Análise das Demonstrações Financeiras

Apresentação em tema: "Análise das Demonstrações Financeiras"— Transcrição da apresentação:

1 Análise das Demonstrações Financeiras
Prentice Hall

2 Porque analisar as Demonstrações Financeiras ?
Interpretar a situação econômica e financeira da empresa Identificar pontos fortes e fracos da empresa Medir a capacidade da empresa gerar lucro Identificar a eficiência da empresa em gerenciar seus ativos Prentice Hall

3 Métodos de Análise Análise Vertical ( Proporções )
Análise Horizontal ( Variação Percentual ) Indicadores Financeiros ( Quocientes ) Prentice Hall

4 Análise Comparativa Orçamento do ano Resultados dos anos anteriores
Setor da empresa Concorrentes Demais setores da economia Prentice Hall

5 Análise da Demonstração
de Resultados (DRE) Prentice Hall

6 Análise Vertical ( “Common Size” ): cada ítem da DRE é expresso como uma percentagem da venda líquida. Análise Horizontal ( “Percent Change” ): permite examinar variações em itens da DRE de um período para outro. Quocientes ( ‘Ratio Analysis” ): relações (“ratios”) entre ítens da DRE. Prentice Hall

7 Objetivo da Análise da DRE
Lucratividade Maximizar Retorno s/ Vendas ( Margem Líquida ) Maximizar Margem Bruta Minimizar Despesas Operacionais Maximizar Margem Operacional Limitação: as causas dos “ratios” não são mostradas. Prentice Hall

8 Prentice Hall

9 Prentice Hall

10 Índices Financeiros ÍNDICE FÓRMULA 1999 1998 Margem Líquida
Lucro Líquido Vendas 51% 6% Margem Bruta Lucro Bruto Vendas 49% 48% Percentual de Despesas Oper. Despesas Op. Vendas 14% - 53% Margem Operacional Lucro Oper. Vendas 63% - 6% Prentice Hall

11 Análise do Balanço Patrimonial
Prentice Hall

12 Quocientes (“Ratio Analysis”): relações (“ratios”) entre itens do BP.
Análise Vertical (“Common Size”): cada item do BP é expresso como uma percentagem do ativo total. Análise Horizontal (“Percent Change”): permite examinar variações em itens do BP de um período para outro. Quocientes (“Ratio Analysis”): relações (“ratios”) entre itens do BP. Prentice Hall

13 Prentice Hall

14 Prentice Hall

15 Balanço Patrimonial QUOCIENTES (RATIO ANALYSIS) Liquidez Endividamento
Prentice Hall

16 LIQUIDEZ - Mostram a capacidade da empresa pagar seus compromissos.
. Corrente - comprova a capacidade de cobrir o passivo circulante. Ativo Circulante Passivo Circulante . Seca - aplicado quando os estoques representam uma considerável parcela do Ativo Circulante, especialmente se esses estoques não tem um “turnover” rápido. Ativo Circulante - Estoque Prentice Hall

17 Ativo Circulante - Passivo Circulante
. Imediata - Indica o valor que a empresa dispõe imediatamente para saldar suas dívidas. Disponível Passivo Circulante . Liquidez Geral - Mostra a situação de liquidez a Longo Prazo. Ativo Circulante + RLP Passivo Circulante + ELP . Capital Circulante Líquido Ativo Circulante - Passivo Circulante Prentice Hall

18 . Participação de Capitais de Terceiros Exigível Total
ENDIVIDAMENTO – Mostra a posição do capital próprio em relação ao capital de terceiros. . Participação de Capitais de Terceiros Exigível Total Ex.Total + P.Líquido ( ou Total do Ativo ) . Capitais de 3os s/ Capitais Próprios (Grau de End.) P.Líquido . Part. Exigível CP s/ Exigível Total (Composição) Passivo Circulante Passivo Exigível Total Prentice Hall

19 QUOCIENTES (RATIO ANALYSIS)
BP & DRE QUOCIENTES (RATIO ANALYSIS) EFICIÊNCIA Prentice Hall

20 Eficiência Os Índices de Eficiência mostram a velocidade com que determinados itens do Balanço, principalmente do Ativo Circulante, se renovam durante o exercício. Prentice Hall

21 Ciclo de Caixa Compra M. Prima a prazo Venda PA a prazo Cobrança
duplicatas PME 85 d PMR 70 d 155 35 85 PMP 35 d Ciclo de Caixa 120 d ( 155 – 35 ) Recebimento Pagamento Duplicatas Prentice Hall

22 Estoques Custo das Vendas / Estoque Médio 360 / Giro ou
Giro dos Estoques - indica o número de vezes que o estoque se renovou por causa das vendas. Custo das Vendas / Estoque Médio Prazo Médio de Renovação dos Estoques ( dias ) - indica quanto tempo, em média, a empresa leva para realizar os seus estoques. Indica o valor de estoque em dias. 360 / Giro ou Estoque Médio / ( CMV / 360 ) Prentice Hall

23 Contas a Receber Vendas / Contas a Receber Médio 360 / Giro ou
Giro de Contas a Receber - indica quantas vezes a empresa gira, em média, seu Contas a receber. Vendas / Contas a Receber Médio Prazo Médio de Recebimento (PMR) - indica quanto tempo a empresa leva, em média, para receber suas vendas.Indica o volume de faturamento em dias existente a ser recebido. 360 / Giro ou Contas a Receber Médio / ( Vendas / 360 ) Prentice Hall

24 Contas a Pagar Compras / Fornecedores Médio 360 / Giro ou
Giro do Contas a Pagar - indica quantas vezes a empresa gira, em média, seu Contas a Pagar. Compras / Fornecedores Médio Prazo Médio de Renovação do Contas a Pagar - indica quanto tempo a empresa leva, em média, para pagar seus Fornecedores. Indica o valor do Contas a Pagar em dias. 360 / Giro ou Fornecedores Médio / ( Compras / 360 ) Prentice Hall

25 Posicionamento Relativo
Prazo Médio de Recebimento / Prazo Médio de Pagamento Giro dos Ativos - número de vezes que o ativo se transforma em vendas Vendas / Ativo Médio Prentice Hall

26 Análise de Performance Lucratividade Liquidez
. Margem Bruta Corrente . Margem Oper Seca . Margem Líquida Performance Endividamento Eficiência .Part.Capital 3os Giro de C/R .Part.Ex.CP s/ LP Giro Estoques . Giro do Ativo Prentice Hall

27 Índices de Rentabilidade
Retorno sobre Ativo ( Return on Assets - ROA ) Retorno sobre Investimento ( Return On Investment - ROI ) Retorno sobre Patrimônio Líquido ( Return On Equity - ROE ) Prentice Hall

28 ROA - RETURN ON ASSETS Lucro Líquido ROA = 192.749 = 16,3% 1.181.604
( Retorno sobre Ativo ) Lucro Líquido Ativo Total Médio Estabelece a eficiência dada pela administração ao dinheiro utilizado nas operações da empresa. Ex: BOMBRIL ( Ano de 1999 ) Lucro Líquido = $ AtivoTotal Médio = $ ( ) / 2 ROA = = 16,3% Prentice Hall

29 ROI - RETURN ON INVESTMENT
( Retorno sobre Investimentos ) Lucro Operacional Ativo Operacional Médio Estabelece a eficiência dada pela administração ao dinheiro utilizado nas operações da empresa. Ex: BOMBRIL ( Ano de 1999 ) Lucro Operacional = $ Ativo Operacional Médio = $ ( ) / 2 ROI = = 27,4% Prentice Hall

30 Fórmula Du Pont A Fórmula Du Pont combina a Margem Líquida e Giro dos Ativos. Margem Líquida: mostra em percentagem o montante de centavos de lucro para cada Real (R$) de vendas. Giro dos Ativos: mostra a eficiência com que a direção administrou os ativos investidos no negócio, que é o número de vezes que o ativo se transformou em vendas. Prentice Hall

31 Fórmula Du Pont ROA = Lucro Líquido = Lucro Liq. X Vendas Líq.
Total dos Ativos Vendas Líq. Total dos Ativos = Margem Líquida X Giro dos Ativos Totais = = X = 16,3% ROA = 51,1%X 0,32 = 16,3% Prentice Hall

32 Variáveis do ROA Custo de Vendas Desp. Vendas Desp. Admin. Caixa
Líquidas Lucro Líquido Custo de Vendas Desp. Vendas menos Custos e Despesas dividido Margem Líquida Desp. Admin. Caixa Vendas Líquidas Ativo Circulante Estoques ROA multiplicado Vendas Líquidas Ctas a Receber Giro do Ativo Total Terrenos mais dividido Prédios Ativo Permanente Máquinas Ativo Total Investimento Diferido Prentice Hall

33 Fórmula Du Pont ROI = Lucro Operacional = Lucro Oper. X Vendas Líq. Ativo Oper. Médio Vendas Líq. Ativos Oper. Médio = Margem Operacional X Giro dos Ativos Operacionais = = X = 27,4% ROI = 62,6%X 0,44 = 27,4% Prentice Hall

34 Variáveis do ROI Custo de Vendas Desp. Vendas Desp. Admin. Caixa
Líquidas Lucro Operacional Desp. Vendas menos Desp. Admin. Custos e Despesas dividido Margem Operacional Caixa Vendas Líquidas Estoques Ativo Circulante ROI Ctas a Receber multiplicado Vendas Líquidas Terrenos Giro do Ativo Operacional Prédios mais dividido Máquinas Ativo Permanente Ativo Operacional Investimento Diferido Prentice Hall

35 ROE - RETURN ON EQUITY 697.972 Lucro Líquido ROE = 192.749 = 27,6%
(Retorno sobre Patrimônio Líquido) Lucro Líquido Patrimônio Líquido Médio Estabelece a eficiência dada pela administração aos recursos colocados pelos acionistas na empresa. Ex: BOMBRIL ( Ano de 1999 ) Lucro Líquido = Patrimônio Líquido Médio = ( ) / 2 ROE = = 27,6% Prentice Hall

36 Variáveis do ROE Custo de Vendas Desp. Vendas Desp. Admin. Capital
Líquidas Lucro Líquido Custo de Vendas Desp. Vendas menos Custos e Despesas dividido ROE Desp. Admin. Capital Patrimônio Líquido Reservas Lucros Acum. Prentice Hall

37 Índices de Valorização das Ações
Valor Patrimonial da Ação ( VPA ) = Patrimônio Líquido / No de Ações Lucro por Ação ( LPA ) = Lucro Líquido / No de Ações Índice P/L = Preço da Ação / LPA Índice de Dividendos por Ação = Valor dos Dividendos / Preço da Ação Prentice Hall