São Paulo, 11 de dezembro de 2003. Demonstrações Financeiras da Itaúsa Henri Penchas Diretor de Relações com Investidores.

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1 São Paulo, 11 de dezembro de 2003

2 Demonstrações Financeiras da Itaúsa Henri Penchas Diretor de Relações com Investidores

3 Introdução Liderança em Performance Sustentabilidade e Presença Internacional

4 3 Filosofia Operacional Ser controladora em todos os investimentos; Centralização das decisões financeiras e estratégicas das empresas, de forma a proporcionar-lhes melhores condições de expansão; Autonomia operacional das empresas; Diversidade de setores de atuação, porém, empresas individuais com foco de negócios estrito. Todas as empresas possuem a visão Itaúsa da maneira de desenvolver e gerir cada um de seus negócios Holding pura de capital aberto;

5 4 Valorização do Capital Humano Ética nos Negócios Vocação para Expansão com base na Tecnologia de Gestão e Produção Criação de Valor para os Acionistas de Forma Contínua e Sustentável Diretrizes Básicas do Grupo Negócios Sólidos Padronização Contábil entre as empresas Disseminação da Cultura Organizacional

6 5 Itaucorp S.A. Elekeiroz S.A. Itaúsa Export S.A. Itaúsa Portugal SGPS S.A. IPI – Itaúsa Portugal Investimentos, SGPS Ltda 89,2% 5,1% 15,4% 90,7% 99,7%0,3% 5,6% 32,5% 77,8% 87,9% 51,0% 16,1% 22,2% 49,0% 46,5%100,0% 94,2% 47,9% 96,3% 100,0% 68,4% 89,5% 88,1% 11,0% Participação total (direta + indireta) Principais Empresas Controladas 12,1%

7 Sustentabilidade e Presença Internacional

8 7 (*) Balanço Individual Liquidez Geral: ( Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo) (Passivo Circulante + Exigível a Longo Prazo) Liquidez Geral1,35 2001 1,99 2002 0,60 2000 2,77 Set/2003 Sustentabilidade Alto Índice de Liquidez (*) – Controladora

9 8 (*) Balanço Individual Endividamento: Passivo Circulante Ativo Total Endividamento7,8% Endividamento Líquido-2,8% 2001 Endividamento Líquido: (Empréstimos + Dividendos a Pagar – Dividendos a Receber – Disponibilidades ± Mútuos) Patrimônio Líquido 4,6% -3,7% 2002 8,8% 7,4% 2000 3,1% -5,0% Set/2003 Sustentabilidade Dívida Líquida (*) - Controladora

10 9 Recursos PrópriosRecursos de terceiros (*) Balanço Individual Comparativo Rec. Próprios x Rec. De Terceiros (%) (*) Dívida Total Dividendos a Pagar Outras Obrigações 262 250 12 R$ Milhões Sustentabilidade Dívida Líquida (*) - Controladora

11 10 Além de escritórios de representação do Banco Itaú no Japão e na Alemanha Cayman Banco Itaú Cayman Banco Itaú Estados Unidos Banco Itaú Duratex North America Itautec North America, Inc Estados Unidos Banco Itaú Duratex North America Itautec North America, Inc Portugal Itaúsa Portugal Banco Itaú Europa Banctec Informática Douro SGPS Afinco Américas Madeira, SGPS, Ltda. BPI Portugal Itaúsa Portugal Banco Itaú Europa Banctec Informática Douro SGPS Afinco Américas Madeira, SGPS, Ltda. BPI Bélgica Duratex Europe Bélgica Duratex Europe Luxemburgo Banco Itaú Europa Luxemburgo Luxemburgo Banco Itaú Europa Luxemburgo Argentina Banco Itaú Buen Ayre Deca Piazza Itautec Argentina Argentina Banco Itaú Buen Ayre Deca Piazza Itautec Argentina Brasil Banco Itaú Duratex Itautec Philco Elekeiroz Itaúsa Empreend. Brasil Banco Itaú Duratex Itautec Philco Elekeiroz Itaúsa Empreend. Uruguai IFE Banco Bemge Uruguai IFE Banco Bemge Sustentabilidade Investimentos Permanentes em US$ / EUR Invest. Perman. No Exterior Saldo Líquido* Posição Cambial Líquida Invest. Perman. No Exterior Saldo Líquido* Posição Cambial Líquida 6.644.318 (7.076.684) (432.366) 6.644.318 (7.076.684) (432.366) 30.09.2003 (*) Dos demais Ativos e Passivos indexados em moeda estrangeira, inclusive Derivativos R$ Mil Espanha Riva Informática Espanha Riva Informática

12 11 51%* 100% 16% Ativos Lucro Líquido ROE(%) a.a. Eur 2,3 bilhões Eur 28,4 milhões 12,9% Jan a Set / 2003Itaúsa Portugal (*) O Itaú Holding controla os 49% restantes da IPI Sustentabilidade Investimentos Permanentes em US$ / EUR PortugalPortugal Investimentos

13 12 O Grupo BPI é um grupo que concentra a sua atividade em duas principais áreas de negócios: Banco de Investimento e Banco Comercial. Ativos Lucro Líquido ROE(%) a.a. ROA(%) a.a. Eur 26 bilhões Eur 114 milhões 12,9% 0,6% Jan a Set / 2003 4º maior banco de Portugal Sustentabilidade Investimentos Permanentes em US$ / EUR Fonte: Demonstrações Contábeis do BPI de 30 de Setembro de 2003

14 13 Ativos Consolidados Operações de Crédito Recursos Próprios Livres e Captados Fundos de Investimentos Patrimônio Líquido Lucro Líquido % 7,3 (34,1) 9,7 (25,7) (10,7) 17,3 Jan a Set/03 8.870 2.018 8.606 969 804 67 Jan a Set/02 8.269 3.061 7.846 1.304 901 57 em R$ milhões Lucro Líquido/ Patrimônio Líquido (%) (anualizado) Lucro Líquido/Ativos Totais (%) (anualizado) Coeficiente de Solvabilidade (%) 2,7 p.p. 0,1 p.p. 5,0 p.p. 11,2% 1,0% 27,8% 8,5% 0,9% 22,8% Sustentabilidade Investimentos Permanentes em US$ / EUR +

15 14 Crescente relação comercial e de investimentos entre os países europeus e o Brasil Os ativos do BIE atingiram ao final de Setembro de 2003 EUR 2.113 milhões, com crescimento de 10% sobre Setembro de 2002. O Banco Itaú Europa Luxemburgo (BIEL) administrava volume de recursos de clientes que ultrapassavam US$ 1 bilhão, ao final do 3º trimestre. Sustentabilidade Investimentos Permanentes em US$ / EUR Importante diversificação de receitas. +

16 15 Crescente relação comercial e de investimentos entre os países europeus e o Brasil Os ativos do BIE atingiram ao final de Setembro de 2003 EUR 2.113 milhões, com crescimento de 10% sobre Setembro de 2002. O Banco Itaú Europa Luxemburgo (BIEL) administrava volume de recursos de clientes que ultrapassavam US$ 1 bilhão, ao final do 3º trimestre. Sustentabilidade Investimentos Permanentes em US$ / EUR Importante diversificação de receitas. + Com a menção de investment grade da Moody's (Baa2) e Fitch (BBB), o dispõe de recursos para operar com spreads de instituição de crédito internacional

17 16 Liderança em Performance

18 17 R$ Milhões 874 963 1.955 1.884 2.484 2.900 2.349 (*) Janeiro a Setembro de 2003 Liderança em Performance Lucro Líquido – Controladora e Conglomerado CAGR Anual 27,0% CAGR Anual 27,3% CAGR Anual 27,1%

19 18 874 963 1.955 1.884 2.484 2.900 Amortização de Ágios de R$ (1.397) milhões relativos a Ciquine e BBA. R$ Milhões 2.349 (*) Janeiro a Setembro de 2003 (1) OPAs: Ofertas Públicas de Ações realizadas em 25/08/2003 Liderança em Performance Lucro Líquido – Controladora e Conglomerado Amortização de Ágios de R$ (524) milhões relativos ao Fiat e OPAs (1) CAGR Anual 27,0% CAGR Anual 27,3% CAGR Anual 27,1%

20 19 (*) 30 de Setembro de 2003 CAGR18,0% R$ Milhões Liderança em Performance Patrimônio Líquido - Conglomerado

21 20 MinoritáriosControladoraConglomerado (*) Anualizado de Janeiro a Setembro de 2003 Em % Liderança em Performance ROE CAGR 9,0% CAGR 8,0% CAGR 8,5%

22 21 Evolução do Patrimônio Líquido, Lucro Líquido e Inflação Anual R$ Milhões 15 9 8 2 20 10 10 25 7 Inflação Anual (%) – IGP-M Expansão Consistente De 1995 a Set/2003 (Controladora): Dividendos pagos: R$ 2,3 bilhão Aumento de Capital: R$ 0,6 bilhão PL Conglomerado PL Controladora LL Conglomerado LL Controladora

23 22 Duratex 439 Elekeiroz 177 Itautec Philco 171 Itaúsa Empreendimentos 51 Investimentos na Área Industrial Composição dos Investimentos por Área Total de Ativos – Itaúsa Conglomerado Área Financeira 6.484 (87%) Área Industrial 838 (11%) Outros Setores 107 (2%) R$ Milhões 30/09/2003 7.429 122.466 Investimentos CAGR20,3%

24 23 Conglomerado Principais Indicadores - Conglomerado Área Financeira Área Industrial Consolidado/ Conglomerado R$ Milhões Ativos Totais 453 1.628 933122.466118.982 426 1.602 950102.35498.875 2003 2002 Patrimônio Líquido 234 924 30414.30411.464 169 896 29211.0128.560 2003 2002 Lucro Líquido 25 42 (4)2.3492.298 14 52 322.0921.687 2003 2002 ROE (%) 14,7% 6,0% (1,6)%22,5%27,6% 11,3% 7,8% 14,8%26,1%27,1% 2003 2002 Ger. Interna de Recursos 33 96 475.8466.108 23 122 844.0323.892 2003 2002 Jan a Set Dividendos Totais - 25 15713681 - 24 9446263 2003 2002

25 24 REPREP R$ milhões Setores Área Financeira Área Industrial Duratex Elekeiroz Itautec Philco Itaúsa Empreend. Outros Total do REP Res. Outros Ativos/Passivos Líq (-) Impostos Res. Extraordin. Lucro Líq. Individual Amortiz. de Ágios Crédito Tributário Lucro Líq. Controladora 2002 1.742 92 34 25 31 1 24 1.858 (4) (370) 1.484 (3) 57 1.538 Controladora Distribuição do Lucro por Setor - Controladora Jan-Set/02 1.025 40 25 7 1 25 1.090 12 (34) 1.068 (2) 43 1.109 3T03/ LL Contr. 101,1% 3,7% 1,7% 0,3% 0,0% -0,5% 104,3% Jan-Set/03 1.122 42 19 3 0 (6) 1.158 17 12 1.187 (102) 25 1.110 1,5% 1,1% 106,9 Outros -1% Industrial 4% Financeiro 97% (*) REP: Resultado de Equivalência Patrimonial

26 25 Controladora e Conglomerado Principais Indicadores – Controladora e Conglomerado Consolidado/ Conglomerado R$ Milhões Lucro Líquido Recorrente 2.875 2.197 Lucro Líquido 2.349 2.092 ROE (%) 22,5% 26,1% 2003 2002 2003 2002 2003 2002 Jan-Set 1.338 1.201 1.110 1.109 20,4% 25,8% Controladora 1.537 996 1.239 983 24,7% 26,5% Minoritários Resultado Extraordinário (526) (105) 2003 2002 (228) (92) (298) (13) Patrimônio Líquido 14.304 11.012 2003 2002 7.428 5.911 6.877 5.101 Dividendos Totais 713 446 2003 2002 332 299 381 147

27 26 Dividend Yield (*) (*) Dividend Yield: Total de Dividendos Pagos do Exercício / Valor de Mercado da Empresa Médio Anual.

28 27 Demonstrações Financeiras da Itaúsa Henri Penchas Diretor de Relações com Investidores