© 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Preparado por: Fernando Quijano and Yvonn Quijano 1 C A P Í T U L O Um Giro pelo Mundo.

Apresentação em tema: "© 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Preparado por: Fernando Quijano and Yvonn Quijano 1 C A P Í T U L O Um Giro pelo Mundo."— Transcrição da apresentação:

1 © 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Preparado por: Fernando Quijano and Yvonn Quijano 1 C A P Í T U L O Um Giro pelo Mundo

2 © 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 1: Um Giro Pelo Mundo Estados Unidos, 2000 1-1

3 © 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 1: Um Giro Pelo Mundo Estados Unidos Taxa de crescimento do produto: anual. Taxa de desemprego: média anual. Taxa de inflação: variação anual do nível de preços. 2,1 4,8 1,1 2001 1,2 6,2 0,7 2002 (previsão) Tabela 1-1 Crescimento, desemprego e inflação nos Estados Unidos, 1960-2002 (em porcentagem) 2,31,75,1 Taxa de inflação 4,05,46,1 Taxa de desemprego 4,13,73,5 Taxa de crescimento do produto 2000 1992-2000 (média) 1960-2000 (média)

4 © 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 1: Um Giro Pelo Mundo Estados Unidos  Sob o ponto de vista econômico, o período de 1992-2000 foi um dos melhores da história recente:  O crescimento do produto foi positivo durante nove anos seguidos.  O crescimento sustentado esteve associado a um aumento estável do emprego e a uma queda contínua da taxa de desemprego.  A taxa de inflação permaneceu baixa ao longo do período.

5 © 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 1: Um Giro Pelo Mundo Estados Unidos  A economia dos EUA apresentou desempenho fraco em 2001:  A previsão de crescimento do produto foi de 1,1%, 3% inferior à taxa de 2000.  O crescimento menor do produto implicou redução do emprego e aumento da taxa de desemprego, de 4% em 2000 para 4,8% em 2001.  Os economistas se preocupam com as fontes dessa desaceleração e com a possibilidade de os Estados Unidos replicarem as altas taxas de crescimento do produto registradas no final da década de 1990.

6 © 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 1: Um Giro Pelo Mundo Os Estados Unidos Ingressaram em uma Nova Economia? Média semanal da taxa dos fundos federais de junho de 2000 a dezembro de 2001 Na tentativa de reagir à desaceleração da economia, o Fed reduziu drasticamente a taxa dos fundos federais ao longo de 2001.

7 © 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 1: Um Giro Pelo Mundo Os Estados Unidos Ingressaram em uma Nova Economia?  A partir dos anos 70, houve um declínio da taxa média de crescimento do produto por trabalhador.  Entretanto, no passado recente, houve aparentemente uma recuperação dessa taxa. Esse fator tem sido ressaltado pelos proponentes da Nova Economia.

8 © 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 1: Um Giro Pelo Mundo Os Estados Unidos Ingressaram em uma Nova Economia? Taxa de crescimento do produto por trabalhador nos Estados Unidos desde 1950 O crescimento médio do produto por trabalhador caiu em meados da década de 1970. Houve recuperação a partir de meados da década de 1990.

9 © 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 1: Um Giro Pelo Mundo União Européia  Atualmente, 15 países compõem a União Européia ou UE.  Juntos, eles formam uma extraordinária potência econômica, com um produto combinado próximo ao produto dos Estados Unidos.  O padrão de vida em muitos desses países também é comparável ao dos Estados Unidos. 1-2

10 © 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 1: Um Giro Pelo Mundo União Européia, 2000

11 © 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 1: Um Giro Pelo Mundo União Européia Taxa de crescimento do produto: anual. Taxa de desemprego: média anual. Taxa de inflação: variação anual do nível de preços. 2,5 7,8 1,7 2001 2,2 8,1 1,5 2002 (previsão) Tabela 1-2 Crescimento, desemprego e inflação na União Européia, 1960-2002 (em porcentagem) 1,51,75,6 Taxa de inflação 8,19,96,5 Taxa de desemprego 3,32,13,1 Taxa de crescimento do produto 2000 1992-2000 (média) 1960-2000 (média)

12 © 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 1: Um Giro Pelo Mundo União Européia  O desempenho econômico da União Européia na última década foi inferior ao dos Estados Unidos:  O crescimento médio do produto de 1992 a 2000 foi de apenas 2,1%.  O fraco crescimento do produto foi acompanhado por uma alta persistente do desemprego — uma taxa média de 9,9%.  Não se esperam mudanças nesse cenário no curto prazo.

13 © 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 1: Um Giro Pelo Mundo União Européia  Duas questões dominam a agenda dos macroeconomistas na Europa:  Alto desemprego. Que reformas e políticas macroeconômicas são necessárias para reduzir a taxa de desemprego?  Uma moeda comum. Quais mudanças macroeconômicas a introdução do euro trará para a economia e como se deve conduzir uma política econômica neste novo cenário?

14 © 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 1: Um Giro Pelo Mundo Como Reduzir o Desemprego na Europa? Taxas de desemprego: Europa versus EUA, 1960-2000 A taxa de desemprego na Europa, antes muito abaixo da dos Estados Unidos, passou a ser muito maior.

15 © 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 1: Um Giro Pelo Mundo Como Reduzir o Desemprego na Europa?  Embora não haja um consenso sobre as causas do desemprego, algumas das preocupações comuns são:  A grande austeridade do mercado, causada por generosos benefícios de desemprego, salário mínimo elevado e exagero na proteção ao trabalhador.  A explosão do salário na década de 1970, que aumentou os custos com mão-de-obra e levou as empresas a reduzirem o emprego.  A redução do desemprego requer algumas mudanças no mercado de trabalho, salários moderados e políticas macroeconômicas apropriadas.

16 © 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 1: Um Giro Pelo Mundo O que o Euro Fará pela Europa?  Uma moeda comum pode:  Reduzir as incertezas associadas ao preço relativo das moedas.  Contribuir para o crescimento econômico, especialmente quando acompanhada pela eliminação de outras barreiras de comércio entre países europeus.  Criar dificuldades para alguns países, associadas à adoção de uma política monetária comum.

17 © 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 1: Um Giro Pelo Mundo Japão, 2000 1-3

18 © 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 1: Um Giro Pelo Mundo Japão Taxa de crescimento do produto: anual. Taxa de desemprego: média anual. Taxa de inflação: variação anual do nível de preços.  1,6 5,0  0,7 2001  1,4 5,5  1,0 2002 (previsão) Tabela 1-3 Crescimento, desemprego e inflação no Japão, 1960-2002 (em porcentagem)  1,6  0,1 4,5 Taxa de inflação 4,7 3,02,0 Taxa de desemprego 1,5 1,25,5 Taxa de crescimento do produto 2000 1992-2000 (média) 1960-2000 (média)

19 © 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 1: Um Giro Pelo Mundo Japão  Na economia japonesa, há boas e más notícias:  A taxa média anual de crescimento do produto desde 1960 tem sido de 5,5%. A taxa de crescimento do produto per capita agora é maior do que a taxa per capita americana.  A taxa de crescimento do produto de 1992 a 2000 foi de apenas 1,2%, e a previsão é de crescimento negativo. A taxa de desemprego projetada de 5,5% será a mais alta já registrada no Japão.  O país está experimentando uma deflação — o que não é necessariamente uma boa notícia.

20 © 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 1: Um Giro Pelo Mundo Japão Índice do mercado de ações japonês, 1980- 2000 O expressivo aumento do índice na segunda metade dos anos 80 foi seguido de uma queda igualmente acentuada no início dos anos 90.

21 © 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 1: Um Giro Pelo Mundo O Que Aconteceu com o Japão na Década de 1990?  O gatilho da desaceleração econômica na década de 1990 pode ser encontrado na variação abrupta dos preços das ações no Japão entre meados da década de 1980 e o início da década de 1990. Em geral, o preço das ações varia por uma dentre duas razões:  Básica. Expectativas de lucros maiores levam à valorização das ações.  Bolhas especulativas em que investidores compram ações a preços altos esperando vendê- las a preços ainda maiores.

22 © 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 1: Um Giro Pelo Mundo Como o Japão Pode se Recuperar?  O Banco Central japonês reduziu significativamente a taxa de juros. O governo também recorreu à política fiscal para aumentar a demanda. Mas isso não foi suficiente para tirar o Japão de sua recessão.  Há uma extensa lista de problemas que afetam a economia japonesa, incluindo a distribuição ineficiente do sistema de varejo, a corrupção política e os problemas com o sistema bancário. É difícil prever quando haverá uma retomada do crescimento no país.

23 © 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 1: Um Giro Pelo Mundo Coletando Dados Econômicos  Organizações internacionais, tais como a Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE), coletam dados relativos aos países mais ricos.  Uma das principais fontes de informação sobre os países que não são membros da OCDE é o relatório International Financial Statistics (IFS), publicado pelo Fundo Monetário Internacional (FMI).

24 © 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 1: Um Giro Pelo Mundo Termos-Chave  Organização Européia (UE)  Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE)  Fundo Monetário Internacional (FMI)