Carlos Thadeu de Freitas Gomes Lançamento do ENAEX 2016 Rio de Janeiro, 26 de julho de 2016 Cenários político-econômicos e perspectivas para as exportações.

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1 Carlos Thadeu de Freitas Gomes Lançamento do ENAEX 2016 Rio de Janeiro, 26 de julho de 2016 Cenários político-econômicos e perspectivas para as exportações brasileiras

2 Economia Internacional Atividade econômica mundial fraca; Taxas de juros negativas; Incertezas relacionadas ao Brexit – Yields, ativos e moedas; Commodities e termos de troca.

3 Risco Brasil recua Fonte: Bloomberg.

4 Commodities influenciam termos de troca e câmbio Fonte: Bloomberg

5 Índice Bovespa e Dólar refletem melhora na confiança Fonte: Bloomberg.

6 Retornos à Vista – Moedas selecionadas Fonte: Bloomberg.

7 Economia doméstica Política fiscal expansionista no curto (realismo fiscal) e prolongamento da política monetária contracionista; Reafirmação da meta central de 4,5% em 2017. Consequências: Aumento dos juros em curto prazo. Queda do dólar. Sinal de ajuste: Melhora nos índices de confiança, após forte retração no consumo;

8 Comunicado do Copom Estabilização da atividade econômica, porém, com grande capacidade ociosa; Expectativas para a inflação de 2017: – Cenário de referência: 4,5% – Cenário de mercado: 5,3%, acima da meta. Riscos: – Pressão inflacionária de alimentos; – Incertezas em relação ao ajuste fiscal; – Persistência inflacionária pode reativar mecanismos de inércia.

9 Forte retração no consumo Fonte: IBGE *projeção

10 Índice de Confiança do Consumidor Fonte: FGV Dados, Fecomércio São Paulo

11 Índice de Intenção de Consumo das Famílias Fonte: Pesquisas CNC

12 Índice de Confiança do Empresário do comércio apresenta melhora Fonte: Pesquisas CNC

13 Percentual de Famílias endividadas Fonte: Pesquisas CNC