GESTÃO FINANCEIRA DE INSTITUIÇÕES DE ENSINO

Apresentação em tema: "GESTÃO FINANCEIRA DE INSTITUIÇÕES DE ENSINO"— Transcrição da apresentação:

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2 GESTÃO FINANCEIRA DE INSTITUIÇÕES DE ENSINO
Prof. Oscar Fernando Osorio Balarine

3 Tabela Price Plano de amortização de uma dívida, através do pagamento de prestações periódicas, iguais e sucessivas, onde o valor de cada prestação é composto por duas parcelas:

4 PMT = Am + J Sendo: PMT= prestação Am= amortização J= Juros

5 Cálculo das Prestações Postecipadas
Tabela Price Cálculo das Prestações Postecipadas PMT= P i (1+i)n (1+i)n -1

6 Cálculo de Prestações Antecipadas
Tabela Price Cálculo de Prestações Antecipadas PMT=P i (1+i)n-1 (1+i)n -1

7 SAC - Sistema de Amortizações Constantes
Plano de amortização de uma dívida em prestações (PMT) periódicas decrescentes, com amortizações de capital (Am) iguais.

8 PMTt = Am+Jt Am=P/n Jt= i.Am(n-t+1) PMTt = Am[1+ i (n-t+1)]

9 Exercício: Tabela Price
Um eletrodoméstico com preço a vista de R$ 1.500,00 pode ser pago em 3 prestações mensais, iguais e sucessivas, à taxa de 4% a.m. Qual o valor das prestações postecipadas? b) antecipadas?

10 Desconto Procedimento pelo qual um agente financeiro antecipa o valor futuro de um título, descontando sua remuneração no ato da operação.

11 Desconto Desconto Racional: taxa de desconto incide sobre o valor presente do título. Desconto Bancário: taxa de desconto incide sobre o valor futuro do título.

12 DESCONTO: família de soluções, sendo: D = F - P
Sistema de Juros Desconto Racional Desconto Bancário Simples D = Pdn F = P( 1+dn) D = Fdn P = F (1 – dn)

13 Sistema de Juros Desconto Racional Desconto Bancário
Composto P = F (1 - d)n F = P (1 - d)n

14 Exercício - Desconto Uma duplicata com valor de face de R$ ,00, com 90 dias de prazo, foi descontada em um banco comercial à taxa (indicada pelo banco) de 5% a.m.

15 Calcular o valor líquido creditado ao cliente, de acordo com o conceito de desconto bancário simples. Calcular a taxa real da operação.

16 Engenharia Econômica Lida com a evolução (no tempo) de receitas e custos de capital, buscando avaliar e selecionar projetos de investimentos.

17 VPL = Rt / (1+i)t -  |Ct|/ (1+i)
Valor Presente Líquido (VPL) Calcula a diferença entre o valor presente das entradas e saídas de caixa do projeto, através da aplicação de uma taxa de desconto. n n VPL = Rt / (1+i)t -  |Ct|/ (1+i) t= t=0

18 VPL =  Rt / (1+i)t -  |Ct| / (1+i)t = 0
Taxa Interna de Retorno (TIR) Calcula aquela taxa de desconto que, aplicada à série de entradas e saídas de caixa, iguala o fluxo a zero. n n VPL =  Rt / (1+i)t -  |Ct| / (1+i)t = 0 t= t=0 sendo: i = TIR

19 Exercício Análise de Investimento em Copiadora
Certa escola consome, em média, cópias heliográficas mensalmente, pagando R$ 0,10 por cópia. Verificar a viabilidade de investir em máquina copiadora própria, conforme dados a seguir: Preço a vista da copiadora: R$ ,00

20 Despesas mensais por cópia: R$ 0,04
Taxa de Atratividade da escola: 1,5% a.m. Prazo de depreciação do equipamento: 3 anos Valor Residual da máquina: 10% do preço a vista

21 Período de Payback Simples - PBS
Payback Simples: Medida do tempo requerido para retorno do investimento inicial em um empreendimento. Sistema de Cálculo: Acumular saldos de caixa até encontrar o período em que se supera o investimento inicial.

22 Período de Payback Simples
A tabela ao lado representa o fluxo de caixa líquido de um projeto de investimentos. Verificar se o projeto deve ser aceito, através do método PBS, sabendo que a empresa rejeita projetos com Períodos de Payback maiores do que 4 anos. ANOS VALORES

23 Período de Payback Descontado
O período de PAYBACK (PB) é uma medida de risco do projeto, pois as estimativas de retorno diminuem seu grau de certeza à medida que se distanciam da data inicial Zero.

24 Portanto, quanto maior o Período de PB, maior o risco do investimento (e vice-versa).
Para contornar a deficiência de não considerar o valor do dinheiro no tempo, é possível considerar o custo de capital para cálculo do Período de PBD.

25 Período de Payback Descontado
Cálculo do Período de Payback Descontado (PBD): Através da acumulação do VALOR PRESENTE de cada fluxo, em cada período do projeto, associada uma taxa de desconto:

26 Período de Payback Descontado
A tabela ao lado representa o fluxo de caixa líquido de um projeto de investimentos. Verificar se o projeto deve ser aceito, através do método do PBD, sabendo que a empresa rejeita projetos com PBD maiores do que 4 anos. Considerar que o custo de capital da empresa é de 12% a.a. ANOS VALORES

27 Análise Contábil-Gerencial
Módulo III: Análise Contábil-Gerencial

28 Conceitos Introdutórios
Contabilidade - sistema de informações destinado a fornecer demonstrações da situação econômico-financeira da empresa. Principais peças contábeis: Balanço Patrimonial; Demonstrativo de Resultados.

29 Estrutura do Balanço Patrimonial

30 Estrutura do Demonstrativos de Resultados

31 Análises Econômico-Financeiras
Avaliam o desempenho da empresa através de índices, utilizando o Balanço Patrimonial e o Demonstrativo de Resultados como fonte.

32 Cuidados especiais: - peças contábeis confiáveis; - evolução histórica da empresa; - padrões de comportamento setorial.

33 Modelo de Análise de Balanço

34 Análise Econômico-Financeira
EXERCÍCIO Análise Econômico-Financeira em Planilha Excel

35 Estrutura Financeira Fontes de Capital
Capital Próprio: origem: proprietários da empresa; reforço: capitalização de lucros ou chamadas de capital; custo: taxa de atratividade dos sócios.

36 - normalmente, fundos de curto prazo; - origem: empréstimos;
Capital de Terceiros: - normalmente, fundos de curto prazo; - origem: empréstimos; - fontes: créditos comerciais, - financiamentos, debêntures...

37 Estrutura Financeira Fontes de Capital
Análise de custos de Capital: análise das fontes de recursos; custo do capital é o aspecto básico a considerar.

38 Estrutura Financeira Fontes de Capital
Custo do Capital Total da Empresa = Custo médio ponderado do Capital (CmpC): CmpC = (Xt.it)+(Xp .ip) Sendo: Xt = % capital de 3os (Kt = PC+ELP/AT) Xp = % capital próprio (KP = PL/AT) it = Df/ Kt iP = Taxa de Atratividade dos Acionistas

39 EVA versus CmpC EVA: riqueza gerada pela empresa após remunerar o capital total (Kt + KP) TRIT: Taxa de Retorno do Investimento Total (ROI – Return on Investment)

40 Então: EVA = TRIT – CmpC e se: TRIT > CmpC está ocorrendo geração de EVA