Fórum Nacional do Setor Serviços

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1 Fórum Nacional do Setor Serviços
As influências macroeconômicas no Setor Serviços Prof. Dr. Antonio Corrêa de Lacerda São Paulo, 15 de Setembro de 2015

2 O quadro internacional Os impactos no Setor Serviços
1 O quadro internacional 2 A economia brasileira 3 O Setor da Indústria 4 Os impactos no Setor Serviços 5 Conclusões

3 ECONOMIA INTERNACIONAL: TAXAS DE JUROS DE CURTO PRAZO (% A. A
ECONOMIA INTERNACIONAL: TAXAS DE JUROS DE CURTO PRAZO (% A.A.) BAIXAS POR UM LONGO PERÍODO… Fonte: OECD / Elaboração: ACLacerda

4 PIB CHINÊS: “DESACELERAÇÃO” PARA ALGO PRÓXIMO DE 6 a 7% aa…
Fonte: JPMorgan / Elaboração : GO *Variação anual

5 PREÇO INTERNACIONAL DE COMMODITIES (CRB) (Índice base 1967 = 100)
Fonte: CRB; Thomson Reuters / Elaboração : GO *CRB = Commodity Research Bureau index

6 O quadro internacional Os impactos no Setor Serviços
1 O quadro internacional 2 A economia brasileira 3 O Setor da Indústria 4 Os impactos no Setor Serviços 5 Conclusões

7 Brasil: evolução do crescimento do PIB (Var. % real anual) 1900-2014
60 Brasil: evolução do crescimento do PIB (Var. % real anual) Fonte: IBGE; IPEADATA / Elaboração : ACLacerda 7

8 Brasil: crescimento do PIB (Var. % real anual) 2011 – 2016
Fonte: IBGE / Elaboração e Prognóstico (p): ACLacerda

9 PIB Brasil R$ bilhões correntes
Fonte: IBGE; BCB / Elaboração e Prognóstico (p): : ACLacerda

10 % População Economicamente Ativa (PEA)
BRASIL: TAXA DE DESEMPREGO (% a.a.) % População Economicamente Ativa (PEA) *taxa média do ano. Fonte : IBGE; IPEADATA / Elaboração e Prognóstico (p): ACLacerda

11 Brasil: evolução do saldo líquido de empregos gerados – CAGED ( em mil )
* Refere- se aos setores de Indústria de Transformação e Construção Civil. ** Refere- se aos setores Extrativa Mineral, Serviços industriais de Utilidade Pública, Administração Pública, Agricultura e Outros. *** Série ajustada. . Fonte:CAGED – Ministério do Trabalho e Emprego / Elaboração: ACLacerda

12 BRASIL: RENDIMENTO MÉDIO REAL E MASSA SALARIAL
Evolução Rendimento médio real habitual da população ocupada* (mensal em R$**) Evolução da massa de rendimento médio real da população ocupada ***(em R$ bilhões**) Fonte: IBGE / Elaboração: ACLacerda * do trabalho principal ** a preços de Julho/ *** População ocupada multiplicado o rendimento médio real mensal

13 Brasil: superávit primário, custo de financiamento da dívida e déficit nominal (% PIB).
*Os dados ainda não consideram a revisão da metodologia do PIB. Fonte: Tesouro, MF, BCB / Elaboração e Prognóstico (p): ACLacerda

14 Brasil: Despesas com juros (em R$ bilhões)
Fonte: BCB / Elaboração e Prognóstico (p): ACLacerda *Total setor público consolidado

15 BRASIL: EVOLUÇÃO DA CARGA TRIBUTÁRIA
(% PIB) *Os dados ainda não consideram a revisão da metodologia do PIB. Fonte: Receita Federal / Elaboração e Prognóstico (p) : ACLacerda

16 BRASIL: DÍVIDA BRUTA E DÍVIDA LÍQUIDA
% PIB *posição em dezembro. **Dívida bruta do gov. geral: de 2001 até metodologia utilizada até 2007; de 2006 até metodologia do BCB. – ainda não considera revisão do IBGE, de março 2015. Fonte: Tesouro, MF, BCB / Elaboração e Prognóstico (p) : ACLacerda

17 BRASIL: TAXAS DE JUROS REAIS (%, p.a.)*
* Taxa de juros real = taxa nominal de juros, descontada a inflação (ex-post ). Fonte: BCB / Elaboração e Prognóstico (p): ACLacerda

18 A INFLAÇÃO DOS PAÍSES EMERGENTES PRESSIONADA POR SERVIÇOS E ALIMENTOS
*medida pelo IPCA, em % a.a.. **Projeção do FMI (exceto para o Brasil) / Para Brasil projeção ACLacerda Fonte: FMI - World Economic Outlook Database - April 2015, IBGE / Elaboração :ACLacerda

19 Inflação acumulada nos últimos 12 meses (Var. %)
PAÍSES SELECIONADOS: EVOLUÇÃO DA INFLAÇÃO/1 Inflação acumulada nos últimos 12 meses (Var. %) Fonte: OCDE / Elaboração: ACLacerda /1 Índices de preços ao consumidor 19

20 Países selecionados: juros x inflação (em %)
* Em % a.a. . Para a Índia, dado referente a junho de Para os demais países, dados referentes a julho de 2015. ** Inflação acumulada em 12 meses até junho de 2015. Fonte: OECD ; BCB; IBGE; ITAU BBA / Elaboração: ACLacerda

21 BRASIL: EVOLUÇÃO DA INFLAÇÃO
Evolução do IPCA (var. acumulada em 12 meses) Evolução do IPCA e do IGP-M (var. acumulada em 12 meses ) Fonte: IBGE; FGV; BCB; IPEADATA / Elaboração: ACLacerda

22 O quadro internacional Os impactos no Setor Serviços
1 O quadro internacional 2 A economia brasileira 3 O Setor da Indústria 4 Os impactos no Setor Serviços 5 Conclusões

23 Brasil: PIB – Total por Trimestre
Var. % Fonte: IBGE / Elaboração e Prognóstico (p): ACLacerda

24 Brasil: Variação percentual do PIB do 2º tri. 2015
Fonte: IBGE / Elaboração: ACLacerda

25 Brasil: PIB – Indústria por trimestre
Var. % Fonte: IBGE / Elaboração: ACLacerda

26 Brasil: PIB – Consumo por trimestre
Var. % Fonte: IBGE / Elaboração: ACLacerda

27 Brasil: crédito tem apresentado crescimento
Brasil: crédito por segmento (% PIB) Total Crédito Total (Prog.-2019) = 65% do PIB *Os dados ainda não consideram a revisão da metodologia do PIB. Fonte: BCB / Elaboração e Prognóstico (p): ACLacerda. 27

28 BNDES – TOTAL DE DESEMBOLSOS
(R$ bilhão)* Total por ano ( p) * preços correntes. Fonte: BNDES / Elaboração e Prognóstico (p): ACLacerda.

29 BRASIL: ENDIVIDAMENTO E COMPROMETIMENTO DE RENDA DAS FAMÍLIAS
Endividamento e comprometimento da renda -CR (%) Endividamento e CR – sem crédito habitacional (%) *Endividamento das famílias com o Sistema Financeiro Nacional - em relação à renda acumulada dos últimos doze meses. **Comprometimento de renda das famílias com o serviço da dívida com o Sistema Financeiro Nacional - Com ajuste sazonal. Fonte: BCB / Elaboração: ACLacerda

30 BRASIL: ENDIVIDAMENTO DAS FAMÍLIAS
Percentual de famílias endividadas* e de famílias que não terão condições de pagar (% do total) *Entre cheque pré-datado, cartões de crédito, carnês de lojas, empréstimos pessoal , prestações de carro e seguros. Fonte: CNC / Elaboração: ACLacerda

31 (Índice Base: média de 2002 =100)
A EVOLUÇÃO DA PRODUÇÃO INDUSTRIAL DENOTA UMA ESTAGNAÇÃO DE MÉDIO PRAZO … (Índice Base: média de 2002 =100) Fonte: IBGE / Elaboração: ACLacerda

32 Aumenta o descompasso entre a evolução do
consumo e O da produção industrial Brasil: vendas totais do varejo* e produção industrial** (Índice Média 2004 = 100) * inclui o comércio varejista e as vendas de automóveis e de materiais de construção. ** inclui produção da indústria extrativa e da manufatura. Fonte: IBGE / Elaboração e Prognóstico (p): ACLacerda

33 Brasil: indústria total e seus setores (% PIB)
Participação Indústria total no PIB* = transformação + Const. Civil + Extrativa + Eletr., Gás e Água Fonte: *Segundo metodologia do IBGE / Elaboração: ACLacerda

34 Evolução mensal da taxa de câmbio (r$/US$)
Fonte: BCB;IPEADATA/ Elaboração: ACLacerda

35 Brasil: transações correntes (US$ bi* e % PIB)
…COM ISSO, HÁ UMA TENDÊNCIA PARA UM DÉFICIT CRÔNICO EM TRANSAÇÕES CORRENTES QUE PRECISA SER REVERTIDO Brasil: transações correntes (US$ bi* e % PIB) * preços correntes ** Não esta sendo considerada a nova metodologia adotada pelo BCB. Segundo essa nova metodologia, em 2014 o déficit foi de US$ 104 bilhões ( 4,4% do PIB). Fonte e estimativa (e): BCB; FMI / Elaboração e Prognóstico (p): ACLacerda

36 Apesar das incertezas no quadro internacional, o fluxo de IDE para o Brasil continua forte...
US$ (bi.) * Não esta sendo considerada a nova metodologia adotada pelo BCB. Segundo essa nova metodologia, em 2014 a entrada líquida foi de US$ 96,9 bilhões. Fonte: BCB, UNCTAD / Elaboração e Prognóstico (p): ACLacerda

37 RANKING INTERNACIONAL DE IDE (Investimento Direto Estrangeiro): BRASIL ENTRE OS PRINCIPAIS PAÍSES
* US$ bilhões ** Não incluem os dados referentes às Ilhas Virgens Britânicas. Fonte: Unctad, MF/ Elaboração: ACLacerda.

38 CLASSIFICAÇÃO DE RISCO Rating Standard & Poor´s
Fonte: S&P / Elaboração: ACLacerda

39 Vantagens brasileiras Principais desafios para o Brasil
COMPETITIVIDADE: POSIÇÃO RELATIVA DO BRASIL EM COMPARAÇÃO COM AS ECONOMIAS EMERGENTES Vantagens brasileiras Principais desafios para o Brasil Ambiente de negócios Infraestrutura Educação Eficiência de trabalho Inovação 1 # 94 # 76 # 126 # 109 # 62 Tamanho do mercado Solidez dos bancos Custos agrícolas Serviços financeiros Sofisticação de produção # 9 # 13 # 39 # 33 # 47 2 especialmente com relação à burocracia. tanto na qualidade da educação primária como na qualidade do sistema de educação superior. 1- 2- Fonte: *WEF – The Global Competitiveness Report / Elaboração: ACLacerda

40 O quadro internacional Os impactos no Setor Serviços
1 O quadro internacional 2 A economia brasileira 3 O Setor da Indústria 4 Os impactos no Setor Serviços 5 Conclusões

41 Brasil: participação dos setores no pib (% PIB)
Em % do PIB Fonte: *Segundo metodologia do IBGE; IPEADATA / Elaboração: ACLacerda

42 Brasil: participação dos setores no pib de 2013 (% PIB)
Fonte: IBGE; IPEADATA / Elaboração: ACLacerda

43 Brasil: PIB – Serviços por trimestre
Var. % Fonte: IBGE / Elaboração: ACLacerda

44 BRASIL: EVOLUÇÃO DO COMÉRCIO VAREJISTA
(Variação percentual acumulada de 12 meses) Fonte: IBGE - Pesquisa Mensal de Comércio / Elaboração: ACLacerda

45 BRASIL: EVOLUÇÃO DO COMÉRCIO VAREJISTA AMPLIADO
BRASIL: EVOLUÇÃO DO COMÉRCIO VAREJISTA AMPLIADO* (Variação acumulada de 12 meses) *Inclui o comércio varejista, as vendas de veículos, motos, partes e peças e as vendas de materiais de construção. Fonte: IBGE - Pesquisa Mensal de Comércio / Elaboração: ACLacerda

46 O quadro internacional Os impactos no Setor Serviços
1 O quadro internacional 2 A economia brasileira 3 O Setor da Indústria 4 Os impactos no Setor Serviços 5 Conclusões

47 O que pode atrapalhar o crescimento do Brasil a partir de 2016 ...
INTERNACIONAL Agravamento da crise internacional(?); Desaceleração maior que o esperado da China(?); Queda adicional dos preços das commodities(?). NACIONAL (In)consistência do “ajuste”; Esgotamento do modelo econômico; Incerteza (política, econômica, regulatória, etc..) pode adiar novamente os investimentos; Risco de racionamento de água/energia; Fonte: ACLacerda

48 “Nenhum vento sopra a favor de quem não sabe para onde ir.”
(Sêneca)

49 Fórum Nacional do Setor Serviços
As influências macroeconômicas no Setor Serviços Prof. Dr. Antonio Corrêa de Lacerda ACLacerda- Consultores Associados Ltda. Tel /