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PublicouCarlos Deluca Álvaro Alterado mais de 8 anos atrás
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POLÍTICA DE INVESTIMENTOS: Governança e Gestão José Carlos Sampaio Chedeak Coordenador Geral de Monitoramento de Investimentos – CGMI/DIACE Maio - 2016 1
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2 PREVIC Atuação da Previc Assegurar que a gestão da EFPC garanta os direitos dos participantes, em especial o pagamento dos benefícios conforme contratado; Estimular a adoção e a utilização das boas práticas de governança; Orientar, recomendar e aplicar medidas legais (processo sancionador) aos responsáveis por irregularidades no cumprimento de seu dever;
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3 Instâncias de Governança Dever de diligência (duty of care) Observar às condições de segurança, rentabilidade, solvência e liquidez dos investimentos realizados e adotar práticas que garantam o cumprimento do seu dever fiduciário; Agir com boa-fé e zelo, empregando o cuidado que todo homem ativo e probo costuma empregar na administração de seus próprios negócios; Ter conhecimento, competência técnica e gerencial, compatível com a complexidade das funções; e O dever de diligência também deve ser exigido dos prestadores de serviços contratados.
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4 Instâncias de Governança Processo Decisório (Dirigentes, Conselheiros, Administradores...) Evitar a Inércia, Proatividade; Buscar informações necessárias para amparar suas decisões; Avaliar as alternativas possíveis de investimentos; Avaliar os resultados positivos e negativos; Assegurar que o risco assumido esteja em linha com a política de investimento da entidade; Risco de Liquidez; Zelar pelo patrimônio dos planos de benefícios; Acompanhar os investimentos realizados; Terceirização de serviços técnicos não exime responsabilidade.
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5 Processo de Análise e Decisão 1 Macroanálise dos Investimentos 2 Política de Investimento 3 Gestão dos Investimentos 4 Avaliação do Risco e Controle
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6 Conselho Deliberativo Conselho Deliberativo é o principal agente nas definições das políticas e estratégias gerais da entidade, bem como de sua revisão periódica Diretoria Executiva Mandato estabelecido pelo Conselho Deliberativo para a Diretoria Executiva A Diretoria Executiva deve exercer suas atribuições em conformidade com a Política de Investimento traçada pelo Conselho Deliberativo Conselho Fiscal Acompanhamento da aderência dos investimentos às normas em vigor e à Política de Investimentos Política de Investimento: Papéis Chaves A Política de Investimento de cada plano ou perfil de investimento é elaborada pela Diretoria Executiva e aprovada pelo Conselho Deliberativo, cabendo ao Conselho Fiscal o acompanhamento de sua implementação.
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7 Política de Investimento Instâncias de Governança Participar ativamente da Construção da Política de Investimento Decidir estrategicamente sobre a alocação de ativos Avaliar Cenário econômico; Definir objetivos: Retorno, Fluxo...? Risco: quanto estou disposto a colocar em risco? Restrições: quais são as minhas limitações? Administração Terceirizada, Própria?
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8 Alocação estratégica por segmentos Formulação de Política de Investimento Visão de longo prazo (Ativo x Passivo) Avaliação de cenários Análise de risco x retorno x liquidez Estudo de casamento de fluxos (demanda por liquidez) Renda Fixa Renda Variável Estruturados Investimento no Exterior Imóveis Operação com Participantes Política de Investimento
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Explicitar Decisões Decisão estratégica de alocação de ativos Objetivos de retorno: quanto quero ganhar? Aversão a risco: quanto estou disposto a perder? Como gerenciar? Restrições: quais são as minhas limitações? Controles internos aplicáveis. Estratégias e diretrizes Baseadas na distribuição dos fluxos de pagamento Carteiras de ativos que maximizem rentabilidade, com risco e liquidez adequados Requisitos Motivo da escolha do ativo Lista de ativos vedados Investimento em negócios sustentáveis Indicadores de Gestão Rentabilidade Padrão de comportamento para comparabilidade Parâmetros para benchmarking Avaliar resultados das ações de uma gestão Orientar todos os agentes interessados Avaliar as políticas de vendas, de compras, e investimentos 9 Política de Investimento
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10 A Diretoria Executiva deve exercer suas atribuições em conformidade com a Política de Investimento traçada pelo Conselho Deliberativo ” “ Política de Investimento
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Obrigado José Carlos Sampaio Chedeak Coordenador Geral de Monitoramento de Investimentos – CGMI/DIACE 61 2021-2098 Jose.Chedeak@previc.gov.br 11
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