Formação Econômica e Social do Brasil II (REC 2402)

Apresentação em tema: "Formação Econômica e Social do Brasil II (REC 2402)"— Transcrição da apresentação:

1 Formação Econômica e Social do Brasil II (REC 2402)
Amaury Patrick Gremaud 2º semestre 2017

2 Aula 04: A Politica economia ao longo da primeira década republicana
Charge da Primeira República alude à presidência de Prudente de Morais, considerada corrupta pela política do encilhamento baseada em créditos livres, gerando inflação. Publicada na Revista Ilustrada. Aula 04: A Politica economia ao longo da primeira década republicana As Gestões Rui Barbosa e Joaquim Murtinho Consequências macroeconômicas

3 Rui Barbosa e o Encilhamento

4 Rui Barbosa no Ministério da Fazenda
Rui Barbosa - gestão polêmica Criticado por historiadores monetários fiscal/cambial Defendido por historiadores da indústria industrialização Rui Barbosa é um “papelista” dentro das “controvérsias monetárias” brasileiras Rui Barbosa reverte a política da última década imperial Tentativas iniciais de reversão já com Ouro Preto no estertores do Império A Gremaud

5 Papelistas vs Metalistas
Metalistas – estabilidade cambial Moeda – valor intrínseco dado por seu conteúdo metálico Desvalorização cambial – excesso de emissão normalmente associado a financiamento do setor público Papelistas – necessidades de circulação Moeda – dar fluidez aos negócios – necessidades do mercado Taxa de juros alta – falta de papel moeda Desvalorização cambial – problema de BP A Gremaud

6 Política econômica imperial: ortodoxia monetária (metalismo)
A política econômica: restrição a ampliação dos meios de pagamentos Déficit público financiado com crescimento da dívida externa Objetivo: conversibilidade (necessária valorização inicial) - atingido motivos: efeito positivo sobre contas públicas, defesa dos credores e doutrina econômica (metalismo) facilidades: entrada de capital e aumento das exportações problemas: valorização cambial: perda do aumento de preço do café monetário - crise de liquidez; problemas de crescimento A Gremaud

7 Rui Barbosa e a Lei Bancária
Principal medida: Lei Bancária emissões inconversíveis emissões lastreadas em títulos públicos emissões regionalizadas rápida expansão monetária: crítica (excessos) x necessidade Mudanças da mão de obra: aumenta da demanda por moeda e problemas da “elasticidade” do padrão metálico A Gremaud

8 A Gremaud

9 Rui Barbosa e o Encilhamento
Novas regras para criação de SA’s - facilidade Duas leis criação de novas empresas - algumas fictícias processo especulativo na Bolsa de Valores do Rio de Janeiro - Encilhamento Período: Crescimento econômico aceleração da inflação Agostini, Angelo, charge sobre o Encilhamento A Gremaud

10 1891 - desvalorização cambial
Causas: debate na historiografia: Problema é interno Expansão monetária e déficit público se refletem no cambio Problema é externo fuga de capital em função da crise na Argentina G. Franco - visão externa da política interna

11 Os governos seguintes:
Tentativa de reverter descontrole e preocupação com “contaminação” dos bancos emissores sem sucesso crise Reversão da pluralidade Diminuição dos excessos Crise cambial não totalmente afastada com desvalorização pois: importações não reagiram em função do efeito renda crédito, governo, café 94/95: queda dos Preços de café sem expansão das vendas A Gremaud

12 O Funding Loan de 1898 e a gestão Murtinho
Sátira de Campos Salles com sacos de dinheiro aos banqueiros ingleses O Funding Loan de 1898 e a gestão Murtinho

13 O Funding Loan de 1898 situação insustentável - acordo com os credores: Funding Loan consolidação da dívida externa - novas condições rolagem dos desembolsos: juros (3 anos), principal (13 anos) condicionalidades: alfândega do RJ e reversão da política econômica A Gremaud

14 Murtinho e a reação conservadora
Murtinho - metalista - também gestão polêmica aclamado por historiadores monetários equilíbrio fiscal/monetário criticado por historiadores da indústria recessão/falências Política monetária/fiscal ortodoxa Queima de papel moeda Elevação de impostos pressões externas - acordo com credores pressões internas - contra desvalorização/inflação A Gremaud

15 A Gremaud

16 A Gremaud

17 Conseqüências da gestão Murtinho
medidas de Murtinho críticas: falta de liquidez e aumento de juros Recessão 1900: crise bancária e falências seleção natural café: problemas com valorização cambial e queda de preços Valorização cambial - debate novamente interno: enxugamento monetário externo - entrada de capital e balança comercial A Gremaud

18 A Gremaud