a desaceleração: i.A desaceleração recente entre 2008 e 2012 da indústria brasileira não é completamente explicada por uma desaceleração generalizada da indústria global. Parece que parte da desaceleração está sendo causada por fatores específicos do Brasil ii.O forte aumento do custo unitário do trabalho em USD na indústria brasileira deve ser parte da explicação iii.O aumento do CUT em USD pode ter sido causado pelo choque de termos de troca que foi potencializado pela reação da política econômica Fonte: BBM Investimentos / Data: 06/2012

3 3 Produção Industrial Fonte: BBM Investimentos / Data: 06/2012

4 4 Produção Industrial Fonte: BBM Investimentos / Data: 06/2012

5 5 Produção Industrial (desde mar/10) Fonte: BBM Investimentos / Data: 06/2012

6 6 Estimamos a seguinte regressão em painel: Fonte: BBM Investimentos / Data: 06/2012

7 7 Erro Médio dos Últimos 4 Trimestres - Brasil Fonte: BBM Investimentos / Data: 06/2012

8 8 Produção Industrial Fonte: BBM Investimentos / Data: 06/2012

9 9 Erro Médio dos Últimos 4 Trimestres – excluindo Brasil e Ásia Fonte: BBM Investimentos / Data: 06/2012

10 Produção industrial e vendas no varejo 10 Source: BBM Investimentos / Date: 06/2012

11 11 Índice de Vendas no Varejo – Dessazonalizado jan-01 = 100 Fonte: BBM Investimentos / Data: 06/2012

12 12 Índice de Vendas no Varejo – Dessazonalizado jan-10 = 100 Fonte: BBM Investimentos / Data: 06/2012

13 13 Custo Unitário do Trabalho (US$) - Indústria Fonte: BBM Investimentos / Data: 06/2012

14 14 Custo Unitário do Trabalho (US$) - Indústria Fonte: BBM Investimentos / Data: 06/2012

15 15 Indústria – Custo Unitário do Trabalho em Dólar Fonte: BBM Investimentos / Data: 06/2012

16 16 Salários e Produtividade da Indústria Brasileira Fonte: BBM Investimentos / Data: 06/2012

17 17 Gastos com o Trabalhador (US$) - Indústria Fonte: BBM Investimentos / Data: 06/2012

18 18 Gastos com o Trabalhador (US$) – Indústria Fonte: BBM Investimentos / Data: 06/2012

19 19 Salário Mínimo Real vs. Produtividade na Indústria acumulado em 12 meses Fonte: BBM Investimentos / Data: 06/2012

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