Breve apresentação de dados macroeconômicos brasileiros Parte 1: PIB Ricardo Sabbadini – Doutorando IPE-USP Monitoria de Macroeconomia I - Graduação FEA-USP.

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1 Breve apresentação de dados macroeconômicos brasileiros Parte 1: PIB Ricardo Sabbadini – Doutorando IPE-USP Monitoria de Macroeconomia I - Graduação FEA-USP Fevereiro de 2016

2 Estrutura da aula Hoje 1.Visão Geral PIB, Desemprego, Inflação 2.Oferta e demanda agregadas Curva IS: PIB e componentes Próximas seções ao longo do semestre Preços, emprego, mercado de trabalho Dados monetários e fiscais

3 Relembrando Valor corrente Índice de preço Índice de volume/ quantidade (crescimento real)

4 Alerta Onde obter dados? – Preferencialmente onde são produzidos Opções de sites que agregam informações – IPEAData: http://www.ipeadata.gov.br/http://www.ipeadata.gov.br/ – Séries temporais do BCB: https://www3.bcb.gov.br/sgspub https://www3.bcb.gov.br/sgspub – IBGE Sidra: http://www.sidra.ibge.gov.br/http://www.sidra.ibge.gov.br/

5 Visão Geral: Crescimento do PIB Variação % trimestral do PIB em volume

6 Visão Geral: Crescimento do PIB Variação % do PIB acumulada no ano – Obs: PIB é um fluxo. Some os trimestres para agregar o ano.

7 Visão Geral: Crescimento do PIB Variação % do PIB acumulada em 4 tri

8 Visão Geral: Crescimento do PIB Variação % do PIB acumulada em 4 tri

9 Visão Geral: Desemprego Dificuldades: várias medidas diferentes Gráfico: PME antiga, PME Atual. MM12M. Apenas regiões metropolitanas.

10 Visão Geral: Desemprego Brasil x EUA

11 Visão Geral: Correlações Gráfico PIB e População Ocupada Var. % ante mesmo trimestre do ano anterior

12 Visão Geral: Correlações Correlação entre PIB e emprego (2003-15) = 0,64 Var. % ante mesmo trimestre do ano anterior

13 Visão Geral: Correlações PIB e desemprego anual (2003-15) Não aparece correlação negativa (+0,26). Mudança estrutural? Necessita de amostra maior?

14 Visão Geral: Inflação IGP – Inflação anual desde 1945

15 Visão Geral: Inflação IGP – Inflação anual de 1945 a 1985

16 Visão Geral: Inflação IGP – Inflação anual desde 1995

17 Visão Geral: Inflação IPCA – desde 1996 – acumulado em 12 meses

18 Visão Geral: Correlações Inflação e desemprego: 2003-15 Correl = 0,06. Positiva. Ao contrário do esperado pela curva de Phillips

19 Visão Geral: Correlações Primeira diferença da Inflação e desemprego – Curva de Phillips aceleracionista – Correlação negativa como esperado

20 Visão Geral: Correlações Inflação e crescimento do PIB: 1996-2015 Correl = -0,25. Negativa. Ao contrário do esperado pela curva de Phillips. Deveríamos usar crescimento do PIB ou hiato do PIB? Choques de oferta?

21 Visão Geral: Correlações Inflação e crescimento do PIB: versão aceleracionista da curva de Phillips. Correlação continua negativa: -0,18. Não corrige o problema.

22 Visão Geral: Correlações Inflação e crescimento do PIB: janelas de 5 e 10 anos

23 Visão Geral: Câmbio Regime de política cambial e monetária (Macro II)

24 Visão Geral: Selic Taxa de juros nominal – Define-se Taxa Selic como a taxa média ajustada dos financiamentos diários apurados no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (Selic) para títulos federais. – O Selic é o depositário central dos títulos que compõem a dívida pública federal interna (DPMFi) de emissão do Tesouro Nacional e, nessa condição, processa a emissão, o resgate, o pagamento dos juros e a custódia desses títulos. É também um sistema eletrônico que processa o registro e a liquidação financeira das operações realizadas com esses títulos pelo seu valor bruto e em tempo real, garantindo segurança, agilidade e transparência aos negócios. – Por seu intermédio, é efetuada a liquidação das operações de mercado aberto e de redesconto com títulos públicos, decorrentes da condução da política monetária.

25 Visão Geral: Selic Taxa de juros nominal

26 PIB e componentes Quem produz: IBGE – Contas trimestrais: dados desde 1996. – Contas anuais (mudanças metodológicas, ex: SNA 2008) http://unstats.un.org/unsd/nationalaccount/sna2008.a sp http://unstats.un.org/unsd/nationalaccount/sna2008.a sp – Estatísticas históricas do século XX Pré 1948 (Haddad) Pós 1948 http://seculoxx.ibge.gov.br/

27 PIB e componentes Contas trimestrais (abrir Excel) – Sazonalidade (ftp://ftp.ibge.gov.br/Contas_Nacionais/Contas_N acionais_Trimestrais/Ajuste_Sazonal/X13_NasCont asTrimestrais.pdf)ftp://ftp.ibge.gov.br/Contas_Nacionais/Contas_N acionais_Trimestrais/Ajuste_Sazonal/X13_NasCont asTrimestrais.pdf – Valores Correntes X Volume

28 PIB e componentes % do PIB I=FBCF+Variação de estoques NX=X-M

29 PIB e componentes % do PIB – Ótica do valor adicionado

30 Taxa de investimento Taxa de Investimento = I/Y – Cuidado com mudanças metodológicas. – Note a sazonalidade

31 Crescimento: C e Y Dados anuais.

32 Crescimento: C e Y Variação trimestral

33 Crescimento: I e Y Dados anuais. – FBCF x Investimento

34 Crescimento: I e Y Variação trimestral

35 Y, C, I - nível Número índice – 1995=100. Indicador de volume = crescimento real

36 Y, C, I - LOG Número índice – 1995=ln(100) Indicador de volume = crescimento real

37 Y, C, I – acumulado em 4 tri Crescimento acumulado em 4 trimestres Quem é mais volátil?

38 Volatilidade: C e Y Desvio-padrão na taxa de variação % trimestral – PIB = 1,3% – C = 1,4% – FBCF = 3,4%

39 Consumo do Governo Diferença entre consumo do governo e despesa do governo (este último presente nas estatísticas fiscais). 2015 – Consumo do governo: 19% do PIB – Gastos do governo: 38,9% do PIB

40 Economia aberta Teoria macroeconômica de economias abertas – Curso de Macro II Regimes cambiais Política monetária e fiscal sob diferentes regimes cambiais Determinação de conta corrente

41 Exportações líquidas Variação % trimestral

42 Exportações líquidas Séries em nível – 1995 =100

43 Exportações líquidas % do PIB - trimestral

44 PIB e componentes: Contribuição Contribuição: variação de cada componente multiplicada pelo seu peso (sua participação no PIB).

45 Codace Comitê de Datação de Ciclos Econômicos (CODACE) IBRE-FGV. Criado em 2008. Datação não ocorre em “tempo real”: – Em 4 de agosto de 2015 divulgou documento sinalizando a entrada do Brasil em recessão no segundo trimestre de 2014. O Comitê de Datação de Ciclos Econômicos (CODACE) tem como finalidade estabelecer cronologias de referência para os ciclos econômicos brasileiros. Em suas primeiras reuniões foram estabelecidas datações mensais e trimestrais para os ciclos de negócios ocorridos de 1980 em diante. O CODACE é composto por sete membros: Affonso Celso Pastore (Coordenador, Diretor da AC Pastore & Associados) Edmar Bacha (Diretor, Iepe - Casa das Garças) João Victor Issler (Professor, FGV/EPGE) Marcelle Chauvet (Professora, Universidade da Califórnia) Marco Bonomo (Professor, Insper) Paulo Picchetti (Professor, FGV/EESP e FGV/IBRE) Regis Bonelli (Pesquisador, FGV/IBRE)

46 Codace

47

48 Banco Central Regime de metas para inflação – Relatório de inflação – trimestral Especialmente capítulo 6 – Atas do COPOM Econometria de séries de tempo Macroeconomia com modelos estruturais DSGE Mas começa aqui.

49 Banco Central

50 Teoria de crescimento econômico Curso de Macro II – Crescimento no longo prazo Progresso tecnológico Acumulação de fatores (taxa de investimento) Inovação – PIB x PIB per capita

51 Estat. Hist. IBGE - Século XX Crescimento PIB

52 Estat. Hist. IBGE - Século XX PIB em nível

53 Estat. Hist. IBGE - Século XX PIB em log

54 Estat. Hist. IBGE - Século XX PIB em log

55 Estat. Hist. IBGE - Século XX Taxa de investimento: razão FBKF/PIB em valores correntes

56 Estat. Hist. IBGE - Século XX Taxa de poupança em valores correntes