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Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC Abril, 2011. Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC ABRIL 2011 A BRADESPAR é uma Companhia de Investimentos que se destaca.

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1 Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC Abril, 2011

2 Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC ABRIL 2011 A BRADESPAR é uma Companhia de Investimentos que se destaca pela adoção de boas práticas de Governança Corporativa, baseadas em valores como transparência, responsabilidade, valorização do capital dos seus acionistas e no respeito aos minoritários. Aproximadamente R$ 17,2 bilhões investidos (Valor de Mercado em 7 de abril de 2011) Sólido grupo de controle Histórico comprovado de sucesso Listada na BM&FBOVESPA S.A. – Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, e Latibex – Mercado de Empresas Latino-Americanas da Bolsa de Valores de Madri Governança Corporativa – Bovespa Nível 1 MISSÃO: Gerar Valor e Otimizar a Remuneração para seus Acionistas Destaques 2

3 Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC ABRIL 2011 Composição Acionária Atual Grupo de Controle 77,6% Votante 1,4% Não-Votante 28,1% Total Free Float 22,4% Votante 98,6% Não-Votante 71,9% Total BRADESPAR Controlada pelo mesmo grupo de acionistas que controla o Banco Bradesco, um dos maiores conglomerados financeiros privados do Brasil 3

4 Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC ABRIL 2011 Principais Ações Realizadas pela BRADESPAR 2ª Emissão Pública de Debêntures no valor de R$ 800 milhões e liquidação financeira da 2ª Emissão Pública de Notas Promissórias; Liquidação financeira do saldo da 1ª Emissão Pública de Debêntures; Alienação de ações ON da CPFL-E pelo valor de R$ 531,2 milhões e liquidação financeira parcial da 1ª Emissão Pública de Debêntures; 1ª Emissão Pública de Debêntures no valor de R$ 610 milhões e 2ª Emissão Pública de Notas Promissórias no valor de R$ 690 milhões. Reestruturação administrativa com redução das despesas de pessoal, gerais e administrativas Reorganização societária de VBC/CPFL-E com a saída da BRADESPAR da VBC, passando a BRADESPAR a ser titular diretamente de 8,97% do capital social; Venda da Bradesplan e liquidação dos Bonds emitidos pela controlada Millennium, zerando o endividamento do grupo; Reorganização societária da Bradesplan com a transferência de suas participações na Antares e Millennium para a BRADESPAR Tag Along de 80% às PNs e 100% às ONs; Oferta Pública Secundária de ações, aumentando o free float de 60,7% para 71,6%; Conclusão da venda das ações da NET Serviços Oferta Pública de Ações PN da BRADESPAR com captação superior a R$ 1 bilhão; Abertura de capital da CPFL Energia, com a venda parcial de ações da CPFL Energia por parte da VBC; Compra de ações da Valepar pertencentes ao Opportunity pelo montante de R$ 376,9 milhões, paralelamente à cisão da Elétron Consolidação do controle da Valepar sobre a VALE; Constituição da CPFL Energia; Venda da Scopus Tecnologia por R$ 37 milhões Liquidação financeira da operação de descruzamento das participações acionárias da VALE e da CSN; Aumento de Capital da BRADESPAR no valor de R$ 500 milhões, decorrente do ingresso do Grupo Espírito Santo Captação de R$ 1,4 bilhão com a 1ª Emissão Pública de Notas Promissórias. Os recursos foram utilizados no investimento de R$ 1,376 bilhão, por meio da Valepar, na Oferta Global de ações da VALE Oferta Pública de Aquisição de Ações de Emissão da BRADESPAR por seus acionistas controladores; Constituição da BRADESPAR Política de Dividendos mínimos, elevando a previsibilidade da remuneração dos acionistas; Venda de participação na Valepar para a Mitsui pelo montante de R$ 2,5 bilhões; Aquisição de 45% das ações detidas pela Sweet River na Valepar pelo total de R$ 827 milhões Liquidação Financeira da Primeira Série da Segunda Emissão Pública de Debêntures Simples, no montante de R$ 152,9 milhões.

5 Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC ABRIL 2011 Organograma 5 100% V/T BRADESPAR Antares BrumadoMillenniumValepar 100% V/T 3,6% V/T1,7% V/T 21,2% V 17,0% T 53,5% V 33,3% T %V= % Capital Votante %T= % Capital Total 0,0% V 0,4% T

6 Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC ABRIL 2011 Destaques dos Investimentos - VALE A BRADESPAR participa do controle da VALE através da Valepar Grupo BRADESPAR Litel/Litela (Previ) BNDESPar Outros VALE 21,2% V 17,4% T Valepar 49,0% V 55,0% T 11,5% V 9,8% T 0% V 2,8% T 53,5% V 33,3% T BRADESPAR Participação indireta na VALE: 5,8% Valor de Mercado ( ): R$ 16,1 bilhões Valor Contábil ( ): R$ 5,7 bilhões Mitsui 18,3% V 15,0% T Destaques: (R$ milhões) Receita Operacional ,3% EBITDA ,8% Lucro Líquido ,9% Destaques da VALE em 2010: 6 Receita operacional recorde de R$ 85,3 bilhões; Lucro operacional recorde, medido pelo EBIT (lucro antes de juros e impostos), de R$ 40,5 bilhões; Margem operacional recorde, medida pela margem EBIT, de 48,7%; Geração de caixa recorde, medida pelo EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de R$ 46,4 bilhões; Lucro Líquido recorde de R$ 30,1 bilhões, equivalente a R$ 5,66 por ação; Investimento recorde de US$ 19,4 bilhões; e Remuneração aos acionistas de US$ 5 bilhões, sendo US$ 3 bilhões (R$ 5,1 bilhões) em Dividendos e Juros sobre o Capital Próprio, equivalente a US$ 0,57 (R$ 0,97) por ação, e US$ 2 bilhões em Recompra de Ações.

7 Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC ABRIL 2011 Destaques dos Investimentos - CPFL VBC Energia¹ Previ¹ Bonaire¹ CPFL - E 25,7% V/T (1) Signatários do Acordo de Acionistas da CPFL Energia BRADESPAR Participação na CPFL: 5,3% Valor de Mercado ( ): R$ 1,1 bilhão Valor Contábil ( ): R$ 73,1 milhões Destaques da CPFL Energia em 2010: Lucro Líquido de R$ 1,6 bilhão, 7,6% inferior ao resultado do ano anterior; Receita operacional líquida: R$ 12 bilhões, um avanço de 5,9% em comparação ao ano anterior; Receita operacional bruta: R$ 17,6 bilhões, representando aumento de 6,6% em relação a 2009; EBITDA: R$ 3,3 bilhões, redução de 3% quando comparado a 2009; e Investimentos de R$ 1,8 bilhão, superior em 34,6% ao valor investido no ano anterior. Destaques: (R$ milhões) Receita Bruta ,6% EBITDA ,0% Lucro Líquido ,6% BRADESPAROutros 31% V/T 12,6% V/T 5,3% V/T25,4% V/T 7

8 Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC ABRIL 2011 Demonstração do Resultado (*) Período ajustado pelos novos pronunciamentos contábeis para efeito comparativo (1) Resultado de R$ 1,58 bilhão relacionado à Equivalência Patrimonial da Valepar/VALE, com crescimento de 286,4% em relação a 2009; (2) R$ 248,2 milhões referentes aos juros das ações resgatáveis da Valepar, 6,8% superior a 2009; (3) R$ 75,2 milhões de Dividendos recebidos da CPFL Energia, com redução de 9,4% em relação ao mesmo período de 2009; (4) Em 2010, as Despesas de Pessoal totalizaram R$ 4,8 milhões, ante R$ 3,1 milhões de As Despesas Gerais e Administrativas somaram R$ 11,5 milhões no exercício, redução de 36,6% em comparação ao ano anterior; e (5) A BRADESPAR apresentou Lucro Líquido de R$ 1,76 bilhão em 2010, 82,9% superior ao ano anterior, sendo o melhor resultado da história da Companhia. O Retorno sobre o Patrimônio Líquido Médio (ROAE) alcançou 31,4%. É relevante lembrar que o resultado de 2009 foi impactado pela alienação de ações da CPFL Energia, no valor de R$ 483,2 milhões. Descontando este efeito extraordinário, o resultado antes de IR/CS de 2010 apresentou crescimento de cerca de 200,2% em relação ao ano anterior. 8 Demonstração de Resultado(R$ mil) 4T104T09 (*) Var %_______2010______2009 (*) Var % Equivalência Patrimonial (1) ,6% ,4% Juros Ações Resgatáveis (2) ,2% ,8% Resultado na Alienação de Investimentos Dividendos de Investimentos (3) ,4% Receita Operacional ,6% ,4% Despesas de Pessoal (4) (949) (639)48,5% (4.784) (3.136)52,5% Despesas Gerais e Administrativas (4) (3.795) (2.996)26,7% (11.458) (18.070)-36,6% Receitas (Despesas) Financeiras (16.776) (12.619)32,9% (61.301) (84.386)-27,4% Outras Receitas (Despesas) Operacionais (19.731) (17.882)10,3% (35.748) (22.561)58,4% Resultado Operacional ,7% ,6% Resultado Antes de IR/CS ,7% ,6% Imposto de Renda / Contribuição Social (12.727) (1.267)904,5% (25.792) ( )-77,7% Lucro Líquido (5) ,9% ,9%

9 Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC ABRIL 2011 Balanço Patrimonial 9 ATIVO (R$ mil) PASSIVO (R$ mil) CIRCULANTE CIRCULANTE Caixa e Equivalentes de Caixa Salários e Encargos Sociais 31 Ativos Financeiros Disponíveis para Venda Impostos e Contribuições a Recolher 4443 Valores a Receber Provisão para IR e CS Ações Preferenciais Resgatáveis JCP e Dividendos Provisionados NÃO CIRCULANTE Emissão de Debêntures Realizável a Longo Prazo Outras Obrigações Depósitos Judiciais NÃO CIRCULANTE Tributos a Compensar e Recuperar Provisão para Contingências IR e CS Diferidos Provisão para IR e CS Ações Preferenciais Resgatáveis Emissão de Debêntures Investimentos PATRIMÔNIO LÍQUIDO Imobilizado3351 Capital Social Ajuste de Avaliação Patrimonial TOTAL Reservas de Lucros Lucros Acumulados Ações em Tesouraria -(1.462) TOTAL

10 Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC ABRIL 2011 Evolução do Lucro Líquido e do ROAE 10 * Corresponde a 10 meses de atividade Obs.: ROAE = Lucro Líquido / Patrimônio Líquido Médio - Não considera o efeito da marcação a mercado dos Títulos Disponíveis para Venda registrado no Patrimônio Líquido.

11 Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC ABRIL fev-00 Histórico de Sucesso e de Criação de Valor... Valor Líquido dos Ativos da BRADESPAR (R$ milhões) Valorização (1) Valor Líquido dos Ativos 1431% (27,9% a.a.) Ibovespa 292% (13,1% a.a.) CDI 386% (15,3% a.a.) (1) Entre e (2) Dívida Líquida em ajustada por: (i) aumento de capital de R$ 500 milhões em 2001 e R$ 1,044 bilhão em 2004 e (ii) Juros sobre o Capital Próprio e Dividendos pagos pela BRADESPAR entre maio de 2001 e novembro de Esses valores foram descontados pelo CDI acumulado entre as datas em que ocorreram e (3) Dívida Líquida em Valor Líquido dos Ativos a Mercado (R$ milhões) Valepar / VALE CPFL Energia Net Serviços-725 CSN-694 Scopus Tecnologia-16 Total de Ativos Dívida Líquida(623) (3) (1.317) (2) Valor Líquido dos Ativos ,9% a.a

12 Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC ABRIL VALE ON(1)VALE PNA(1)CPFL-E ON(1)Valor Total dos Ativos Dívida Líquida(2) Valor Líquido dos ativos Bradespar Valor de Mercado Bradespar(1) Desconto 95,8% 103,8% 100% 93,2% 3,8% 1,0% 6,9% 6,8% (623) …com Valor Ainda a ser Capturado Avaliação pela soma das partes (com base no valor de mercado) (R$ milhões) (1)Considerando o valor de mercado em ; (2)Dívida Líquida em Não considera prêmio de controle

13 Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC ABRIL 2011 Evolução do Desconto da BRADESPAR Evolução do Desconto entre o Valor Líquido dos Ativos e o Valor de Mercado da BRADESPAR OBS.: Desconto no último dia útil de cada mês, com exceção de abril de 2011, que refere-se ao dia 7. 13

14 Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC ABRIL 2011 Evolução Comparativa das Cotações Fonte: Economatica. Cotações ajustadas por proventos, incluindo Dividendos e/ou Juros Sobre Capital Próprio. 14 Desempenho das Ações na BM&FBOVESPA

15 Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC ABRIL 2011 Evolução do Volume Negociado Fonte: Economatica. 15 0,2 0,1 0,4 0,5 1,3 0,9 0,4 0,3 0,2 8,1 2,1 1,1 1,5 5,4 14,1 32,2 58,3 47,7 32,8 33,9 40, T11 Evolução do Volume Financeiro Médio Diário de Ações Negociadas (R$ milhões) BRAP3 BRAP4

16 Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC ABRIL 2011 Pagamento de Dividendos e Juros sobre Capital Próprio A Política Indicativa de Remuneração Anual Mínima aos Acionistas, instituída em 2005, assegura previsibilidade quanto ao recebimento de Dividendos e/ou Juros sobre o Capital Próprio, sem prejuízo ao disposto no Estatuto Social, que determina a distribuição de no mínimo 30% do Lucro Líquido Ajustado sob a forma de Dividendos e/ou Juros sobre o Capital Próprio. Em consonância com essa política, em 26 de fevereiro de 2010, a BRADESPAR anunciou a proposta da Diretoria para pagamento de remuneração mínima aos acionistas, distribuída na forma de Dividendos e Juros sobre o Capital Próprio, do valor em Reais equivalente a US$ 200 milhões para o ano 2010, dividido em duas parcelas iguais, pagas em maio e novembro. O pagamento da 1ª parcela, em 14 de maio de 2010, correspondeu a R$ 95,4 milhões a título de Juros sobre o Capital Próprio e R$ 77,8 milhões de Dividendos. A 2ª parcela foi paga em 12 de novembro de 2010, composta por R$ 160 milhões de Juros sobre o Capital Próprio e R$ 11,1 milhões de Dividendos. Em dezembro de 2010, constituiu provisão complementar de R$ 321 milhões, para o pagamento de Dividendos e/ou Juros sobre o Capital Próprio, referente ao exercício de 2010, conforme o Estatuto Social da Companhia. Em fevereiro de 2011, a BRADESPAR anunciou a distribuição mínima de US$ 300 milhões para o corrente exercício, a serem convertidos em Reais pela cotação do Dólar de venda (Ptax- opção 5), divulgada pelo Banco Central do Brasil, do dia útil anterior ao da realização das reuniões de Conselho de Administração, previstas para os dias 28 de abril e 31 de outubro de Juros sobre Capital Próprio Dividendos (R$ mil) Data Pagto Div. / JCP ValorAno Caixa Ano Competência (27.811) 2000 (27.811) ( ) 2004 (80.000) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( )

17 Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC ABRIL 2011 Histórico comprovado de gestão Alternativa atraente à VALE e CPFL (Desconto, Controle na VALE e Tag Along) Elevados padrões de Governança Corporativa BRADESPAR A BRADESPAR Representa uma Atraente Oportunidade de Investimento 17

18 Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC ABRIL 2011 Advertência Algumas das afirmações aqui contidas se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da administração da Companhia que poderiam ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e eventos futuros. Os resultados reais, desempenho e eventos podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países; níveis de taxa de juros e de câmbio, mudanças em leis e regulamentos e fatores competitivos gerais (em bases global, regional ou nacional). BRADESPAR S.A. Departamento de Relações com Investidores Renato da Cruz Gomes – DRI Luiz Maurício Leuzinger Gustavo Bonetti Daniel Picerni Sarmento Tel: +55 (11) Fax: +55 (11) Website: 18

19 BRADESPAR S.A.


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