Godoy1 Informações Contábeis para Decisões Especiais As Fronteiras da Contabilidade Gerencial... Os SIC x SIG geram relatórios que “a princípio” podem.

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1 Godoy1 Informações Contábeis para Decisões Especiais As Fronteiras da Contabilidade Gerencial... Os SIC x SIG geram relatórios que “a princípio” podem ser rotineiros e repetitivos; porém, existem decisões especiais que também envolvem a Contabilidade Gerencial e a Controladoria. Informações Contábeis para Decisões Especiais: Fabricar versus Comprar; Custos diferenciais - Substituição de Equipamentos - Orçamento de Capital: Método do payback; Valor Presente Líquido – VPL Taxa de Retorno Ajustada ao Tempo – TIR Iudicíbus,p. 255

2 Godoy2 Informações Contábeis para Decisões Especiais Informações Contábeis para Decisões Especiais: Tipo de decisão que “frequentemente” desafia a gerencia. Necessidade de tomar uma decisão entre duas alternativas; Pode ocorrer em vários “pontos” do processo operacional; Normalmente refere-se a seguinte alternativa : Fabricar versus Comprar; Comparação entre custos; Grau de ocupação da capacidade da fábrica; Problemas de mercado Tempo de espera Qualidade das partes (fornecedores...) Segurança no longo prazo. Custos diferenciais Algumas variáveis... Iudicíbus,p. 256

3 Godoy3 Informações Contábeis para Decisões Especiais A administração da “Indecisa S.A” o convocou para uma reunião para avaliar se vale a pena continuar fabricando um produto ou se seria melhor adquiri-la de um fornecedor externo. O peço de venda desta peça é de $ 469,12. A empresa utiliza, atualmente, de 5.009 unidades. Os custos diferenciais de produção são: Iudicíbus,p. 256 Um exemplo... Outras informações: Se forem adquiridas de um fornecedor, as máquinas que atualmente são usadas para a produção, poderão ser vendidas. A depreciação atual é de R$ 58.640 Valor do seguro pago hoje pela máquina R$ 29.320 Por outro lado, ao comprar do fornecedor, haveria os seguintes custos: Frete> R$ 1,00 por unidade; R$ 293.200 de Mão de obra indireta para: Recepção, manuseio, inspeção, etc.... Que decisão tomaria ?

4 Godoy4 Informações Contábeis para Decisões Especiais Possível Solução Fabricando a peça Comprando a Peça Matéria Prima1.026.200---- Compra---2.349.822 Frete---5.009 MO indireta351.840293.200 MO Direta1.641.920--- “Força” + OC55.122----- Totais3.075.0822.648.031 Deveríamos considerar também a economia de R$ 87.960: Depreciação R$ 58.640 Seguros R$ 29.320. Algumas considerações: Utilizamos o conceito de custos diferenciais; Numa decisão deste tipo é importante apresentar os custos de compra (que é mais fácil...) Custos de fabricar (cuidado) Selecionar apenas os custos que não seriam incorridos caso as peças não fossem fabricadas.. Se por exemplo, na hipótese de não fabricarmos, as despesas de MOI não se alterar pelo fato de fabricarmos, não poderíamos incluir este custo com alternativa de fabricar.... Se por outro lado, com a decisão de fabricar os custos subirem de R$ 351.840 para, p.e. R$ 361.840, somente a diferença de R$ 20.000 poderá ser apropriada como custo da alternativa de fabricar... Antes de tomar uma decisão em termos de adquirir: Será que a qualidade é a mesma? Como se comparam os prazos de entrega e o período necessário para fabricar a peça? O abastecimento é fácil? “duplicação da 101”.... Pode haver problemas futuros? Esgotamos “de fato” todas as possibilidades de obter economias em outros setores da fábrica? Frequentemente não é fácil avaliar financeiramente os riscos associados à alternativa de adquirir... Se a diferença a favor da alternativa de adquirir for muito pequena, principalmente devido aos riscos inerentes, os gerentes preferirão fabricar a própia peça.

5 Godoy5 Informações Contábeis para Decisões Especiais Substituição de máquinas / equipamentos: Considera um equipamento já existente Parcialmente depreciado, quase sempre com muita manutenção; Produtividade apenas “razoável” Novo equipamento demandaria custo de investimento Maior produtividade e menor manutenção. Pode ocorrer de a decisão já ter sido tomada, portanto: Equipamento A; Equipamento B; Iudicíbus,p. 259 Sob um ponto de vista rigoroso, a decisão entre as alternativas deve ser tomada em uma perspectiva de longo prazo, considerando-se: Lucros Fluxo de caixa, etc Este tipo de decisão enquadra-se nos parâmetros e conceitos teóricos de todo o processo de orçamento de capital, Pay back TIR VPL Sobre orçamento de capital...

6 Godoy6 Considera investimentos em: Máquinas e veículos, construções, modificações, reformas, durante o período orçamentário. Envolve planejamento: definição das políticas de investimentos, elaboração do orçamento avaliação das propostas: Métodos de análise de investimentos: payback, taxa interna de retorno e valor presente líquido. Orçamento de Capital Sistemática da elaboração: Geração de propostas de investimento Estimação dos fluxos de caixa das diversas propostas Avaliação dos fluxos de caixa (métodos de avaliação de investimento) Escolha de projetos com base em um critério de aceitação Reavaliação permanente dos projetos de investimento já aceitos e em execução “Decisões de investimento de capital são estratégicos, pois quando falham costumam causar grandes prejuízos e são de difícil reversidade. Englobam a análise e avaliação de aspectos relevantes tais como: a estratégia global da empresa, o método de avaliação, a barganha risco versus retorno, a dinâmica do mundo dos negócios e tantos outros.” Cherobin, Rigo, Mendes, p. 148

7 Godoy7 Apêndice: o valor do dinheiro no tempo... Qual é mesmo a taxa ? Qual é mesmo o custo ? Qual é mesmo a rentabilidade? O desenho mais importante... Exercício 1.a 100%10% 110% R$ 10R$100

8 Godoy8Apêndice: 1.000 n 4 i 10% pmt O desenho mais importante... Dúvida: o i é 10 mesmo? Somar as parcelas e.... Princ.JP + jPMTNovo P Princ.JP + jPMTNovo P

9 Godoy9Apêndice: 6.000 n 4 i 3 % pmt O desenho mais importante... i n 12 i 5 % pmt 186 Vendo fusca, 72, R$ 3.400. Faço em 4 x de R$ 936,67; ou em 6 x 638,07. e multiplicar as parcelas e dividir, quanto da os juros... Vendo geladeira usada. R$ 200 a vista. Facilito em 4 x de R$ 55,10; 6 x de R$ 38,15 ou até 10 x 24,66 Qual a opção mais vantajosa, considerando-se a taxa de juros? O banco cobra juros de 5%am. Só posso pagar R$ 220 por mês. Em um empréstimo de 10 meses, quanto posso “pegar”? Devo R$1.200 para meu cunhado, para pagar daqui a 3 meses. Recebi o PIS e tenho como pagar a vista. O banco paga juros de 3% ao mês (faz de conta, ok). Qual o desconto que tenho que pedir pra valer a pena pagar adiantado meu cunhado? É certo fazer isto? Porque?

10 Godoy10Apêndice: O desenho mais importante... Qual a taxa de juros?

11 Godoy11Apêndice: O desenho mais importante... Calcular a taxa já sei, mas afinal, pra que é que eu uso ? Você tem R$ 10.000. Visita quatro bancos. Todos fazem uma proposta para você aplicar seu dinheiro. Qual deles tem a maior taxa ? Todas as instituições tem o mesmo perfil e os investimentos tem grau de risco idênticos. Banco ABanco BBanco CBanco D 4 parcelas5 parcelas7 parcelas10 parcelas R$ 2.754R$ 2.215R$ 1.659R$ 1.202 Total de R$ 11.019 Total de R$ 11.075 Total de R$ 11.619, Total de R$ 12.024 i= %am Investido11.000 1.a parcela2.0003.000 2a parcela3.0002.000 3.a parcela4.000 2.000 4.a parcela2.000 4.000 Qual a maior taxa ? E se o PMT não for uniforme? exemplo: investimento de R$ 10.000 Outro caso. Tenho R$ 10.000, aceito fazer em 24 meses mas não aceito retorno inferior a 5%.. Banco ABanco BBanco CBanco D 24 iguais de 12 de R$4 de R$ R$ 759,R$ 73012 de R$20 deR$ i= %am Fazer das 2 formas... PV 1 e PV 2

12 Godoy12Apêndice: O desenho mais importante... Slide 5: Em sua empresa, a máquina atual de produzir parafusos está muito velha. Existem dois fornecedores onde você pode “comprar” a nova máquina. Os preços são diferentes e a produtividade também. Qual das duas máquinas é mais “rentável” ? MáquinaBicotaTricota Preço36.00022.000 Retorno aaR$ 4.733R$ 3.580, Vida útil15 anos10 anos Taxa aa? Calcular a taxa já sei, mas afinal, pra que é que eu uso Aperitivo do pay back... Em quanto tempo a empresa terá o “dinheiro” do investimento de volta? MáquinaBicotaTricota Preço36.00022.000 Retorno aaR$ 4.733R$ 3.580, Vida útil15 anos10 anos As dificuldades em decidir... Se a diferença for ‘pequena” tem que considerar ‘outra’ variáveis: Tem o recurso ? Sai do giro? Se a vida útil fosse a mesma? Mudaria algo ?

13 Godoy13Apêndice: PV a 25%= 178.525 Fazer com NPV,CFo e CFj Calcular a taxa já sei, mas afinal, pra que é que eu uso Vamos voltar ao slide 5: A empresa Alterna Ltda esta estudando a possibilidade de adquirir uma nova máquina de beneficiamento de algodão. A máquina atual poderá durar mais 10 anos, mas a produtividade deixa a desejar. A nova máquina custa R$ 150.000 já instalada, tem vida útil de 10 anos e os técnicos presumem que custos de matéria prima, materiais e outros custos diretos serão reduzidos em R$ 50.000 aa. Informações adicionais: O retorno desejável, em qualquer investimento da empresa é de 25% aa. A máquina atual esta sendo depreciada a R$ 15.000 ao ano e seu valor contábil é de R$ 90.000. Se for vendida agora, podemos receber R$ 11.000. Se for vendida daqui a 10 anos, nada recebemos. Preparação do caso: Basicamente, temos duas metodologias de fluxo descontado de caixa: Taxa de retorno ajusta ou TIR (que é comparada com a taxa “prevista”); Valor presente líquido. Considerações: O problema da decisão é “complicado”. É preciso considerar (...) que o fluxo descontado não é a única forma de avaliar projetos. Contadores e administradores frequentemente usam outros métodos tais como payback, taxa de retorno, e outros baseados em nenhuma fórmula, mas apenas no “bom senso”. Outros supervisores apenas decidem avaliar a alternativa de adquirir o novo equipamento se o antigo literalmente “pifar”. É o mesmo tipo de comportamento de um dono de automóvel que substitui seu carro quando realmente estiver “caindo aos pedaços”. Provavelmente as despesas de manutenção e reparos eu ele teve para poder andar com o carro antigo por tanto tempo, ou os aborrecimentos, perdas de tempo (mensuráveis em dinheiro), falta de segurança, etc., teriam tornado mais viável a alternativa de adquirir um carro novo, antecipadamente. Iudicíbus, p. 263 e 264 Dito de outra forma,: você pode até decidir não trocar, mas tem que ser uma decisão, não uma omissão.... Tem eu existir planejamento, tem que ser gerencial – não “acidental”.

14 Godoy14 Risco x Incerteza Quando existe incerteza? Quando quem toma as decisões não tem nenhum dado histórico. modificação de tecnologia, surgimento ou desaparecimento de novos concorrentes ou produtos complementares ou substitutos, o comportamento da economia nacional e internacional, mudanças na política governamental de controle de preços variações climáticas, etc. O que é Risco? É uma possibilidade de prejuízo financeiro. Os ativos de maiores possibilidades de perda são vistos como mais arriscados do que aqueles de menores possibilidades de perda. Quando existe o Risco Existe quando quem toma as decisões pode estimar probabilidades relativas a vários resultados

15 Godoy15 Conceito: Retorno sobre Investimento O retorno sobre um investimento é medido como o total de ganhos ou prejuízos dos proprietários decorrentes de um investimento durante um determinado período de tempo. A expressão para calcular a taxa de retorno obtida sobre qualquer ativo durante t, k 1, é definida como: k 1 = taxa de retorno exigida, ou atual ou esperada, durante o período t P 1 = preço (valor) do ativo no tempo t P t-1 = preço (valor) do ativo no tempo t - 1 C t = caixa (fluxo) recebido do investimento no ativo no período t - 1 a t

16 Godoy16 Tempo de Retorno do Investimento/PayBack : Período de tempo exato necessário para a empresa recuperar o investimento inicla de um projeto, a partir das entradas de caixa (geradas pelo projeto). (Gitman). Taxa Interna de Retorno / TIR: É a taxa de desconto que iguala o valor presente das entradas de caixa ao investimento inicial referente a um projeto, resultando em um VPL=zero. (Gitman). Retorno sobre Investimento – PayBack e TIR

17 Godoy17 Valor Presente Líquido / VPL : Subtrair-se o investimento inicial de um projeto, do valor presente das entradas de caixa geradas pelo projeto, descontadas a uma taxa igual ao custo de capital da empresa. (Gitman). II : Investimento inicial FC: Valor presente das entradas de caixa K : Custo de capital da empresa Retorno sobre Investimento – VPL