Custo do Capital Próprio

Apresentação em tema: "Custo do Capital Próprio"— Transcrição da apresentação:

1 Custo do Capital Próprio
A determinação do custo do capital próprio é mais complexa do que no caso da dívida, porque os benefícios futuros e o valor de mercado dos títulos são, em geral, menos explícitos.

2 Custo do Capital Próprio
De acordo com o conceito de custo de oportunidade do capital, o custo do capital próprio é a melhor remuneração que o proprietário da empresa pode conseguir, empregando seu dinheiro fora da empresa. Bastaria solicitar que ele especificasse qual a rentabilidade mínima que exige para suas aplicações na empresa ou, o que é equivalente, qual a melhor oportunidade de aplicação que ele tem fora da empresa.

3 Custo do Capital Próprio
Este procedimento é bom para a empresa com apenas um proprietário, ou com um número limitado de sócios, onde pode-se considerar cada um como uma fonte de capital próprio. Quando o capital da empresa é aberto, torna-se impossível fazer isto, e então tem-se que voltar a pensar em benefícios futuros e valor de mercado dos títulos.

4 Custo do Capital Próprio
Benefícios das ações; São os dividendos, quando uma empresa emite ações e as coloca no mercado, ela está se comprometendo a remunerar os possuidores desses papéis através dos dividendos. Embora este não seja um compromisso tão rígido quanto o pagamento de juros e amortizações aos credores, de maneira geral as empresas tem uma política de pagamento de dividendos, que é de pleno conhecimento do mercado.

5 Custo do Capital Próprio
O valor de uma ação ordinária é determinado pelo valor presente de todos os dividendos futuros esperados que deverão ser pagos sobre a ação. A taxa de desconto destes dividendos esperados, que determina o seu valor presente, representa o custo da ação ordinária. O preço de uma ação é o valor presente, calculado à taxa dos dividendos que ela vai gerar para seu proprietário.

6 Custo do Capital Próprio
A expressão abaixo, permite que se determine o custo do capital próprio, conhecido o próximo dividendo, o preço atual das ações e a taxa de crescimento do dividendo: Kp= ( D1/Po) + g Kp= custo do capital próprio D1= dividendo esperado por ação Po= valor atual da ação g= taxa de crescimento constante prevista para os dividendos

7 Custo do Capital Próprio
Ex: A empresa Solar S/a tem suas ações negociadas no mercado a $ 10,00 cada. Paga regularmente seus dividendos, e a partir do próximo exercício está remunerando seus acionista a base de $ 0,50 por ação. Esta mesma empresa definiu metas de crescimento de 2% a.a., baseado em estudos econômicos e de perspectivas para o setor. Calcule o custo d capital próprio da Solar S/a.

8 Operações com Ações Operações com Ações 1- Investimentos Permanentes
( sub grupo – Investimentos) As aplicações representam uma extensão da atividade da empresa Ao adquirir ações ou quotas de outras empresas o objetivo é obter rendimentos ou outras vantagens Podem ser investimentos no mesmo ramo de atividade ou pela diversificação de investimentos

9 Operações com Ações 2- Aplicações Temporária em Ações
São títulos representativos do capital de outras sociedades ( ações ou quotas) Podem figurar nos grupos: Investimentos Temporários a Curto Prazo ( AC) Investimentos Temporários a Longo Prazo (RLP)

10 Operações com Ações Aplicações Temporárias em ações
de caráter especulativo Quando a empresa aplica o excedente de caixa em ações do mercado de capitais ( Bolsa de Valores) ou no mercado de balcão ( com cotação de mercado); Na apresentação do Balanço terão como base as cotações dos referidos títulos no mercado;

11 Operações com Ações Ações não cotadas no mercado: adquiridas com a intenção de caráter permanente, geralmente adquiridas no mercado de balcão; Quando a investidora participa da constituição do capital de outra empresa, subscrevendo ações diretamente na própria investida

12 Operações com Ações Investimentos em ações cotadas na Bolsa:
Ex: Supondo que a Companhia A tenha adquirido no mercado de capitais ações da empresa X, pagando a importância de $ 5.100,00, incluindo despesas de corretagem. Contabilização: Ações de Outras Empresas a Banco Conta Movimento $ 5.100,00 Banco do Comércio Pela aplicação efetuada nesta data

13 Operações com Ações Os rendimentos decorrentes desse tipo de investimento também serão realizadas por ocasião da alienação dos referidos títulos, que poderão ser negociados com lucros ou prejuízos; Na apuração do Balanço, para fins de avaliação, deve-se considerar a regra “ custo ou mercado, o mais baixo”, parâmetro de cotação da Bolsa de Valores.

14 Operações com Ações Vendas de Ações Ex:
Supondo que dois meses, após a compra a empresa decida vender os títulos, alcançando a importância de $ 6.000,00 obtendo um lucro de $ 900,00. Considerando que a empresa pagou $ 30,00 pela corretagem e que não ocorreram outros encargos. Contabilizar

15 Operações com Ações Contabilização
Banco Conta Movimento $ 6.000,00 a Diversos a Ações de Outras Empresas $ 5.100,00 a Receitas Financeiras $ ,00 Pela alienação de X ações

16 Operações com Ações Contabilização Despesas Financeiras
Comissões Passivas ( Despesas Financeiras) A Banco Conta Movimento $ 30,00 Despesas com corretagem

17 Operações com Ações Dividendos:
Pode ocorrer que enquanto a investidora mantiver seus investimentos receba dividendos. Contabilização: Banco Conta Movimento a Outras Receitas Operacionais ( dividendos) $

18 Operações com Ações Exercício:
A BJ adquiriu no mercado de capitais ações da Cia Belga. Pagou a importância de $ ,00 mais despesas de corretagem de $ 800,00. Alguns meses depois, vendeu as referidas ações por $ ,00, pagando $ 500,00 de corretagem. Durante o período do investimento, recebeu a título de dividendos $ 0,50 por ação, sabendo-se que o lote era formado por ações. Contabilize: