Profº Enivaldo Faccin GRUPO ADRIANA FREIRE RODRIGUES CARLOS EDUARDO RODRIGUES PERES GISLENE LEITE SANTOS MARIA ISABEL DA SILVA FARIAS RENATA CRISTINA.

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1 ALAVANCAGEM ALAVANCAGEM OPERACIONAL ALAVANCAGEM FINANCEIRA ANALISE DO PONTO EQUILIBRIO

2 Profº Enivaldo Faccin GRUPO ADRIANA FREIRE RODRIGUES CARLOS EDUARDO RODRIGUES PERES GISLENE LEITE SANTOS MARIA ISABEL DA SILVA FARIAS RENATA CRISTINA COELHO PENIDO VANUSA ALEXANDRE DA SILVA

3 ALAVANCAGEM Alavancagem é a capacidade que uma empresa possui para utilizar ativos ou recursos externos, tomados a um custo fixo, visando maximizar o lucro de seus sócios, ou seja, alavancagem é a intensidade de endividamento com terceiros.

4 Demonstração de Resultado e Tipos de Alavancagem

5 ALAVANCAGEM OPERACIONAL
Alavancagem Operacional – Tem como ponto de partida o aumento das Vendas, em contrapartida aos custos fixos. É determinada em função da relação existente entre as Receitas Operacionais e o Lucro Antes de Juros e Imposto de Renda, conhecido como LAJIR (este conceito confunde-se com o lucro operacional).

6 O grau de alavancagem operacional (GAO) mede a sensibilidade de variações do LAJIR com a variações das vendas. Quando o GAO for superior a 1, existe alavancagem operacional O Grau de Alavancagem Operacional é calculado pela seguinte fórmula: Variação Percentual no Resultado GAO = Variação Percentual nas Vendas

7 EXEMPLO 1 Nestes exemplo fica evidente que veículos usados é a área que apresenta o maior grau de alavancagem Operacional. Esforços para aumentar o volume de vendas surtirão maiores efeitos .

8 Exemplo 2 Quanto maior for o Grau de Alavancagem Operacional, maiores serão os riscos, pois o Resultado Operacional ficará muito sensível a qualquer variação na Receita Bruta, tanto para mais como para menos   -50% % CASO 1 CASO 2 (=) Vendas em Unidades 500 1000 1500 (=) Receita de Vendas (P X Q) 5000 10000 15000 (-) Custo Operacional Variável (v X Q) 2500 7500 (-) Custo Operacional Fixo (=) LAJIR -100% %

9 Caso1: Um aumento de 50% nas vendas de 1000 para 1500, resulta num aumento de 100% no LAJIR.
Caso2: Uma queda de 50% nas vendas de 1000 para 500, resulta numa redução de 100% no LAJIR. É bom relembrar que quanto maior for o Grau de Alavancagem Operacional, maior será a sensibilidade da área de negócio para gerar lucro. A alavancagem funciona em ambas as direções. Quando a empresa tem custos operacionais fixos, a alavancagem operacional esta presente. Um aumento nas vendas resulta em um aumento mais que proporcional no LAJIR.

10 ALAVANCAGEM FINANCEIRA
Alavancagem financeira é o aumento de rentabilidade dos sócios, em função da utilização de capitais de terceiros. Como cada empresa apresenta estruturas financeira e operacional próprios e individualizadas, o emprego de capitais de terceiros em sociedades diferentes produz resultados diferentes em termos de alavancagem.

11 O Grau da Alavancagem Financeira (GAF) de uma empresa evidencia quais os feitos das variações ocorridas no Lucro Antes dos Juros e do Imposto de Renda, que se refletem no Lucro Líquido. O seu cálculo sempre toma como base de referência uma determinada data e se prolonga por um universo temporal conhecido (acontecido ou projetado); tem nível específico de produção e venda; preços de venda e custos operacionais variáveis e fixos que determinam um valor base para o LAJIR.

12 GAF = Lajir __________ Lajir - Juros
O GAF, expressa o número de vezes que a variação do “Lucro Líquido” representa a variação do “Lucro Antes dos Juros e do Importo de Renda”, tomando-se uma data imediatamente anterior a tomada de recursos externos, como ponto de referência para o cálculo desse crescimento. Então, grau de alavancagem financeira de um negócio é a relação entre endividamento de longo prazo e o capital empregado pela empresa GAF = Lajir __________ Lajir - Juros

13 GAF = 20.000 = 1 ___________ 20.000 - 0 EXEMPLO 1
Suponha que uma empresa apresente em um determinado período um Lajir de ,00 sem dívidas com terceiros, qual o grau de alavancagem financeira? GAF = = 1 ___________ Observe por este exemplo que quando há ausência de despesa financeira, ou seja, a empresa não possui em sua estrutura de capital a presença de capital de terceiros pertencente a instituições financeiras, o grau de alavancagem financeira é igual a 1 (baixo risco financeiro).

14 Por outro lado se esta empresa contrair financiamento e for obrigada, por exemplo, ao pagamento de $ 6.000,00 de juros, qual o GAF? GAF = = 1,428 _____________ Observe que quanto maior for a despesa financeira sem que ocorra aumento de receita bruta de vendas, maior será o grau de alavancagem financeira e consequentemente maior será o risco financeiro. Lembre-se que este cálculo de alavancagem financeira é bastante simplificado podendo ser aplicado em algumas empresas sociedade limitada tributadas pelo lucro real.

15 Exemplo 2 Caso1: Um aumento de 40% no LAJIR ( 10. 000 p/14
Exemplo 2 Caso1: Um aumento de 40% no LAJIR ( p/14.000), resulta num acréscimo de 100% no LPA Caso2: Uma queda de 40% no LAJIR ( p/6.000 ), resulta num decréscimo de 100% no LPA

16 ALAVANCAGEM TOTAL O estudo da alavancagem empresarial parte do princípio de que todos os negócios têm condições de impulsionar suas produções e vendas, com a utilização de capital de terceiros. Se por um lado, o uso de recursos externos à empresa tem sido o modus operandi por excelência do sistema capitalista, por outro, todas as organizações possuem custos operacionais fixos.

17 GAT = Variação % do Lucro Liquido _______________________
Alavancagem Total ou Alavancagem Combinada (GAT), que pode ser encontrada pela seguinte fórmula: GAT = Variação % do Lucro Liquido _______________________ Variação % nas vendas A relação entre GAT, GAO e GAF é ilustrada na seguinte equação: GAT = GAO x GAF

18 Exemplo:

19 PONTO DE EQUILÍBRIO Ponto de Equilíbrio significa o faturamento mínimo que a empresa tem que atingir para que não tenha prejuízo, mas que também não estará conquistando lucro neste ponto.

20 Ponto de Equilíbrio

21 PE = Custos Fixos _________________ % Margem Contribuição
Para se calcular o Ponto de Equilíbrio, necessário se faz é o conhecimento do conceito de Margem de Contribuição. É a diferença entre o preço de venda unitário do produto e os custos e despesas variáveis por unidade de produto. Fórmula do Ponto de Equilíbrio : PE = Custos Fixos _________________ % Margem Contribuição

22 Demonstração de Resultado da empresa " XYZ " = Margem de Contribuição
Descobrindo % da Margem de Contribuição   Demonstração de Resultado da empresa " XYZ " ITEM VALORES % Receita R$ ,00 100 % ( - ) Custos Variáveis R$ ,00 65 % = Margem de Contribuição R$ ,00 35 % ( - ) Custos Fixos R$ ,00 = Resultado R$ 7.000,00

23 Ponto de Equilíbrio Contábil
É o mais comum e tradicional para análises, onde, o valor das receitas iguala-se ao das despesas, ou seja, é o mínimo que deveremos vender num determinado período de tempo para que nossas operações não dêem prejuízo. Obviamente que também não estaremos conseguindo lucro. No caso da empresa acima, o Ponto de Equilíbrio seria PE = 28.000 = R$ ,00 35 %

24 Então, R$ ,00 é o mínimo, aproximadamente, que esta empresa tem que vender para conseguir bancar a sua estrutura, ou seja, para não amargar com prejuízo. Verificação: Demonstração de Resultado do PE da empresa " XYZ " ITEM VALORES % Receita R$ ,00 100 % ( - ) Custos Variáveis R$ ,00 65 % = Margem de Contribuição R$ ,00 35 % ( - ) Custos Fixos = Resultado R$ 0,00 

25 Ponto de Equilíbrio Econômico
É o Ponto de Equilíbrio com um lucro desejado. Poderá acontecer de, no processo de elaboração orçamentária, a diretoria determine um Ponto de Equilíbrio com um lucro desejado. Vamos ver o cálculo, tomando como exemplo a demonstração da empresa " XYZ ", considerando que a diretoria determinou um lucro desejado de R$ 6.000,00, acima do Ponto de Equilíbrio: PE = = ,86 35%

26 verificação: Demonstração de Resultado do PE da empresa " XYZ " ITEM
VALORES % Receita R$ ,86 100 %  - ) Custos Variáveis R$ ,86 65 % = Margem de Contribuição R$ ,00 35 % ( - ) Custos Fixos R$ ,00 = Resultado R$ 6.000,00

27 Ponto de Equilíbrio Financeiro
É quando dentro dos Custos Fixos, existem variações patrimoniais que não significam desembolsos para a empresa, mas que, de acordo com os Princípios Contábeis, estas variações devem figurar no resultado do exercício, sendo confrontados com as receitas, porque contribuíram para a constituição da mesma. Exemplo clássico é a depreciação. Usando o mesmo exemplo anterior, sem o lucro desejado, vamos imaginar que dentro dos custos fixos exista um valor de R$ 2.000,00 referente à depreciação. Eliminando-se a depreciação, o Ponto de Equilíbrio cai.

28 PE = = ,71 35% Demonstração de Resultado do PE da empresa " XYZ " ITEM VALORES % Receita R$ ,71 100 % ( - ) Custos Variáveis R$ ,71 65 % = Margem de Contribuição R$ ,00 35 % ( - ) Custos Fixos = Resultado R$ 0,00 

29 Limitações da Análise do Ponto de Equilíbrio
O Custo Fixo, na realidade ele não é fixo como se diz. Ele tem esta denominação, de custo fixo, porque ele não varia de acordo com as vendas. O Ponto de Equilíbrio é uma ferramenta extremamente importante na Administração Financeira pois permite identificar onde ocorreram descontroles, variações positivas ou negativas, e possibilita uma avaliação e planejamento de ajustes necessários.

30 CONCLUSÃO No mundo dos negócios, alavancagem é o método que utiliza recursos de terceiros com o fim de aumentar a taxa de lucros sobre o capital próprio. Portanto, o estudo da alavancagem financeira ou operacional procura evidenciar a importância relativa dos recursos de terceiros, na estrutura de capital de uma empresa. Para isso analisa-se a taxa de retorno do capital próprio, considerando-se os custos de remuneração dos capitais de terceiros, usados para alavancar as operações da sociedade..Podemos concluir com a realização dessa pesquisa que a alavancagem financeira e a alavancagem operacional são ferramentas importantíssimas para uma melhoria no processo produtivo de uma instituição e ate mesmo parâmetro para uma reestruturação organizacional quando bem planejada.