ANÁLISE DE INVESTIMENTOS E FONTES DE FINANCIMENTO

Apresentação em tema: "ANÁLISE DE INVESTIMENTOS E FONTES DE FINANCIMENTO"— Transcrição da apresentação:

1 ANÁLISE DE INVESTIMENTOS E FONTES DE FINANCIMENTO
Unidade 2 Fontes de Financiamento e Alavancagem Profª Renata Morgado

2 Plano de ensino UNIDADE DE ENSINO 1 – Custo de Capital
Seção Custo de Capital Seção Custo de empréstimo a longo prazo Seção Custo dos lucros retidos Seção Custo médio ponderado de capital UNIDADE DE ENSINO 2 – Fontes de financiamento e alavancagem Seção Alavancagem operacional Seção Alavancagem financeira Seção Fontes de financiamento de curto e longo prazo Seção Ferramentas de financiamento 2

3 Plano de ensino UNIDADE DE ENSINO 3 - Taxas de retornos, lucratividade e sensibilidade financeira Seção Taxa média de retorno Seção Payback e retorno por períodos Seção Valor Presente Líquido - VPL Seção TIR – taxa Interna de Retorno UNIDADE DE ENSINO 4 – Análise da viabilidade econômico-financeira Seção Índice da lucratividade líquida Seção Índice de rentabilidade Seção Análise de sensibilidade financeira Seção Preceitos de identificação de rentabilidade econômica-financeira 3

4 Alavancagem Operacional
Demonstrações financeiras da Companhia Oruam Ottapots S.A: 4 Profª. Renata Morgado

5 Seção 2.1 – Alavancagem Operacional
Profª Renata Morgado

6 Seção 2.1 – Alavancagem Operacional
Profª Renata Morgado

7 Seção 2.1 – Alavancagem Operacional
Profª Renata Morgado

8 Alavancagem Operacional
No decorrer desta unidade, vamos ajudar a organização Oraum Ottapots S.A a tomar decisões que envolvam Fontes de Financiamento e Alavancagem. 8 Profª. Renata Morgado

9 Alavancagem Operacional
Determinar o ponto de equilíbrio operacional Abordaremos os tipos de custos Analisaremos a alavancagem operacional, bem como o seu grau (Grau de alavancagem operacional – GAO). 9 Profª. Renata Morgado

10 2.1 Alavancagem Operacional
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11 Alavancagem Operacional
O ponto de partida para determinarmos o grau de alavancagem operacional é encontrarmos seu ponto de equilíbrio. Ponto de equilíbrio: custo – volume – lucro: determinação do volume de operações necessárias para a cobertura total dos custos operacionais. 11 Profª. Renata Morgado

12 Alavancagem Operacional
Determinar o lucro antes dos juros e imposto de renda (LAJIR) 12 Profª. Renata Morgado

13 Alavancagem Operacional
Ponto de Equilíbrio (Break Even Point): refere-se ao nível de vendas necessários para cobrir os custos operacionais. Separar dos gastos os custos fixos e os custos variáveis. 13

14 Alavancagem Operacional
CUSTOS FIXOS: não variam em função do volume de vendas . CUSTOS VARIÁVEIS: estão relacionados diretamente aos volumes de vendas. 14 Profª. Renata Morgado

15 Alavancagem Operacional
LAJIR = Receita de Vendas – (custos fixos totais) – (custos variáveis totais) 15 Profª. Renata Morgado

16 Alavancagem Operacional
Exemplo: um artesão vende por mês chinelos a R$ 10,00. Ele tem custo variável de R$ 6,00 por chinelo e um custo fixo total de R$ 2.800,00. Calcule o ponto de equilíbrio operacional: 16 Profª. Renata Morgado

17 Alavancagem Operacional
17 Profª. Renata Morgado

18 Alavancagem Operacional
18 Profª. Renata Morgado

19 Alavancagem Operacional
Cálculo do LAJIR (exemplo artesão): 19 Profª. Renata Morgado

20 Alavancagem Operacional
Cálculo do LAJIR (exemplo artesão): 20 Profª. Renata Morgado

21 Alavancagem Operacional
Grau de alavancagem operacional (GAO): - variação do lucro em razão de uma variação das vendas; - Medir a distância que a empresa está do ponto de equilíbrio. 21 Profª. Renata Morgado

22 Alavancagem Operacional
Grau de alavancagem operacional (GAO): 22 Profª. Renata Morgado

23 Alavancagem Operacional
23 Profª. Renata Morgado

24 Alavancagem Operacional
O que significa o resultado de 2,25 ? 24 Profª. Renata Morgado

25 Alavancagem Operacional
25 Profª. Renata Morgado

26 Alavancagem Operacional
26 Profª. Renata Morgado

27 2.2 Alavancagem Financeira
27 Profª. Renata Morgado

28 28 Profª. Renata Morgado

29 2.2 Alavancagem Financeira
É a capacidade da organização em usar os encargos financeiros para maximizar os efeitos do LAJIR sobre o lucro por ação (LPA) 29 Profª. Renata Morgado

30 2.2 Alavancagem Financeira
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31 2.2 Alavancagem Financeira
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32 2.2 Alavancagem Financeira
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33 2.2 Alavancagem Financeira
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34 2.2 Alavancagem Financeira
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35 2.2 Alavancagem Financeira
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36 2.2 Alavancagem Financeira
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37 2.2 Alavancagem Financeira
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38 2.2 Alavancagem Financeira
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39 Exercícios Unidade 2 (2.1 e 2.2)
2.1 Alavancagem Operacional 2.2 Alavancagem Financeira 39 Profª Renata Morgado

40 Alavancagem Operacional
1) Agora, com todo conteúdo apresentado, você tem condições de ajudar a organização Oraum Ottapots S.A a tomar decisões que envolvam fontes de financiamento e alavancagem, a partir dos dados das demonstrações financeiras apresentados. 40 Profª. Renata Morgado

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43 Vamos calcular a alavancagem operacional:
Ponto de equilíbrio operacional Grau de alavancagem operacional (GAO). 43 Profª. Renata Morgado

44 Alavancagem Operacional
2) Determinada organização teve um LAJIR inicial de R$ 4.000,00. Num segundo momento, após 1 ano, esse LAJIR passou para R$ 4.200,00. As vendas iniciais eram de unidades e passaram no ano seguinte para unidades. Calcule o GAO. 44 Profª. Renata Morgado

45 3) Calcule o GAF com os dados da situação descrita
3) Calcule o GAF com os dados da situação descrita. Considere uma variação (para menos) de 20% no LAJIR, tomando como base os dados abaixo: 45 Profª. Renata Morgado

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