Gestão Financeira Aulas 2 e 3

Apresentação em tema: "Gestão Financeira Aulas 2 e 3"— Transcrição da apresentação:

1 Gestão Financeira Aulas 2 e 3
Renival Oliveira

2 Missão e Funções da Administração Financeira
Satisfação: De quem? Mediação de interesses: Stakeholders  Controle Direto Acionistas Credores  Controle Indireto Colaboradores Fornecedores Clientes Governo Sociedade Concorrência

3 Separação entre “dono” e administrador (Propriedade e Controle)
Conselho de Admin Administração Credores Proprietárioss Dívidas Ativos Ações

4 Missão e Funções da Administração Financeira Conflitos do Agente (Agency Conflicts)
Interesses dos Administradores X Acionistas - Separação entre propriedade e Administração (agent) Sociedade: Objetivos Conflitantes em um Contrato Legal Crescimento: Investimentos X Mercados X Recursos Independência dos Administradores Recursos Humanos Estrutura de Capital Responsabilidades Custos – Controle e Incentivos

5 Missão e Funções da Administração Financeira Conflitos do Agente (Agency Conflicts)
Interesses dos Credores X Acionistas - Risco assumido pelos acionistas / Administradores Gestão é comandada pelos administradores com recursos dos credores Seleção de projetos – Acionistas Novas dívidas são definidas pelos acionistas/administradores Em geral os administradores mediam conflitos entre credores e acionistas

6 Missão e Funções da Adm. Financeira - Decisões Financeiras
Decisão de Investimento Identificação Avaliação, Seleção e alocação Risco X Retorno X Valor X Estratégia Decisão de Financiamento Acionistas ou credores? Processo de Captação Capacidade de Pagamento Riscos de Falência Distribuição – Dividendos

7 Administração Financeira e Contabilidade
Diferenciações no Porte das Empresas Principais Funções da Contabilidade Sistema de Informações Gerenciais Orçamento e Controle Consistência Transparência Informação para os acionistas e credores Planejamento tributário Societário Documentação legal

8 Administração Financeira e Contabilidade
Princípios Princípio da Entidade; Princípio da Continuidade; Princípio da Oportunidade; Princípio do Registro pelo Valor Original; Princípio da Competência; Princípio da Prudência

9 Administração Financeira e Contabilidade
Análise Econômica Princípio da Competência Resultados Operacionais Custos Históricos Risco Econômico  EBITDA Índices Decisões Operacionais Análise Financeira Fluxo de Caixa Disponibilidades e Dívidas Geração de Caixa X Desembolsos Financeiros Risco Financeiro (Falência) Decisões Financeiras

10 Demonstrações Financeiras
Usuários Investidores Analistas Instituições Financeiras Fornecedores especializados Pesquisadores Acionistas e credores (Atuais) Governo

11 Demonstrações Financeiras Balanço Patrimonial
Balanço patrimonial – Fotografia Bens e Direitos Posição de recursos e fontes Liquidez Solvência Capital de Giro Imobilização Alavancagem Estrutura de Capital ATIVO Circulante Disponível, Estoques, Contas a receber Ativo Não Circulante Permanente Investimentos Imobilizado Terrenos, Edificações, Máq. e Equipamentos, Veículos, Móveis e utensílios -(Depreciação acumul.) Diferido Fornecedores, Contas a pagar Não Circulante Financiamentos, Contas a pagar a longo prazo Patrimônio Líquido Capital Social Lucros acumulados PASSIVO

12 Demonstrações Financeiras Demonstração do Resultado
Desempenho em um período Demonstração do Lucro Análise do Desempenho Econômico Mercado Produtividade X Eficiência Alavancagem Financeira Dinâmica Alavancagem Operacional Geração de Caixa Operacional EBITDA

13 Demonstrações Financeiras Mutações no Patrimônio Liquido
Variações nas contas do patrimônio líquido que não se referem ao resultado operacional Origens de correção monetária, aumento de capital, reavaliação de ativos, lucro ou transferência entre contas Destinações dos lucros Variações e constituições de reservas Complemento das demais demonstrações

14 Demonstrações Financeiras
Notas Explicativas Critérios contábeis Detalhe das demonstrações Explicações das demonstrações Informações complementares Avaliação mais ampla das contas Parecer dos auditores Obrigatoriedade Opinião independente Relevância Amostragem Exceção para fraudes Assuntos importantes Avaliação de controles internos

15 Demonstrações Financeiras Fluxo de Caixa
Demonstração das variações de caixa Fluxo de Caixa Operacional – EBITDA Variações de Necessidades de Capital de Giro Investimentos Fluxo de Caixa Financeiro (Acionistas e credores) Análise Valor Gestão de capital Estrutura de capital (Dinâmica) Performance e viabilidade financeira

16 Demonstrações Financeiras
Integração das demonstrações ATIVO Circulante Disponível, Estoques, Contas a receber Permanente Investimentos Imobilizado Terrenos, Edificações, Máq. e Equipamentos, Veículos, Móveis e utensílios -(Depreciação acumulada) Diferido Fornecedores, Contas a pagar Nâo Circulante Financiamentos, Contas a pagar a longo prazo Patrimônio Líquido Capital Social Lucros acumulados PASSIVO ATIVO Circulante Disponível, Estoques, Contas a receber Permanente Investimentos Imobilizado Terrenos, Edificações, Máq. e Equipamentos, Veículos, Móveis e utensílios -(Depreciação acumulada) Diferido Fornecedores, Contas a pagar Exigível a Longo Prazo Financiamentos, Contas a pagar a longo prazo Patrimônio Líquido Capital Social Lucros acumulados PASSIVO DRE / FLCX DMPL

17 Demonstrações Financeiras
Evolução para a empresa

18 Demonstrações Gerenciais
Acompanhamento Orçamentário (Resultado) Posição mensal Comparação Real X Orçado (Mensal/acumulado) Desvios Demonstrações reais customizadas Maior detalhe dos custos e despesas Custos Fixos e Variáveis Posições de endividamento Projeções X Previsões Fluxo de caixa (Orçado x Tesouraria) Demonstração de resultado Dívida e despesas financeiras Estratégia Financeira Outras

19 Demonstrações Financeiras
Técnicas de análise Análise Vertical e Horizontal Índices Estrutura e evolução Modelos de avaliação Análise de caixa Evolução e Projeções Valoração do negócio Estrutura de alavancagem

20 Demonstrações Internas
Posições de tesouraria Posição de caixa Posição de aplicações Fluxo de caixa diário Projeções de tesouraria Operacional Receitas financeiras Dívidas Posição e alavancagem Pagamentos de juros Pagamentos de principal