3Q08 Results.

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1 3Q08 Results

2 Highlights 3Q08 Generation 16.3% above assured energy on 3Q08
3.241,1 GWh generated on 3Q08, 4.5% lower than 3Q07 EBITDA of R$ million on 3Q08, 20.6% higher than 3Q07 (R$ million) Net Income of R$ million on 3Q08, 33,0% higher than 3Q07 (R$ million) On August 28th, 2008, R$ million were paid as dividends, regarding the 2Q08 results Subsequent Events Dividends of R$ million, corresponding to 100% of 3Q08 net income: - R$ per common share - R$ per preferred share – Guia Exame de Sustentabilidade: One of the 20 model companies on sustainability on Brazil – Guia Revista S/A e Exame: One of the 150 best companies to work

3 Energy Balance Generation – MW Average1 Billed Energy – GWh2 326.5 8,345.9 8,296.3 1,582.8 640.7 10,519.9 10,335.8 9M07 9M08 Eletropaulo MRE3 CCEE4 3Q08: Generation 16.3% above energy assured (1,275 MW Average) 9M08 x 9M07: Reduction of 1.0% of generated energy Bilateral Contract with Eletropaulo: Readjustment: 13,44% Price from July, 2008 – R$ /MWh MRE Tariff – R$ 7.77/MWh Average price at CCEE5: 3T08 – R$ 107,05/MWh 3T07 – R$ 103,80/MWh Energia Armazenada (%) 1 – Generated energy divided by hours of the period 2 – Including energy purchased 3 – MRE – Hydrology Risk Insurance System 4 – CCEE – Spot Market Clearing House 5 – Electric energy average price on CCEE to Southeast Region Preço bilateral com Eletropaulo no 3T07: R$ 149,72 (Reajuste de 13,44%) Níveis dos reservatórios em 2008, atualizado em 02/11/2008, relatório ONS: Sudeste/Centro-Oeste - Os reservatórios atingem 51,72 Norte - O nível dos reservatórios chega a 31,99%. Nordeste - Os reservatórios registram 42,95% Sul - Os reservatórios atingem 94,49%

4 Investments Capex – 9M08: R$ 35.4 million
Capex – 3Q08: R$ 16.9 million R$ 10.2 million – Maintenance; R$ 5.0 million – New SHPPs (Rio and Jaguari Mirim SHPP; R$ 1.5 million – Environment; R$ 0.2 million – IT. Capex Estimate revised to R$ 65.7 million 9M08 33.2% 3.1% 13.4% 50.3% Maintenance Environment IT New SHPPs 1 Investments – R$ million 11.8 7.8 12.4 21.9 27.5 46.5 50.7 65.7 42.7 34.8 43.0 23.0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 (E) New SHPPs Alteramos a estimativa de investimentos para 2008 de R$ 85,9 milhões para R$ 65,7 milhões – atraso nas obras das PCH’s do RIO No 3T08 os investimentos somaram R$ 16,9 milhões, R$ 7,6 milhões acima dos investimentos realizados no 3T07. Os investimentos no trimestre são decorrentes, principalmente, das obras nas PCH’s São José e São Joaquim no Rio Jaguari-Mirim, estado de São Paulo. Com capacidade instalada de 7 MW, a conclusão das PCHs está prevista para o 2º semestre de 2009. Investimento em Pequenas Centrais Hidrelétricas no Estado do Rio de Janeiro R$ 1,0 milhão – Investimentos no 3T08 1 Jaguari Mirim and Rio SHPPs

5 Expansion Requirement
Requirement: increase installed capacity, by at least, 15% (400 MW), until December 2007: – Increase the installed capacity in São Paulo State; or – Purchase energy from new plants, located in São Paulo, through long term agreements (at least 5 years). Restrictions to accomplish the requirement: – São Paulo State –insufficient hydro resources and environmental restrictions to install Thermo plants; – Insufficiency of gas supply; – “New Model of Electric Sector” (Law # 10,848/04). On February 2008, AES Tietê received a report prepared by a consulting company, regarding the evaluation of possibilities of expanding its generation capacity in São Paulo State. ANEEL indicated that it is responsible only for monitoring, tracking the term extension agreement to be signed between AES and São Paulo State. The Company has been developing discussions with different members of the São Paulo State Government, regarding opportunities related to: – Hydroelectric potential; – Opportunities for joint generation; – Alternative energies.

6 Power purchase and sector charges Other Operation Expenses
Results Gross Revenues - R$ Million Costs - R$ Million (122.3) 364.1 423.0 1,197.8 1,104.5 18.0 10.6 51.7 982.2 374.6 441.0 1,249.5 9M07 9M08 3Q07 3Q08 Net Revenue Deductions +27.3% + 17.6% Reversion of Deductions - 13.2% 356.8 310.5 + 1.8 % 231.9 172.6 103.6 105.5 76.1 88.9 56.4 60.5 31.0 28.8 48.8 49.0 16.2 16.2 9M07 9M08 3Q07 3Q08 Deduções: A Companhia questionou judicialmente a inclusão de outras receitas operacionais na base de cálculo do PIS/Cofins. Com o advento da Lei nº 10.637, de 30 de dezembro de 2002, a Companhia passou a recolher normalmente o aumento da base de cálculo do PIS e o aumento da alíquota da Cofins. Esse processo foi julgado favoravelmente à Companhia. Desta forma, em 30 de setembro de 2007, a empresa registrou a reversão da parcela da provisão para litígios da Cofins relativa ao aumento da base de cálculo no valor de R$ 11,4 milhões, dos quais R$ 5,4 milhões, referentes ao valor principal, foram registrados como crédito na conta de deduções da receita e R$ 6,0 milhões foram registrados a crédito da conta variações monetárias líquidas. Custos: No 3T08, os custos operacionais da AES Tietê somaram R$ 105,5 milhões, 1,8% acima do apurado no mesmo trimestre de Os principais impactos foram o aumento de R$ 2,4 milhões nos custos com energia comprada para revenda, compensados pela reversão de provisão trabalhista no valor de R$ 1,6 milhão. Energia Comprada para Revenda: O aumento em relação ao 3T07 decorre, principalmente, da elevação da tarifa média de compra de energia, que passou de R$ 95,72/MWh em 2007 para R$ 115,22/MWh em 2008, ou seja, 20,4%. Reversão de Provisões Trabalhistas: celebração de acordo entre AES Tietê e o Sindicato de parte de seus funcionários no valor referente a R$ 0,9 milhão, cujo mérito era relacionado a pagamentos de adicional de periculosidade. O valor provisionado era de R$ 2,5 milhões e a reversão foi de R$ 1,6 milhão. Power purchase and sector charges Other Operation Expenses Depreciation 3Q08 x 3Q07 Bilateral Contract Readjustment of 13.44% Deductions reduction on 3Q07 of R$ 5.4 million – Reversion of Cofins provision 3Q08 x 3Q07 Increase of R$ 2.4 million on energy costs purchased Labor provision reversion amounting R$ 1.6 million

7 EBITDA ( ) Bilateral Contract Price Readjustment Similar Costs Level
EBITDA (R$ Million) ( ) 1.8 Margin = 78.9% + 20.6% 58.9 Margin = 76.0% 333.7 276.7 A AES Tietê registrou Ebitda de R$ 333,7 milhões no 3T08, com margem de 78,9%, representando um incremento de R$ 57,1 milhões, ou 20,6%, com relação ao Ebitda do período equivalente de O Ebitda da Companhia aumentou R$ 44,8 milhões ou 15,5% quando comparado ao 2T08. O melhor desempenho é explicado em ambos os casos, fundamentalmente, pela combinação de três fatores ocorridos no 3T08: aumento da receita em função do reajuste do preço da energia do contrato bilateral (13,44%) (ii) manutenção do patamar de custos. 3Q07 Net Revenue Costs and Expenses 3Q08 Bilateral Contract Price Readjustment Similar Costs Level

8 Results 3Q08 x 3Q07: Dividends of R$ 187.7 million of 3Q08 net income:
Financial Result - R$ Million Net Income - R$ Million (34.1) (47.1) (134.9) (66.0) 9M07 9M08 3Q07 3Q08 % % 27.7% % Aplicações financeiras: 100% das aplicações em Títulos públicos, com rentabilidade média de 102% do CDI. IGPM Acumulado: 9M08: 8,47% 9M07: 4,06% 3Q08 x 3Q07: - IGP-M average reduction to 1.55%, on 3Q08, from 2.57%, on 3Q07 - Cash availability increase of 32.9% - Selic average increase to 12.89%, on 3Q08, from 11.46%, on 3Q07 Dividends of R$ million of 3Q08 net income: - R$ per common share - R$ per preferred share Ex-Dividends Date: 11/14/2008 Payment Date: 11/27/2008

9 Managerial Cash Flow O fluxo de caixa livre do 3T08 foi positivo em R$ 110,4 milhões devido ao expressivo aumento na geração operacional do caixa aumento e da manutenção das despesas financeiras líquidas. O montante de desembolsos com investimentos no 3T08 é explicado, sobretudo, pelas obras das PCHs São José e São Joaquim, no rio Jaguari-Mirim, estado de São Paulo (R$ 4,0 milhões). Cash availability on 09/30/2008: R$ million: – Average profitability of 102.3% of CDI – Daily liquidity for 98% of the portfolio Investments – São José e São Joaquim SHPPs, on Jaguari Mirim River, on São Paulo State

10 Financial Debt Main Debt: Assumption contract with Eletrobrás
Net Debt - R$ Million 1.3 0.5 0.7 1.1 0.7x 1.4x 0.6x 0.4x 2003 2004 2005 2006 2007 3Q07 3Q08 Net Debt (R$ billion) Net Debt / EBITDA 2.0x Main Debt: Assumption contract with Eletrobrás Outstanding balance on 09/30/2008: R$ 1,254.5 million Monthly amortization Matures on May 15, 2013 10% p.a. interest and adjusted by inflation (IGP-M) 3T Divida bruta , , ,2 Disponibilidades , , ,3 Divida líquida , , ,9

11 3Q08 Results The statements contained in this document with regard to the business prospects, projected operating and financial results, and growth potential are merely forecasts based on the expectations of the Company’s Management in relation to its future performance. Such estimates are highly dependent on market behavior and on the conditions affecting Brazil’s macroeconomic performance as well as the electric sector and international market, and they are therefore subject to changes.