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1 Clique para editar o estilo do título mestre Clique para editar os estilos do texto mestre Segundo nível Terceiro nível Quarto nível Quinto nível 1 1 SIMULAÇÕES DE SPREAD, INADIMPLÊNCIA E EMPRÉSTIMOS Leonardo Soriano de Alencar Banco Central do Brasil Departamento de Estudos e Pesquisas

2 Clique para editar o estilo do título mestre Clique para editar os estilos do texto mestre Segundo nível Terceiro nível Quarto nível Quinto nível 2 2 Introdução Modelo de equilíbrio geral dinâmico. –Permite examinar o papel de: 1) Concorrência bancária; 2) Custos de Verificação e Recuperação. –Em: 1) Nível da Economia; 2) Performance da política monetária.

3 Clique para editar o estilo do título mestre Clique para editar os estilos do texto mestre Segundo nível Terceiro nível Quarto nível Quinto nível 3 3 Motivação Crescente concentração bancária no Brasil e em diversos países. Interesse crescente pelo debate sobre o papel da competição bancária.

4 Clique para editar o estilo do título mestre Clique para editar os estilos do texto mestre Segundo nível Terceiro nível Quarto nível Quinto nível 4 4 Modelo de Simulação Modelo de equilíbrio geral dinâmico do broad credit channel. –Fundamento: fricções no mercado financeiro fazem com que o custo de financiamento externo dependa da posição financeira dos agentes que tomam emprestado. Custos de verificação e recuperação Dívidas preexistentes ou o valor do patrimônio líquido influenciam no custo de captação.

5 Clique para editar o estilo do título mestre Clique para editar os estilos do texto mestre Segundo nível Terceiro nível Quarto nível Quinto nível 5 5 Custos de Verificação e Recuperação Interpretações: –1) Transparência gerada por Centrais de Informação de Crédito (CIC). Informações sobre os devedores. –2) Aparato jurídico voltado à recuperação de crédito de devedores insolventes. Central de Risco de Crédito do BC Lei de falência

6 Clique para editar o estilo do título mestre Clique para editar os estilos do texto mestre Segundo nível Terceiro nível Quarto nível Quinto nível 6 6 Política Monetária e a Posição Financeira das Empresas (simulações dinâmicas) Um choque expansionista: –Aumenta o preço dos ativos da economia e assim o valor das garantias dos tomadores; –Dívidas com juros pós-fixados: redução da taxa básica reduz o custo dos devedores e fortalece a situação financeira dos mesmos.

7 Clique para editar o estilo do título mestre Clique para editar os estilos do texto mestre Segundo nível Terceiro nível Quarto nível Quinto nível 7 7 Modelo de Simulação Parametrizado para o Brasil 2001

8 Clique para editar o estilo do título mestre Clique para editar os estilos do texto mestre Segundo nível Terceiro nível Quarto nível Quinto nível 8 8 Modelo de Simulação Setores Famílias Produtores de bens finais Produtores de bens de capital Bancos Governo –Autoridade monetária

9 Clique para editar o estilo do título mestre Clique para editar os estilos do texto mestre Segundo nível Terceiro nível Quarto nível Quinto nível 9 9 Modelo de Simulação Simulações estáticas: –Equilíbrio da economia quando de mudança na tecnologia de verificação e recuperação e quando de mudança do nível de concorrência bancária. Simulações dinâmicas: –Reação dinâmica da economia a um choque de taxa de juros em duas situações de tecnologia de verificação e duas de concorrência bancária.

10 Clique para editar o estilo do título mestre Clique para editar os estilos do texto mestre Segundo nível Terceiro nível Quarto nível Quinto nível 10 Simulações estáticas

11 Clique para editar o estilo do título mestre Clique para editar os estilos do texto mestre Segundo nível Terceiro nível Quarto nível Quinto nível 11 Simulações estáticas

12 Clique para editar o estilo do título mestre Clique para editar os estilos do texto mestre Segundo nível Terceiro nível Quarto nível Quinto nível 12 Simulações dinâmicas Produção de bens finais

13 Clique para editar o estilo do título mestre Clique para editar os estilos do texto mestre Segundo nível Terceiro nível Quarto nível Quinto nível 13 Simulações dinâmicas Estoque de capital

14 Clique para editar o estilo do título mestre Clique para editar os estilos do texto mestre Segundo nível Terceiro nível Quarto nível Quinto nível 14 Simulações dinâmicas Volume de Empréstimos

15 Clique para editar o estilo do título mestre Clique para editar os estilos do texto mestre Segundo nível Terceiro nível Quarto nível Quinto nível 15 Simulações dinâmicas Taxa de inadimplência

16 Clique para editar o estilo do título mestre Clique para editar os estilos do texto mestre Segundo nível Terceiro nível Quarto nível Quinto nível 16 Simulações dinâmicas Spread

17 Clique para editar o estilo do título mestre Clique para editar os estilos do texto mestre Segundo nível Terceiro nível Quarto nível Quinto nível 17 Modelo de Simulação Performance Todas as variáveis apresentam uma resposta no sentido esperado tanto nas simulações dinâmicas quanto nas estáticas; Resposta corcovada do consumo das famílias e do estoque de capital.

18 Clique para editar o estilo do título mestre Clique para editar os estilos do texto mestre Segundo nível Terceiro nível Quarto nível Quinto nível 18 Resultados das simulações estáticas A melhora da tecnologia de verificação e recuperação, ou o aumento da concorrência entre os bancos, eleva o nível de atividade da economia modelo;

19 Clique para editar o estilo do título mestre Clique para editar os estilos do texto mestre Segundo nível Terceiro nível Quarto nível Quinto nível 19 Resultados das simulações estáticas Mudanças na tecnologia de verificação e recuperação produzem uma maior variação percentual nos valores de estado estacionário quando os bancos têm poder de mercado;

20 Clique para editar o estilo do título mestre Clique para editar os estilos do texto mestre Segundo nível Terceiro nível Quarto nível Quinto nível 20 Resultados das simulações estáticas Maior competição no setor bancário está associada a um ligeiro aumento do papel dos bancos como alavancadores da produção da economia, isto no sentido que os tomadores de empréstimos recorrem proporcionalmente mais ao financiamento externo em relação aos seus recursos próprios.

21 Clique para editar o estilo do título mestre Clique para editar os estilos do texto mestre Segundo nível Terceiro nível Quarto nível Quinto nível 21 Resultados das simulações estáticas A melhora da tecnologia de verificação e recuperação, ou o aumento da concorrência entre os bancos, eleva o nível de atividade da economia modelo; Mudanças na tecnologia de verificação e recuperação produzem uma maior variação percentual nos valores de estado estacionário quando os bancos têm poder de mercado.

22 Clique para editar o estilo do título mestre Clique para editar os estilos do texto mestre Segundo nível Terceiro nível Quarto nível Quinto nível 22 Resultados das simulações dinâmicas A resposta da economia real a um choque de taxa de juros é maior no caso de concorrência perfeita do que no caso de concorrência imperfeita;

23 Clique para editar o estilo do título mestre Clique para editar os estilos do texto mestre Segundo nível Terceiro nível Quarto nível Quinto nível 23 Resultados das simulações dinâmicas A melhora da tecnologia de verificação/recuperação de empréstimos em default diminui a resposta da taxa de inadimplência e do spread bancário ao choque de taxa de juros;

24 Clique para editar o estilo do título mestre Clique para editar os estilos do texto mestre Segundo nível Terceiro nível Quarto nível Quinto nível 24 Resultados das simulações dinâmicas A influência da tecnologia de verificação/recuperação é maior no caso de concorrência perfeita.