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CAPITAL DE GIRO E ANÁLISE DAS DF´S
TÉCNICAS DE ANÁLISE POR INDICES
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Introdução Mensurar e interpretar os principais índices Financeiros e Econômicos. Mapear a “Saúde” Financeira e Econômica da Empresa Analisar Endividamento Imobilização Liquidez Rentabilidade
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Função dos Índices Financeiros
Os Índices Financeiros envolvem métodos de cálculo que consistem em relacionar contas ou grupo de contas para analisar e monitorar o desempenho econômico-financeiros de uma empresa. Uma boa análise não depende da quantidade de índices, utilizados, mas na capacidade para escolher os necessários, para identificar o objetivo da análise
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Categoria dos índices Situação Financeira Econômica
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Situação Financeira Situação Econômica Estrutura de Capital Liquidez
Rentabilidade
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Financeira – Estrutura de Capital
Participação de Capital de Terceiros Capitais de terceiros X 100 (endividamento) Passivo Total Composição do Endividamento Passivo Circulante Capitais de Terceiros Imobilização do Patrimônio Líquido Investimentos+Imob+Intangível Patrimônio Líquido Imobilização dos recursos não correntes Patrimônio Líquido+Exigível LP
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Financeira – Liquidez Liquidez Geral Ativo Circulante + Realizável LP
Passivo Circulante + Exigível LP Liquidez Corrente Ativo Circulante Passivo Circulante Liquidez Seca Ativo Circulante - Estoque
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Econômica - Rentabilidade
Giro do Ativo Vendas Líquidas Ativo Margem Líquida Lucro Líquido X 100 Rentabilidade do Ativo (ROA) Rentabilidade do Patrimônio Líquido (ROE) Patrimônio Líquido
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Estrutura de Capital Esse grupo de índices mostra a participação do capital de terceiros e a imobilização deste capital e do próprio, quando MENOR o resultado obtido com esses índices, melhor, pois isso indica menos capital de terceiros e uma menor imobilização desses capitais. Capital de Terceiros = Passivo Circulante + Exigível LP Participação Capital de Terceiros Capital de terceiros X 100 (Endividamento) Passivo Total
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Composição do Endividamento
Este índice mostra, do total de capital de terceiros, qual é o percentual das dívidas a curto prazo. Verificar quais a dívidas a curto prazo. Quanto menor este percentual for, melhor. Fórmula: Passivo Circulante X 100 Capitais de Terceiros
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Imobilização do Patrimônio Líquido
Este índice demonstra qual o percentual de comprometimento do capital próprio no Ativo Permanente. O capital próprio corresponde ao valor que os sócios ou acionistas investiram na empresa. Quanto menor este percentual for, melhor. Fórmula: Investimento+Imobilizado+Intangível X 100 Patrimônio Líquido
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Comentário Imobilização do PL
Quando a empresa direciona grande parte dos recursos do Patrimônio Líquido para o Ativo Permanente, em detrimento do Ativo circulante, a consequência é a necessidade de capital de terceiros para financiar o Ativo Circulante.
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Imobilização dos recursos não correntes
Este índice mostra a utilização de recursos não correntes na aquisição de Ativo Permanente. Recursos não correntes são recursos a longo prazo, quer por meio do capital próprio (Patrimônio Líquido), quer por meio do Capital de Terceiros (Exigível a Longo Prazo). Quanto menor for esse índice, melhor. Não é recomendável que esse percentual seja superior a 100%. Caso isso ocorra a empresa estará destinando recursos de curto prazo, para financiar investimentos a longo prazo. Fórmula: Investimento+Imobilizado+Intangível X 100 Patrimônio Líquido+Exigível L.Prazo
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Líquidez Os índices de Liquidez mostram a condição financeira da empresa; Não devemos confundi-los com a capacidade de pagamento, pois esses índices somente indicam a solidez da situação financeira da empresa, sem levar em consideração variáveis que também influenciam no pagamento das dívidas, tais como; Prazo Renovação de dívidas Recebimentos Esses índices são bons indicadores de problemas de Fluxo de Caixa.
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Liquidez Corrente Este índice é considerado por muitos autores como o melhor indicar da capacidade de pagamento da empresa, pois mostra a capacidade de satisfazer suas obrigações a médio prazo. Quando maior for esse índice, mais “folga” a empresa tem para gerenciar o Fluxo de Caixa. Fórmula: Ativo Circulante = R$ Passivo Circulante
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Ativo Circulante - Estoque
Liquidez Seca A Liquidez Seca, leva em consideração todas as contas que podem ser convertidos em dinheiro com relativa facilidade antes do prazo normal, se for necessário, mesmo que isso tenha um custo financeiro. Devido algumas variáveis que podem comprometer a análise o valor do estoque é excluído do total do circulante. (Quanto maior o resultado, melhor) Fórmula: Ativo Circulante - Estoque = R$ Passivo Circulante
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Liquidez Geral Este índice indica a capacidade de pagamento dos financiamentos e dívidas a longo prazo Ele indica quando a empresa tem de bens e direitos para cada R$ 1,00 de dívida. Fórmula: Ativo Circulante + Realizável a LP = R$ Passivo Circulante + Exigível a LP
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Rentabilidade Neste grupo de indicadores, são apresentadas as formas de cálculo da rentabilidade dos capitais que foram investidos na empresa. Utiliza como base de cálculo a Receita Líquida Esses índices indicam Sucesso e Insucesso
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Giro do Ativo Vendas Líquidas
O Ativo é considerado a soma dos investimentos da empresa. Assim, esse indicador mede a eficiência com a qual a empresa usa seus Ativos para gerar vendas. Fórmula: Vendas Líquidas Ativo Total
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Margem Líquida Lucro Líquido
Este índice demonstra quanto a empresa obteve de Lucro Líquido em relação à receita liquida, indica também a capacidade da empresa gerar lucro. Fórmula: Lucro Líquido X 100 Vendas Líquidas
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Rentabilidade do Ativo – ROA – Retorno sobre o Ativo Total
Este índice demonstra o quanto a empresa conseguiu rentabilizar o seu Ativo. Qual foi o Lucro Líquido em relação ao Ativo Total. Fórmula: Os índice de rentabilidade quanto maior melhor. Lucro Líquido X 100 Ativo
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Exercício - Exercício
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