1 Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Mar 2016 Uma pesquisa realizada por meio da parceria entre Duke University,

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1 1 Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Mar 2016 Uma pesquisa realizada por meio da parceria entre Duke University, Fundação Getúlio Vargas e CFO magazine Perspectivas de Negócios na América Latina Parte do Global Business Outlook

2 Principais preocupações dos CFO’s Latinos Americanos 2 1.Incerteza do cenário econômico 2.Políticas governamentais 3.Risco cambial 4.Baixa demanda para produtos/serviços 5.Sistema corporativo de impostos (doméstico) 6.Acesso a capital 7.Custo de benefícios 8.Produtividade da mão de obra 9.Requerimentos regulatórios 10.Inflação Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Mar 2016

3 Índice de Otimismo Empresarial Tendências GlobaisRespostas em Março 2016 3 Otimismo de CFOs moderado no Mexico e Peru; Brasil e Chile permanecem pessimistas Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Mar 2016 Índice de Otimismo sobre a Região/País Índice de Otimismo sobre a Própria Empresa Própria Empresa País/Região Notas: Dados apresentados representam os valores médios para cada região ou país Escala de 0-100.

4 Aumento Esperado em Preços de Produtos 4 Expectativas sobre a inflação na América Latina caíram, ainda com variação relevante entre os países. Expectativa de inflação se mantém alta na América Latina  CFOs latino-americanos esperam declínio moderado nos preços, devidos principalmente à inflação mais baixa no Equador e Peru. CFOs na Europa, Estados Unidos e Ásia esperam baixa inflação Expectativa de inflação alta no Brasil  De todos os países pesquisados, Brasil tem a expectativa de inflação mais alta  Espera-se que os preços se manterão estáveis no Equador e Peru. Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Mar 2016 Tendências GlobaisPanorama Mar 2016 Preço dos Produtos Notas: Dados apresentados representam os valores médios para cada região ou país.

5 Crescimento Esperado em Receitas de Vendas 5 CFOs no Equador esperam que receitas de vendas diminuam; CFOs no México esperam maior crescimento em receitas de vendas. Crescimento da Receita na América Latina diminui  Expectativas sobre a receita diminuíram 2,2% comparada com as expectativas do último trimestre  Expectativas de crescimento de receita na América Latina são as menores do mundo Chile e Equador esperam o menor crescimento  Entre os países latino-americanos pesquisados, Equador reporta a menor expectativa de receita, seguido pelo Chile  México espera o maior crescimento em receitas Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Mar 2016 Tendência Global Panorama Mar 2016 Receita Notas: Dados apresentados representam os valores médios para cada região ou país.

6 6 Crescimento Esperado em Investimentos Planos de investimento ainda baixos, mas constantes  Países da América Latina esperam que investimentos em negócios serão modestos  Investimentos em negócios também serão fraco na África e e nos EUA Investimentos em negócios variam na América Latina  Brasil, Peru e México antecipam algum crescimento em investimentos nos negócios  Investimentos devem se manter constantes no Chile e Equador Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Mar 2016 Investimentos na América Latina em geral deverão ser modestos, limitados pelo Brasil e Chile. Tendências Globais Investimentos Panorama Mar 2016 Notas: Dados apresentados representam os valores médios para cada região ou país.

7 7 Mudanças Esperadas nos Lucros Lucros É esperado zero crescimento dos lucros neste trimestre  Lucros na América Latina não devem crescer nos próximos 12 meses.  Lucros na Europa devem se recuperar neste trimestre. Lucros na Ásia devem entrar no campo negativo. Lucros fracos entre os países pesquisados  México e Peru esperam crescimento nos lucros  Expectativas de lucratividade são negativas no Brasil e no Chile  Lucro esperado para o Brasil ainda mais fraco quando consideradas as expectativas para inflação Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Mar 2016 Não é esperado crescimento de lucros na América Latina. Tendências Globais Panorama Mar 2016 Notas: Dados apresentados representam os valores médios para cada região ou país.

8 # Funcionários (FT) 8 Redução no Emprego Integral CFOs na América Latina esperam redução no nível de empregos em 2016 Expectativa negativa para o nível de emprego na América Latina  CFOs da América Latina esperam aumento da taxa de desemprego para o próximo ano  Apenas nos EUA espera-se crescimento do emprego Crescimento no nível de emprego varia por país  Brasil, Peru, e Chile esperam redução no nível de emprego  Forte crescimento de empregos no México Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Mar 2016 Tendências Globais Panorama Mar 2016 Notas: Dados apresentados representam os valores médios para cada região ou país. #FT=Funcionários em período integral

9 Wages & Salaries 9 Crescimento Esperado em Remuneração e Salário Crescimento acelerado em salários em economias emergentes  Ásia espera crescimento dos salários em 4,5%, superior à expectativa de inflação.  Europa espera o menor crescimento salarial  Nos EUA, salários devem crescer 3% Crescimento real dos salários no Brasil  Com inflação dos produtos de 4.4% e crescimento nos salários de 7.3%. Salários deverão crescer acima da inflação no Brasil neste trimestre.  No Equador, espera-se crescimento de 1% Tendências Globais Panorama Mar 2016 Remuneração e salários devem crescer 2,1% na América Latina. Notas: Dados apresentados representam os valores médios para cada região ou país. Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Mar 2016

10 Probabilidade de recessão? Qual a probabilidade de seu país estar em recessão no fim de 2016? Probabilidade estimada de recessão CFO’s na América Larina acreditam que há uma chance de recessão de 38% em seus países no fim de 2016.  Empresas africanas acreditam na maior probabilidade de recessão  A probabilidade de recessão na Ásia é a menor  A probabilidade de recessão nos E.U.A (31%) é o dobro da expectativa de Junho/2015 Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Mar 2016 10

11 Probabilidade de recessão? Probabilidade estimada tem grande variabilidade nos países da América Latina  Brasil e Equador tem alta probabilidade de recessão  Peru e Mexico tem uma probabilidade moderada Qual a probabilidade de seu país estar em recessão no fim de 2016? Probabilidade estimada de recessão Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Mar 2016 11

12 Principais fatores de recessão 12 Quais são os principais fatores que podem levar seu país à recessão em 2016? Risco político é o fator mais propenso a levar os países da América Latina à recessão. Desaceleração da China, deficit fiscal e corrupção também estão entre as principais preocupações dos CFO’s. Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Mar 2016

13 Comparado com as taxas de juros atuais, quanto você acredita que os custos de empréstimos deveriam aumentar para sua empresa precisar reduzir planos de contratação/ investimentos e empréstimos? Custo de Empréstimo vs Planos de contratação, investimentos e empréstimo Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Mar 2016 13

14 Eleição presidencial Peruana Se o candidato abaixo for eleito presidente peruano, quanto isso afetaria os investimentos da sua empresa? Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Mar 2016 14

15 Dificuldade em preencher prosições estratégicas Dificuldade na contratação varia entre países na América Latina Empresas mexicanas são as que mais tem dificuldade e as brasileiras as que tem menos Quão dificil é para a sua empresa preencher vagas estratégicas de trabalho em aberto? Porcentagem dos que acham difícil Muitas empresas na América Latina tem dificuldade em preencher posições estratégicas Europa é a região com menos dificuldade, enquanto economias emergentes como Ásia e África tem a maior Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Mar 2016 15

16 A bolsa de valores está sobrevalorizada ou desvalorizada ? Eu acredito que a bolsa de valores do meu país está: Porcentagem de CFO’s que acreditam que a bolsa está: América Latina é a única região na qual os CFO’s acreditam que a bolsa esteja desvalorizada  Apenas 6% das empresas americanas acreditam que a bolsa de valores esteja desvalorizada, a menor porcentagem no mundo  A maioria dos CFO’s africanos acreditam que a bolsa está sobrevalorizada Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Mar 2016 16

17 Muitos CFO’s na América Latina acreditam que a bolsa de valores está desvalorizada  Brasil tem a maior proporção (78%) de empresas que acreditam que a bolsa de valores esteja desvalorizada  CFO’s no Chile e Urugaui acreditam que a bolsa de valores está sobrevalorizada A bolsa de valores está sobrevalorizada ou desvalorizada ? Eu acredito que a bolsa de valores do meu país está: Porcentagem de CFO’s que acreditam que a bolsa está: Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Mar 2016 17

18 Retorno Sobre Ativos (ROA) 18 Crescimento de lucro varia entre países latinos americanos É esperado que as margens de lucro aumentem em todas as regiões em comparação com os resultados de 2015  CFO’s na América Latina esperam o menor crescimento no ROA comparado com o resto do mundo. Brasil esperando o pior retorno sobre ativos. África tem a maior expectativa de crescimento no ROA. Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Mar 2016

19 19 Perspectivas de Negócios na America Latina de Duke com a FGV na imprensa Latina Americana Perspectivas de Negócios na América Latina é frequentemente reportada na mídia Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Mar 2016

20 20 Perspectivas de Negócios na America Latina de Duke com a FGV na imprensa Latina Americana Perspectivas de Negócios na América Latina é frequentemente reportada na mídia Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Mar 2016

21 Uma pesquisa realizada por meio da parceria entre Duke University, Fundação Getúlio Vargas e CFO magazine 21 Perspectivas de Negócios na América Latina Parte do Global Business Outlook Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Mar 2016