Uma pesquisa realizada por meio da parceria entre Duke University, Fundação Getúlio Vargas e CFO magazine 1 Perspectivas de Negócios na América Latina.

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1 Uma pesquisa realizada por meio da parceria entre Duke University, Fundação Getúlio Vargas e CFO magazine 1 Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Dez 2015 Perspectivas de Negócios na América Latina Parte do Global Business Outlook

2 Maiores preocupações dos CFOs da América Latina 2 1.Incerteza do cenário econômico 2.Políticas governamentais 3.Baixa demanda para produtos/serviços 4.Risco Cambial 5.Sistema corporativo de impostos (doméstico) 6.Custo de benefícios 7.Produtividade de empregados 8.Requerimentos regulatórios 9.Inflação 10.Custo de capital Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Dez 2015

3 Índice de Otimismo Empresarial País/Região 3 Índice de Otimismo sobre a Região/País Índice de Otimismo sobre a Própria Empresa Própria Empresa Otimismo de CFOs se mantém moderado no México e no Equador. No entanto, expectativas para o Brasil e Chile continuam pessimistas Tendência GlobaisRespostas em Dezembro 2015 Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Dez 2015 Notas: Dados apresentados representam os valores médios para cada região ou país Escala de 0-100.

4 Aumento Esperado em Preços de Produtos Notas: Dados apresentados representam os valores médios para cada região ou país. 4 Preço dos Produtos Expectativas sobre a inflação na América Latina são relativamente altas, principalmente no Brasil e no México. Tendências GlobaisPanorama Dez 2015 Expectativa de inflação se mantém alta na América Latina  CFOs latino-americanos esperam significativos aumentos de preços, devidos principalmente à alta inflação no Brasil e no México. CFOs na Europa, Estados Unidos e Ásia esperam baixa inflação Alta expectativa de inflação no Brasil  Dos países pesquisados, o Brasil tem a maior expectativa inflacionária  Espera-se que os preços tenham baixo crescimento no Equador Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Dez 2015

5 Crescimento Esperado em Receitas de Vendas Tendência Global Receita Notas: Dados apresentados representam os valores médios para cada região ou país. 5 CFOs no Brasil esperam que receitas de vendas diminuam; CFOs no México esperam o maior crescimento em receitas de vendas. Crescimento da Receita na América Latina diminui  Expectativas sobre a receita diminuíram 7,5% comparando com as expectativas do último trimestre  Expectativas de crescimento de receita na América Latina são as menores do mundo Brasil e Peru esperam o menor crescimento  Entre os países latino-Americanos pesquisados, Brasil e Chile reportam a menor expectativa de receita  Descontando a inflação, o crescimento da receita em vendas no Brasil é muito negativo  México espera o maior crescimento em receitas Panorama Dez 2015 Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Dez 2015

6 Tendências Globais Investimentos 6 Crescimento Esperado em Investimentos Notas: Dados apresentados representam os valores médios para cada região ou país. Investimentos na América Latina em geral deverão ser modestos, limitados pelo Brasil e Chile. Planos de investimento aumentam, mas ainda são fracos  Países da América Latina esperam que investimentos em negócios sejam fracos  Investimentos em negócios será alto na África e na Ásia Investimentos em negócios variam na América Latina  Investimento irá crescer positivamente no Peru, México e Equador  Espera-se que os investimentos caiam no Brasil e permaneçam constantes no Chile Panorama Dez 2015 Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Dez 2015

7 Tendências Globais 7 Mudanças Esperadas nos Lucros Lucros Não é esperado crescimento esperado nos lucros na América Latina. É esperado zero crescimento dos lucros neste trimestre  Crescimento dos lucros na América Latina cai para zero neste trimestre  É esperado que os lucros na Europa diminuam drasticamente. Lucros na Ásia devem aumentar Menores lucros em países pesquisados da América Latina  México e Peru esperam crescimento nos lucros  Brasil e Chile esperam diminuição dos lucros  Quando ajustados pela inflação, lucros no Brasil devem diminuir consideravelmente Panorama Dez 2015 Notas: Dados apresentados representam os valores médios para cada região ou país. Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Dez 2015

8 Tendências Globais 8 Redução no Emprego Integral Notes: Presented data are the mean value for each region or country #FT=Number of Fulltime Employees CFOs Latino Americanos esperam uma redução no nível de emprego integral domestico em 2016 Crescimento negative do nível de emprego na América Latina  CFOs da América Latina esperam um aumento da taxa de desemprego para o próximo ano  Os EUA, Europa e Ásia esperam um pequeno a moderado aumento no nível de emprego Crescimento no nível de emprego varia por país  Brasil, Peru e Equador esperam reduções no nível de emprego integram  Drásticos cortes deverão ser realizados no Brasil  Empregabilidade deve crescer no México porém em apenas 1.9% Panorama Dez 2015 # FT Funcionários Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Dez 2015

9 9 Crescimento Esperado em Remuneração e Salário Notes: Presented data are the mean value for each region or country Remuneração e salários devem crescer 3.5% na América Latina. Tendências Globais Remuneração e Salário Panorama Dez 2015 Crescimento acelerado em salários em economias emergentes  Ásia e África esperam crescimento em salários em mais de 5%, superior à expectativa de inflação nestas regiões.  Nos EUA e Europa, salários devem crescer em média 3%. Crescimento real de salários no Brasil é negativo  Com inflação dos produtos de 5.3% e crescimento nos salários de 4.4%, salários não irão acompanhar a inflação no Brasil.  No Peru e Chile, é esperado crescimento nos salários. Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Dez 2015

10 Fatores que Afetam Gasto de Capital 10 Comparado com um ambiente econômico “normal”, quais dos seguintes fatores afetaram seu gasto de capital neste e no próximo ano Desvalorização monetária é o fator mais relevante que afeta o gasto de capital na América Latina Requerimentos regulatórios, mudanças econômicas e políticas, e taxa de juros também são outras preocupações de CFOs. Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Dez 2015

11 11 Evolução da Necessidade de Capital A natureza do seu negócio está sendo alterada de uma forma que afete sua necessidade de investimento de capital? Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Dez 2015

12 12 Envelhecimento de Ativos Considerando o envelhecimento normal de seus ativos e seus investimentos em novos ativos, em quanto mudou a idade dos seus ativos fixos em relação a 5 anos atrás? O envelhecimento dos seus ativos fixos é um empecilho para o crescimento de sua produtividade? Alteração na Idade dos Ativos Idade dos Ativos reduz a Produtividade? Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Dez 2015

13 13 Pagamento de Dividendos limita potenciais Investimentos? Pagamento de dividendos ou de recompras de ações são um fator limitante de investimentos corporativos? Para firmas na sua indústria, você acredita que o pagamento de dividendos ou de recompras de ações são um fator limitante de investimentos corporativos? Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Dez 2015

14 14 Crescimento Produtivo A taxa de crescimento na sua empresa está mudando? Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Dez 2015

15 15 Fatores que Afetam Taxa de Crescimento da Produtividade Os seguintes fatores afetaram a taxa de crescimento e sua produtividade? CFOs da América Latina acreditam que tecnologia teve o maior efeito positivo no crescimento da produtividade  Alterações de projetos e novos modelos de gestão também impactaram positivamente a produtividade  CFOs acreditam que regulamentações e condições econômicas terão impactos negativos no crescimento da produtividade Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Dez 2015

16 Retorno Sobre Ativos (ROA) 16 Crescimento de lucro varia entre países latinos americanos É esperado que as margens de lucro aumentem em todas as regiões em comparação com os resultados de 2014  Diretores Financeiros na América Latina esperam um crescimento inferior no retorno sobre investimentos comparado com o resto do mundo, sendo que o Peru tem a menor expectatativa de todas Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Dez 2015

17 Duke/FGV CFO Survey in Latin America Press 17 The Latin American Business Outlook is frequently reported in the press Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Dez 2015

18 18 Duke/FGV CFO Survey in Latin America Press The Latin American Business Outlook is frequently reported in the press Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Dez 2015