Rio de Janeiro, 19 de fevereiro de 2004

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1 Rio de Janeiro, 19 de fevereiro de 2004
BANCO ITAÚ Rio de Janeiro, 19 de fevereiro de 2004

2 Setor Siderúrgico Gerdau S.A. Consolidado
Mercado de Capitais

3 de toneladas de aço. O Brasil contribuiu com 3,3%
Produção Mundial Aço Bruto Em milhões de toneladas Em 2003, o mundo produziu 945,1 milhões de toneladas de aço. O Brasil contribuiu com 3,3% desse total. 03 Fontes: IISI e MEPS

4 Maiores Produtores de Aço Bruto 2002
Produção Empresa (LUX) (ING) (JAP) (COR) (CHI) (ALE) Em milhões de toneladas Empresa Produção (ITA) (EUA) (JAP) (EUA) (JAP) (BRA) (ING) 04 Fonte: IISI

5 América do Norte PREÇOS DE VERGALHÕES PREÇOS DE BARRAS AUMENTO DE PREÇOS (12 MESES): +33% AUMENTO DE PREÇOS (12 MESES): +34% PREÇOS DE SUCATA AUMENTO DE PREÇOS (12 MESES): +52% A demanda por aços longos está melhorando, apesar da pressão de custos permanecer como influência dominante nos preços. As vendas em dezembro cresceram 10% ano sobre ano. Apesar de um mês de dados positivos não ser o suficiente para confirmar a tendência crescente da demanda, já sinaliza uma retomada significativa após uma ano de forte retração. 05 Fonte: MEPS/Metal Bulletin

6 Setor Siderúrgico Brasileiro
2003 PRODUTORES DE AÇO BRUTO NO BRASIL Em mil toneladas Usiminas/Cosipa Gerdau Açominas Belgo/CST/Acesita (Arcelor) CSN Aços Villares V&M do Brasil Barra Mansa 8.624 6.976 8.449 5.318 775 551 421 MWL Brasil 36 TOTAL 2003: mil toneladas PRODUTORES DE AÇOS LONGOS NO BRASIL Belgo (Arcelor) – 33,8% 2.654 mil toneladas Gerdau Açominas – 49,6% 3.894 mil toneladas Barra Mansa - 5% 385 mil toneladas Aços Villares - 6% 456 mil toneladas V&M do Brasil - 6% 466 mil toneladas TOTAL 2003: 7.855 mil toneladas USIMINAS / COSIPA = Usiminas tem 93%na Cosipa ARCELOR * Arcelor tem 56% na Belgo * Arcelor tem 38% na CST (através da Aços Planos Sul (11%) APSL Arcelor Part. (17%) e APSL ONPN Part. (10%) * Arcelor tem 27% na Acesita V&M = V & M do BRASIL S.A. (former Mannesmann S.A.), was established in 1952, on request by the Brazilian Government, in order to meet the needs for seamless steel pipes of the then emerging national oil industry – Petrobrás. The city of Belo Horizonte, capital of the State of Minas Gerais, was chosen for having abundant iron ore deposits, in addition to water reserves as source of electric energy. Fonte: IBS 06

7 Exportações de Produtos Longos
9M2003 Brasil Em milhões de toneladas Exportações Vendas Domésticas 2001 2002 2003 Média mensal 517,2 mil toneladas 100 200 300 400 500 600 700 Média mensal 528,2 mill toneladas Média mensal 461,5 mill toneladas Média mensal 84,4 mil toneladas Média mensal 99,2 mil toneladas Média mensal 156,3 mil toneladas Vendas Domésticas Set.2003/ % Exportações Set.2003/2001 +85% Exportações de aços longos alcançou a marca de 2,2 milhões de toneladas em 2003, um aumento de 78% ano sobre ano. Fonte: IBS 07

8 Competitividade do setor siderúrgico Brasil
MARGEM EBITDA 35% In % 40 35 30 25 20 15 10 5 Brasil Ásia* Japão EU América do Norte Média total (mundo) PÓ FLUXANTE: é usado no lingotamento contínuo, serve como lubrificante. É bastante usado por produtores de placas. Usado também como fluidizante de partículas. CARBURANTES: Carbono (geral)>> carvão vegetal e finos de carvão. * Não inclui o Japão Apesar dos aumentos dos insumos, o Brasil é o país que apresenta a maior margem operacional do mundo. As usinas operam com tecnologia atualizada, graças a um permanente programa de investimentos. Fonte: IBS 08

9 Investimentos em Siderurgia
Brasil PROGRAMA DE INVESTIMENTOS Em milhões de US$ CAPACIDADE INSTALADA X PRODUÇÃO X CONSUMO APARENTE 2007 1994 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 Em milhões de toneladas Consumo aparente Capacidade instalada Produção de aço bruto Fonte: IBS 09

10 Setor Siderúrgico Gerdau S.A. Consolidado
Mercado de Capitais

11 Principais Produtos TARUGOS BARRAS E PERFIS VERGALHÕES CORTE E DOBRA
PERFIS ESTRUTURAIS FIO-MÁQUINA ARAMES PREGOS 11

12 Capacidade Instalada AÇO BRUTO LAMINADOS Gerdau Açominas 7.374 4.811
Em mil toneladas AÇO BRUTO LAMINADOS Tarugos, barras e perfis, vergalhões, fio-máquina, trefilados, placas, blocos, telas soldadas, pregos, perfis estruturais, produtos de maior valor agregado, serviços de corte e dobra e aços especiais. Gerdau Açominas América do Sul América Do Norte TOTAL Tarugos, barras e perfis, vergalhões e fio-máquina. Tarugos, barras e perfis, vergalhões, fio-máquina, trefilados, telas soldadas, pregos, produtos de maior valor agregado, serviços de corte e dobra e aços planos. 12

13 MÉDIA DE RITMO DE CRESCIMENTO
Evolução da Produção MÉDIA DE RITMO DE CRESCIMENTO Aço bruto 10,2% ano Laminados 9,2% ano Co-Steel 2002 Part. Açominas 1997 Usiba 1989 Piratini 1992 AmeriSteel EUA 1999 12,3 millhões Pains 1994 Sipsa Argentina 1997 Barão de Cocais 1988 Cearense Guaíra 1982 9,0 milhões Part. Sipar Argentina 1998 Hime 1985 MRM Canadá 1995 Aza Chile 1992 Courtice Canadá 1989 Laisa Uruguai 1981 Açominas (controle) 2002 1980 1984 1988 1992 1996 2000 2003 Aço bruto Laminados 14o maior produtor mundial segundo o IISI. Maior produtor de longos nas Américas. 13

14 Distribuição Geográfica
AMÉRICA DO NORTE 10 siderúrgicas e 1 participação estratégica (Gallatin Steel) 14 corte e dobra 12 unidades de transformação e seções especiais Gerdau AmeriSteel Corp. Sipar (2) Laisa Gerdau S.A. Açominas AZA Gallatin Steel (1) BRASIL 10 siderúrgicas 11 corte e dobra 6 unidades de transformação e seções especiais 73 pontos de venda (Comercial Gerdau). 5 centros de serviços para aços planos (Comercial Gerdau). AMÉRICA DO SUL 2 siderúrgicas e 1 participação estratégica (Sipar) 3 Corte e dobra (2) Laminação, JV de 38% (1) Usina de aços planos, JV de 50% 14

15 Vantagem Competitiva Foco na produção e distribuição de produtos de aços longos Estratégia de usinas market mill Tecnologia de ponta Produção com custos competitivos Produção por processos diversificados Fornecedores múltiplos de matérias primas Integração vertical e horizontal Participaçao relevante nos mercados dos países onde mantém operações Solidez financeira e acesso ao mercado internacional de capitais Experiência comprovada em recuperação de operações em dificuldades 15

16 Resultados Em milhões de R$ 16

17 Principais Variações RECEITAS LÍQUIDAS 13.367 9.162
Em milhares de R$ 9.162 13.367 RECEITAS LÍQUIDAS A grande performance das exportações no período, bem como a incorporação de novas unidades na América do Norte em outubro de 2002 e a recuperação da capacidade plena de produção da Gerdau Açominas, permitiu o aumento de 45,9% da receita líquida de vendas. Em milhares de R$ 6.539 10.077 CUSTO DE MERCADORIAS VENDIDAS O aumento de 54,1% ano sobre ano está relacionado aos reajustes de preços dos insumos básicos da Gerdau, como sucata e ferro-gusa no Brasil, e sucata, energia e gás natural na América do Norte. 17

18 Principais Variações DESPESAS GERAIS, ADMINISTRATIVAS E COM VENDAS
1.002 1.212 Em milhares de R$ DESPESAS GERAIS, ADMINISTRATIVAS E COM VENDAS As despesas operacionais (SG&A) aumentaram em 21% resultantes, basicamente, de maiores custos envolvidos nas exportações (serviços portuários e fretes) e do aumento das despesas da Gerdau Ameristeel. PROVISÃO PARA IR E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (80) 141 Em milhares de R$ Com a integração dos ativos operacionais da Gerdau S.A. no Brasil para a Gerdau Açominas, esta última foi capaz de obter uma provisão para imposto de renda e contribuição social positiva, no ano, de R$ 140,9 milhões, provenientes do reconhecimento de R$ 333,7 milhões em créditos tributários resultantes de perdas fiscais. 18

19 Resultados por Região 2003 19

20 Vendas VENDAS TOTAIS EM 2003: 12.144 mil toneladas (+32,7%)
Em toneladas 2.889 2.976 3.156 3.123 VENDAS TOTAIS 99 109 101 107 América do Sul 1.295 1.290 América do Norte 1.271 1.284 Brasil (exportações) 892 869 657 793 854 798 875 850 Brasil (vendas domésticas) 1T03 2T03 3T03 4T03 VENDAS TOTAIS EM 2003: mil toneladas (+32,7%) 20

21 DESTINO DE EXPORTAÇÕES 2002
Ásia 52% África 3% América do Sul 6% do Norte 14% Europa 11% Central Ásia 51% África 11% América do Sul 6% do Norte 9% Europa 12% Central EXPORTAÇÕES EM 2003: 3,2 MILHÕES DE TONELADAS (+69,9%) Receitas de Exportações US$ 787,3 (+125%) Forte demanda em mercados internacionais Preços atraentes Aumento médio de 30,9% nos preços 21

22 Produção AÇO BRUTO TOTAL EM 2003: 12.343 mil toneladas (+30,7%)
Em toneladas 2.968 3.085 3.123 3.166 85 83 94 85 1.195 1.321 1.250 1.254 TOTAL EM 2003: mil toneladas (+30,7%) 1.688 1.679 1.790 1.818 Gerdau S.A. América do Norte América do Sul PRODUTOS LAMINADOS Em toneladas 2.299 2.366 2.246 2.135 107 90 90 92 1.197 1.241 1.122 1.216 TOTAL 2003: 9.045 mil toneladas (+30,5%) 921 940 1.012 1.018 22

23 Endividamento 23 Em milhões de R$
SENIOR SECURED CREDIT FACILITY US$ 350 SENIOR UNSECURED NOTES US$ 405 (Junho) Valor total: US$ 755 mm Parcela do bond swapada: US$ 200 mm Custo médio: 7,7% Prazo médio: 6,6 anos SECUTIZAÇÃO DE RECEBÍVEIS DE EXPORTAÇÃO (Setembro) Valor total : US$ 400 mm 1a parcela: US$ 105 mm Custo: 7,37% p.a. Prazo: 7 anos Carência: anos PROGRAMA DE EURO-COMMERCIAL (Outubro) Valor total : US$ 300 mm 1a parcela: US$ 100 mm Custo: 4,125% p.a. Prazo: 1 ano Em milhões de R$ * Baseado na SELIC média em 2003 (23% p.a.). Para 2004, a estimativa é de 15% p.a. 23

24 Investimentos 2003 TOTAL EM 2003: US$ 295 MM
Gerdau Açominas US$ 230 mm América do Sul US$ 7 mm América do Norte US$ 59 mm NOVO LAMINADOR DE FIO-MÁQUINA Capacidade instalada: 550 mil toneladas/ano Total investido: US$ 66 milhões TOTAL EM 2003: US$ 295 MM ORÇADO PARA 2004: US$ 300 MM 24

25 + Integração Operacional =
União de forças entre as duas empresas: maior competitividade Projeto desenvolvido em parceria com a Gerdau e o CEA (sócio-contribuinte) Sede in Ouro Branco - MG Gerdau Açominas S.A. Gerdau S.A. Aço Minas Gerais S.A. Açominas + = NOVA ESTRUTURA DE GOVERNANÇA CORPORATIVA Met. Gerdau S.A. Gerdau Açominas S.A. Brasil América do Norte do Sul Gerdau Ameristeel Gerdau AZA Gerdau Laisa Sipar Gerdau S.A. 25

26 Perspectivas Demanda em recuperação no Brasil;
Taxas de juros em declínio no Brasil; Estabilidade econômica e política do Brasil melhoram risco-país; Preços internacionais com viés de alta; Operações norte-americanas melhorando resultados; Recuperação da economia dos EUA; Operações no Cone Sul apresentando resultados e melhorando. 26

27 Setor Siderúrgico Gerdau S.A. Consolidado
Mercado de Capitais

28 Estrutura de Capital Gerdau S.A. Metalúrgica Gerdau S.A.
Met. Gerdau e outras companhias Gerdau 52% Investidores Instit. Brasileiros 10% Investidores Instit. Estrangeiros 22% Outros Acionistas 16% Metalúrgica Gerdau S.A. Outras Empresas Gerdau 25% Investidores Instit. Brasileiros 24% Investidores Instit. estrangeiros 15% Outros Acionistas 36% Gerdau Açominas S.A. Grupo Gerdau 92% CEA Part. / Fund. Aços 4% Outros Acionistas 4% 28

29 Dividendos METALÚRGICA GERDAU S.A. GERDAU S.A.
Dividendo mínimo pago de 30% sobre o lucro líquido ajustado. Pagamento trimestral de dividendos desde março de 2003. 1998 32,0% 33,1% 32,6% 52,5% 33,9% PAY OUT YIELD 16,4% 6,0% 7,9% 17,0% 12,4 % 32,8% 35,6% 34,9% 11,7% 3,6% 6,1% 6,8 % 7,1% METALÚRGICA GERDAU S.A. Em milhões de US$ GERDAU S.A. 2000 89 29 88 28 1999 91 30 2001* 101 53 2002 117 40 2001 199 71 195 64 171 55 150 49 216 75 DESEMBOLSOS EM 2002 R$ 172,1 MILHÕES. DESEMBOLSOS EM 2003 R$ 351,3 MILHÕES. Lucro Líquido ajustado Dividendos pagos * Valor a maior devido a pagamento único de dividendo suplementar. 29

30 Desempenho das ações BRASIL (Bovespa) EUA (NYSE)
GGBR4: + 152% GOAU4 : + 161% GGB: % CANADÁ (Bolsa de Valores de Toronto) Fontes: Economática/Bloomberg 30 GNA: +149%

31 Valorização Retorno em US$ 1 ANO 3 ANOS 5 ANOS BRASIL (Bovespa)
GGBR4 +891,9% 1 ANO 3 ANOS 5 ANOS +207,8% Ibov +141,3% Ibov +37,1% Ibov -1,4% +280,1% GOAU4 +219,6% +831,5% +294,4% BRASIL (Bovespa) GGB ,3% Dow Jones ,2% GGB ,3% Dow Jones ,1% EUA (NYSE) 31 Fonte: Economática, em 31 de dezembro de 2003

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33 Rio de Janeiro, 19 de fevereiro de 2004
BANCO ITAÚ Rio de Janeiro, 19 de fevereiro de 2004