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Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC Abril, 2011. Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC ABRIL 2011 A BRADESPAR é uma Companhia de Investimentos que se destaca.

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1 Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC Abril, 2011

2 Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC ABRIL 2011 A BRADESPAR é uma Companhia de Investimentos que se destaca pela adoção de boas práticas de Governança Corporativa, baseadas em valores como transparência, responsabilidade, valorização do capital dos seus acionistas e no respeito aos minoritários. Aproximadamente R$ 17,2 bilhões investidos (Valor de Mercado em 7 de abril de 2011) Sólido grupo de controle Histórico comprovado de sucesso Listada na BM&FBOVESPA S.A. – Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, e Latibex – Mercado de Empresas Latino-Americanas da Bolsa de Valores de Madri Governança Corporativa – Bovespa Nível 1 MISSÃO: Gerar Valor e Otimizar a Remuneração para seus Acionistas Destaques 2

3 Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC ABRIL 2011 Composição Acionária Atual Grupo de Controle 77,6% Votante 1,4% Não-Votante 28,1% Total Free Float 22,4% Votante 98,6% Não-Votante 71,9% Total BRADESPAR Controlada pelo mesmo grupo de acionistas que controla o Banco Bradesco, um dos maiores conglomerados financeiros privados do Brasil 3

4 Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC ABRIL 2011 Principais Ações Realizadas pela BRADESPAR 2ª Emissão Pública de Debêntures no valor de R$ 800 milhões e liquidação financeira da 2ª Emissão Pública de Notas Promissórias; Liquidação financeira do saldo da 1ª Emissão Pública de Debêntures; Alienação de 16.600.000 ações ON da CPFL-E pelo valor de R$ 531,2 milhões e liquidação financeira parcial da 1ª Emissão Pública de Debêntures; 1ª Emissão Pública de Debêntures no valor de R$ 610 milhões e 2ª Emissão Pública de Notas Promissórias no valor de R$ 690 milhões. Reestruturação administrativa com redução das despesas de pessoal, gerais e administrativas. 2007 Reorganização societária de VBC/CPFL-E com a saída da BRADESPAR da VBC, passando a BRADESPAR a ser titular diretamente de 8,97% do capital social; Venda da Bradesplan e liquidação dos Bonds emitidos pela controlada Millennium, zerando o endividamento do grupo; Reorganização societária da Bradesplan com a transferência de suas participações na Antares e Millennium para a BRADESPAR. 2006 Tag Along de 80% às PNs e 100% às ONs; Oferta Pública Secundária de ações, aumentando o free float de 60,7% para 71,6%; Conclusão da venda das ações da NET Serviços. 2005 Oferta Pública de Ações PN da BRADESPAR com captação superior a R$ 1 bilhão; Abertura de capital da CPFL Energia, com a venda parcial de ações da CPFL Energia por parte da VBC; Compra de ações da Valepar pertencentes ao Opportunity pelo montante de R$ 376,9 milhões, paralelamente à cisão da Elétron.. 2004 Consolidação do controle da Valepar sobre a VALE; Constituição da CPFL Energia; Venda da Scopus Tecnologia por R$ 37 milhões. 2002 Liquidação financeira da operação de descruzamento das participações acionárias da VALE e da CSN; Aumento de Capital da BRADESPAR no valor de R$ 500 milhões, decorrente do ingresso do Grupo Espírito Santo. 2001 2008 Captação de R$ 1,4 bilhão com a 1ª Emissão Pública de Notas Promissórias. Os recursos foram utilizados no investimento de R$ 1,376 bilhão, por meio da Valepar, na Oferta Global de ações da VALE. 2009 Oferta Pública de Aquisição de Ações de Emissão da BRADESPAR por seus acionistas controladores; Constituição da BRADESPAR. 2000 Política de Dividendos mínimos, elevando a previsibilidade da remuneração dos acionistas; Venda de participação na Valepar para a Mitsui pelo montante de R$ 2,5 bilhões; 2003 4 Aquisição de 45% das ações detidas pela Sweet River na Valepar pelo total de R$ 827 milhões. 2010 Liquidação Financeira da Primeira Série da Segunda Emissão Pública de Debêntures Simples, no montante de R$ 152,9 milhões.

5 Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC ABRIL 2011 Organograma 5 100% V/T BRADESPAR Antares BrumadoMillenniumValepar 100% V/T 3,6% V/T1,7% V/T 21,2% V 17,0% T 53,5% V 33,3% T %V= % Capital Votante %T= % Capital Total 0,0% V 0,4% T

6 Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC ABRIL 2011 Destaques dos Investimentos - VALE A BRADESPAR participa do controle da VALE através da Valepar Grupo BRADESPAR Litel/Litela (Previ) BNDESPar Outros VALE 21,2% V 17,4% T Valepar 49,0% V 55,0% T 11,5% V 9,8% T 0% V 2,8% T 53,5% V 33,3% T BRADESPAR Participação indireta na VALE: 5,8% Valor de Mercado (07.04.11): R$ 16,1 bilhões Valor Contábil (31.12.10): R$ 5,7 bilhões Mitsui 18,3% V 15,0% T Destaques: (R$ milhões) 20102009 Receita Operacional 85.34549.81271,3% EBITDA 46.37818.641148,8% Lucro Líquido 30.07010.337190,9% Destaques da VALE em 2010: 6 Receita operacional recorde de R$ 85,3 bilhões; Lucro operacional recorde, medido pelo EBIT (lucro antes de juros e impostos), de R$ 40,5 bilhões; Margem operacional recorde, medida pela margem EBIT, de 48,7%; Geração de caixa recorde, medida pelo EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de R$ 46,4 bilhões; Lucro Líquido recorde de R$ 30,1 bilhões, equivalente a R$ 5,66 por ação; Investimento recorde de US$ 19,4 bilhões; e Remuneração aos acionistas de US$ 5 bilhões, sendo US$ 3 bilhões (R$ 5,1 bilhões) em Dividendos e Juros sobre o Capital Próprio, equivalente a US$ 0,57 (R$ 0,97) por ação, e US$ 2 bilhões em Recompra de Ações.

7 Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC ABRIL 2011 Destaques dos Investimentos - CPFL VBC Energia¹ Previ¹ Bonaire¹ CPFL - E 25,7% V/T (1) Signatários do Acordo de Acionistas da CPFL Energia BRADESPAR Participação na CPFL: 5,3% Valor de Mercado (07.04.11): R$ 1,1 bilhão Valor Contábil (31.12.10): R$ 73,1 milhões Destaques da CPFL Energia em 2010: Lucro Líquido de R$ 1,6 bilhão, 7,6% inferior ao resultado do ano anterior; Receita operacional líquida: R$ 12 bilhões, um avanço de 5,9% em comparação ao ano anterior; Receita operacional bruta: R$ 17,6 bilhões, representando aumento de 6,6% em relação a 2009; EBITDA: R$ 3,3 bilhões, redução de 3% quando comparado a 2009; e Investimentos de R$ 1,8 bilhão, superior em 34,6% ao valor investido no ano anterior. Destaques: (R$ milhões) 20102009 Receita Bruta 17.55716.4746,6% EBITDA 3.3503.453-3,0% Lucro Líquido 1.5601.689-7,6% BRADESPAROutros 31% V/T 12,6% V/T 5,3% V/T25,4% V/T 7

8 Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC ABRIL 2011 Demonstração do Resultado - 2010 (*) Período ajustado pelos novos pronunciamentos contábeis para efeito comparativo (1) Resultado de R$ 1,58 bilhão relacionado à Equivalência Patrimonial da Valepar/VALE, com crescimento de 286,4% em relação a 2009; (2) R$ 248,2 milhões referentes aos juros das ações resgatáveis da Valepar, 6,8% superior a 2009; (3) R$ 75,2 milhões de Dividendos recebidos da CPFL Energia, com redução de 9,4% em relação ao mesmo período de 2009; (4) Em 2010, as Despesas de Pessoal totalizaram R$ 4,8 milhões, ante R$ 3,1 milhões de 2009. As Despesas Gerais e Administrativas somaram R$ 11,5 milhões no exercício, redução de 36,6% em comparação ao ano anterior; e (5) A BRADESPAR apresentou Lucro Líquido de R$ 1,76 bilhão em 2010, 82,9% superior ao ano anterior, sendo o melhor resultado da história da Companhia. O Retorno sobre o Patrimônio Líquido Médio (ROAE) alcançou 31,4%. É relevante lembrar que o resultado de 2009 foi impactado pela alienação de 16.600.000 ações da CPFL Energia, no valor de R$ 483,2 milhões. Descontando este efeito extraordinário, o resultado antes de IR/CS de 2010 apresentou crescimento de cerca de 200,2% em relação ao ano anterior. 8 Demonstração de Resultado(R$ mil) 4T104T09 (*) Var %_______2010______2009 (*) Var % Equivalência Patrimonial (1) 499.043 92.829437,6% 1.575.536 407.771286,4% Juros Ações Resgatáveis (2) 70.654 71.549-1,2% 248.186 232.2936,8% Resultado na Alienação de Investimentos - -- - 483.245- Dividendos de Investimentos (3) - -- 75.167 82.984-9,4% Receita Operacional 569.697 164.378246,6% 1.898.889 1.206.29357,4% Despesas de Pessoal (4) (949) (639)48,5% (4.784) (3.136)52,5% Despesas Gerais e Administrativas (4) (3.795) (2.996)26,7% (11.458) (18.070)-36,6% Receitas (Despesas) Financeiras (16.776) (12.619)32,9% (61.301) (84.386)-27,4% Outras Receitas (Despesas) Operacionais (19.731) (17.882)10,3% (35.748) (22.561)58,4% Resultado Operacional 528.446 130.242305,7% 1.785.598 1.078.14065,6% Resultado Antes de IR/CS 528.446 130.242305,7% 1.785.598 1.078.14065,6% Imposto de Renda / Contribuição Social (12.727) (1.267)904,5% (25.792) (115.737)-77,7% Lucro Líquido (5) 515.719 128.975299,9% 1.759.806 962.40382,9%

9 Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC ABRIL 2011 Balanço Patrimonial 9 ATIVO (R$ mil) PASSIVO (R$ mil) 31.12.201031.12.2009 31.12.201031.12.2009 CIRCULANTE1.530.2201.233.455 CIRCULANTE 1.138.439271.832 Caixa e Equivalentes de Caixa173.529289.327 Salários e Encargos Sociais 31 Ativos Financeiros Disponíveis para Venda 1.041.161892.316 Impostos e Contribuições a Recolher 4443 Valores a Receber106.43351.812 Provisão para IR e CS 25.2381.018 Ações Preferenciais Resgatáveis209.097- JCP e Dividendos Provisionados 325.76399.626 NÃO CIRCULANTE6.988.5145.839.716 Emissão de Debêntures 760.530144.428 Realizável a Longo Prazo1.314.2131.496.282 Outras Obrigações 26.83326.686 Depósitos Judiciais152143 NÃO CIRCULANTE 602.2211.200.447 Tributos a Compensar e Recuperar112.24085.221 Provisão para Contingências 158.541120.953 IR e CS Diferidos35.002 Provisão para IR e CS 443.680393.073 Ações Preferenciais Resgatáveis1.166.8191.375.916 Emissão de Debêntures -686.421 Investimentos5.674.2684.343.383 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 6.778.0745.600.892 Imobilizado3351 Capital Social 3.000.000 Ajuste de Avaliação Patrimonial 351.211361.447 TOTAL8.518.7347.073.171 Reservas de Lucros 3.426.8632.235.751 Lucros Acumulados -5.156 Ações em Tesouraria -(1.462) TOTAL 8.518.7347.073.171

10 Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC ABRIL 2011 Evolução do Lucro Líquido e do ROAE 10 * Corresponde a 10 meses de atividade Obs.: ROAE = Lucro Líquido / Patrimônio Líquido Médio - Não considera o efeito da marcação a mercado dos Títulos Disponíveis para Venda registrado no Patrimônio Líquido.

11 Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC ABRIL 2011 1.084 16.588 29-fev-00 Histórico de Sucesso e de Criação de Valor... Valor Líquido dos Ativos da BRADESPAR (R$ milhões) Valorização (1) Valor Líquido dos Ativos 1431% (27,9% a.a.) Ibovespa 292% (13,1% a.a.) CDI 386% (15,3% a.a.) (1) Entre 29.02.2000 e 07.04.2011. (2) Dívida Líquida em 29.2.2000 ajustada por: (i) aumento de capital de R$ 500 milhões em 2001 e R$ 1,044 bilhão em 2004 e (ii) Juros sobre o Capital Próprio e Dividendos pagos pela BRADESPAR entre maio de 2001 e novembro de 2010. Esses valores foram descontados pelo CDI acumulado entre as datas em que ocorreram e 29.2.2000. (3) Dívida Líquida em 07.04.2011. Valor Líquido dos Ativos a Mercado (R$ milhões) 07.04.201129.2.2000 Valepar / VALE16.068765 CPFL Energia1.143201 Net Serviços-725 CSN-694 Scopus Tecnologia-16 Total de Ativos17.2112.401 Dívida Líquida(623) (3) (1.317) (2) Valor Líquido dos Ativos16.5881.084 27,9% a.a. 29.2.200007.04.2011 11

12 Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC ABRIL 2011 15.900 17.211 16.588 15.466 VALE ON(1)VALE PNA(1)CPFL-E ON(1)Valor Total dos Ativos Dívida Líquida(2) Valor Líquido dos ativos Bradespar Valor de Mercado Bradespar(1) Desconto 95,8% 103,8% 100% 93,2% 3,8% 1,0% 6,9% 6,8% 1.122 1.143(623) …com Valor Ainda a ser Capturado Avaliação pela soma das partes (com base no valor de mercado) (R$ milhões) (1)Considerando o valor de mercado em 07.04.2011; (2)Dívida Líquida em 07.04.2011. 12 168 Não considera prêmio de controle

13 Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC ABRIL 2011 Evolução do Desconto da BRADESPAR Evolução do Desconto entre o Valor Líquido dos Ativos e o Valor de Mercado da BRADESPAR OBS.: Desconto no último dia útil de cada mês, com exceção de abril de 2011, que refere-se ao dia 7. 13

14 Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC ABRIL 2011 Evolução Comparativa das Cotações Fonte: Economatica. Cotações ajustadas por proventos, incluindo Dividendos e/ou Juros Sobre Capital Próprio. 14 Desempenho das Ações na BM&FBOVESPA

15 Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC ABRIL 2011 Evolução do Volume Negociado Fonte: Economatica. 15 0,2 0,1 0,4 0,5 1,3 0,9 0,4 0,3 0,2 8,1 2,1 1,1 1,5 5,4 14,1 32,2 58,3 47,7 32,8 33,9 40,2 200020012002200320042005200620072008200920101T11 Evolução do Volume Financeiro Médio Diário de Ações Negociadas (R$ milhões) BRAP3 BRAP4

16 Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC ABRIL 2011 Pagamento de Dividendos e Juros sobre Capital Próprio A Política Indicativa de Remuneração Anual Mínima aos Acionistas, instituída em 2005, assegura previsibilidade quanto ao recebimento de Dividendos e/ou Juros sobre o Capital Próprio, sem prejuízo ao disposto no Estatuto Social, que determina a distribuição de no mínimo 30% do Lucro Líquido Ajustado sob a forma de Dividendos e/ou Juros sobre o Capital Próprio. Em consonância com essa política, em 26 de fevereiro de 2010, a BRADESPAR anunciou a proposta da Diretoria para pagamento de remuneração mínima aos acionistas, distribuída na forma de Dividendos e Juros sobre o Capital Próprio, do valor em Reais equivalente a US$ 200 milhões para o ano 2010, dividido em duas parcelas iguais, pagas em maio e novembro. O pagamento da 1ª parcela, em 14 de maio de 2010, correspondeu a R$ 95,4 milhões a título de Juros sobre o Capital Próprio e R$ 77,8 milhões de Dividendos. A 2ª parcela foi paga em 12 de novembro de 2010, composta por R$ 160 milhões de Juros sobre o Capital Próprio e R$ 11,1 milhões de Dividendos. Em dezembro de 2010, constituiu provisão complementar de R$ 321 milhões, para o pagamento de Dividendos e/ou Juros sobre o Capital Próprio, referente ao exercício de 2010, conforme o Estatuto Social da Companhia. Em fevereiro de 2011, a BRADESPAR anunciou a distribuição mínima de US$ 300 milhões para o corrente exercício, a serem convertidos em Reais pela cotação do Dólar de venda (Ptax- opção 5), divulgada pelo Banco Central do Brasil, do dia útil anterior ao da realização das reuniões de Conselho de Administração, previstas para os dias 28 de abril e 31 de outubro de 2011. Juros sobre Capital Próprio Dividendos (R$ mil) Data Pagto Div. / JCP ValorAno Caixa Ano Competência 30.5.200127.811 2001 (27.811) 2000 (27.811) 24.1.200580.000 2005 (180.000) 2004 (80.000) 11.11.2005100.000 2005 (227.445) 15.5.2006127.445 2006 (212.957) 13.11.200685.512 2006 (262.827) 08.1.2007120.000 2007 (385.111) 15.5.2007 57.315 84.932 2007 (379.996) 14.11.2007 41.864 81.000 15.5.2008172.200 2008 (383.710) 14.11.2008 68.000 2008 (376.910) 143.510 15.5.2009 165.400 2009 (392.740) 52.980 2009 (322.740) 13.11.2009 128.000 46.360 14.5.2010 95.400 2010 (344.330) 77.810 2010 (248.930) 12.11.2010 160.000 11.120 16

17 Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC ABRIL 2011 Histórico comprovado de gestão Alternativa atraente à VALE e CPFL (Desconto, Controle na VALE e Tag Along) Elevados padrões de Governança Corporativa BRADESPAR A BRADESPAR Representa uma Atraente Oportunidade de Investimento 17

18 Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC ABRIL 2011 Advertência Algumas das afirmações aqui contidas se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da administração da Companhia que poderiam ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e eventos futuros. Os resultados reais, desempenho e eventos podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países; níveis de taxa de juros e de câmbio, mudanças em leis e regulamentos e fatores competitivos gerais (em bases global, regional ou nacional). BRADESPAR S.A. Departamento de Relações com Investidores Renato da Cruz Gomes – DRI Luiz Maurício Leuzinger Gustavo Bonetti Daniel Picerni Sarmento Tel: +55 (11) 2178-6300 Fax: +55 (11) 2178-6315 E-mail: bradespar@bradespar.combradespar@bradespar.com Website: www.bradespar.comwww.bradespar.com 18

19 BRADESPAR S.A.


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