Análise financeira de projeto. A análise financeira avalia as condições de investimento, indicando quais projetos aceitar e quais rejeitar. É uma etapa.

Apresentação em tema: "Análise financeira de projeto. A análise financeira avalia as condições de investimento, indicando quais projetos aceitar e quais rejeitar. É uma etapa."— Transcrição da apresentação:

1 Análise financeira de projeto

2 A análise financeira avalia as condições de investimento, indicando quais projetos aceitar e quais rejeitar. É uma etapa importante do projeto, pois é a partir daí que se percebe se o projeto é viável ou não financeiramente.

3 Objetivo da análise O objetivo da análise financeira é utilizar as previsões do cash-flow (fluxo de caixa) do projeto para calcular o retorno do investimento e analisar sua viabilidade.

4 Conjunto de atividades inter- relacionadas que podem ser realizadas, num espaço de tempo determinável, por um ou mais departamentos de uma organização ou de várias organizações, com o propósito de alcançar objetivos específicos. Projeto

5 “UM PROJETO DE VIABILIDADE ECONÔMICO-FINANCEIRA É POR DEFINIÇÃO UM PLANO ESTRATÉGICO, UMA VEZ QUE DECIDIDO E INICIADO A SUA EXECUÇÃO, NÃO PODE SER ABANDONADO SEM SÉRIAS REPERCUÇÕES EM TERMOS DE CUSTOS, DESPESAS, COMPROMETIMENTO DA IMAGEM DOS SEUS EXECUTORES. É ESTRATÉGICO AINDA, PORQUE, VIA DE REGRA, REPRESENTA UM MARCO DE MUDANÇA NA VIDA DOS SEUS EMPREENDEDORES, SEJAM ESTES POTENCIAIS OU UMA EMPRESA JÁ EXISTENTE.” Fonte: Santos, Vilmar Pereira dos PROJETO DE VIABILIDADE ECONÔMICO-FINANCEIRA ECONÔMICO-FINANCEIRA

6 Instalações Sistema de iluminação Sistema motriz Outros usos finais de energia Projetos na área de energia em indústrias

7 Investimentos Um investimento, para a empresa, é um desembolso feito visando gerar um fluxo de benefícios futuros. A lógica subjacente é a de que somente se justificam sacrifícios presentes se houver perspectiva de recebimentos de benefícios futuros.

8 TAXA DE MÍNIMA ATRATIVIDADE (TMA) Entende-se como Taxa de Mínima Atratividade a melhor taxa, com baixo grau de risco, disponível para aplicação do capital em análise. A decisão de investir considera as alternativas para serem avaliadas: investir no projeto ou no Sistema Financeiro? O conceito de benefícios gerados deve levar em conta não somente o excedente que pode ser gerado a partir do investimento mas também o custo de oportunidade do capital. Este conceito denomina-se lucro residual

9 BASES PARA ESTABELCER UMA ESTIMATIVA DA TMA Taxas que podem ser usada para estimar a TMA –Taxa Básica Financeira (TBF); => 6% –Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP); => 6% –Letras do Tesouro Nacional (LTN) => 12%. –CDI – Cert. Depósito Interfinanceiro; => 6,6% –CDB – Certificado de Depósito Bancário; => 9% –Caderneta de Poupança => 7%

10 A regra primária de referência para uso da TIR, como medida de retorno, é a seguinte: –TIR > TMA → indica que há mais ganho investindo-se no projeto do que na TMA.

11 Quando o TIR se aproxima TMA o risco do projeto aumenta Valor Presente Líquido (VPL)

12 Métodos de avaliação  Tempo de Retorno do Investimento (Payback);  Valor Presente Líquido (VPL);  Taxa Interna de Retorno (TIR).  Relação Custo-Benefício (RCB)

13 Payback É o número de anos ou meses necessários para que o desembolso correspondente ao investimento inicial seja recuperado, ou ainda igualado e superado pelas entradas líquidas acumuladas.

14 Tempo de Retorno de Investimento  O Tempo de Retorno do Investimento (Payback) indica em quanto tempo (anos ou meses) o investimento retorna.  Quanto menor, melhor.  Tempo de Retorno Simples (TRS):

15 Valor Presente Líquido (VPL)  O Valor Presente Líquido (VPL) indica a concentração de todos os valores esperados futuros no presente, quando aplicado uma taxa de retorno da empresa em um certo tempo.  Deve ser positivo. Quanto maior melhor. VEE=Valor Economizado de Energia - VIT=Valor do Investim. na Tecnologia

16 Valor Presente Líquido (VPL)  O Valor Presente Líquido (VPL) indica a concentração de todos os valores esperados futuros no presente, quando aplicado uma taxa de retorno da empresa em um certo tempo.  Deve ser positivo. Quanto maior melhor. VEE=Valor Economizado de Energia - VIT=Valor do Investim. na Tecnologia

17 VPL NO EXCEL DESEJAMOS ADQUIRIR UMA FRANQUIA E QUEREMOS SABER SE O INVESTIMENTO É VIÁVEL, COM TAXAS DE RETORNO DE 15% E 18% AO ANO. O VALOR DO INVESTIMENTO INICIAL É R$103.000,00 E, SEGUNDO O FRANQUEADOR, ESSE INVESTIMENTO GERARÁ RECEITAS LÍQUIDAS ANUAIS DE: R$30.000,00, R$35.000,00, R$32.000,00, R$28.000,00 E R$37.000,00

18 VPL NO EXCEL

19 É a taxa que iguala o Valor Presente Líquido dos fluxos de caixa de um projeto a zero. É a taxa que faz com que o valor atual das entradas seja igual ao valor das saídas. Tab. 4 Taxa Interna de Retorno (TIR)

20 - É a divisão de todos os custos associados (material + mão-de-obra) pelos benefícios do projeto. - O investimento é viável se a RCB < 0,8 - Tab. 4 Relação Custo-Benefício (RCB)

21 O valor de R$50.000,00 é investido em um negócio, cuja receita líquida mensal esperada é de R$2.000,00. Considerando uma taxa anual de interesse de 15% ao ano e 5 anos a vida útil do objeto investido: a) Em quanto tempo o investidor terá o retorno do capital? b) Qual o valor presente líquido? c) O investimento é viável? Exemplo 1

22 O investimento é viável, pois o TRS é bem inferior a 4 anos, que é um limite estabelecido pelos especialistas da área econômica e o VPL é bem maior que zero. Resultados

23 E ANÁLISE DE PROJETOS