Diálogos da Construção: A Economia Brasileira em Perspectiva Robson Gonçalves Ana Maria Castelo.

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1 Diálogos da Construção: A Economia Brasileira em Perspectiva Robson Gonçalves Ana Maria Castelo

2 Panorama e expectativas

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4 Recessão técnica e os três pilares da política econômica  Perda de fôlego no crescimento econômico  Influência das incertezas políticas no curto prazo  Os pilares da política econômica: o Regime de metas para a inflação o Contas públicas o Contas externas  Principal mensagem: necessidade de “arrumar a casa” e definir mais claramente os objetivos e instrumentos da ação econômica do governo federal

5 O ciclo econômico: visão de longo prazo 1990-2013 Crise internacional CollorItamarFHC Lula Dilma Fonte: IBGE

6 O ciclo econômico: evolução recente 2006-2014 Fonte: IBGE Recessão técnica desde o primeiro semestre de 2014 Queda de 0,4% no segundo trimestre de 2014 frente ao trimestre anterior

7 Taxa de investimento em países selecionados Fonte: Banco Mundial

8 O desempenho da indústria de transformação: evolução recente 2006-2014 Fonte: IBGE O nível atual é 1% inferior à média de 2008 e 2% menos do que a média de 2002

9 Rendimento real no setor privado nas Reg. Metropolitanas 2006-2014 Fonte: IBGE Crescimento acumulado de 30% desde 2006

10 Inflação e metas 2007-2014 Fonte: IBGE e Banco Central

11 Contas públicas: resultados primário e nominal 2006-2013 Fonte: Banco Central Piora contínua do resultado nominal

12 Taxa de câmbio: visão de curto prazo 2012-2014 Fonte: Banco Central Indefinição do regime cambial Uso do câmbio no combate ad hoc à inflação

13 Contas externas 2012-2014 US$ milhões 20122013 Jan-Jul 2014 Jan-Jul Balança Comercial (FOB) 19 431 2 558- 4 973-918 Balança de Serviços - 41 075 - 47 523- 25 923- 27 135 Balança de Rendas - 35 448 - 39 772- 23 073- 22 153 Transferências Unilaterais2 8463 3641 818877 Saldo em Tr.Correntes - 54 246- 81 374- 52 150- 49 330 Investimento Direto 68 093 67 54141 22234 991 Capitais de Carteira 8 273 25 83015 90924 833 Operações Bancárias - 3 605 - 19 5931 9293 561 Saldo da Conta Capital 72 762 73 77859 06063 385 Fonte: Banco Central Redução do déficit comercial Recomposição dos fluxos de capital com importância crescente dos ingressos de curto prazo (capitais de carteira)

14 Em resumo  Lado real: baixo crescimento e recessão técnica  Inflação acima do topo da meta  Piora progressiva dos resultados fiscais, mas com baixa relação dívida líquida/PIB  Utilização ad hoc da taxa de câmbio e indefinição do regime cambial  Sinais de melhora na balança comercial e sustentação dos ingressos de capital estrangeiro

15 Agenda para os próximos anos  “Arrumar a casa” da política econômica  Conter a inflação em um contexto de ajuste de preços relativos  Dar transparência às contas públicas  Reequilibrar as contas externas  Acelerar o investimento  Regras claras para a participação do setor privado  Garantia de financiamento  Elevar a produtividade  No curto prazo: tributação  Nó médio prazo: infraestrutura