PAY BACK (SIMPLES E DESCONTADO)

Apresentação em tema: "PAY BACK (SIMPLES E DESCONTADO)"— Transcrição da apresentação:

1 PAY BACK (SIMPLES E DESCONTADO)
Econ. Edilson Aguiais Material Disponível em: Powerpoint Templates

2 VALOR PRESENTE LÍQUIDO – VPL TAXA INTERNA DE RETORNO – TIR
Lembra? FLUXOS DE CAIXA VALOR PRESENTE LÍQUIDO – VPL TAXA INTERNA DE RETORNO – TIR TAXA MINIMA DE ATRATIVIDADE - TMA

3 Payback O que é?

4 Payback É o número de anos ou meses necessários para que o desembolso correspondente ao investimento inicial seja recuperado, ou ainda igualado e superado pelas entradas líquidas acumuladas.

5 Ex: João deseja comprar um micro computador no valor de R$ 1600,00
Ex: João deseja comprar um micro computador no valor de R$ 1600,00. O salário de João é de R$ 4.000,00. Ele costuma gastar em média para o seu sustento e o de sua família aproximadamente 90% do seu salário. Os 10% de renda estão destinados a seus gastos sejam para a poupança ou para o consumo imediato. João sabe que dispõe de R$ 400,00 para gastar mensalmente com o que quiser.

6 Payback Assim sendo João decidiu comprar o computador e ao chegar na loja conversou com o gerente e com seu "bom papo" conseguiu com que o gerente dividisse o computador em quatro vezes sem juros. Assim sendo, a primeira coisa que veio a sua cabeça, e que viria a cabeça de todos nós, é quanto tempo ele levará para pagar o computador. Usando uma simples conta, chegaríamos a conclusão de que João iria demorar quatro meses para pagar o computador, pois o mesmo é quatro vezes maior do que o preço que João pode gastar por mês (1600 = 4 * 400). Diríamos então que o PayBack desse investimento é de quatro períodos. A conclusão lógica é que a fórmula do Pay Back é: PayBack = Valor do Investimento  Valor do Fluxo Periódico Esperado No caso citado o PayBack seria de: 4 = 1600  4

7 Payback Anos Fluxo de Caixa 0 $ (-) 30 1 $ (-) 15 2 $ 20 3 $ 25 4 $ 40
O payback (prazo de retorno) é um método simples, fácil de calcular, e é definido por: prazo de tempo necessário para que os desembolsos sejam integralmente recuperados. Supondo o quadro (resultado do investimento) Anos Fluxo de Caixa 0 $ (-) 30 1 $ (-) 15 2 $ 3 $ 4 $

8 Payback Fluxo de Caixa Rendimentos/ Retornos 25 20 40 1 2 3 4
1 2 3 4 Depósitos 30 15

9 Payback No exemplo, temos: ANOS FLX CX ACUMULADO 0 - 30 - 30
O prazo de retorno foi de 3 anos.

10 Payback Deficiência do método:
A aplicação do método na empresa é feito do seguinte modo: a empresa fixa um prazo limite para recuperação dos investimentos e são aceitos projetos cujo tempo de recuperação for menor ou igual a este limite. Deficiência do método: Não reconhece as entradas de caixa previstas para ocorrerem após a recuperação do investimento; 2) Não avalia adequadamente o valor do dinheiro no tempo.

11 Período de Recuperação de (Payback, PB)
O período de recuperação é um critério de avaliação que atende apenas ao período de tempo que o projeto leva a recuperar o capital investido. Qualquer projeto de investimento possui de início um período de despesas (em investimento) a que se segue um período de receitas líquidas (líquidas dos custos de exercício). As receitas recuperam o capital investido. Ao período de tempo necessário para as receitas recuperarem a despesa em investimento dá-se o nome de período de recuperação de capital.

12 Período de Recuperação de (Payback, PB)
Vantagens e inconvenientes deste método: Este critério tem a vantagem de ser fácil de calcular, além de, à partida poder eliminar projetos que não satisfazem os objetivos definidos de acordo com os montantes disponíveis para investir. Tem como inconvenientes, como, por exemplo, não ter em conta o que se passa para além do prazo de recuperação dos capitais investidos. Além disso, não tem em conta o escalonamento dos fluxos de caixa no tempo, sendo um critério que privilegia as disponibilidades em detrimento da rentabilidade econômica do projeto.

13 Exercícios 01- Escolha o melhor projeto do ponto de vista do payback, justificando a escolha:

14 Exercícios Cálculo do PBS 400,00 250,00 200,00 Tempo -500,00
FCs no final do ano PBS = 3 anos FCs distribuído no ano PBS = /400 = 2,125 anos

15 1) Exemplo de Fluxos de Caixa iguais:
Investimento = Fluxo de Caixa = Anuais ANO FL CX FL CX ACUM O PAYBACK está entre os anos 2 e 3 como podemos observar pelo fluxo de caixa acumulado. Investimento PAYBACK = = = 2,59 anos Fluxo de Caixa

16 PAYBACK Descontado Exemplo
O método do PAYBACK pode, também, ser aprimorado quando incluímos o conceito do valor do dinheiro no tempo. Isso é feito no método do PAYBACK DESCONTADO que calcula o tempo de PAYBACK ajustando os fluxos de caixa por uma taxa de desconto. Exemplo Investimento = Fluxos de Caixa = iguais para 5 anos Taxa de Desconto = 18% ao ano

17 ANOS, MESES, DIAS, HORAS, MINUTOS, SEGUNDOS, ETC....
PAYBACK Descontado ANO FL CX ANUAL FL CAIXA AJUSTADO FL CX ACUM AJUST O PAYBACK está entre ano 3 e o ano 4, como podemos observar pelo fluxo de caixa acumulado ajustado. Assim, temos: PAYBACK = / = 3,81 anos. ANOS, MESES, DIAS, HORAS, MINUTOS, SEGUNDOS, ETC....

18 TEMPO DE RETORNO DO INVESTIMENTO (PAY-BACK)
Econ. Edilson Aguiais Material Disponível em: Powerpoint Templates