Gestão de Riscos de Mercado Diretor Risco e Inteligência de Mercado

Apresentação em tema: "Gestão de Riscos de Mercado Diretor Risco e Inteligência de Mercado"— Transcrição da apresentação:

1 Gestão de Riscos de Mercado Diretor Risco e Inteligência de Mercado
30 de Março de 2017 Carlos Caminada Diretor Risco e Inteligência de Mercado

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3 Comercializadores Como? O que fazem?
Fornecem liquidez ao mercado e viabilizam a competição Dão racionalidade econômica aos preços de mercado Como? Assumindo e gerenciando riscos de mercado, crédito, performance e regulatório Desenvolvendo produtos não usuais para consumidores e geradores Não existe atividade de comercialização sem risco associado Gerenciamento de Risco é atividade fundamental em uma comercializadora

4 Formação de preço não usual
Liquidez de Mercado Liquidez de um ativo é a facilidade de convertê- lo em dinheiro; Elevada liquidez = elevada facilidade em comprar e vender; Gerenciamento de Risco utilizado em mercados maduros assume que a liquidez é abundante; Mercado de Energia no Brasil não é maduro e possui baixa liquidez; Em nossa visão, a elevada volatilidade dos preços é o motivo principal para a baixa liquidez; Gerenciamento de Risco na atividade de comercialização deve incorporar essa realidade. Elevada Volatilidade Matriz Energética Formação de preço não usual Risco Regulatório

5 Visão Geral do Processo
Alguns produtos no mercado de energia possuem maior liquidez que outros; Esses produtos podem ser gerenciados com técnicas semelhantes às empregadas em mercados maduros: Curva de preços por maturidade, cálculo de volatilidade, VaR e CVaR; Exemplos: M+1, M+2, A+0, A+1 e A+2 especialmente para os submercado SE/CO e Sul Já para produtos com baixa liquidez, o risco pode ser mensurado através de estudos prospectivos Exemplo: SWAP entre submercados SE-NE e SE-N Fonte: BBCE + Líquidos - Líquidos Histórico Estudos Prospectivos

6 Desafio: Como gerenciar Risco de Republicação de PLD?
Tema está regulamentado e ocorre com frequência; Caso emblemático: Em 14/Dez/2016, a Aneel autorizou a CCEE a republicar os PLDs de Nov/16 e Dez/16 Impacto em Nov/16: PLD SE/CO sai de R$ 218,98/MWh e vai para R$166,05/MWh. Queda de 24%!

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