FATEA - FACULDADES INTEGRADAS TERESA D'ÁVILA - PLANEJAMENTO FINANCEIRO

FATEA - FACULDADES INTEGRADAS TERESA D'ÁVILA - PLANEJAMENTO FINANCEIRO
CAPITAL DE GIRO AVANÇADO ANÁLISE FINANCEIRA AVANÇADA – CAPITAL DE GIRO CAPITAL DE GIRO ADMINISTRADOR FINANCEIRO E PROFISSIONAIS DA ÁREA FACILITADORES NO ENTENDIMENTO DAS ANÁLISES IDENTIFICA A CAPACIDADE DE HONRAR OS COMPROMISSOS DE CURTO DE PRAZO PRINCIPALMENTE DA ANÁLISE DE LIQUIDEZ PROBLEMAS DE LIQUIDEZ QUEBRAM A EMPRESA IDENTIFICAR AS CAUSAS DE PROBLEMAS DE LIQUIDEZ SITUAÇÃO DE LIQUIDEZ DE UMA EMPRESA É EFEITO DA COMBINAÇÃO DE VÁRIOS FATORES DE CARÁTER OPERACIONAL E DE DECISÕES ESTRATÉGICAS TODAS PELA ALTA ADMINISTRAÇÃO Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO CONCEITOS DE CAPITAL DE GIRO A PALAVRA CAPITAL DE GIRO PODE TER VÁRIOS SIGNIFICADO, POR ISSO, UTILIZAREMOS UMA ESTRUTURA BÁSICA DE BALANÇO, SEGUNDO A LEI Nº 6.404/76 PARA O ENTENDIMENTO DOS CONCEITOS DE CAPITAL DE GIRO Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO ESTRUTURA LEGAL DO BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO PASSIVO ATIVO CIRCULANTE (AC) PASSIVO CIRCULANTE (PC) * Disponibilidades * Fornecedores ** Caixa e Bancos * Salários e Encargos Sociais ** Aplicações de Liquidez Imediata * Impostos e Taxas * Clientes * Dividendos a Pagar ** Duplicatas ou Contas a Receber * Contas a Pagar ** (-) Provisão para Deved.Duvidosos * Empréstimos ** (-) Títulos Descontados * Estoques ** Produtos Acabados ** Produtos em Elaboração ** Matéria Prima REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (RLP) EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (ELP) * Direitos Realizáveis após o Término do * Financiamentos Exercício Subsequente * Debêntures * Valores a Receber de Coligadas/ Controladas ATIVO PERMANENTE (AP) PATRIMÔNIO LÍQUIDO (PL) * Investimentos * Capital * Imobilizado * Reservas * Intangível * Lucros ou Prejuízos Acumulados Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO APARECE COMO SINÔNIMO DO CAPITAL DE GIRO AC - ATIVO CIRCULANTE DISPONIBILIDADES DUPLICATAS A RECEBER ESTOQUES Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO CCL - CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO CCL = AC - PC QUANTO MAIOR A CCL MELHOR CONDIÇÃO DE LIQUIDEZ DA EMPRESA MAS, É PRECISO ANALISAR A QUALIDADE DA LIQUIDEZ POIS, DEPENDE DO SEGMENTO DE ATUAÇÃO DA EMPRESA TEM EMPRESA FUNCIONANDO BEM COM O CCL NEGATIVO TEM EMPRESA COM O CCL POSITIVO E APRESENTAR DIFICULDADES FINANCEIRAS POR EXEMPLO: SUPERMERCADOS DEPENDENDO DA INCOMPATIBILIDADE DOS PRAZOS DE REALIZAÇÃO DOS ATIVOS CIRCULANTES E OS VENCIMENTOS DE SUAS OBRIGAÇÕES DE CURTO PRAZO COMPRAM A PRAZO E VENDEM A VISTA E TEM O PRAZO DE PAGAMENTO DAS COMPRAS SUPERIOR AO PRAZO DE ROTAÇÃO DOS ESTOQUES. Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO O BALANÇO PATRIMONIAL É UMA IGUALDADE MATEMÁTICA, ONDE AS APLICAÇÕES SÃO IGUAIS AS FONTES APLICAÇÃO = ATIVO FONTES = PASSIVO ATIVO = AC + RLP + AP PASSIVO = PC + ELP + PL = AC + RLP + AP PC + ELP + PL = AC - PC ELP + PL – RLP - AP = CCL CPL (CAPITAL PERMANENTE LÍQUIDO) CONTAS NÃO CIRCULANTES Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO CAPITAL PERMANENTE LÍQUIDO - CPL A PARTIR DO EXEMPLO, VAMOS APLICAR OS CONCEITOS APRESENTADOS BALANÇO PARA EXEMPLIFICAÇÃO DE CÁCULOS. ATIVO PASSIVO * Disponibilidades 2.600 * Fornecedores 10.000 * Contas a Receber de Clientes 21.800 * Empréstimos 15.000 * Estoques 9.500 * Salários e Encargos 8.600 ATIVO CIRCULANTE (AC) 33.900 PASSIVO CIRCULANTE (PC) 33.600 RLP 100 ELP 1.300 ATIVO PERMANENTE (AP) 24.000 PATRIMÔNIO LÍQUIDO (PL) 23.100 ATIVO TOTAL 58.000 PASSIVO TOTAL CCL = AC - PC INDICA QUE OS ATIVOS DE CURTO PRAZO SUPERAM OS PASSIVOS DE CURTO PRAZO; SE TODOS OS REALIZÁVEIS E TODAS AS OBRIGAÇÕES DE CURTO PRAZO TIVESSEM O MESMO VENCIMENTO, SERIA UMA FOLGA FINANCEIRA; SE A DÍVIDA OCORRER ANTES DOS RECEBIMENTOS, MESMO COM A FOLGA, A EMPRESA PODERIA TER DIFICULDADE FINANCEIRA. CCL = – CCL = 300 Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO CPL = (PL + ELP) – (AP + RLP) A INTERPRETAÇÃO É DIFERENTE CPL = ( ) – ( ) CPL = CCL CPL = 300 CCL ITENS CIRCULANTES ATIVIDADES OPERACIONAIS CPL ITENS PERMANENTES DECISÕES ESTRATÉGICAS ATRAVÉS DE FONTE DE FINANCIAMENTO DE RECURSOS DE LONGO PRAZO (ELP) E DE RECURSOS PRÓPRIOS (PL). Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO CGP - CAPITAL DE GIRO PRÓPRIO CGP = PL – (AP + RLP) É A PARCELA DO ATIVO CIRCULANTE QUE É FINANCIADA COM RECURSOS PRÓPRIOS; SOBRA DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO APÓS O COMPROMETIMENTO DOS RECURSOS PRÓPRIOS COM O ATIVO PERMANENTE MAIS O REALIZÁVEL A LONGO PRAZO. CGP COM BASE NOS DADOS DO BALANÇO ANTERIOR, VAMOS CALCULAR O CGP: CGP = PL – (AP + RLP) CGP = – ( ) CGP = (1.000) INTERPRETAÇÃO => SIGNIFICA QUE OS RECURSOS PRÓPRIOS (PL) NÃO FORAM SUFICIENTES PARA COBRIR AS APLICAÇÕES EM ATIVOS PERMANENTES E EM REALIZÁVEIS A LONGO PRAZO. NOTA-SE QUE O ATIVO PERMANENTE JÁ É MAIOR QUE O PL. Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO ACL – ATIVO CIRCULANTE LÍQUIDO ATIVO APLICAÇÕES DE RECURSOS NA EMPRESA BALANÇO PATRIMONIAL PASSIVO FONTES QUE ESTÃO FINANCIANDO OS ATIVOS DIFERE DOS CONCEITOS DE: AC CCL CPL CGP TRABALHAM COM OS ITENS DO ATIVO E DO PASSIVO CIRCULANTES QUE ESTÃO DIRETAMENTE RELACIONADOS COM AS ATIVIDADES DA EMPRESA. ACL NÃO SÃO COMPUTADOS AS FONTES OBTIDAS POR MEIO DE EMPRÉSTIMO BANCÁRIO DE CURTO PRAZO OU DESCONTO DE DUPLICATAS APURAR A NECESSIDADE LÍQUIDA DE RECURSOS QUE A EMPRESA TEM EM TERMOS DE NATUREZA OPERACIONAL. Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO EXEMPLO: CÁLCULO DO ACL A PARTIR DOS DADOS DO BALANÇO PATRIMONIAL BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO PASSIVO * Disponibilidades 135,4 * Fornecedores 182,1 * Contas a Receber de Clientes 772,6 * Empréstimos 471,2 * Estoques 187,3 * Salários e Encargos 29,8 ATIVO CIRCULANTE (AC) 1.095,3 PASSIVO CIRCULANTE (PC) 683,1 RLP 0,8 ELP - ATIVO PERMANENTE (AP) 198,2 PATRIMÔNIO LÍQUIDO (PL) 611,2 ATIVO TOTAL 1.294,3 PASSIVO TOTAL Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO EXEMPLO: CÁLCULO DO ACL A PARTIR DOS DADOS DO BALANÇO PATRIMONIAL CONCEITO DE ACL: ATIVO CIRCULANTE PASSIVO CIRCULANTE PARTES CÍCLICAS PARTES FINANCEIRAS PARTES CÍCLICAS PARTES FINANCEIRAS DISPONIBI-LIDADES DÍVIDAS JUNTO AS INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS ACL É UMA APLICAÇÃO LÍQUIDA DE RECURSOS, DE CARÁTER OPERACIONAL, QUE COMPREENDE TANTO OS ITENS CÍCLICOS QUANTO UM CAIXA OPERACIONAL MÍNIMO. Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO EXEMPLO: MONTAGEM DO QUADRO DE APLICAÇÕES E FONTES A PARTIR DO BALANÇO PATRIMONIAL. APLICAÇÕES FONTES * Contas a Receber dos Clientes 772,6 * Empréstimos 471,2 * Estoques 187,3 * (-) Disponibilidades (135,4) * TOTAL DO ACC 959,9 * Fornecedores (182,1) * Salários e Encargos (29,8) * TOTAL DO PCC (211,9) ACL - ATIVO CIRCULANTE LÍQUIDO 748,0 RECURSOS DE CURTO PRAZO 335,8 * RLP 0,8 * ELP - * PERMANENTE 198,2 * PATRIMÔNIO LÍQUIDO 611,2 RLP + PERMANENTE 199,0 RECURSOS PERMANENTES TOTAL DAS APLICAÇÕES PERMANENTES 947,0 TOTAL DAS FONTES: PRÓPRIAS E TERCEIROS Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO EXERCÍCIO. COM BASE NOS BALANÇOS RELATIVOS AOS TRÊS ANOS, CALCULAR: BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO ANO X1 ANO X2 ANO X3 * Disponibilidades 180 224 1.039 * Contas a Receber de Clientes 3.426 4.388 8.692 * Estoques 1.714 2.474 3.916 ATIVO CIRCULANTE (AC) 5.320 7.086 13.647 RLP 38 35 * Investimentos 194 202 412 * Imobilizado 3.654 5.718 9.112 * Diferido - ATIVO PERMANENTE (AP) 3.848 5.920 9.524 ATIVO TOTAL 9.206 13.044 23.206 Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO EXERCÍCIO. COM BASE NOS BALANÇOS RELATIVOS AOS TRÊS ANOS, CALCULAR: BALANÇO PATRIMONIAL PASSIVO ANO X1 ANO X2 ANO X3 * Fornecedores 1.948 3.909 5.993 * Empréstimos 518 918 3.921 * Transferencia de ELP p/PC 150 74 49 * Impostos e Taxas 1.392 834 1.800 * Contas a Pagar 434 412 600 * Salários e Encargos 468 581 1.070 PASSIVO CIRCULANTE (PC) 4.910 6.728 13.433 ELP 178 159 519 PATRIMÔNIO LÍQUIDO (PL) 4.118 6.157 9.254 PASSIVO TOTAL 9.206 13.044 23.206 Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO EXERCÍCIO. COM BASE NOS BALANÇOS RELATIVOS AOS TRÊS ANOS, CALCULAR: CALCULAR o CCL, o CPL e o CGP. CALCULAR o ACL E DIZER COMO A EMPRESA VEM FINANCIANDO SUAS NECESSIDADES DE GIRO AO LONGO DOS TRÊS ANOS RESOLVER: Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO SOLUÇÃO (a): ANO X1 ANO X2 ANO X3 CCL = AC - PC 410 358 214 CPL = (PL + ELP) - (AP + RLP) CGP = PL - (AP + RLP) 232 199 (305) Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO APLICAÇÕES ano x1 ano x2 ano x3 * Contas a Receber dos Clientes 3.426,0 4.388,0 8.692,0 * Estoques 1.714,0 2.474,0 3.916,0 * TOTAL DO ACC 5.140,0 6.862,0 12.608,0 * Fornecedores (1.948,0) (3.909,0) (5.993,0) * Impostos e Taxas (1.392,0) (834,0) (1.800,0) * Contas a Pagar (434,0) (412,0) (600,0) * Salários e Encargos (468,0) (581,0) (1.070,0) * TOTAL DO PCC (4.242,0) (5.736,0) (9.463,0) ACL - ATIVO CIRCULANTE LÍQUIDO 898,0 1.126,0 3.145,0 * RLP 38,0 35,0 * PERMANENTE 3.848,0 5.920,0 9.524,0 RLP + PERMANENTE 3.886,0 5.958,0 9.559,0 TOTAL DAS APLICAÇÕES PERMANENTES 4.784,0 7.084,0 12.704,0 Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO FONTES ano x1 ano x2 ano x3 * Empréstimos 518,0 918,0 3.921,0 * (-) Disponibilidades (180,0) (224,0) (1.039,0) * Transferência de ELP p/ PC 150,0 74,0 49,0 RECURSOS DE CURTO PRAZO 488,0 768,0 2.931,0 * ELP 178,0 159,0 519,0 * PATRIMÔNIO LÍQUIDO 4.118,0 6.157,0 9.254,0 RECURSOS PERMANENTES 4.296,0 6.316,0 9.773,0 TOTAL DAS FONTES: PRÓPRIAS E TERCEIROS 4.784,0 7.084,0 12.704,0 Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO ANÁLISE FINANCEIRA AVANÇADA – INVESTIMENTO OPERACIONAL EM GIRO (IOG), CAPITAL PERMANETE LÍQUIDO (CPL) E T (MODELO FLEURIET) METODOLOGIA DE ANÁLISE DETERMINAÇÃO DA SAÚDE FINANCEIRA DA EMPRESA (IOG) INVESTIMENTO OPERACIONAL EM GIRO FORNECE UMA VISÃO SISTÊMICA INTERAÇÕES DIVERSAS ÁREAS DE DECISÃO NA EMPRESA Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO IOG VISUALIZA A EMPRESA COMO UM TODO EM SUAS OPERAÇÕES EM SUAS DECISÕES QUANTO A AQUISIÇÕES DE ATIVOS IMOBILIZADOS QUANTO A FORMA DE FINANCIAMENTO DESSAS AQUISIÇÕES Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO O CCL CONCEITUAL SE DESDOBRA EM: CONCEITO DO IOG (INVESTIMENTO OPERACIONAL EM GIRO) CONCEITO DO T (SALDO DE TESOURARIA) É COMPOSTO POR ITENS DE CARÁTER OPERACIONAL QUE ESTÃO CLASSIFICADOS DENTRO DO ATIVO E DO PASSIVO CIRCULANTES, RELACIONADO AO CICLO OPERACIONAL DAS EMPRESAS É COMPOSTO PELOS ITENS DE CARÁTER FINANCEIRO, COMO DISPONIBILIDADES, APLICAÇÕES FINANCEIRAS E EMPRÉSTIMOS DE CURTO PRAZO Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO INTRODUÇÃO E CONCEITUAÇÃO DO IOG O IOG ESTÁ CONTIDO NO CCL SENDO REPRESENTADO POR APLICAÇÕES PERMANENTES ESSAS APLICAÇÕES ESTÃO RELACIONADAS DIRETAMENTE COM A ATIVIDADE OPERACIONAL DA EMPRESA, COMO DUPLICATAS A RECEBER, ESTOQUES. EXISTE ALGUMAS FONTES DE RECURSOS QUE ESTÃO RELACIONADOS COM AS ATIVIDADES DA EMPRESA E QUE SE RENOVAM ESPONTANEAMENTE À MEDIDA QUE SUAS OPERAÇÕES DE DESENVOLVAM, COMO OS FORNECEDORES, SALÁRIOS E ENCARGOS A PAGAR, TRIBUTOS A RECOLHER. Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO ESTRUTURA DO BALANÇO PATRIMONIAL PARA FINS DO IOG ATIVO PASSIVO CIRCULANTE ATIVO CIRCULANTE FINANCEIRO (ACF) PASSIVO CIRCULANTE FINANCEIRO (PCF) * Caixa e Bancos * Empréstimos * Aplicações de Liquidez Imediata * Dividendos a Pagar * Aplicações de Liquidez Não Imediata ATIVO CIRCULANTE CÍCLICO (ACC) PASSIVO CIRCULANTE CÍCLICO (PCC) * Clientes * Fornecedores ** Duplicatas ou Contas a Receber * Salários e Encargos Sociais ** (-) Provisão para Deved.Duvidosos * Impostos e Taxas * Estoques * Contas a Pagar ** Produtos Acabados ** Produtos em Elaboração ** Matéria Prima NÃO CIRCULANTE REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (RLP) EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (ELP) * Direitos Realizáveis após o Término do * Financiamentos Exercício Subsequente * Debêntures * Valores a Receber de Coligadas/ Controladas ATIVO PERMANENTE (AP) PATRIMÔNIO LÍQUIDO (PL) * Investimentos * Capital * Imobilizado * Reservas * Intangível * Lucros ou Prejuízos Acumulados Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO AC – ATIVO CIRCULANTE CICLO OPERACIONAL DA EMPRESAS ACC CÍCLICA ATIVO CIRCULANTE CÍCLICO AC DE CUNHO MAIS FINANCEIRO ACF FINANCEIRO ATIVO CIRCULANTE FINANCEIRO Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO PC – PASSIVO CIRCULANTE CICLO OPERACIONAL DA EMPRESAS PCC CÍCLICA PASSIVO CIRCULANTE CÍCLICO PC DE CUNHO MAIS FINANCEIRO PCF FINANCEIRO PASSIVO CIRCULANTE FINANCEIRO Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO CNC CONTAS NÃO CIRCULANTES RLP – REALIZÁVEL A LONGO PRAZO ANC – ATIVOS NÃO CIRCULANTES + AP – ATIVO PERMANENTE CNC ELP – EXIGÍVEL A LONGO PRAZO PNC – PASSIVOS NÃO CIRCULANTES + PL – PATRIMÔNIO LÍQUIDO Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO COM ESSA NOVA ORDENAÇÃO DE CONTAS, FICOU MAIS FÁCIL A ESTRUTURAÇÃO DE TRÊS CONCEITOS BÁSICOS: INVESTIMENTO OPERACIONAL EM GIRO ATIVO CIRCULANTE CÍCLICO PASSIVO CIRCULANTE CÍCLICO IOG = ACC - PCC = - CAPITAL PERMANENTE LÍQUIDO PASSIVOS NÃO CIRCULANTES ATIVOS NÃO CIRCULANTES CPL = PNC - ANC = - ATIVO CIRCULANTE FINANCEIRO PASSIVO CIRCULANTE FINANCEIRO SALDO DE TESOURARIA T = ACF - PCF = - Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO ANÁLISE DO IOG => INVESTIMENTO OPERACIONAL EM GIRO ACC APLICAÇÃO DE RECURSOS DECORREM DA FORMA DIRETA DO CICLO DAS OPERAÇÕES DA EMPRESA. PCC FONTE DE RECURSOS IOG = ACC - PCC ACC > PCC IOG = INVESTIMENTO IOG = POSITIVO PCC > ACC IOG = FINANCIAMENTO IOG = NEGATIVO VAMOS UTILIZAR O BALANÇO PARA EXEMPLIFICAR ESSES CONCEITOS Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO PASSIVO ATIVO CIRCULANTE FINANCEIRO (ACF) PASSIVO CIRCULANTE FINANCEIRO (PCF) * Caixa e Bancos 2.597,8 * Empréstimos 8.524,6 * Duplicatas Descontadas 1.401,0 TOTAL ATIVO CIRCULANTE FINANCEIRO (ACF) TOTAL PASSIVO CIRCULANTE FINANCEIRO (PCF) 9.925,6 ATIVO CIRCULANTE CÍCLICO (ACC) PASSIVO CIRCULANTE CÍCLICO (PCC) * Clientes * Fornecedores 14.981,4 ** Duplicatas ou Contas a Receber 21.730,6 * Salários e Encargos Sociais 2.675,0 * Impostos e Taxas 4.500,3 * Estoques 9.788,7 * Contas a Pagar 1.500,4 TOTAL ATIVO CIRCULANTE CÍCLICO (ACC) 31.519,3 TOTAL PASSIVO CIRCULANTE CÍCLICO (PCC) 23.657,1 TOTAL ATIVO CIRCULANTE 34.117,1 TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 33.582,7 REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (RLP) 35,5 EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (ELP) 1.242,4 ATIVO PERMANENTE (AP) 23.808,6 PATRIMÔNIO LÍQUIDO (PL) 23.136,1 TOTAL RLP E AP 23.844,1 TOTAL ELP E PL 24.378,5 TOTAL DO ATIVO 57.961,2 TOTAL DO PASSIVO Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO CONTAS RELACIONADAS COM AS ATIVIDADES OPERACIONAIS CONTAS DO ATIVO E PASSIVO CONTAS QUE SÃO DE NATUREZA FINANCEIRA, DE TESOURARIA = CCL IOG + SALDO DE TESOURARIA PARTE CÍCLICA PARTE FINANCEIRA Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO TOTAL = CÍCLICO + FINANCEIRO ATIVO CIRCULANTE 34.117,1 = 31.519,3 + 2.597,8 PASSIVO CIRCULANTE (33.582,7) = (23657,1) + (9.925,6) DIFERENÇA 534,4 = 7.862,2 + (7.327,8) CONCEITOS CCL = IOG + SALDO DE TESOURARIA A ANÁLISE PELO MÉTODO DO IOG É MAIS DINÂMICO QUE OUTROS MÉTODOS, PORQUE DECORRE DO VOLUME DE VENDAS E DOS PRAZOS DE ROTAÇÃO. VENDAS ESTOQUES DUPLICATAS A RECEBER AUMENTAR O PRAZO PARA OS CLIENTES VENDAS DUPLICATAS A RECEBER VENDAS FORNECEDORES SALÁRIOS E ENCARGOS TRIBUTOS Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO CRESCIMENTO DAS VENDAS AUMENTAR O IOG NECESSÁRIO QUE GERE O LUCRO COMPENSAR A NECESSIDADE DE APLICAÇÃO DE RECURSOS APORTE DE CAPITAL (ACIONISTAS) EMPRÉSTIMOS BANCÁRIOS Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO CICLO FINANCEIRO DAS EMPRESAS IOG TIPO DE ATIVIDADE CARACTERÍSTICAS PRÓPRIAS POR EXEMPLO: CICLO DE PRODUÇÃO DE UM NAVIO É DIFERENTE DO CICLO DE PRODUÇÃO DE UMA CANETA ESFEROGRÁFICA VAMOS ANALISAR AS FASES DAS ATIVIDADES NORMAIS DE UMA EMPRESA COMERCIAL (REVENDA) COMPRA ESTOCAGEM VENDA À VISTA OU À PRAZO VENDIDAS RAPIDAMENTE OU DEMORAR NOS ESTOQUES À VISTA OU À PRAZO Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO CICLO FINANCEIRO DAS EMPRESAS POR EXEMPLO: UM SUPERMERCADO QUE TRABALHE COM AS SEGUINTES CONDIÇÕES: PRAZO MÉDIO DE ROTAÇÃO DE ESTOQUES (PMRE) = 32 DIAS PRAZO MÉDIO DE RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMRV) = À VISTA PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO DAS COMPRAS (PMPC) = 49 DIAS COMPRA VENDE E RECEBE PAGA PRAZO MÉDIO DE ROTAÇÃO DOS ESTOQUES (PMRE) = 32 DIAS PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO DAS COMPRAS (PMPC) = 49 DIAS CICLO FINANCEIRO = 17 DIAS T1 T2 T3 Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO PMRE – PRAZO MÉDIO DE ROTAÇÃO DOS ESTOQUES => MEDE EM MÉDIA O TEMPO DE PERMANÊNCIA DEMERCADORIA NA EMPRESA. PMPC – PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO DE COMPRAS => MEDE EM MÉDIA O PERÍODO EM QUE A EMPRESA TEM PARA PAGAR SUAS COMPRAS. PMRV – PRAZO MÉDIO DE RECEBIMENTO DAS VENDAS => MEDE EM MÉDIA O PERÍODO QUE A EMPRESA PRECISA ESPERAR PARA RECEBER A VENDA. O CICLO FINANCEIRO É O PERÍODO QUE A EMPRESA LEVA PARA QUE O DINHEIRO VOLTE AO CAIXA, OU SEJA, É O PERÍODO DE PRAZO MÉDIO DE ROTAÇÃO DO ESTOQUE MAIS O PRAZO MÉDIO DE RECEBIMENTO DAS VENDAS, MENOS O PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO DAS COMPRAS. NO EXEMPLO TEMOS: PMRE = 32 DIAS PMRV = À VISTA = 0 DIAS PMPC = 49 DIAS CICLO FINANCEIRO = PMRE + PMRV – PMPC CICLO FINANCEIRO = – 49 CICLO FINANCEIRO = -17 DIAS NESTE EXEMPLO, OBSERVAMOS QUE PERMITE TRABALHAR 17 DIAS COM O DINHEIRO DO FORNECEDOR, OU SEJA, RECEBE ANTES DE PAGAR. NESSE CASO, O IOG AO INVÉS DE SER UM INVESTIMENTO, FUNCIONA COMO UM FINANCIAMENTO. NESTAS CONDIÇÕES NÃO PRECISARÁ DE RECURSOS PRÓPRIOS PARA FINANCIAR SUA ATIVIDADE OPERACIONAL, PODENDO INCLUSIVE TER CCL NEGATIVO E AINDA SER FINANCEIRAMENTE SAUDÁVEL. Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO EMPRESA COMERCIAL COMPRA E VENDA DE MERCADORIAS PARA USO E CONSUMO TRANSFORMAÇÃO DA MATÉRIA PRIMA EM PRODUTOS EMPRESA INDUSTRIAL À PRODUÇÃO DE OUTROS BENS Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO PROCESSO NUMA INDÚSTRIA COMPRA DE MATÉRIA-PRIMA ESTOCAGEM DE MATÉRIA-PRIMA TRANSFORMAÇÃO DA MATÉRIA-PRIMA: MÃO DE OBRA DIRETA COMPONENTES OUTROS CUSTOS INDIRETOS DE FABRICAÇÃO ESTOCAGEM DE PRODUTO ACABADO VENDA DE PRODUTO ACABADO Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO INÍCIO: AQUISIÇÃO DA MATÉRIA-PRIMA TÉRMINO: VENDA DO PRODUTO ACABADO CICLO DE PRODUÇÃO E ESTOCAGEM EMPRESA INDUSTRIAL O TEMPO DEPENDERÁ DO TIPO DE ATIVIDADE DA EMPRESA, DO GRAU DE MODERNIZAÇÃO DE SEUS PROCESSOS, DE SUA ADMINISTRAÇÃO, ALÉM DE PRAZOS DE PAGAMENTO DE COMPRAS E DE RECEBIMENTO DAS VENDAS. VAMOS ANALISAR UMA EMPRESA INDUSTRIAL QUE TRABALHE COM AS SEGUINTES CONDIÇÕES: PMRE (PRAZO MÉDIO DE ROTAÇÃO DE ESTOQUES) = 493 DIAS PMRV (PRAZO MÉDIO DE RECEBIMENTO DAS VENDAS) = 98 DIAS PMPC (PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTOS DAS COMPRAS) = 63 DIAS Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO COMPRA PAGA VENDE RECEBE PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO DAS COMPRAS = 63 DIAS PRAZO MÉDIO DE RECEBIMENTO DAS VENDAS = 98 DIAS PRAZO MÉDIO DE ROTAÇÃO DOS ESTOQUES = 493 DIAS CICLO FINANCEIRO = 528 DIAS T 1 T 2 T 3 T 4 Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO EMPRESAS COMERCIAIS EMPRESAS INDUSTRIAIS ATIVIDADES BÁSICAS EVENTOS COMERCIAIS FINANCEIROS QUANDO OCORRE A COMPRA QUANDO OCORRE A VENDA QUANDO OCORRE O PAGAMENTO QUANDO OCORRE O RECEBIMENTO Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO COM O DECORRER DO TEMPO É POSSIVEL TER TRÊS TIPOS BÁSICOS DE IOG: EM DECORRÊNCIA DOS PRAZOS DE ROTAÇÃO DOS ESTOQUES EM DECORRÊNCIA DOS RECEBIMENTOS DAS VENDAS EM DECORRÊNCIA DOS PAGAMENTOS DE COMPRAS 1) APLICAÇÕES NO ACC > FONTES DO PCC IOG > 0 2) APLICAÇÕES NO ACC < FONTES DO PCC IOG < 0 3) APLICAÇÕES NO ACC = FONTES DO PCC IOG = 0 NO CASO (1), ACC > PCC => A EMPRESA APLICARÁ RECURSOS NO IOG => EMPRESA INDUSTRIAL. NO CASO (2), ACC < PCC => IOG NEGATIVO, OCORRE UMA LIBERAÇÃO DE RECURSOS, OU SEJA, A EMPRESA RECEBE ANTES DE PAGAR E TER O PRAZO DE PAGAMENTO DAS COMPRAS MAIOR DO QUE O PRAZO DE ROTAÇÃO DOS ESTOQUES => SUPERMERCADOS. NO CASO (3), ACC = PCC => IOG É NULO, NÃO TOMA E NEM LIBERA RECURSOS. Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO CAPITAL PERMANENTE LÍQUIDO (CPL) E SALDO DE TESOURARIA (T) IOG – INVESTIMENTO OPERACIONAL EM GIRO APLICAÇÃO DE RECURSOS DECORRENTES DA ATIVIDADE DA EMPRESA INVESTIMENTO NO ATIVO PERMANENTE AVALIAÇÃO DA SAÚDE FINANCEIRA REALIZÁVEL A LONGO PRAZO COMO A EMPRESA FINANCIA ESSA APLICAÇÃO PARCELA DO ATIVO CIRCULANTE LÍQUIDO FINANCIADO COM RECURSOS PRÓPRIOS EXIGÍVEL A LONGO PRAZO + Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO PASSIVO ATIVO CIRCULANTE FINANCEIRO (ACF) PASSIVO CIRCULANTE FINANCEIRO (PCF) * Caixa e Bancos 2.597,8 * Empréstimos 8.524,6 * Duplicatas Descontadas 1.401,0 TOTAL ATIVO CIRCULANTE FINANCEIRO (ACF) TOTAL PASSIVO CIRCULANTE FINANCEIRO (PCF) 9.925,6 ATIVO CIRCULANTE CÍCLICO (ACC) PASSIVO CIRCULANTE CÍCLICO (PCC) * Clientes * Fornecedores 14.981,4 ** Duplicatas ou Contas a Receber 21.730,6 * Salários e Encargos Sociais 2.675,0 * Impostos e Taxas 4.500,3 * Estoques 9.788,7 * Contas a Pagar 1.500,4 TOTAL ATIVO CIRCULANTE CÍCLICO (ACC) 31.519,3 TOTAL PASSIVO CIRCULANTE CÍCLICO (PCC) 23.657,1 TOTAL ATIVO CIRCULANTE 34.117,1 TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 33.582,7 REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (RLP) 35,5 EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (ELP) 1.242,4 ATIVO PERMANENTE (AP) 23.808,6 PATRIMÔNIO LÍQUIDO (PL) 23.136,1 TOTAL RLP E AP 23.844,1 TOTAL ELP E PL 24.378,5 TOTAL DO ATIVO 57.961,2 TOTAL DO PASSIVO Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO EXEMPLO: A PARTIR DOS DADOS DO BALANÇO PATRIMONIAL, VAMOS DESENVOLVER OS SEGUINTES CÁLCULOS. CCL = AC - PC CCL = ,1 – ,7 CCL = 534,4 IOG = ACC - PCC IOG = ,3 – ,1 IOG = 7.862,2 CPL = PNC - ANC CPL = ,5 – ,1 CPL = 534,4 T = CPL - IOG T = 534,4 – 7.862,2 T = (7.327,8) T = ACF - PCF T = 2.597,8 – 9.925,6 T = (7.327,8) CPL = CCL, MAS TRABALHA COM AS CONTAS PERMANENTES IOG É UMA NECESSIDADE LÍQUIDA DE RECURSOS  CPL SERÁ A FONTE PARA FINANCIÁ-LO. O SALDO DE TESOURARIA TRABALHA COM O ACF E O PCF, DAÍ PODE SER OBTIDO TANTO PELA DIFERENÇA ENTRE CPL E IOG, QUANTO PELA DIFERENÇA ENTRE ACF E PCF. Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO OS TRÊS CONCEITOS PRINCIPAIS PODEM SER RESUMIDOS: IOG = ACC - PCC APLICAÇÃO DE NATUREZA OPERACIONAL CPL = PNC - ANC FONTE DE NATUREZA ESTRATÉGICA T = CPL - IOG VARIÁVEL DEPENDENTE DO IOG E DO CPL A EMPRESA TEM DÉBITOS DE CURTO PRAZO JUNTO ÀS INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS T < 0 OUTRAS DÍVIDAS DE CURTO PRAZO NÃO RELACIONADAS A SEU CICLO OPERACIONAL, SUPERIOR A SEUS RECURSOS FINANCEIROS DE CURTO PRAZO OS VALORES RELATIVOS AO CPL E AO IOG VÃO DEFINIR O SALDO EM TESOURARIA (T) CPL > IOG T > 0 CPL < IOG T < 0 A DEFICIÊNCIA DO CPL EM RELAÇÃO AO IOG É FINANCIADA COM EMPRÉSTIMOS BANCÁRIOS DE CURTO PRAZO, CABENDO AO ANALISTA AVALIAR O RISCO PELA EVOLUÇÃO DESTA DIFERENÇA EM RELAÇÃO AO NÍVEL DE VENDAS DA EMPRESA. Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO CONCEITO CARACTERÍSITCAS AUMENTA COM DIMINUI COM IOG = ACC – PCC ( de natureza operacional) Quando positivo: aplicação líquida de recursos em itens de natureza cíclica. Quanto negativo: fonte de recursos. Aumento das vendas Aumento do PMRE Aumento do PMRV Aumento de ACC Diminuição do PMPC Diminuição de PCC Diminuição das vendas Diminuição do PMRE Diminuição do PMRV Diminuição de ACC Aumento do PMPC Aumento de PCC CPL = PNC - ANC ( de natureza estratégica e operacional) Quando positivo: fonte líquida de recursos permanentes Quanto negativo: aplicação líquida em itens permanentes Geração de lucros Aporte de capital Aumento do ELP Diminuição do RLP Diminuição AP Geração de prejuízos Distribuição de lucros Diminuição do ELP Aumento do RLP Aumento do AP T = CPL - IOG ( variável dependente do IOG e do CPL) Quando positivo: empresa tem sobra de recursos financeiros Quanto negativo: empresa tem dependência de recursos financeiros de curto prazo Aumento do CPL Diminuição do IOG Diminuição do CPL Aumento do IOG Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO EXEMPLO: OS QUADROS A SEGUIR MOSTRAM O BALANÇO PATRIMONIAL E A DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DE UMA EMPRESA RELATIVA A DOIS EXERCÍCIOS SOCIAIS CONSECUTIVOS. BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO ANO X1 AV% ANO X2 * Disponibilidades 42,0 0,6% 125,0 1,2% * Aplicações Financeiras CP 809,0 10,9% 984,0 9,5% * Duplicatas a Receber de Clientes 1.111,0 15,0% 1.936,0 18,8% * Estoques 1.168,0 15,7% 2.660,0 25,8% ATIVO CIRCULANTE (AC) 3.130,0 42,2% 5.705,0 55,3% RLP 45,0 10,0 0,1% ATIVO PERMANENTE (AP) 4.241,0 57,2% 4.593,0 44,6% ATIVO TOTAL 7.416,0 100,0% 10.308,0 Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO BALANÇO PATRIMONIAL PASSIVO ANO X1 AV% ANO X2 * Fornecedores 425,0 5,7% 2.068,0 20,1% * Empréstimos 202,0 2,7% 385,0 3,7% * Salários e Encargos 1.366,0 18,4% 1.250,0 12,1% * Contas a Pagar 162,0 2,2% 512,0 5,0% PASSIVO CIRCULANTE (PC) 2.155,0 29,1% 4.215,0 40,9% 168,0 2,3% 57,0 0,6% * BNDES 614,0 8,3% 641,0 6,2% ELP 782,0 10,5% 698,0 6,8% * Capital Social Integralizado 4.102,0 55,3% 39,8% * Reservas 377,0 5,1% 1.293,0 12,5% PATRIMÔNIO LÍQUIDO (PL) 4.479,0 60,4% 5.395,0 52,3% PASSIVO TOTAL 7.416,0 100,0% 10.308,0 Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO ANO X1 AV% ANO X2 Receita líquida de vendas 5.342,0 100,0% 12.977,0 (-) Custo dos produtos vendidos (4.292,0) -80,3% (9.060,0) -69,8% = Lucro Burto 1.050,0 19,7% 3.917,0 30,2% (-) Despesas operacionais (2.546,0) -47,7% (3.983,0) -30,7% + Receita financeira 1.679,0 31,4% 1.344,0 10,4% = Lucro operacional 183,0 3,4% 1.278,0 9,8% + Resultado não operacional 34,0 0,6% 50,0 0,4% (-) Imposto de renda e contribuições (13,0) -0,2% (240,0) -1,8% = Lucro líquido 204,0 3,8% 1.088,0 8,4% Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO COM BASE NOS DADOS DA EMPRESA, CALCULAR O IOG, O CPL E O T PARA OS DOIS EXERCÍCIOS. COMENTE COMO ESTÁ A SITUAÇÃO FINANCEIRA DA EMPRESA. SOLUÇÃO: 1º PASSO, ESTRUTURAR O BALANÇO PATRIMONIAL PARA CALCULAR O IOG, O CPL E O T. BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO ANO X1 ANO X2 ATIVO CIRCULANTE FINANCEIRO (ACF) * Disponibilidades 42,0 125,0 * Aplicações Financeiras CP 809,0 984,0 TOTAL ATIVO CIRCULANTE FINANCEIRO (ACF) 851,0 1.109,0 ATIVO CIRCULANTE CÍCLICO (ACC) * Clientes ** Duplicatas ou Contas a Receber 1.111,0 1.936,0 * Estoques 1.168,0 2.660,0 TOTAL ATIVO CIRCULANTE CÍCLICO (ACC) 2.279,0 4.596,0 TOTAL ATIVO CIRCULANTE 3.130,0 5.705,0 REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (RLP) 45,0 10,0 ATIVO PERMANENTE (AP) 4.241,0 4.593,0 TOTAL RLP E AP 4.286,0 4.603,0 TOTAL DO ATIVO 7.416,0 10.308,0 Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO SOLUÇÃO: 1º PASSO, ESTRUTURAR O BALANÇO PATRIMONIAL PARA CALCULAR O IOG, O CPL E O T. BALANÇO PATRIMONIAL PASSIVO ANO X1 ANO X2 PASSIVO CIRCULANTE FINANCEIRO (PCF) * Empréstimos 202,0 385,0 TOTAL PASSIVO CIRCULANTE FINANCEIRO (PCF) PASSIVO CIRCULANTE CÍCLICO (PCC) * Fornecedores 425,0 2.068,0 * Salários e Encargos Sociais 1.366,0 1.250,0 * Contas a Pagar 162,0 512,0 TOTAL PASSIVO CIRCULANTE CÍCLICO (PCC) 1.953,0 3.830,0 TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 2.155,0 4.215,0 EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (ELP) 782,0 698,0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO (PL) 4.479,0 5.395,0 TOTAL ELP E PL 5.261,0 6.093,0 TOTAL DO PASSIVO 7.416,0 10.308,0 Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO SOLUÇÃO: 2º PASSO, CALCULAR O IOG, O CPL E O T. DESCRIÇÃO ANO X1 ANO X2 ACC 2.279,0 4.596,0 PCC 1.953,0 3.830,0 IOG = ACC - PCC 326,0 766,0 ANC 4.286,0 4.603,0 PNC 5.261,0 6.093,0 CPL = PNC - ANC 975,0 1.490,0 T = CPL - IOG 649,0 724,0 COMENTÁRIOS: AUMENTO DAS VENDAS GERAÇÃO DE LUCROS DIMINUIÇÃO DO ELP AUMENTO DO CPL SITUAÇÃO FINANCEIRA DA EMPRESA ESTÁ ÓTIMA Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO EXERCÍCIO 13: COM BASE NAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS DO ANO (XX01), CALCULE O IOG, OCPL, O T, O CCL E O CGP DAS CINCO EMPRESAS DE DIFERENTES ATIVIDADES. BALANÇO PATRIMONIAL M$ ATIVO BRIN-QUEDO SUPER-MERCA-DO IND. BASE 1 IND. BASE 2 USINA AÇÚ-CAR ATIVO CIRCULANTE FINANCEIRO (ACF) * Disponibilidades 135,4 126,7 117,6 35,2 6,9 * Aplicações Financeiras CP - 9,5 5,2 155,7 TOTAL ATIVO CIRCULANTE FINANCEIRO (ACF) 127,1 40,4 162,6 ATIVO CIRCULANTE CÍCLICO (ACC) * Clientes ** Duplicatas ou Contas a Receber 772,6 153,8 74,4 415,4 116,0 * Estoques 187,2 438,3 51,3 343,5 165,2 TOTAL ATIVO CIRCULANTE CÍCLICO (ACC) 959,8 592,1 125,7 758,9 281,2 TOTAL ATIVO CIRCULANTE 1.095,2 718,8 252,8 799,3 443,8 REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (RLP) 0,9 2,6 17,0 11,6 83,9 ATIVO PERMANENTE (AP) 198,2 556,4 256,7 832,6 382,1 TOTAL RLP E AP 199,1 559,0 273,7 844,2 466,0 TOTAL DO ATIVO 1.294,3 1.277,8 526,5 1.643,5 909,8 Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO EXERCÍCIO 13: COM BASE NAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS DO ANO (XX01), CALCULE O IOG, OCPL, O T, O CCL E O CGP DAS CINCO EMPRESAS DE DIFERENTES ATIVIDADES. BALANÇO PATRIMONIAL M$ PASSIVO BRIN-QUEDO SUPER-MERCA-DO IND. BASE 1 IND. BASE 2 USINA AÇÚ-CAR PASSIVO CIRCULANTE FINANCEIRO (PCF) * Empréstimos 471,2 72,0 19,3 265,1 260,7 TOTAL PASSIVO CIRCULANTE FINANCEIRO (PCF) PASSIVO CIRCULANTE CÍCLICO (PCC) * Fornecedores 98,0 536,9 22,5 93,0 100,7 * Salários e Encargos Sociais 29,8 47,0 11,4 83,8 13,6 * Impostos e taxas 73,6 23,0 2,3 - 25,4 * Contas a Pagar 10,5 26,2 53,3 202,2 9,5 TOTAL PASSIVO CIRCULANTE CÍCLICO (PCC) 211,9 633,1 89,5 379,0 149,2 TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 683,1 705,1 108,8 644,1 409,9 EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (ELP) 17,3 25,5 77,5 80,3 PATRIMÔNIO LÍQUIDO (PL) 611,2 555,4 392,2 921,9 419,6 TOTAL ELP E PL 572,7 417,7 999,4 499,9 TOTAL DO PASSIVO 1.294,3 1.277,8 526,5 1.643,5 909,8 Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO EXERCÍCIO 13: CALCULE O IOG, OCPL, O T, O CCL E O CGP. DESCRIÇÃO BRINQUEDO SUPER-MERCADO IND. BASE 1 IND. BASE 2 USINA AÇÚ-CAR ACC 959,8 592,1 125,7 758,9 281,2 PCC 211,9 633,1 89,5 379,0 149,2 IOG = ACC - PCC 747,9 (41,0) 36,2 379,9 132,0 ANC 199,1 559,0 273,7 844,2 466,0 PNC 611,2 572,7 417,7 999,4 499,9 CPL = PNC - ANC 412,1 13,7 144,0 155,2 33,9 T = CPL - IOG (335,8) 54,7 107,8 (224,7) (98,1) AC 1.095,2 718,8 252,8 799,3 443,8 PC 683,1 705,1 108,8 644,1 409,9 CCL = AC - PC PL 555,4 392,2 921,9 419,6 RLP 0,9 2,6 17,0 11,6 83,9 AP 198,2 556,4 256,7 832,6 382,1 CGP = PL - (RLP + AP) (3,6) 118,5 77,7 (46,4) Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DESCRIÇÃO BRIN-QUEDO SUPER-MERCA-DO IND. BASE 1 IND. BASE 2 USINA AÇÚCAR Vendas brutas 1.254,1 2.434,8 160,9 937,8 635,7 (-) Impostos faturados (130,3) (344,5) (13,1) (94,2) (69,5) = Vendas líquidas 1.123,8 2.090,3 147,8 843,6 566,2 (-) Custo dos produtos vendidos (327,5) (1.753,6) (96,0) (594,9) (415,3) = Lucro Bruto 796,3 336,7 51,8 248,7 150,9 (-) Despesas operacionais (230,2) (268,9) (41,6) (144,7) (44,5) (±) Receita/despesa financeira (105,0) (37,7) 125,1 (76,0) (68,0) = Lucro operacional 461,1 30,1 135,3 28,0 38,4 (±) Receita/despesa não operacional (231,3) 61,4 (65,8) 45,2 = Lucro antes do IR 229,8 91,5 97,6 (37,8) 83,6 (-) Imposto de renda e contribuições (115,4) (45,9) (24,2) - (9,2) = Lucro líquido após IR 114,4 45,6 73,4 74,4 Prof. NORIO ISHISAKI

CAPITAL DE GIRO AVANÇADO b) CALCULE O PERCENTUAL DO IOG, CPL, T, CCL E CPG SOBRE O FATURAMENTO BRUTO DESCRIÇÃO BRINQUEDO SUPER-MERCADO IND. BASE 1 IND. BASE 2 USINA AÇÚCAR VENDAS BRUTAS 1254,1 2434,8 160,9 937,8 635,7 ACC 959,8 592,1 125,7 758,9 281,2 PCC 211,9 633,1 89,5 379,0 149,2 IOG = ACC - PCC 747,9 (41,0) 36,2 379,9 132,0 % IOG s/vendas brutas 59,6% -1,7% 22,5% 40,5% 20,8% ANC 199,1 559,0 273,7 844,2 466,0 PNC 611,2 572,7 417,7 999,4 499,9 CPL = PNC - ANC 412,1 13,7 144,0 155,2 33,9 % CPL s/vendas brutas 32,9% 0,6% 89,5% 16,5% 5,3% T = CPL - IOG (335,8) 54,7 107,8 (224,7) (98,1) % T s/vendas brutas -26,8% 2,2% 67,0% -24,0% -15,4% AC 1.095,2 718,8 252,8 799,3 443,8 PC 683,1 705,1 108,8 644,1 409,9 CCL = AC - PC % CCL s/vendas brutas PL 555,4 392,2 921,9 419,6 RLP 0,9 2,6 17,0 11,6 83,9 AP 198,2 556,4 256,7 832,6 382,1 CGP = PL - (RLP + AP) (3,6) 118,5 77,7 (46,4) % CGP s/vendas brutas -0,1% 73,6% 8,3% -7,3% Prof. NORIO ISHISAKI

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