- 1 - Sessão #10 | 16 Junho 2010 :: :: :: Sessão #10 :: Estratégias típicas de licitação em mercados de energia eléctrica :: Estratégias dos agentes no mercado diário do OMEL :: Jorge de Sousa Professor Coordenador ISEL - Instituto Superior de Engenharia de Lisboa Webpage: pwp.net.ipl.pt/deea.isel/jsousa Formação Galp Energia Modelação e Simulação de Mercados de Energia Eléctrica

- 2 - Sessão #10 | 16 Junho 2010 Agenda  Enquadramento  Mercado diário  Estratégias de bidding por agente  Estratégias de bidding por tecnologia  Comportamentos específicos  Preço estrutural de portfolio

- 3 - Sessão #10 | 16 Junho 2010 Enquadramento Estratégias de licitação em mercados de energia eléctrica  Na negociação de energia em mercados organizados (p.e. mercado diário do OMEL) os agentes apresentam diversas estratégias nas licitações que efectuam tanto do lado da venda como do lado da compra.  Do lado da venda estas estratégias dependem do portfolio de geração que cada agente possui e observam-se tipicamente estratégias do tipo “hockey stick” mais ou menos acentuadas conforme os agentes, procurando simultaneamente assegurar volume e contribuir para a formação do preço.  Do lado da compra as estratégias dependem da posição dos agentes no mercado de retalho e das potência instalada em centrais hídricas reversíveis (bombagem).  Da conjugação das estratégias de venda e compra define-se o preço estrutural de portfolio que indica o sentido e o peso com que cada agente influencia o preço de fecho do mercado através das suas licitações.

- 4 - Sessão #10 | 16 Junho 2010 Agenda  Enquadramento  Mercado diário  Estratégias de bidding por agente  Estratégias de bidding por tecnologia  Comportamentos específicos  Preço estrutural de portfolio

- 5 - Sessão #10 | 16 Junho 2010 Ofertas de compra (C) e venda (V) A informação relativa às licitações individuais de compra e venda ao mercado diário são disponibilizadas incluindo a indicação da unidade de oferta (com 3 meses de atraso) Mercado diário OMEL – Informação sobre as licitações ao mercado

- 6 - Sessão #10 | 16 Junho 2010 Tratamento Validação Complemento Processamento Dados históricos públicos do OMEL suportam as aplicações de análise do comportamento de mercado DADOS PRÉ-TRATADOS DADOS OMEL Tratamento dos dados recolhidos e criação de ficheiros de dados mensais com a informação no formato apropriado para as análises efectuadas Mercado diário OMEL – Recolha e tratamento de dados

- 7 - Sessão #10 | 16 Junho 2010 ± registos (bids) mensais processados ± 10 milhões de campos de dados mensais processados ± 540 milhões de campos de dados processados Indicadores Qual é a estratégia implícita nas licitações ? Foi analisado o comportamento dos seis maiores agentes presentes na OMEL no período compreendido entre Maio/2001 e Dezembro/2005 Mercado diário OMEL – Recolha e tratamento de dados

- 8 - Sessão #10 | 16 Junho 2010 Abordagem cluster de duas fases Iteração Semanal IteraçãoTrimestral Iteração Trimestral Mercado diário Segmentação da curvas de licitação em clusters

- 9 - Sessão #10 | 16 Junho 2010 Curvas Representativas Para cada conjunto de curvas similares (cluster), é escolhida uma que representa todas as outras, chamada centróide ou curva representativa (20 curvas) A curva representativa é escolhida por ser a que, em média, menos dista a todas as outras do mesmo cluster até ao valor máximo de preço apurado para cada semana Mercado diário Segmentação da curvas de licitação em clusters

Sessão #10 | 16 Junho 2010 Clusters semanais da Endesa de 23/05/2005 a 29/05/2005 Mercado diário Clusters semanais ENDESA

Sessão #10 | 16 Junho 2010 Clusters semanais da Iberdrola de 23/05/2005 a 29/05/2005 Mercado diário Clusters semanais IBERDROLA

Sessão #10 | 16 Junho 2010 Clusters semanais da Unión Fenosa de 23/05/2005 a 29/05/2005 Mercado diário Clusters semanais UNIÃO FENOSA

Sessão #10 | 16 Junho 2010 Clusters semanais da Hidrocantábrico de 23/05/2005 a 29/05/2005 Mercado diário Clusters semanais HIDROCANTÁBRICO

Sessão #10 | 16 Junho 2010 Curvas representativas dos agentes de 23/05/2005 a 29/05/2005 Mercado diário Curvas representativas dos clusters

Sessão #10 | 16 Junho 2010 Clusters semanais da Iberdrola de 23/05/2005 a 29/05/2005 Clusters semanais da Endesa de 23/05/2005 a 29/05/2005 Mercado diário Clusters usados em cada hora da semana

Sessão #10 | 16 Junho 2010 Clusters semanais da Hidrocantábrico de 23/05/2005 a 29/05/2005 Clusters semanais da Unión Fenosa de 23/05/2005 a 29/05/2005 Mercado diário Clusters usados em cada hora da semana

Sessão #10 | 16 Junho 2010 Agenda  Enquadramento  Mercado diário  Estratégias de bidding por agente  Estratégias de bidding por tecnologia  Comportamentos específicos  Preço estrutural de portfolio

Sessão #10 | 16 Junho 2010 Desagregando a curva de oferta do mercado por agente é possível verificar-se a influência dos diversos agentes e em que parte da curva essa influência é exercida A Endesa, devido à sua dimensão como agente, é o maior constituinte da curva de licitações de oferta do mercado e exerce a sua influência principalmente nas licitações a 0 e nos patamares de preço baixo (entre 0 e 40 €/MWh) A Iberdrola, como o segundo maior agente do mercado, também influencia a curva, especialmente nas licitações a 0, mas distingue-se da Endesa influenciando a curva nos patamares de preço alto (entre 60 e 120 €/MWh) Estratégias de bidding por agente Desagregação por agente da curva de oferta

Sessão #10 | 16 Junho 2010 Estratégias de bidding por agente ENDESA - Venda

Sessão #10 | 16 Junho 2010 Estratégias de bidding por agente ENDESA - Venda

Sessão #10 | 16 Junho 2010 Estratégias de bidding por agente IBERDROLA - Venda

Sessão #10 | 16 Junho 2010 Estratégias de bidding por agente IBERDROLA - Venda

Sessão #10 | 16 Junho 2010 Estratégias de bidding por agente UNIÃO FENOSA - Venda

Sessão #10 | 16 Junho 2010 Estratégias de bidding por agente HIDROCANTÁBRICO - Venda

Sessão #10 | 16 Junho 2010 Estratégias de bidding por agente ENDESA - Compra

Sessão #10 | 16 Junho 2010 Estratégias de bidding por agente ENDESA - Compra

Sessão #10 | 16 Junho 2010 Estratégias de bidding por agente IBERDROLA - Compra

Sessão #10 | 16 Junho 2010 Estratégias de bidding por agente HIDROCANTÁBRIBO - Compra

Sessão #10 | 16 Junho 2010 Agenda  Enquadramento  Mercado diário  Estratégias de bidding por agente  Estratégias de bidding por tecnologia  Comportamentos específicos  Preço estrutural de portfolio

Sessão #10 | 16 Junho 2010 HÍDRICA A Hídrica, pelo seu carácter sazonal, é a tecnologia com uma contribuição mais variável na forma da curva de oferta de mercado É visível a influência da Hídrica na ponta (verde escuro) e no vazio (verde claro). As diferenças de bid 0 são resultantes da tecnologia estar ao serviço de uma estratégia de bidding, tal como, por exemplo, se verifica com a Iberdrola Pelo seu valor, em anos secos (2005) tende a apresentar patamares de licitação mais elevados e em maior quantidade, contribuindo para preços de fecho de mercado mais elevados. Pelo contrário, em anos húmidos (2003) tende a licitar mais potência a preços baixos, maioritariamente a 0 €/MWh, contribuindo para que o preço de mercado feche em baixa Verifica-se um salto entre os bids a 0 €/MWh e o primeiro bid de valor superior, espelhando, por um lado, a valia da água em cada momento e por outro, a sua contribuição na estratégia de bidding dos agentes HIDRÍCA Seco Húmido P V C Estratégias de bidding por tecnologia Hídrica

Sessão #10 | 16 Junho 2010 O Nuclear é praticamente todo licitado a 0 €/MWh, exceptuando-se pequenas licitações a 180 €/MWh correspondentes a capacidade não disponível NUCLEARCCGT Como principal característica das CCGTs, salienta-se a forma rectangular da sua curva (vários patamares com diferentes preço de licitação) Também se verificam licitações a preços altos com o objectivo da sua entrada no mercado por restrições (comportamento típico do agente Gás Natural) CARVÃOFUEL A forma das curvas do Carvão apresenta sempre uma elevada quantidade licitada a 0 €/MWh. Evidencia-se uma regularidade em torno de duas estratégias distintas: com e sem patamar entre 20 e 40 €/MWh. A existência do patamar pode indiciar uma tentativa de travar a descida de preço, essencialmente nos vazios O Fuel apresenta sempre pouco bid a 0 €/MWh, com um primeiro patamar que tende a reflectir uma lógica de portfolio na marcação de preços, enquanto o seu recorte é essencialmente alto, influenciando a forma superior da curva NUCLEAR CARVÃO CCGT FUEL Estratégias de bidding por tecnologia Nuclear, Carvão, CCGT, Fuel

Sessão #10 | 16 Junho 2010 Agenda  Enquadramento  Mercado diário  Estratégias de bidding por agente  Estratégias de bidding por tecnologia  Comportamentos específicos  Preço estrutural de portfolio

Sessão #10 | 16 Junho 2010 A Endesa apresenta um patamar de aproximadamente MW entre 7 de Junho de 2003 e 1 de Março de 2005, com valores que variam no tempo de forma crescente Este patamar funciona como um travão à subida dos preços, quer pelo seu efeito directo, quer pelo seu efeito dissuasor A subida considerável dos preços no ano de 2005 está em linha com a extinção do referido patamar, permitindo que o preço feche em alta com grande regularidade Julho de 2003 Março de 2005 A modulação das curvas de compra aparenta ter menos influência no preço sendo sobretudo eficaz pela introdução de patamares na curva da compra como travão à subida dos preços Comportamentos específicos Patamar de compra da ENDESA

Sessão #10 | 16 Junho 2010 A curva de licitação da Endesa apresenta um grande recorte nos valores inferiores de preço enquanto que a Iberdrola apresenta um maior recorte para valores superiores. Esta diferença de estratégia de licitação é implementada através da estrutura de produção de cada empresa Na Iberdrola é notada uma transição entre duas estratégias de licitação, não necessariamente simultâneas com as da Endesa. A diferença encontra-se na existência ou não de um patamar de hídrica, decorrente da sua variação sazonal ENDESA IBERDROLA ENDESAIBERDROLA Comportamentos específicos Estratégias ENDESA e IBERDROLA

Sessão #10 | 16 Junho 2010 Nuclear Carvão Fuel Hidráulica CCGT Fuel Hidráulica Nuclear Carvão As licitações de venda da Endesa, cuja estrutura de produção assenta fortemente no carvão, apresentam variações em patamares de potência entre 0 e cerca de 20 €/MWh. Observa-se que estas variações ocorrem igualmente para as CCGT o que indicia uma estratégia de bidding por portfolio Comportamentos específicos Estratégias de bidding por portfolio

Sessão #10 | 16 Junho 2010 A quantidade licitada a zero corresponde a uma elevada da quantidade total casada, valor que se situa na ordem dos 80% apresentando pouca variabilidade, principalmente nos meses de Verão. A quantidade licitada a zero corresponde a uma fracção elevada da quantidade total casada, valor que se situa na ordem dos 80% apresentando pouca variabilidade, principalmente nos meses de Verão. Julho 2003 Comportamentos específicos Licitações de venda a zero

Sessão #10 | 16 Junho 2010 Janeiro 2004Janeiro 2005 Maio 2004Maio 2005 Comportamentos específicos Licitações de venda a zero

Sessão #10 | 16 Junho 2010 No decorrer de determinados períodos, mais ou menos longos, os agentes mudam a sua forma de licitação no mercado, através, principalmente, das suas licitações a 0 €/MWh. Ao longo de um ano, a Endesa utiliza duas estratégias de licitação que diferem principalmente na quantidade licitada a 0 €/MWh. Esta transição de estratégias ocorre maioritariamente entre os meses de Inverno e Verão. Comportamentos específicos Transição de estratégias-licitações de venda a zero

Sessão #10 | 16 Junho 2010 Esta mudança nas licitações a 0 €/MWh da Endesa acontece nas centrais a carvão e CCGT, que apresentam variações em patamares de potência entre 0 €/MWh e cerca de 20 €/MWh, o que indicia uma estratégia de bidding por portfolio. Nuclear Carvão Fuel Hidráulica CCGT Fuel Hidráulica Nuclear Carvão Comportamentos específicos Transição de estratégias-licitações de venda a zero

Sessão #10 | 16 Junho 2010 Agenda  Enquadramento  Mercado diário  Estratégias de bidding por agente  Estratégias de bidding por tecnologia  Comportamentos específicos  Preço estrutural de portfolio

Sessão #10 | 16 Junho 2010 Atendendo à posição líquida de cada empresa, ou seja, à sua contribuição para a formação do preço quer por licitações do lado da venda, quer por licitações do lado da compra, e ao preço de intersecção das licitações de venda e compra dos agentes, identifica-se que a Endesa contribui para a formação dos preços em baixa e a Iberdrola para a formação dos preços em alta Preço estrutural de portfolio Posição líquida por agente e peso no preço de fecho

Sessão #10 | 16 Junho 2010 Preço estrutural de portfolio (Endesa, Iberdrola vs Mercado) Atendendo ao preço estrutural de portfolio dos maiores agentes, identifica-se que, até início de 2005, a Endesa contribui para a formação dos preços em baixa e a Iberdrola para a formação dos preços em alta. A partir de Março de 2005 a Endesa retirou o patamar de compra dos 60 €/MWh aos 90 €/MWh, passando a ter um preço estrutural de portfolio superior ao preço de mercado Preço estrutural de portfolio Posição líquida por agente e peso no preço de fecho

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