FINANÇAS CORPORATIVAS

Apresentação em tema: "FINANÇAS CORPORATIVAS"— Transcrição da apresentação:

1 FINANÇAS CORPORATIVAS
ROBERTO VERTAMATTI

2 Maximizar o Valor da Empresa para os Acionistas
Objetivo Maximizar o Valor da Empresa para os Acionistas

3 Decisões em Finanças Corporativas
Investimentos Financiamento Dividendos Princípio da Continuidade

4 Ferramentas Análise de Demonstrativos Financeiros.
Modelo de Risco e Retorno Metodologia do Valor Presente Taxa Interna de Retorno Ponto de Equilíbrio

5 Processo de Planejamento Financeiro
Projeção das conseqüências das decisões atuais de investimento e financiamento: cenários e riscos Interações de investimento e financiamento. Plano Estratégico e Orçamento Avaliação de Performance

6 Tomada de Decisão Onde vamos aplicar o capital disponível
Avaliação de Ações de Empresas Antes vamos recordar Juros Simples e Compostos Comparação entre os Sistemas de Capitalização

7 ... ÓTIMO, precisamos saber responder a 4 perguntas:
P Conceitos Fundamentais ara tomarmos a decisão... ... ÓTIMO, precisamos saber responder a 4 perguntas: Onde investir? Quanto investir? Como financiar? Como distribuir resultados?

8 Conceitos Fundamentais
A Eficiência de Mercado está relacionada a velocidade com que as informações se disseminam

9 Análise de Investimentos Decisão Financeira Ótima
Identificação do Investidor Identificação do Ambiente Identificação do Ativo Taxa de Retorno Fluxos de Caixa Avaliação do Ativo Análise de Investimentos Decisão Financeira Ótima

10 R Conceitos Fundamentais epresentação dos Ativos...
...por um engenheiro Se você solicitar a um engenheiro que apresente um prédio, você obterá... Primeiro, perguntas: Onde se localiza? Características de construção? Dados técnicos?

11 ...por um executivo financeiro
R Conceitos Fundamentais epresentação dos Ativos... ...por um executivo financeiro Se você solicitar a um consultor financeiro que apresente o mesmo prédio, você obterá... Primeiro, perguntas: Quanto custou este ativo (prédio)? Quando você comprou? Quanto você recebe de aluguéis?

12 Conceitos fundamentais

13 Mercado Brasileiro No Brasil, o acionista majoritário concentra em média 41% do capital total, enquanto que os 5 maiores acionistas concentram 61%

14 Mercado Brasileiro No que diz respeito às ações com direito a voto, 62% das empresas possuem um acionista com mais de 50% das ações ordinárias Em média 54% do capital total com direito a voto

15 Conceitos fundamentais
Eficiência de Mercado - Brasil: eficiência versus concentração Bolsa de valores: 70% (média) do volume está concentrado em menos de 30 companhias. Há cerca de 400 empresas listadas na BOVESPA: baixo grau de eficiência de mercado.

16 Não tenha medo do mercado de ações ...
Tenha pavor ou não

17 O Mercado de Ações Crash da bolsa americana em 1929 Setembro de 2008

18 QUESTÃO Para tomar a decisão Financeira Ótima, precisamos saber:
Identificar Ambiente Identificar Ativo (Fluxos de Caixa) Identificar Investidor (Taxa de Retorno)

19 QUESTÃO Pois conhecendo os Fluxos de Caixa e a Taxa de Retorno de um ativo podemos avaliar este ativo

20 Avaliação de empresas Conhecendo a taxa:
O MIX do Custo do capital que financia o Ativo. Tendo determinado: Os Fluxos de Caixa futuros projetados que representam o Ativo. Podemos: Calcular o Valor Presente do ativo pela fórmula: PV = FV / (1 + k) t

21 Decisão Financeira Ótima - Exercícios