APRESENTAÇÃO APIMEC Abril, 2011.

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1 APRESENTAÇÃO APIMEC Abril, 2011

2 MISSÃO: Gerar Valor e Otimizar a Remuneração para seus Acionistas
Destaques A BRADESPAR é uma Companhia de Investimentos que se destaca pela adoção de boas práticas de Governança Corporativa, baseadas em valores como transparência, responsabilidade, valorização do capital dos seus acionistas e no respeito aos minoritários. Aproximadamente R$ 17,2 bilhões investidos (Valor de Mercado em 7 de abril de 2011) Sólido grupo de controle Histórico comprovado de sucesso Listada na BM&FBOVESPA S.A. – Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, e Latibex – Mercado de Empresas Latino-Americanas da Bolsa de Valores de Madri Governança Corporativa – Bovespa Nível 1 MISSÃO: Gerar Valor e Otimizar a Remuneração para seus Acionistas

3 Composição Acionária Atual
Free Float 22,4% Votante 98,6% Não-Votante 71,9% Total Grupo de Controle 77,6% Votante 1,4% Não-Votante 28,1% Total BRADESPAR Controlada pelo mesmo grupo de acionistas que controla o Banco Bradesco, um dos maiores conglomerados financeiros privados do Brasil

4 Principais Ações Realizadas pela BRADESPAR
2010 2008 2005 Política de Dividendos mínimos, elevando a previsibilidade da remuneração dos acionistas; Aquisição de 45% das ações detidas pela Sweet River na Valepar pelo total de R$ 827 milhões. Captação de R$ 1,4 bilhão com a 1ª Emissão Pública de Notas Promissórias. Os recursos foram utilizados no investimento de R$ 1,376 bilhão, por meio da Valepar, na Oferta Global de ações da VALE. Liquidação Financeira da Primeira Série da Segunda Emissão Pública de Debêntures Simples, no montante de R$ 152,9 milhões. Tag Along de 80% às PNs e 100% às ONs; Oferta Pública Secundária de ações, aumentando o free float de 60,7% para 71,6%; Conclusão da venda das ações da NET Serviços. 2002 Consolidação do controle da Valepar sobre a VALE; Constituição da CPFL Energia; Venda da Scopus Tecnologia por R$ 37 milhões. 2009 2007 2ª Emissão Pública de Debêntures no valor de R$ 800 milhões e liquidação financeira da 2ª Emissão Pública de Notas Promissórias; Liquidação financeira do saldo da 1ª Emissão Pública de Debêntures; Alienação de ações ON da CPFL-E pelo valor de R$ 531,2 milhões e liquidação financeira parcial da 1ª Emissão Pública de Debêntures; 1ª Emissão Pública de Debêntures no valor de R$ 610 milhões e 2ª Emissão Pública de Notas Promissórias no valor de R$ 690 milhões. Reestruturação administrativa com redução das despesas de pessoal, gerais e administrativas. 2004 2001 2006 Oferta Pública de Ações PN da BRADESPAR com captação superior a R$ 1 bilhão; Abertura de capital da CPFL Energia, com a venda parcial de ações da CPFL Energia por parte da VBC; Compra de ações da Valepar pertencentes ao Opportunity pelo montante de R$ 376,9 milhões, paralelamente à cisão da Elétron. . Liquidação financeira da operação de descruzamento das participações acionárias da VALE e da CSN; Aumento de Capital da BRADESPAR no valor de R$ 500 milhões, decorrente do ingresso do Grupo Espírito Santo. Reorganização societária de VBC/CPFL-E com a saída da BRADESPAR da VBC, passando a BRADESPAR a ser titular diretamente de 8,97% do capital social; Venda da Bradesplan e liquidação dos Bonds emitidos pela controlada Millennium, zerando o endividamento do grupo; Reorganização societária da Bradesplan com a transferência de suas participações na Antares e Millennium para a BRADESPAR. 2000 Oferta Pública de Aquisição de Ações de Emissão da BRADESPAR por seus acionistas controladores; Constituição da BRADESPAR. 2003 Venda de participação na Valepar para a Mitsui pelo montante de R$ 2,5 bilhões;

5 Organograma BRADESPAR Antares Brumado Millennium Valepar 100% V/T
%V= % Capital Votante %T= % Capital Total 0,0% V 0,4% T

6 Destaques dos Investimentos - VALE
A BRADESPAR participa do controle da VALE através da Valepar Destaques da VALE em 2010: Receita operacional recorde de R$ 85,3 bilhões; Lucro operacional recorde, medido pelo EBIT (lucro antes de juros e impostos), de R$ 40,5 bilhões; Margem operacional recorde, medida pela margem EBIT, de 48,7%; Geração de caixa recorde, medida pelo EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de R$ 46,4 bilhões; Lucro Líquido recorde de R$ 30,1 bilhões, equivalente a R$ 5,66 por ação; Investimento recorde de US$ 19,4 bilhões; e Remuneração aos acionistas de US$ 5 bilhões, sendo US$ 3 bilhões (R$ 5,1 bilhões) em Dividendos e Juros sobre o Capital Próprio, equivalente a US$ 0, (R$ 0,97) por ação, e US$ 2 bilhões em Recompra de Ações. Litel/Litela (Previ) Mitsui BNDESPar 18,3% V 15,0% T 11,5% V 9,8% T 49,0% V 55,0% T Outros Grupo BRADESPAR 0% V 2,8% T 21,2% V 17,4% T Valepar 53,5% V 33,3% T VALE Destaques: (R$ milhões) 2010 2009 Receita Operacional 85.345 49.812 71,3% EBITDA 46.378 18.641 148,8% Lucro Líquido 30.070 10.337 190,9% BRADESPAR Participação indireta na VALE: 5,8% Valor de Mercado ( ): R$ 16,1 bilhões Valor Contábil ( ): R$ 5,7 bilhões

7 Destaques dos Investimentos - CPFL
Previ¹ Destaques da CPFL Energia em 2010: VBC Energia¹ Lucro Líquido de R$ 1,6 bilhão, 7,6% inferior ao resultado do ano anterior; Receita operacional líquida: R$ 12 bilhões, um avanço de 5,9% em comparação ao ano anterior; Receita operacional bruta: R$ 17,6 bilhões, representando aumento de 6,6% em relação a 2009; EBITDA: R$ 3,3 bilhões, redução de 3% quando comparado a 2009; e Investimentos de R$ 1,8 bilhão, superior em 34,6% ao valor investido no ano anterior. Bonaire¹ 25,7% V/T 31% V/T 12,6% V/T BRADESPAR Outros 5,3% V/T 25,4% V/T CPFL - E (1) Signatários do Acordo de Acionistas da CPFL Energia Destaques: (R$ milhões) 2010 2009 Receita Bruta 17.557 16.474 6,6% EBITDA 3.350 3.453 -3,0% Lucro Líquido 1.560 1.689 -7,6% BRADESPAR Participação na CPFL: 5,3% Valor de Mercado ( ): R$ 1,1 bilhão Valor Contábil ( ): R$ 73,1 milhões

8 Demonstração do Resultado - 2010
Demonstração de Resultado (R$ mil) 4T10 4T09(*) Var % _______2010 ______2009(*) Equivalência Patrimonial(1) 92.829 437,6% 286,4% Juros Ações Resgatáveis(2) 70.654 71.549 -1,2% 6,8% Resultado na Alienação de Investimentos - Dividendos de Investimentos(3) 75.167 82.984 -9,4% Receita Operacional 246,6% 57,4% Despesas de Pessoal(4) (949) (639) 48,5% (4.784) (3.136) 52,5% Despesas Gerais e Administrativas(4) (3.795) (2.996) 26,7% (11.458) (18.070) -36,6% Receitas (Despesas) Financeiras (16.776) (12.619) 32,9% (61.301) (84.386) -27,4% Outras Receitas (Despesas) Operacionais (19.731) (17.882) 10,3% (35.748) (22.561) 58,4% Resultado Operacional 305,7% 65,6% Resultado Antes de IR/CS Imposto de Renda / Contribuição Social (12.727) (1.267) 904,5% (25.792) ( ) -77,7% Lucro Líquido(5) 299,9% 82,9% (*) Período ajustado pelos novos pronunciamentos contábeis para efeito comparativo (1) Resultado de R$ 1,58 bilhão relacionado à Equivalência Patrimonial da Valepar/VALE, com crescimento de 286,4% em relação a 2009; (2) R$ 248,2 milhões referentes aos juros das ações resgatáveis da Valepar, 6,8% superior a 2009; (3) R$ 75,2 milhões de Dividendos recebidos da CPFL Energia, com redução de 9,4% em relação ao mesmo período de 2009; (4) Em 2010, as Despesas de Pessoal totalizaram R$ 4,8 milhões, ante R$ 3,1 milhões de As Despesas Gerais e Administrativas somaram R$ 11,5 milhões no exercício, redução de 36,6% em comparação ao ano anterior; e (5) A BRADESPAR apresentou Lucro Líquido de R$ 1,76 bilhão em 2010, 82,9% superior ao ano anterior, sendo o melhor resultado da história da Companhia. O Retorno sobre o Patrimônio Líquido Médio (ROAE) alcançou 31,4%. É relevante lembrar que o resultado de 2009 foi impactado pela alienação de ações da CPFL Energia, no valor de R$ 483,2 milhões. Descontando este efeito extraordinário, o resultado antes de IR/CS de 2010 apresentou crescimento de cerca de 200,2% em relação ao ano anterior.

9 Balanço Patrimonial ATIVO (R$ mil) PASSIVO 31.12.2010 31.12.2009
(R$ mil) PASSIVO CIRCULANTE Caixa e Equivalentes de Caixa Salários e Encargos Sociais 31 Ativos Financeiros Disponíveis para Venda Impostos e Contribuições a Recolher 44 43 Valores a Receber 51.812 Provisão para IR e CS 25.238 1.018 Ações Preferenciais Resgatáveis - JCP e Dividendos Provisionados 99.626 NÃO CIRCULANTE Emissão de Debêntures Realizável a Longo Prazo Outras Obrigações 26.833 26.686 Depósitos Judiciais 152 143 Tributos a Compensar e Recuperar 85.221 Provisão para Contingências IR e CS Diferidos 35.002 Investimentos PATRIMÔNIO LÍQUIDO Imobilizado 33 51 Capital Social Ajuste de Avaliação Patrimonial TOTAL Reservas de Lucros Lucros Acumulados 5.156 Ações em Tesouraria (1.462)

10 Evolução do Lucro Líquido e do ROAE
* Corresponde a 10 meses de atividade Obs.: ROAE = Lucro Líquido / Patrimônio Líquido Médio - Não considera o efeito da marcação a mercado dos Títulos Disponíveis para Venda registrado no Patrimônio Líquido.

11 Histórico de Sucesso e de Criação de Valor...
Valor Líquido dos Ativos da BRADESPAR (R$ milhões) Valorização (1) Valor Líquido dos Ativos 1431% (27,9% a.a.) Ibovespa 292% (13,1% a.a.) CDI 386% (15,3% a.a.) 1.084 16.588 29 - fev 00 27,9% a.a. Valor Líquido dos Ativos a Mercado (R$ milhões) Valepar / VALE 16.068 765 CPFL Energia 1.143 201 Net Serviços - 725 CSN 694 Scopus Tecnologia 16 Total de Ativos 17.211 2.401 Dívida Líquida (623)(3) (1.317)(2) Valor Líquido dos Ativos 16.588 1.084 (1) Entre e (2) Dívida Líquida em ajustada por: (i) aumento de capital de R$ 500 milhões em 2001 e R$ 1,044 bilhão em 2004 e (ii) Juros sobre o Capital Próprio e Dividendos pagos pela BRADESPAR entre maio de 2001 e novembro de Esses valores foram descontados pelo CDI acumulado entre as datas em que ocorreram e (3) Dívida Líquida em

12 …com Valor Ainda a ser Capturado
Avaliação pela soma das partes (com base no valor de mercado) (R$ milhões) Não considera prêmio de controle 15.900 17.211 16.588 15.466 VALE ON(1) VALE PNA(1) CPFL - E ON(1) Valor Total dos Ativos Dívida Líquida(2) Valor Líquido dos ativos Bradespar Valor de Mercado Bradespar(1) Desconto 95,8% 103,8% 100% 93,2% 3,8% 1,0% 6,9% 6,8% 1.122 1.143 (623) 168 Considerando o valor de mercado em ; Dívida Líquida em

13 Evolução do Desconto da BRADESPAR
Evolução do Desconto entre o Valor Líquido dos Ativos e o Valor de Mercado da BRADESPAR OBS.: Desconto no último dia útil de cada mês, com exceção de abril de 2011, que refere-se ao dia 7.

14 Evolução Comparativa das Cotações
Desempenho das Ações na BM&FBOVESPA Fonte: Economatica. Cotações ajustadas por proventos, incluindo Dividendos e/ou Juros Sobre Capital Próprio.

15 Evolução do Volume Negociado
0,2 0,1 0,4 0,5 1,3 0,9 0,3 8,1 2,1 1,1 1,5 5,4 14,1 32,2 58,3 47,7 32,8 33,9 40,2 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1T11 Evolução do Volume Financeiro Médio Diário de Ações Negociadas (R$ milhões) BRAP3 BRAP4 Fonte: Economatica.

16 Pagamento de Dividendos e Juros sobre Capital Próprio
(R$ mil) Data Pagto Div. / JCP Valor Ano Caixa Ano Competência 27.811 2001 (27.811) 2000 80.000 2005 ( ) 2004 (80.000)  2005 ( ) 2006 ( ) 85.512 ( ) 2007 ( ) 57.315 84.932 ( ) 41.864 81.000 2008 ( ) 68.000 ( ) 2009 ( ) 52.980 ( ) 46.360 95.400 ( ) 77.810 ( ) 11.120 A Política Indicativa de Remuneração Anual Mínima aos Acionistas, instituída em 2005, assegura previsibilidade quanto ao recebimento de Dividendos e/ou Juros sobre o Capital Próprio, sem prejuízo ao disposto no Estatuto Social, que determina a distribuição de no mínimo 30% do Lucro Líquido Ajustado sob a forma de Dividendos e/ou Juros sobre o Capital Próprio. Em consonância com essa política, em 26 de fevereiro de 2010, a BRADESPAR anunciou a proposta da Diretoria para pagamento de remuneração mínima aos acionistas, distribuída na forma de Dividendos e Juros sobre o Capital Próprio, do valor em Reais equivalente a US$ 200 milhões para o ano 2010, dividido em duas parcelas iguais, pagas em maio e novembro. O pagamento da 1ª parcela, em 14 de maio de 2010, correspondeu a R$ 95,4 milhões a título de Juros sobre o Capital Próprio e R$ 77,8 milhões de Dividendos. A 2ª parcela foi paga em 12 de novembro de 2010, composta por R$ 160 milhões de Juros sobre o Capital Próprio e R$ 11,1 milhões de Dividendos. Em dezembro de 2010, constituiu provisão complementar de R$ 321 milhões, para o pagamento de Dividendos e/ou Juros sobre o Capital Próprio, referente ao exercício de 2010, conforme o Estatuto Social da Companhia. Em fevereiro de 2011, a BRADESPAR anunciou a distribuição mínima de US$ 300 milhões para o corrente exercício, a serem convertidos em Reais pela cotação do Dólar de venda (Ptax-opção 5), divulgada pelo Banco Central do Brasil, do dia útil anterior ao da realização das reuniões de Conselho de Administração, previstas para os dias 28 de abril e 31 de outubro de 2011. Juros sobre Capital Próprio Dividendos

17 A BRADESPAR Representa uma Atraente Oportunidade de Investimento
Alternativa atraente à VALE e CPFL (Desconto, Controle na VALE e Tag Along) BRADESPAR Elevados padrões de Governança Corporativa Histórico comprovado de gestão

18 Departamento de Relações com Investidores
Advertência Algumas das afirmações aqui contidas se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da administração da Companhia que poderiam ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e eventos futuros. Os resultados reais, desempenho e eventos podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países; níveis de taxa de juros e de câmbio, mudanças em leis e regulamentos e fatores competitivos gerais (em bases global, regional ou nacional). BRADESPAR S.A. Departamento de Relações com Investidores Renato da Cruz Gomes – DRI Luiz Maurício Leuzinger Gustavo Bonetti Daniel Picerni Sarmento Tel: +55 (11) Fax: +55 (11) Website:

19 BRADESPAR S.A.